المستهلكون الأثرياء يتجهون نحو المجوهرات كاستثمار، وخاصة الأحجار الكريمة الملونة

عندما دق المطرقة في ديسمبر، سجلت دار كريستي للمزادات رقمًا قياسيًا أثار ضجة في عالم المزادات.
تم بيع قلادة من تيفاني آند كو. مزينة بحجر تورمالين أزرق باريبا لامع والماس بأكثر من 4.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 10 مرات تقديرها الأدنى. تبع ذلك زوج من الأقراط المتطابقة، وتم بيعه أيضًا بمبلغ 10 مرات تقديره.
"أعتقد أن هذا كان علامة حقيقية على مدى استعداد العملاء الخاصين للذهاب في هذه السلع الاستثنائية"، قالت جاكلين دي سانتي، نائبة الرئيس ورئيسة مبيعات قسم المجوهرات في كريستي نيويورك.
في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي، يتجه فئة معينة من المستهلكين نحو أصل غير تقليدي — المجوهرات. يأتي هذا الاتجاه في الوقت الذي يتجه فيه المستثمرون بشكل متزايد إلى الأصول الملموسة. بالنسبة للمستهلكين الأثرياء للغاية، الأحجار الكريمة الملونة مثل الياقوت والياقوت الأزرق والزمرد هي الأكثر شعبية حاليًا.
"في كل مرة تشهد فيها تقلبات اقتصادية كبيرة... يزداد جاذبية الاستثمار في الأصول الصلبة"، قال ثورن بيركين، رئيس شركة إدارة الاستثمار باباماركوي ويلنر بيركين. "الأصول الملموسة، فهي تميل إلى الاحتفاظ بقيمتها أو حتى زيادتها عندما ترتفع التضخم."
وافق ماريو أورتيلي، شريك إداري في مستشار استراتيجي وعمليات الاندماج والاستحواذ Ortelli&Co، على رأي بيركين، قائلاً إن هناك "عنصر دفاعي" واضح في هذا الاتجاه.
"في فترات التضخم أو التوترات الجيوسياسية أو تقلبات الأسواق المالية، تصبح الأصول الملموسة أكثر جاذبية"، قال في رسالة بريد إلكتروني. "يمكن أن تعمل المجوهرات ذات العلامات التجارية كمتجر محمول للقيمة."
"على عكس إكسسوارات الموضة المرتبطة بدورات موسمية، تتمتع مجموعات المجوهرات الأيقونية بدورات حياة أطول بكثير للمنتجات"، أضاف. "في كثير من الحالات، فإنها تُظهر أيضًا ديناميكيات إعادة بيع أقوى من الحقائب، مما يساعد على تفسير مرونة المجوهرات النسبية مقارنة بالرفاهية الناعمة."
قدر لوكا سولكا، رئيس قسم السلع الفاخرة العالمي في بيرنشتاين، أن ما يقرب من ثلث الاهتمام المتجدد بالمجوهرات الغنية بالذهب والموجهة نحو الأحجار الكريمة يمكن ربطه بسلوك "الهروب إلى الأمان" للمستثمرين.
قيمة إعادة البيع القوية
لعبت أسعار الذهب المرتفعة دورًا. لطالما اعتبر الذهب أصلًا ملاذًا آمنًا، وارتفع في يناير إلى أعلى سعر له على الإطلاق، فوق 5100 دولار للأونصة. على الرغم من أن الأسعار انخفضت منذ ذلك الحين، إلا أنها لا تزال تتداول على مستوى مرتفع، فوق 4500 دولار للأونصة.
"أعتقد أن رؤية المجوهرات — المجوهرات الذهبية والمجوهرات الماسية والأحجار الكريمة — كاستثمار يتم تعزيزها بشكل واضح، بالطبع، بزيادة أسعار الذهب اليومية"، قال أندرو براون، مؤسس ومدير تنفيذي لمنصة إعادة البيع الفاخرة MyGemma.
قالت دي سانتي، من كريستي، إن الأسعار القياسية المرتفعة للذهب حفزت بعض هواة الجمع على الخروج من الخفاء وبيع بعض القطع.
تعتبر متانة المجوهرات في السوق الثانوية جزءًا من جاذبيتها، وفقًا للخبراء. قال براون إنه يرى بانتظام عملاء يعيدون بيع مجوهرات ذات علامة تجارية بعد سنوات من الشراء الأصلي، غالبًا بأسعار تحافظ على قدرتها بشكل أفضل بكثير من الحقائب المصممة، والتي تظهر عليها علامات الاستخدام بسهولة أكبر.
تمكنت المجوهرات من مواجهة التراجع في سوق السلع الفاخرة ونمت "بشكل جيد جدًا" على مدار العامين الماضيين، وفقًا لكارولين رايل، مدير الاستثمار الأول في استراتيجية العلامات التجارية المتميزة في Pictet.
قالت رايل إنها شهدت تحول المستهلكين بعيدًا عن "الرفاهية الناعمة" مثل الحقائب والإكسسوارات. في الوقت نفسه، نمت "الرفاهية الصلبة" مثل الساعات والمجوهرات الدقيقة في شعبيتها. نسبت رايل هذا التغيير إلى الزيادات الشديدة في الأسعار بالنسبة للحقائب بسبب الطلب القوي السابق واضطراب سلسلة التوريد.
كما كانت مخاوف الجودة بمثابة عقبة، كما قال براون.
وجدت دراسة في بيرنشتاين أن أسعار المزادات لحقائب Hermès الأيقونية انخفضت، وانخفضت الزيادات في إعادة البيع المتوسطة لحقائب Birkin و Kelly من 2.2 مرة في عام 2022 إلى 1.4 مرة في نوفمبر الماضي.
"الجلد لا يمتلك قيمة جوهرية"، قال أنكور داجا، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة Angara للتجارة الإلكترونية للمجوهرات الدقيقة. "مع ارتفاع أسعار الذهب، يفهم الناس بشكل أكبر وأكبر أن هذا أصل ذو قيمة كبيرة."
ساعدت المتانة في تعزيز سمعة المجوهرات كمتجر طويل الأجل للقيمة، وخاصة القطع من العلامات التجارية المعروفة مثل كارتييه وفان كليف آند أربيلز وتيفاني آند كو. وبولغاري. قدر براون أن هذه العلامات الأربع شكلت حوالي 90٪ من مبيعات MyGemma للمجوهرات.
"استثمار شغف"
هناك أيضًا عنصر عاطفي للمجوهرات. وصف بيركين ذلك بأنه "استثمار شغف"، حيث قد ينجذب المستهلكون بـ "عنصر من الميزة".
وافق أورتيلي. وقال إن حقوق الملكية الفكرية والحرفية وعنصر الندرة يعزز الإدراك بالمتانة والاحتفاظ بالقيمة.
"شهدت المجوهرات ذات العلامات التجارية تاريخيًا زيادة سنوية في الأسعار بنسبة تتراوح بين متوسطة وعالية، اعتمادًا على العلامة التجارية والتصميم"، قال أورتيلي. "نظرًا لأن إعادة البيع غالبًا ما تتم بخصم معقول عن أسعار التجزئة الحالية، على مدى فترة 5-10 سنوات، يمكن للمالكين غالبًا الخروج بسعر أعلى من سعر الشراء الأصلي."
"الألوان رائجة"
تستفيد المجوهرات الغنية بالذهب من سعر أرضي تم إنشاؤه من خلال القيمة الجوهرية للمعدن، كما قال أورتيلي. "ومع ذلك، يمكن للأحجار الكريمة الاستثنائية — وخاصة الياقوت والياقوت الأزرق أو الزمرد النادرة وعالية الجودة — أن تحظى بعلاوات جامعيين كبيرة".
تفضل الاتجاهات العصرية الأحجار الكريمة الملونة، والتي ظهرت كأحد أسرع شرائح المجوهرات نموًا.
قالت لوتريزيا بوكيلاتى، مصممة المجوهرات ومشاركًا إبداعيًا في دار المجوهرات الإيطالية بوكيلاتى، إن هذا صحيح بشكل خاص في الأسواق الآسيوية. تسمح الأحجار الملونة بتصاميم أكثر إبداعًا وغالبًا ما تجذب المشترين الذين يبحثون عن قطع أكثر تميزًا وشخصية، أوضحت.
قد يبحث المستهلكون أيضًا عن بدائل للماس.
"هناك نقص حقيقي في المواد عالية الجودة التي تخرج من الأرض"، قال داجا. أوضح أنه من الصعب تكرار الأحجار الكريمة الملونة في المختبر. على عكس الماس، فإن الشوائب — أو المعادن المحاصرة داخل الحجر أثناء التكوين — توفر شخصية وتعزز قيمة الحجر الكريم الملون.
"لا يوجد اثنان متشابهان تمامًا، وأعتقد أن هذا هو ما يجعلها مثيرة للاهتمام للغاية للسوق اليوم"، قالت دي سانتي، واصفة كل منها بلوحة فنية. "في عالم نشهد فيه إنتاج الماس المزروع في المختبر، ويمكن أن يبدو الأمر وكأنه حزام ناقل... لا يمكنك القيام بذلك بالياقوت أو الزمرد أو الزمرد."
يتوقع داجا أن الأحجار الكريمة الملونة سترتفع بشكل أسرع من الذهب.
"إذا نظرت إلى مزادات سotheby's و Christie's، فإن هذه الأحجار الكريمة يتم تداولها بأسعار لم يكن أحد ليتخيلها قبل خمس سنوات، ولن يزيد سوى عن ذلك"، قال. "الألوان رائجة."
تم تداول الأحجار الكريمة الملونة بضعفين أو ثلاثة أضعاف التقديرات العالية في دور المزادات، وهو أمر "غير عادي" نظرًا لأن دور المزادات عادة ما تقوم بمعايرة عروض الأسعار المنخفضة والعالية بشكل جيد، كما قال داجا.
كإثبات على قوة الاتجاه، قدر داجا أن حوالي 15٪ من خواتم الخطوبة اليوم تتميز بحجر كريم ملون، مقارنة بـ 5٪ قبل عقد من الزمان. ربما تم تعميمهم بشكل أكبر بفضل المشاهير مثل كيت ميدلتون وإيفا لونغوريا وهالي بيري وريتا أورا وهالسي.
جلب الاتجاه أيضًا مستهلكين أصغر سنًا. في عام 2025، شكل جيل الألفية والجيل Z ما مجموعه 44٪ من مشتري السلع الفاخرة في كريستي، كما قالت دي سانتي.
إذا استمر عدم اليقين الكلي، يتوقع الخبراء مثل رايل أن يستمر الاستثمار في المجوهرات. وافق بوكيلاتى على ذلك، قائلاً ضمن الرفاهية العالية، تتوقع أن تستمر المجوهرات في النمو وتتفوق على السلع الفاخرة الناعمة.
ومع ذلك، هناك بعض التحديات، بما في ذلك عدم السيولة ومخاوف السلامة وتكاليف التخزين. وعلى عكس الأسهم أو العقارات، لا يوفر المجوهرات لمالكيه دخلًا.
"يجب ألا يُنظر إلى المجوهرات كأصل مالي مكافئ للأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة — السيولة وتكاليف المعاملات وتشتت العائدات أعلى بكثير"، قال أورتيلي.
وأضاف أن التوقعات طويلة الأجل لفئة المجوهرات الفاخرة ذات العلامات التجارية إيجابية، ولكنها دورية.
"الأداء الأفضل لهذه الفئة في البيئات الاقتصادية الكلية الداعمة مع زيادة الثروة والاستقرار السياسي. ... في حالة حدوث انكماش اقتصادي كبير، سينكمش الطلب"، كتب.
وهذا هو المكان الذي قد يجد فيه بعض هواة الجمع الراحة في الجوانب العاطفية للمجوهرات.
"أعتقد أن هناك شيئًا رومانسيًا حقًا بشأن حجر ملون"، قالت دي سانتي. "هناك شيء مدهش حقًا عندما تفكر في أنه تشكل في الأرض منذ مئات الآلاف من السنين. وإذا كان ياقوتًا من كشمير — فقد تم تعدين هذا المنجم لمدة 20 عامًا فقط في أوائل القرن العشرين — هناك رومانسية معينة وراءه لا يمكنك تكرارها."
تتغير الأسواق وتتلاشى العناوين الرئيسية، لكن المبادئ الأساسية لبناء الثروة على المدى الطويل تظل ثابتة. انضم إلينا في CNBC Pro LIVE الثالث، حيث يجتمع المستثمرون من جميع الخلفيات — من المهنيين الماليين إلى الأفراد العاديين — لتقطيع الضوضاء واكتساب استراتيجيات قابلة للتنفيذ للاستثمار الأذكى والأكثر انضباطًا. بغض النظر عن المكان الذي تبدأ منه، ستغادر بعقلية أوضح واستراتيجيات أقوى. أدخل بريدك الإلكتروني هنا للحصول على رمز خصم.