لماذا تعتقد J&J أن حبوب الصدفية الجديدة يمكن أن تكون من أكبر أدويتها على الإطلاق

تعتمد جونسون آند جونسون على حبوب الصدفية التي أطلقتها حديثًا لتصبح بقرتها الحلوب التالية. يريد المستثمرون معرفة ما إذا كان بإمكانها الارتقاء إلى مستوى الضجيج. تم طرح Icotyde في السوق بعد أن وافقت عليه إدارة الغذاء والدواء في منتصف مارس لعلاج الصدفية اللويحية المعتدلة إلى الشديدة. الدواء الذي يؤخذ مرة واحدة يوميًا هو العلاج الفموي الأول والوحيد الذي يستهدف نفس مستقبل IL-23 مثل الحقن الشائعة، بما في ذلك Tremfya من J&J، والذي يُشار إليه أيضًا لعلاج التهاب المفاصل الصدفي، والتهاب القولون التقرحي، ومرض كرون. مثبطات IL-23، والتي تشمل Skyrizi من AbbVie، هي أدوية بيولوجية تستخدم لعلاج أمراض الالتهابات المزمنة. قال الرئيس التنفيذي لشركة جونسون آند جونسون، جواكين دياتو، في مكالمة الأرباح في أبريل: "لدى Icotyde القدرة على أن يكون أحد أكبر منتجاتنا على الإطلاق". مجتمعة، تهدف J&J من خلال Tremfya و Icotyde الآن إلى تعزيز محفظتها المناعية واستبدال وتجاوز المبيعات المتناقصة لـ Stelara، التي بلغت ذروتها في عام 2023 بإيرادات سنوية تقارب 11 مليار دولار. فقدت Stelara حصرية الملكية العام الماضي، مما مهد الطريق لدخول الأدوية البيولوجية المماثلة إلى السوق. يُقدر أن تجلب 2.36 مليار دولار فقط هذا العام، وأقل وأقل في السنوات القادمة. ارتفعت مبيعات Tremfya بشكل مطرد منذ ذروة Stelara - من 3.15 مليار دولار في عام 2023 إلى ما يقدر بـ 7.13 مليار دولار لعام 2026. من السابق لأوانه معرفة مقدار ما سيضيفه Icotyde إلى المزيج، لكن J&J قالت الشهر الماضي عند إعلان أرباح الربع الأول أن حوالي 1500 وصفة طبية تم كتابتها في أقل من 30 يومًا. ترى J&J، التي تدرس أيضًا Icotyde لمرض كرون والتهاب القولون التقرحي، أن الحبة الجديدة بديل ضروري. Tremfya و Icotyde هما ما وصفه دياتو بأنه "محفظة متكاملة تشكل الفئة" لمعالجة احتياجات وتفضيلات المرضى المختلفة داخل سوق الصدفية. تاريخيًا، كانت العلاجات الموضعية هي خط الرعاية الأول للعديد من المرضى قبل الحقن. تقدر J&J أن حوالي 8 ملايين شخص في الولايات المتحدة يعانون من الصدفية اللويحية. قالت جينيفر تاوبرت، رئيسة وحدة الأدوية في J&J، في مكالمة الأرباح في أبريل: "نحن نعلم أن هناك العديد من المرضى الذين يستمرون في التدوير والتدوير والتدوير على العلاجات الموضعية". الآن، قالت، جعلت التغييرات الأخيرة في إرشادات الوصفات الطبية من السهل على هؤلاء المرضى التأهل للعلاجات الجهازية والمتقدمة. "لذلك نعتقد أن Icotyde يناسب تمامًا هذه النقطة المثالية كخيار جهازي أول." تساءل المحلل جيسون جيربيري من Bank of America عما إذا كانت ملاءمة الحبة كافية لتصبح المعيار. قال لـ CNBC: "عرض القيمة ليس واضحًا تمامًا نظرًا لمدى تأخر الأدوية البيولوجية IL-23". "قد يجادل البعض بأنك تفضل تناول حقنة ربع سنوية بدلاً من تناول حبة كل يوم، خاصة إذا كنت قد اعتاد على تناول الأدوية البيولوجية"، كما هو الحال بالنسبة لعدد كبير من المرضى الحاليين الذين يعانون من الصدفية. الشك ليس جديدًا بالضرورة. سلط جيربيري الضوء على Sotyktu كمقارنة رئيسية. كان الدواء أول مثبط TYK2 فموي لشركة Bristol Myers Squibb، وحصل على الضوء الأخضر من إدارة الغذاء والدواء لعلاج الصدفية اللويحية المعتدلة إلى الشديدة في سبتمبر 2022. فشل في تحقيق زخم كبير، مما يؤكد مدى صعوبة اكتساب علاجات الصدفية القائمة على الحبوب زخمًا ضد الأدوية البيولوجية. قال جيربيري، الذي لديه تصنيف يعادل "احتفاظ" على J&J وهدف سعري 254 دولارًا: "في مرحلة ما، سيرغب المستثمرون في رؤية أن هذا يمكن أن يكون دواءً يمكن أن يرتقي إلى مستوى إمكانات المبيعات الذروة الكبيرة". قال المحلل ديفيد رايزينجر من Leerink في مقابلة مع CNBC إن وصول الدافعين، أو عملية تأمين تغطية التأمين وسداد المدفوعات، أمر بالغ الأهمية لتبني الأدوية الجديدة، و Icotyde لا يختلف. قال رايزينجر: "نريد أن نرى أن J&J تحقق وصولاً واسعًا للدافعين بحلول هذا الصيف". تدير J&J برنامجًا لمساعدة المرضى على دفع ثمن Icotyde. تكلف الحقن المنافسة Tremfya و Skyrizi حوالي 100 ألف دولار سنويًا. قال رايزينجر الأسبوع الماضي، مشيرًا مباشرة إلى Sotyktu و Otezla من Amgen: "نتوقع أن يكون تبني Icotyde في المرضى الجدد للعلاج الذين قد يفكرون بخلاف ذلك في حبة صدفية أقل فعالية". رفعت Leerink أسهم J&J يوم الأربعاء ورفعت هدف سعرها إلى 265 دولارًا من 252 دولارًا، مما يعني زيادة بنسبة 17٪ تقريبًا من إغلاق يوم الجمعة. يتوقع رايزينجر الآن أن تصل مبيعات Icotyde إلى 10.5 مليار دولار في عام 2032، متقدمة بشكل كبير على إجماع وول ستريت البالغ 7.4 مليار دولار. سيتطلب الوصول إلى إمكانات المبيعات الكاملة أن يحصل Icotyde على موافقات لحالات إضافية مثل مرض كرون والتهاب القولون التقرحي، والتي تقع تحت مظلة أمراض الأمعاء الالتهابية. قال دياتو في يناير إن أمراض الأمعاء الالتهابية شكلت 75٪ من مبيعات Stelara، وقد أدى استخدام Tremfya لهذه الحالات إلى تسريع نموها. قد يكون الشيء نفسه صحيحًا في النهاية لـ Icotyde. في ترقيته، قال رايزينجر إن "الفرصة الهائلة" لأمراض الأمعاء الالتهابية يجب أن يتم فتحها في عام 2028 لـ Icotyde. قال دياتو في مكالمة الأرباح في أبريل: "لا يزال هناك استخفاف بإمكانات Icotyde في الصدفية، والتهاب المفاصل الصدفي، وأمراض الأمعاء الالتهابية". الخلاصة حققت Johnson & Johnson بداية قوية في عام 2026 - حيث قدمت ربعًا يتجاوز التوقعات ويرفع التوقعات، مدفوعًا بأهم أدوية النمو لديها. إمكانات Icotyde في الأشهر والسنوات القادمة، وعلامة فارقة حاسمة يمكن أن تمهد الطريق لموافقة إدارة الغذاء والدواء على نظام الجراحة الروبوتية التجريبي Ottava من J&J، هي بعض الأشياء المثيرة في الأفق. تهيمن أنظمة da Vinci من Intuitive Surgical على الجراحة الروبوتية منذ فترة طويلة. ارتفعت أسهم J&J بنسبة 9.55٪ منذ بداية العام مقارنة بتقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 8.2٪. هذا جيد جدًا عند النظر في أن الرعاية الصحية هي ثاني أسوأ قطاع في مؤشر S&P 500 هذا العام - بانخفاض 6.5٪. فقط القطاع المالي، بانخفاض 6.8٪، هو أقل. الأخبار السيئة هي أن J&J سارت في الاتجاه الخاطئ منذ أن بدأنا السهم في 8 أبريل بسعر أقل بقليل من 240 دولارًا. لقد اشترينا أثناء الانخفاض لتحسين متوسط تكلفة أساسنا ونواجه حاليًا خسارة غير محققة بنسبة 3.2٪. Johnson & Johnson هو اسم عالي الجودة معروف بتقديمه المستمر لأرباح وتوقعات قوية، حتى في الوقت الذي يظل فيه قطاع الأدوية الأوسع خارج المفضل وسط دوران وول ستريت نحو ألعاب الذكاء الاصطناعي المرتبطة بطفرة مراكز البيانات. حققت J&J حوالي 94 مليار دولار من المبيعات في عام 2025، مع حوالي ثلثي القادم من قسم الأدوية الخاص بها، المعروف باسم Innovative Medicines، والثلث الآخر من قسم منتجاتها الطبية، المعروف باسم MedTech. كان المسؤولون التنفيذيون مصرين مؤخرًا على أن لديهم "رؤية" لنمو الإيرادات المزدوجة الرقمية بحلول نهاية العقد. نحن على استعداد لأن نكون صبورين. لدينا هدف سعر 265 دولارًا لـ Johnson & Johnson بتصنيف شراء مكافئ 1. (Jim Cramer's Charitable Trust هو طويل JNJ. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.