Mi caso alcista más fuerte para Ericsson es que está entregando un marcado cambio de rentabilidad en equipos de telecomunicaciones, impulsado por el aumento de 5G y las ganancias de eficiencia, ahora amplificado por un importante recompra de acciones. El ROE ha aumentado a 26.66%. Eso significa que Ericsson está generando retornos desproporcionados sobre el patrimonio accionario en comparación con trimestres anteriores, lo que indica un verdadero poder de fijación de precios. El margen neto aumentó al 10.26%. Esto muestra más ganancias que se quedan de cada venta, lo que impulsa un crecimiento sostenible. Con una relación P/E de solo 12.25, el mercado infravalora estas mejoras en las ganancias.
El caso bajista es que Ericsson enfrenta una erosión del liderazgo en 5G a medida que los rivales como Nokia capturan impulso, con acciones recientes que confirman el vuelo de los inversores. El cierre semanal alcanzó los $8.04 con un volumen de 97.5M. Esa fuerte presión de venta revela un profundo escepticismo sobre los catalizadores a corto plazo. El margen bruto se mantiene plano en 47.62%. Los márgenes estancados aquí señalan batallas de precios persistentes en redes mercantilizadas. La deuda/patrimonio se mantiene en 42.8. Incluso más bajo que antes, todavía grava el balance general en medio de las demandas de capex.