هل ستنخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة قريباً؟

هل ستنخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة قريباً؟
أبقت بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3.75% في أحدث اجتماع لها، محافظة عليها عند أدنى مستوى منذ فبراير 2023.
تم خفض الأسعار من 4% في ديسمبر، لكن التأثير الاقتصادي للحرب في إيران قد عكس توقعات العديد من المحللين بمزيد من التخفيضات هذا العام.
تؤثر أسعار الفائدة على معدلات الرهن العقاري وبطاقات الائتمان والمدخرات لملايين الأشخاص.
ما هي أسعار الفائدة ولماذا تتغير؟
تخبرك سعر الفائدة بتكلفة اقتراض المال، أو المكافأة على ادخاره.
سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا هو ما يتقاضاه من البنوك الأخرى وجمعيات البناء لاقتراض المال، مما يؤثر على ما يتقاضونه من عملائهم للرهون العقارية وكذلك سعر الفائدة الذي يدفعونه على المدخرات.
ينقل البنك سعره المرجعي لأعلى أو لأسفل للحفاظ على تضخم المملكة المتحدة - معدل زيادة الأسعار - عند أو بالقرب من 2%.
عندما يكون التضخم فوق هذا الهدف، عادة ما يرفع البنك الأسعار. الفكرة هي تشجيع الناس على الإنفاق أقل، مما يقلل الطلب على السلع والخدمات ويحد من ارتفاع الأسعار.
ماذا كان يحدث لأسعار الفائدة والتضخم في المملكة المتحدة؟
انخفض مقياس التضخم الرئيسي، مؤشر أسعار المستهلكين، بشكل كبير منذ المستوى المرتفع البالغ 11.1% المسجل في أكتوبر 2022.
كان 3% في العام حتى يناير 2026 - بانخفاض من 3.4% في ديسمبر.
قال مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) - الذي يقيس التضخم - إن الانخفاض قادته أسعار الوقود والغذاء والرحلات الجوية الأقل.
ومع ذلك، هناك الآن توقعات بارتفاع معدل التضخم مجدداً.
وصل سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا إلى أعلى مستوى حديث عند 5.25% في 2023. ظل عند ذلك المستوى حتى أغسطس 2024، عندما بدأ البنك في خفض الأسعار.
أدت خمس تخفيضات إلى خفض الأسعار إلى 4%، قبل أن يثبت البنك الأسعار في اجتماعاته في سبتمبر ونوفمبر 2025، قبل التخفيض في ديسمبر ومزيد من التثبيت في يناير ومارس 2026.
هل من المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة مجدداً؟
حتى قبل بضعة أسابيع، كان من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك أسعار الفائدة مرتين هذا العام، مع الأولى إما في اجتماعه في مارس أو في اجتماعه القادم في أبريل.
ومع ذلك، فإن اندلاع الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران قد قلب كل هذا رأساً على عقب.
يعتقد العديد من المحللين أن أي فرصة لتخفيض سعر الفائدة هذا العام قد ولت. بدلاً من ذلك، يتوقع البعض ارتفاعاً في الأسعار لاحقاً في العام.
ومع ذلك، فإن ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة والنمو الاقتصادي البطيء يعني أن ارتفاع الأسعار ليس مؤكداً بأي حال من الأحوال.
بشكل غير معتاد، كان التصويت بين الأعضاء التسعة للجنة السياسة التي تحدد الأسعار بالإجماع في مارس، حيث أيّد الجميع قرار الانتظار و"تقييم كيف تتكشف الأحداث"، وكان هناك حديث بين اللجنة عن أن الخطوة التالية قد تكون ارتفاعاً في الأسعار.
كيف تؤثر تخفيضات أسعار الفائدة على الرهون العقارية والقروض وأسعار المدخرات؟
الرهون العقارية
وفقاً لمسح الإسكان الإنجليزي الحكومي، يمتلك ما يقرب من ثلث الأسر رهناً عقارياً.
لدى حوالي 500,000 من مالكي المنازل رهن عقاري يتتبع سعر بنك إنجلترا، وأي تخفيض يشهد انخفاضاً في مدفوعاتهم الشهرية على قرض قائم.
يعتمد 500,000 مالك منزل إضافي على أسعار متغيرة قياسية (SVR) على قيام مقرضهم بتمرير أي تخفيض في سعر البنك.
لكن الغالبية العظمى من عملاء الرهن العقاري لديهم صفقات بسعر ثابت. في حين أن مدفوعاتهم الشهرية لا تتأثر على الفور بتغير السعر، فإن الصفقات المستقبلية تتأثر.
اعتباراً من 19 مارس، قفز متوسط سعر صفقة ثابتة لمدة عامين من 4.83% في بداية مارس إلى 5.32%، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير الماضي، وفقاً لخدمة المعلومات المالية Moneyfacts.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن صفقة لمدة خمس سنوات، ارتفع متوسط السعر من 4.95% إلى 5.37% خلال نفس الفترة وهو الآن عند أعلى مستوى له منذ أغسطس 2024.
كان متوسط سعر متتبع لمدة عامين 4.50%.
من المتوقع أن تنتهي صلاحية حوالي 800,000 رهن عقاري بسعر فائدة 3% أو أقل كل عام، في المتوسط، حتى نهاية 2027. من المتوقع أن ترتفع تكاليف الاقتراض للعملاء الخارجين من تلك الصفقات بشكل حاد.
آلة حاسبة الرهن العقاري
يمكنك معرفة كيف يمكن أن يتأثر رهنك العقاري بالتغيرات المستقبلية في أسعار الفائدة باستخدام آلة حاسبتنا:
بطاقات الائتمان والقروض
تؤثر أيضاً أسعار الفائدة لبنك إنجلترا على المبلغ المشحون على بطاقات الائتمان والقروض المصرفية وقروض السيارات.
يمكن للمقرضين أن يقرروا خفض أسعار الفائدة الخاصة بهم إذا جعلت التخفيضات تكاليف الاقتراض أرخص.
ومع ذلك، يميل هذا إلى الحدوث ببطء شديد.
المدخرات
يؤثر أيضاً سعر الفائدة الأساسي للبنك على مقدار ما يكسبه المدخرون على أموالهم.
من المرجح أن يؤدي انخفاض سعر الفائدة الأساسي إلى تقليل العوائد المقدمة للمدخرين من البنوك وجمعيات البناء والعكس صحيح.
اعتباراً من 19 مارس، قالت Moneyfacts إن متوسط سعر حساب التوفير سهل الوصولول كان 2.45%.
قد يؤثر أي تخفيض في الأسعار بشكل خاص على أولئك الذين يعتمدون على الفائدة من مدخراتهم لتكملة دخلهم.
ماذا يحدث لأسعار الفائدة في البلدان الأخرى؟
في السنوات الأخيرة، كانت المملكة المتحدة تتمتع بواحد من أعلى أسعار الفائدة في مجموعة السبع - المجموعة التي تمثل أكبر سبع اقتصادات متقدمة.
في يونيو 2024، بدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) في خفض سعر الفائدة الرئيسي لمنطقة اليورو من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4%.
في اجتماعه في يونيو 2025، خفض البنك المركزي الأوروبي الأسعار بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 2% حيث ظلت.
خفض البنك المركزي الأمريكي - الاحتياطي الفيدرالي - أسعار الفائدة ثلاث مرات منذ سبتمبر 2025، مما أدى إلى خفضها إلى النطاق الحالي من 3.5% إلى 3.75%، وهو الأدنى منذ 2022. وثبت الأسعار في اجتماعه في مارس 2026.
هاجم الرئيس ترامب مراراً الاحتياطي الفيدرالي لعدم خفضه في وقت سابق. اختار ترامب كيفن وارش لقيادة الاحتياطي الفيدرالي عندما تنتهي فترة رئاسة جيروم باول الحالية لأربع سنوات في مايو.