هل ستقفز التضخم الأمريكي إلى 4.2% هذا العام؟ الاحتياطي الفيدرالي يقول لا، لكن هذا المتنبئ ذو المعيار الذهبي يقول نعم.

نقاط رئيسية
تتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن يرتفع التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 4.2% في عام 2026.
لم نشهد تضخمًا بهذا الارتفاع إلا مرتين منذ عام 1992.
سيكون التضخم المرتفع مزعزعًا للغاية للاقتصاد، ولكنه سيكون على الأرجح مؤقتًا.
- 10 أسهم نحبها أكثر من مؤشر S&P 500 ›
المشكلة في الانتباه إلى التوقعات هي أن معظمها سيثبت خطأه. ولكن هناك فرق كبير بين أن تكون مخطئًا قليلاً وأن تكون مخطئًا جدًا جدًا.
في الأسبوع الماضي، أصدر الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم لعام 2026، متوقعًا معدل تضخم بنسبة 2.7% لهذا العام. لكن هذا الأسبوع، توقعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وهي جهة تنبؤ دولية مرموقة، أن الاحتياطي الفيدرالي كان مخطئًا جدًا جدًا، وتوقعت نسبة مذهلة تبلغ 4.2%.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة معروفة قليلاً، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
إليك سبب اهتمام المستثمرين بهذا التوقع، وما قد يعنيه ذلك لمحفظاتهم.
الكرة البلورية
منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية هي وكالة دولية تجمع البيانات الاقتصادية وتوحدها، وتقدم تحليلًا للسياسات وتوقعات اقتصادية. تصف وزارة الخارجية الأمريكية منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بأنها "واحدة من أكبر وأكثر المصادر موثوقية في العالم للبيانات الإحصائية والاقتصادية والاجتماعية".
تنشر منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية دراسة "التوقعات الاقتصادية" مرتين في السنة. في أحدث توقعاتها لشهر ديسمبر 2025، توقعت أنه في عام 2026، سيرتفع التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 3%. هذا أعلى مما نرغب فيه، ولكنه لا يزال قريبًا جدًا من توقعات الاحتياطي الفيدرالي في 19 مارس البالغة 2.7%.
لكن هذا الأسبوع، أصدرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية توقعاتها المعدلة البالغة 4.2%، استنادًا بشكل أساسي إلى "الصراع المتطور في الشرق الأوسط". هذا أعلى بنسبة 1.2 نقطة مئوية من توقعاتها الأولية وأعلى بـ 1.5 نقطة من توقعات الاحتياطي الفيدرالي. قد يبدو الفرق الذي يقل عن 2 نقطة مئوية صغيرًا، ولكن من حيث التضخم، فإن 4.2% هو رقم مرتفع جدًا. لم نشهد تضخمًا رئيسيًا أعلى من ذلك إلا مرتين منذ عام 1992: خلال الفترة التي سبقت الركود العظيم عام 2008، وخلال جائحة كوفيد-19 في 2021-2023.
إذًا، ما مدى القلق الذي يجب أن يشعر به المستثمرون؟
مخطئ جدًا جدًا
الولايات المتحدة ليست وحدها: رفعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية توقعاتها للتضخم لكل دولة باستثناء البرازيل والمملكة العربية السعودية. وتستشهد بارتفاع أسعار الطاقة والأسمدة التي تزيد من التضخم وتثقل كاهل الطلب، بالإضافة إلى الاضطراب المحتمل في سلاسل التوريد العالمية للسلع والمنتجات الأخرى.
تجدر الإشارة إلى أن منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية قد تكون هي التي لديها التوقع الخاطئ جدًا جدًا هنا. على الرغم من أن دقتها عالية بشكل عام، إلا أنها، مثل جميع المتنبئين، تخطئ أحيانًا. ولكن إذا كان توقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية للتضخم البالغ 4.2% صحيحًا، فماذا يجب أن يتوقع المستثمرون؟
حسنًا، يمكنك تقريبًا أن تقول وداعًا لأي تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2027 على الأقل، حيث إن كبح التضخم الجامح سيفوق معظم المخاوف الاقتصادية الأخرى. من المحتمل أن يكون لذلك تأثير سلبي على مؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)، الذي يعاني بالفعل من ارتفاع تكاليف الطاقة. قد نشهد حتى تكرارًا لسوق الدب في عام 2022، والذي نتج عن ظروف مشابهة جدًا من التضخم المتزايد، وارتفاع أسعار الطاقة، واضطرابات سلسلة التوريد.
إذا كان هناك جانب إيجابي في تقرير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، فهو أنها خفضت معدل التضخم في الولايات المتحدة لعام 2027 بمقدار 0.7 نقطة مئوية إلى 1.6%. إنه تذكير بأن كل سوق هابط في التاريخ كان مؤقتًا حتى الآن. على الرغم من أن التضخم بنسبة 4.2% سيكون مؤلمًا، يمكن للمستثمرين توقع انتعاش السوق.
هل يجب عليك شراء أسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل شراء أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي "The Motley Fool Stock Advisor" حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم يكن مؤشر S&P 500 من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي ظهر فيه Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 532,066 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,087,496 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 926% — وهو تفوق ساحق على السوق مقارنة بـ 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
*عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 4 أبريل 2026.
جون بروملز ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. ليس لدى The Motley Fool أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.