قد تؤدي الاضطرابات الحربية إلى وصول سعر النفط إلى 150 دولارًا إلى 200 دولارًا للبرميل. إليك نصيحتي لمستثمري الأسهم

<p>إذًا، أنت تخبرني أن قارتنا مكتفية ذاتيًا من الطاقة ومع ذلك، الأسبوع الماضي ارتفع سعر النفط بشكل أسرع مما شهدناه على الإطلاق؟ أو أن كل نفط حوض بيرميان الجديد لا يهم؟ أو أن السيارات تستهلك وقودًا أقل بكثير الآن مما كانت عليه في صدمات النفط السابقة؟ على المدى القصير، الإجابة هي، للأسف، نعم. لا يهم لأن بلدنا قائم على حرية التجارة. نحن لسنا اقتصادًا موجهًا. رئيس الولايات المتحدة، حتى هذا الرئيس، لا يمكنه أن يقرر أن كندا يجب أن ترسل كل صادراتها إلى هنا. لا يمكنه منع حوالي 10 ملايين برميل من النفط الخام والمنتجات المكررة التي نرسلها إلى الخارج كل يوم. لو فعل ذلك، نظريًا سنكون محصنين ضد صدمات العرض في أماكن أخرى. "نظريًا" ينبع من إمكانية، يومًا ما، وجود قدرة تكرير كافية لمطابقة نوع النفط الذي نستخرجه من الأرض ونرسله دوليًا. مصافينا لا تزال بحاجة إلى النفط الخام المستورد أيضًا. ليس لدينا سوق نفط مغلق في هذا البلد. إنه مفتوح. معيار النفط الأمريكي، المعروف باسم خام غرب تكساس الوسيط، يتم تداوله بخصم مقارنة بخام برنت العالمي. لكن شركاتنا يمكنها البيع بالسعر العالمي الأعلى إذا أرادت ذلك، لذا فإن الاثنين متشابكان. لن نحصل على سعرنا لينفصل ما لم يحظر الرئيس جميع الصادرات، ونقوم ببناء مصافٍ بين عشية وضحاها تلبي احتياجات النفط الخام الخفيف الحلو الموجود في أماكن مثل بيرميان الوفير. لذا، انسَ أمر الاستقلال في مجال الطاقة عندما يتعلق الأمر بسعر النفط. ما تراه في السعر المعلن كل يوم هو ما تحصل عليه. الارتفاع الذي تغذيه الحرب الأمريكية الإيرانية ليس "وهميًا" بناءً على ضغط بيع كبير، على الرغم من وجود الكثير من الضغط. لكن هناك أخبار جيدة. يمكن للعالم، بمرور الوقت، التعامل مع إغلاق مضيق هرمز، وهو ممر مائي حيوي لإمدادات النفط الخام العالمية المغادرة للخليج الفارسي. لدى العالم قدرة احتياطية ومعدات لزيادة الإنتاج بسرعة كبيرة. لكن المنتجين لا يمكنهم تشغيل مفتاح، وقد مر أسبوع واحد فقط من الحرب. لهذا السبب ستكون الأحاديث عن 140 دولارًا أو حتى 200 دولار للبرميل في الأخبار خلال الأسابيع القليلة القادمة إذا استمر هذا الصراع في الشرق الأوسط. استعدوا؛ المتشائمون سيكون لهم ثقل. بعض الأحاديث عن 150 دولارًا إلى 200 دولار ستكون مجرد نوع من التخويف المعتاد. يمكنني رؤية موكب الدببة الذين سيظهرون بوجوههم الكئيبة وبريق خبرتهم، سيلًا حقيقيًا من السلبية. العصابة المعتادة من "الخبراء" المحتالين الذين لن يتم عزلهم أبدًا والذين حققوا عامين جيدين لا أكثر سيصرخون بالسلبية من على الأسطح حتى تتعب حناجرهم. جيد لأعمالهم المتعثرة، أعتقد. لماذا ستتردد أصواتهم؟ لماذا لن يتم دحضها بسهولة؟ بسبب عام 2022، لهذا السبب. انظروا إلى ما حدث في أواخر فبراير ومارس 2022، عندما غزت روسيا أوكرانيا. بمجرد تحرك روسيا نحو أوكرانيا، افترض المتداولون أن حظر النفط على روسيا سيزيل حوالي 7 ملايين برميل يوميًا من العرض العالمي (بما في ذلك النفط ومنتجات بترولية أخرى). تسبب ذلك في ارتفاع خام برنت من حوالي 95 دولارًا للبرميل إلى 139 دولارًا في غضون أسابيع قليلة. استغرق الأمر حوالي ستة أشهر حتى يعود النفط إلى أسعار ما قبل الحرب مع تسرب النفط الروسي إلى السوق وزيادة الإنتاج عالميًا. الآن بعد أن تم إغلاق مضيق هرمز فعليًا، فإنه سيزيل ضعف كمية النفط التي خاف المتداولون أن نفقدها في حظر روسي. هذا صحيح. العام الماضي، سافر أكثر من 14 مليون برميل يوميًا عبر المضيق في المتوسط. الآن لا يمكن ببساطة جلبه إلى السوق. إنه محاصر. ذهب ببساطة. في الوقت الحالي. لذا، من المعقول الاعتقاد بأنه إذا كان النفط يمكن أن يرتفع من 90 دولارًا إلى 139 دولارًا في غضون أسابيع قليلة في عام 2022 بسبب خسارة 7 ملايين برميل، فيمكن أن يرتفع أكثر بكثير بسبب خسارة ضعف هذه الكمية. لهذا السبب يجب اعتبار سعر 150 دولارًا أو 200 دولار للبرميل ممكنًا. أو، على الأقل، ستسمعون وتقرأون عن هذا النطاق من المعلقين بدءًا من الأسبوع المقبل، وسيكون ضمن النطاق. لن يسخر أحد من هذه التوقعات. لا يمكن دحضها بسبب ما حدث في عام 2022. الآن، هل سيبقى هناك؟ لا أحد يعرف. يبدو الأمر كما لو أن شيئًا يمكن التنبؤ به مثل إغلاق المضيق لم يفكر فيه الرئيس دونالد ترامب قبل بدء الحرب. ليس الأمر كما لو أنه أعاد ملء احتياطي البترول الاستراتيجي بالكامل. إنه أكثر بقليل من نصف ممتلئ، بعد أن تم استنزافه من قبل الرئيس جو بايدن للمساعدة في وقف ارتفاع الأسعار في عام 2022. هذه الحيلة نجحت بالفعل في ذلك الوقت. لقد ساعدت في إبطاء الزيادة وخفتها في النهاية. قلل هذا الرئيس من أهمية الحاجة إلى الاستفادة من احتياطي البترول الاستراتيجي هذه المرة. ولكن عندما يتعلق الأمر بالنفط، في النهاية، ما يرتفع يجب أن ينخفض. هذا لأن النفط بسعر 150 دولارًا يسبب تدميرًا سريعًا للطلب، يليه زيادة بطيئة في العرض، وفي النهاية، عودة إلى حيث بدأنا. المصطلح التشغيلي هو "في النهاية". لا يمكننا تحديد متى سيكون ذلك. مما يعني، بالنسبة لي على الأقل، أنه بدون خطة، فقط باستخدام سيناريو عام 2022، سنكون عالقين بأسعار أعلى بكثير، ربما لمدة تصل إلى ستة أشهر قادمة - الوقت الذي استغرقه السوق للهدوء بعد الغزو الروسي لأوكرانيا - ما لم يتم فتح المضيق بسرعة. كان نموذج عام 2022 كابوسيًا للغاية عندما تفكر في الأمر. انخفض مؤشر S&amp;P 500 بنحو 25٪ من ذروته في يناير 2022 إلى أدنى مستوى له في أكتوبر، بسبب ارتفاع النفط وقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بسرعة لسحق التضخم المتصاعد. وصل مؤشر أسعار المستهلك إلى 9.1٪ في يونيو 2022، والذي يقول الرئيس ترامب إنه كان أسوأ تضخم في تاريخ الولايات المتحدة، على الرغم من أنه كان الأعلى منذ عام 1981. افتراضي. الآن ليس لدينا قيود العرض بسبب كوفيد أو بنك فيدرالي على وشك رفع الأسعار بوتيرة تاريخية، والتي تضمنت في عام 2022 أربع زيادات متتالية بحجم 75 نقطة أساس. لكن النفط بسعر 150 دولارًا إلى 200 دولار، حتى لفترة قصيرة، يمكن أن يلقي بالكثير من العالم في تباطؤ اقتصادي حاد. الاقتصاد الأمريكي ثلثاه خدمات، وثلثه صناعي. ومع ذلك، فإن الأشخاص الذين يعيشون في أي من هذين المجالين سيرون الأسعار ترتفع. الغريب، مع ذلك، أن ارتفاعًا في أسعار النفط مثل هذا، على الرغم من كونه تضخميًا، سيقلل من النشاط الاقتصادي في هذا البلد وسيعطي مرشح ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، غطاءً لخفض الأسعار عندما يخلف (على الأرجح) الرئيس جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو. لا تكن متشائمًا جدًا بشأن الأسهم بسبب النفط. سوقنا يتفاعل مع تخفيضات الأسعار أكثر من أي حافز آخر. ومع ذلك، أريدك أن تكون واقعيًا. كان لدينا أسعار 60 دولارًا للبرميل عندما أنتج العالم حوالي 105 ملايين برميل يوميًا. إذا أزلت 14 مليون برميل يوميًا من الإنتاج بسبب إغلاق المضيق، فستكون هناك عواقب ستعزز بالتأكيد النفط إلى ما هو أبعد من 100 دولار التي نواجهها الآن. اعتبر ذلك أمرًا مسلمًا به. لذا، هل يعني ذلك أننا يجب أن نقلق بشأن شيء يشبه عام 2022 على الأقل، ربما ارتفاع كبير بدون بنك فيدرالي قاسٍ؟ هذا ممكن، لأنه ليس من الواضح ما إذا كان البيت الأبيض يمكنه حل مشكلة المضيق بسرعة. قال وزير الطاقة كريس رايت يوم الأحد على شبكة فوكس نيوز إن الولايات المتحدة تعمل على الحد من "قدرة إيران على الضرب بالصواريخ والطائرات بدون طيار، وستزداد معدل الاستنزاف هذا في الأيام القادمة". وتابع قائلاً: "لذلك سنكون حذرين، وسنكون حذرين، لكن الطاقة ستتدفق قريبًا". نسمع أيضًا عن التأمين، ولكن لا يوجد مشترين. نسمع عن استخدام البحرية الأمريكية لمرافقة ناقلات النفط عبر المضيق. لكن "فتحه" لا يعني بالضرورة أنه سيتم استخدامه. محفوف بالمخاطر للغاية. ما لم تكن البحرية ستقود ناقلات النفط بنفسها، يجب أن نفترض أننا سنتجه إلى 150 دولارًا إلى 200 دولار، على الأقل من حيث الثرثرة - إن لم يكن الواقع. ولكن، مثل العديد من المحن التي واجهت أسواقنا بمرور الوقت، إذا بعت يوم الاثنين بناءً على هذا السيناريو السلبي الذي تتبعته، فإن التاريخ يقول إنك ستندم. عد إلى عام 2022 مرة أخرى. كان من الرائع تجنب الانخفاض في مؤشر S&amp;P 500. كان عليك أن تبيع في اليوم الأول من الغزو الروسي في فبراير ثم تعود عند القاع - كما لو كان من السهل معرفة متى يكون ذلك في الوقت الحالي. على الرغم من أنه لم يكن القاع الرسمي لعام 2022، إلا أن شهر يونيو من ذلك العام كان وقتًا جيدًا للدخول لأنه كان قريبًا جدًا من أدنى مستويات العام. ولكن كيف كنت ستعرف؟ لم يكن هناك أي علامة حقيقية على أن شيئًا على وشك أن يسير على ما يرام. كان النفط لا يزال مرتفعًا. كان البنك الفيدرالي لا يزال يشدد. كان الأمر سيتطلب مستوى من البصيرة يتجاوز بكثير قدرة حتى أفضل المتداولين بأفضل الأجهزة. من الأفضل بكثير أن تكون قد تجاوزت ذلك، حتى مع تحركات البنك الفيدرالي الدراماتيكية أمامك. أعتقد أن نفس الشيء ينطبق الآن. هذا لأن فقدان تلك الـ 14 مليون برميل يجب اعتباره مؤقتًا بغض النظر عن أي شيء. سيجد النفط طريقه إلى السوق بطريقة ما بأسعار أعلى بكثير، سواء من الشرق الأوسط أو من جميع أنحاء العالم. إنه سبب سيء لبيع الأسهم - حتى لو كان سببًا جيدًا لتوقع انخفاض - ببساطة لأنك لن تتمكن من التنبؤ بموعد انتهاء الانخفاض واستئناف الارتفاع. وإذا كان الضغط على الأسهم خلال الحرب يتعلق فقط بسعر النفط، فإن الارتفاع يجب أن يستأنف في النهاية. فماذا تفعل؟ أعتقد أن الشيء الرئيسي الذي يمكنك القيام به هو التغلب على خوفك من نطاق 150 دولارًا إلى 200 دولار. سيبذلون قصارى جهدهم لإخافتك. فكر في الأمر على أنه وظيفتهم. وظيفتك، كما أوضح في "كيفية كسب المال في أي سوق"، هي البقاء. يمكنك جمع بعض النقود إذا أردت، كما فعلنا للنادي، ولكن الآن بعد أن أصبح السوق في حالة بيع مفرط بشكل أساسي، وفقًا لمؤشر S&amp;P Short Range Oscillator الموثوق به، نحن مهتمون بالشراء أكثر من البيع. لقد لخصنا أسبوع تداولاتنا في مقال يوم السبت للأعضاء. الشيء الذي يجب ألا تفعله هو الذعر. تقديري لإزالة 14 مليون برميل بسبب إغلاق المضيق يمثل الحد الأقصى الذي يمكن إزالته. حقيقة أننا لم نرَ بضعة ملايين برميل يتم تعويضها على الفور تقريبًا من قبل دول أخرى لا يمكن استبعادها. لذا، بمجرد أن يستقر سوق النفط، سيتم بيع الارتفاع وسيعود النفط إلى الانخفاض. إذا خرجت من سوق الأسهم، يمكنني أن أعدك بأنك ستتخلف عن الارتفاع الذي يأتي من انخفاض الأسعار وانخفاض النفط. أعرف أنه عقبة كبيرة لتجاوزها، خاصة وأننا نتعامل مع المخاوف التي تنبع من القلق بشأن أزمة في سوق الائتمان الخاص الذي تبلغ قيمته تريليونات الدولارات، وهو أمر تطرقت إليه في مقال رأي حديث يوم الأحد. ولكن يجب عليك فعل ذلك. لا، ليس من الإيجابي رؤية النفط يصل إلى 150 دولارًا أو 200 دولار. لكن الاستجابة لهذه الأسعار في السوق إيجابية، إيجابية لدرجة أن المغادرة مبكرًا يعني المخاطرة بفقدان افتتاح المضيق، أو افتتاح الصنابير في جميع أنحاء العالم، بينما تنخفض الأسعار. لذا، مرة أخرى، استعدوا. مثل العديد من المرات الأخرى منذ عام 1981، استعدوا للانخفاض الذي لا يمكنكم تجنبه حقًا دون تفويت الارتفاع في أعقابه. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق جيم كرامر الخيري.) كمشترك في CNBC Investing Club مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم جيم بإجراء صفقة. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه تجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.</p>