HTHT H World Group Limited - American Depositary Shares
NASDAQ · Hotels, Restaurants & Leisure · Ver en SEC EDGAR ↗ cerrar Oct 2, 2026 10-K/10-Q Abr 24, 2026HTHT Instantánea de la Acción Precio, capitalización bursátil, P/E, BPA, ROE, deuda/capital, rango de 52 semanas
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| Fecha ex-dividendo | División | Tipo |
|---|---|---|
| 25 de mayo de 2018 | 4-for-1 | Adelante |
Acerca de H World Group Limited - American Depositary Shares Descripción general de la empresa de Wikipedia
H World Group Limited (simplified Chinese: 华住酒店集团; traditional Chinese: 華住酒店集團; pinyin: Huázhù Jiǔdiàn Jítuán), formerly Huazhu Hotels Group in English, is a hotel management company in China. In 2010, H World Group was listed on Nasdaq; in September 2020, H World Group achieved a secondary listing on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange. In January 2023, H World was listed in the Hurun China 500 Most Valuable Private Companies 2022 and ranked No. 126. Its headquarters are in Jiading District, Shanghai.
As of September 2025, H World operates 12,702 hotels with 1,246,240 rooms globally, making it one of the world's largest hotel chains.
History
In August 2005, the first HanTing Hotel was built. The first hotel of the group was opened by Kunshan Railway Station for a trial operation in August 2005. Ji Qi (Chinese: 季琦; pinyin: Jì Qí), the founder, stated that he got the idea to start the chain by reading a book discussing Accor.
In January 2010, the first JI Hotel was built. In March 2010, HanTing Hotel Group, Inc. went public on the New York Stock Exchange. In November 2012, the group's Chinese name was renamed to Huazhu Hotels Group.
In December 2014, signed a long-term strategic alliance agreement with Accor in France, which was finalized in January 2016. In May 2015, former president Jenny Zhang was appointed chief executive officer. In February 2017, the company wholly acquired Orange Crystal Hotel Group, which owns the brands Orange Crystal Hotel and Orange Hotel. In April 2017, the company opened the first Manxin Hotel.
In August 2018, Huazhu Hotels Group announced the completion of its strategic acquisition of the Chinese boutique resort hotel brand, Blossom. In October 2019, the first overseas directly managed shop of JI Hotel was officially opened in Singapore's historic Orchard Road shopping district, as the first overseas hotel of Huazhu Hotels Group. In November 2019, the company announced that one of their subsidiaries purchased Deutsche Hospitality for 700 million euros.
In January 2020, the company completed the acquisition of all equity interest in Deutsche Hospitality, whose hotel brands include Steigenberger, Steigenberger Icons, MAXX by Steigenberger, IntercityHotel and Zleep Hotels. In September 2020, the company achieved a secondary listing on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange under the ticker symbol 1179.HK.
In March 2021, Huazhu and Sunac Cultural and Tourism established a joint venture - Yongle Huazhu Hotel Management Company Limited - to jointly develop the high-end hotel business. In September 2022, the company changed its name to H World Group Limited, or H World.
Corporate affairs
Structure
The group is composed of brands like HanTing Hotel, JI Hotel, Orange Hotel, Hi Inn Hotel, Joya Hotel, Blossom House, Madison International Hotel, Crystal Orange Hotel, Manxin Hotel, Madison Hotel, CitiGO Hotel, Starway Hotel, NiHao Hotel, CJIA Apartment and Suisse Place.
Under franchise agreements with Accor, 300 economy and middle-scale hotels have opened in China, mainly under the Ibis, Novotel, and Mercure brands.
China Lodging Holding Singapore, a wholly owned subsidiary of Huazhu Hotels Group, also acquired 100% equity interest in Deutsche Hospitality, which has since been rebranded to H World International and operates brands such as Steigenberger and IntercityHotel.
=== Financial results ===
Fuente: Wikipedia (Inglés), CC BY-SA 4.0 · Ver en Wikipedia ↗
Rendimiento a 10 años Tendencias de ingresos, beneficio neto, márgenes y BPA
Valoración Ratios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA: ¿está la acción cara o barata?
| Métrica | Tendencia a 5 años | HTHT | promedio 5A | Mediana de Pares | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 26.1promedio 5A ≈4.7 | ≈4.7 | · | · | |
| P/S | 5.1promedio 5A ≈6.1 | ≈6.1 | · | · | |
| P/B (P/C) | 10.0promedio 5A ≈10.9 | ≈10.9 | · | · | |
| EV / EBITDA | 14.7promedio 5A ≈41.8 | ≈41.8 | · | · | |
| Price / Cash Flow (Precio / Flujo de Caja) | 15.3promedio 5A ≈32.2 | ≈32.2 | · | · | |
| EV / Revenue (EV / Ingresos) | 4.7promedio 5A ≈6.0 | ≈6.0 | · | · | |
| Price / Tangible Book (Precio / Valor Contable Tangible) | 54.7promedio 5A ≈59.0 | ≈59.0 | · | · |
La mediana de empresas comparables se calcula sobre una base estandarizada por métrica y puede no coincidir siempre con la base TTM/MRQ que se muestra para esta acción.
Rentabilidad Márgenes brutos, operativos y netos; ROE, ROA, ROIC
| Métrica | Tendencia a 5 años | HTHT | promedio 5A | Mediana de Pares | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Margen Operativo) | 27.0%promedio 5A ≈17.0% | ≈17.0% | · | · | |
| EBITDA Margin (Margen EBITDA) | 31.9%promedio 5A ≈23.9% | ≈23.9% | · | · | |
| Pretax Margin (Margen antes de impuestos) | 28.8%promedio 5A ≈15.5% | ≈15.5% | · | · | |
| Net Profit Margin (Margen de Beneficio Neto) | 20.1%promedio 5A ≈9.6% | ≈9.6% | · | · | |
| ROA | 8.0%promedio 5A ≈4.1% | ≈4.1% | · | · | |
| ROE | 40.7%promedio 5A ≈21.6% | ≈21.6% | · | · | |
| ROIC | 25.8%promedio 5A ≈16.1% | ≈16.1% | · | · |
Salud financiera Deuda, liquidez, solvencia — solidez del balance general
| Métrica | Tendencia a 5 años | HTHT | promedio 5A | Mediana de Pares | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (Deuda / Patrimonio) | 0.5promedio 5A ≈0.6 | ≈0.6 | · | · | |
| Current Ratio (Ratio corriente) | 0.9promedio 5A ≈0.8 | ≈0.8 | · | · | |
| Quick Ratio (Ratio Rápido) | 0.8promedio 5A ≈0.7 | ≈0.7 | · | · | |
| Long-Term Debt / Equity (Deuda a Largo Plazo / Patrimonio) | 0.0promedio 5A ≈0.3 | ≈0.3 | · | · |
Crecimiento Crecimiento de ingresos, BPA y beneficio neto: interanual, CAGR a 3 años, CAGR a 5 años
Aún no hay datos fundamentales para este ticker.
Eficiencia de capital Rotación de activos, rotación de inventario, rotación de cuentas por cobrar
| Métrica | Tendencia a 5 años | HTHT | promedio 5A | Mediana de Pares | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Rotación de Activos) | 0.4promedio 5A ≈0.3 | ≈0.3 | · | · | |
| Receivables Turnover (Rotación de Cuentas por Cobrar) | 32.9promedio 5A ≈25.9 | ≈25.9 | · | · | |
| Revenue / Employee (Ingresos / Empleado) | ≈$956.5K | · | · | · |
valor · ≈ promedio 5A · mediana sectorial · veredicto relativo a la mediana
Dividendos Rendimiento, ratio de pago, historial de dividendos, CAGR a 5 años
| Fecha ex-dividendo | Monto | Moneda | Rendimiento |
|---|---|---|---|
| Sep 8, 2026 | $0,87 | USD | ≈4.9% |
| May 4, 2026 | $1,30 | USD | ≈4.4% |
| Sep 9, 2025 | $0,81 | USD | ≈4.8% |
| Abr 9, 2025 | $0,97 | USD | ≈4.9% |
| Ago 14, 2024 | $0,63 | USD | ≈5.5% |
| Dic 20, 2023 | $0,93 | USD | ≈2.8% |
| Mar 23, 2022 | $0,21 | USD | ≈0.64% |
| Ene 9, 2020 | $0,34 | USD | ≈0.85% |
| Dic 31, 2018 | $0,34 | USD | ≈1.2% |
| Dic 1, 2017 | $0,16 | USD | ≈0.60% |
| Dic 28, 2015 | $0,17 | USD | ≈2.1% |
Historial de Ganancias EPS real vs estimado, sorpresa %, tasa de aciertos, próxima fecha de resultados
| Período | Informe | EPS Actual | EPS est. | Sorpresa |
|---|---|---|---|---|
| 30 de junio de 2026 | $0.53 | $0.56 | -5.5% | |
| 31 de marzo de 2026 | $0.34 | $0.34 | -0.50% | |
| 31 de diciembre de 2025 | $0.37 | $0.37 | -0.62% | |
| 30 de septiembre de 2025 | $0.46 | $0.50 | -8.0% | |
| 30 de junio de 2025 | $0.33 | $0.41 | -20.1% | |
| 31 de marzo de 2025 | $0.37 | $0.37 | -0.62% | |
| 31 de diciembre de 2024 | $0.02 | $0.17 | -88.5% |
Fundamentales Completos Todas las métricas por año — estado de resultados, balance general, flujo de caja
Estado de resultados
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | $12.79B | $10.20B | $11.21B | $10.06B | $8.23B | $6.57B | $5.77B | $4.96B | |
| SG&A Expense | $2.26B | $2.51B | $2.09B | $1.68B | $1.54B | $1.26B | $1.06B | $851M | $691M | $492M | $403M | $342M | |
| Operating Expenses | $18.97B | $19.05B | $17.57B | $14.71B | $13.61B | $11.93B | $9.24B | $7.95B | $6.87B | $5.71B | $5.20B | $4.59B | |
| Operating Income | $6.82B | $5.20B | $4.71B | $-294M | $164M | $-1.69B | $2.11B | $2.34B | $1.43B | $841M | $601M | $389M | |
| Interest Expense | · | · | $385M | $409M | $405M | $533M | $315M | $244M | $87M | $11M | $4M | $2M | |
| Interest Income | · | · | · | · | · | · | · | $148M | $113M | $67M | $27M | $23M | |
| Other Non-op | $38M | $51M | $573M | $10M | $157M | $-89M | $331M | $203M | $128M | $134M | $7M | $3M | |
| Pretax Income | $7.30B | $4.80B | $5.35B | $-1.61B | $-408M | $-2.28B | $2.56B | $1.39B | $1.60B | $1.05B | $639M | $414M | |
| Income Tax | $2.16B | $1.66B | $1.20B | $207M | $12M | $-215M | $640M | $569M | $357M | $279M | $197M | $113M | |
| Net Income | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | $-465M | $-2.19B | $1.77B | $716M | $1.23B | $782M | $437M | $307M | |
| EPS (Basic) | $1.65 | $0.98 | $1.28 | $-0.59 | $-0.15 | $-0.75 | $6.22 | $2.54 | $4.40 | $2.84 | $1.74 | $1.23 | |
| EPS (Diluted) | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | $-0.15 | $-0.75 | $5.94 | $2.49 | $4.21 | $2.76 | $1.70 | $1.21 | |
| Shares (Basic) | 3,070,939,457 | 3,115,130,107 | 3,183,163,131 | 3,111,196,757 | 3,114,124,244 | 2,927,398,409 | 284,305,138 | 281,717,485 | 279,272,140 | 275,139,070 | 250,533,204 | 248,957,645 | |
| Shares (Diluted) | 3,247,494,097 | 3,278,308,290 | 3,351,421,211 | 3,111,196,757 | 3,114,124,244 | 2,927,398,409 | 304,309,890 | 303,605,809 | 293,073,978 | 282,889,494 | 256,104,167 | 253,004,204 | |
| EBITDA | $8.08B | $6.53B | $6.13B | $1.16B | · | $-324M | $3.10B | $3.23B | $2.23B | $1.57B | $1.26B | $960M |
Balance general
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $10.39B | $7.47B | $6.95B | $3.58B | $5.12B | $7.03B | $3.23B | $4.26B | $3.48B | $3.24B | $1.24B | $809M | |
| Short-term Investments | $4.89B | $3.60B | $2.19B | $1.79B | · | · | · | · | $130M | · | $506M | $27M | |
| Receivables | $723M | $817M | $755M | $1.11B | $521M | $404M | $218M | $195M | $163M | $142M | $94M | $89M | |
| Inventory | $57M | $60M | $59M | $70M | $88M | $89M | $57M | $41M | $24M | $22M | $25M | $30M | |
| Other Current Assets | $870M | $800M | $949M | $809M | $847M | $914M | $699M | $540M | $329M | $209M | $168M | $161M | |
| Current Assets | $17.43B | $13.21B | $12.06B | $9.18B | $9.55B | $12.88B | $18.26B | $6.97B | $5.76B | $4.17B | $2.86B | $1.60B | |
| PP&E (Net) | $5.23B | $5.68B | $6.10B | $6.78B | $7.06B | $6.68B | $5.85B | $5.02B | $4.52B | $3.71B | $3.81B | $3.91B | |
| PP&E (Gross) | · | · | $14.29B | $14.32B | $13.12B | $11.80B | $9.93B | $8.80B | $7.74B | $6.75B | $6.21B | $5.67B | |
| Accum. Depreciation | $9.12B | $8.77B | $8.46B | $7.73B | $6.84B | $5.76B | $4.92B | $4.34B | $3.71B | $3.20B | $2.58B | $2.01B | |
| Goodwill | $5.43B | $5.22B | $5.32B | $5.20B | $5.13B | $4.99B | $2.66B | $2.63B | $2.27B | $172M | $109M | $65M | |
| Intangibles | $5.03B | $4.78B | $5.28B | $5.28B | $5.38B | $5.95B | $1.66B | $1.83B | $1.64B | $343M | $145M | $105M | |
| Other Non-current Assets | $752M | $668M | $663M | $688M | $834M | $743M | $707M | $471M | $365M | $200M | $195M | $197M | |
| Total Assets | $64.77B | $62.55B | $63.53B | $61.51B | $63.27B | $65.16B | $52.98B | $23.99B | $17.51B | $9.99B | $7.69B | $6.18B | |
| Accounts Payable | $1.02B | $983M | $1.02B | $1.17B | $968M | $1.24B | $1.18B | $890M | $766M | $585M | $585M | $641M | |
| Short-term Debt | $5.34B | $880M | $4.05B | $3.29B | $6.23B | $1.14B | $8.50B | $948M | $131M | $298M | $325M | $0 | |
| Current Liabilities | $19.13B | $13.32B | $17.41B | $13.15B | $15.28B | $10.53B | $17.29B | $5.97B | $3.77B | $2.97B | $2.79B | $1.72B | |
| Capital Leases | $23.65B | $23.63B | $24.21B | $27.64B | $28.01B | $27.05B | $18.50B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $1.19B | $919M | $845M | $858M | $853M | $1.18B | $491M | $475M | $422M | $96M | $61M | $38M | |
| Other Non-current Liabilities | $1.93B | $1.47B | $1.12B | $977M | $903M | $771M | $566M | $453M | $381M | $324M | $276M | $216M | |
| Total Liabilities | $51.82B | $50.28B | $51.28B | $52.70B | $52.23B | $53.72B | $45.48B | $17.67B | $11.27B | $4.58B | $4.25B | $2.96B | |
| Long-term Debt | · | · | · | $6.63B | $3.56B | $10.86B | $8.08B | $8.81B | $4.92B | · | · | · | |
| Total Debt | $5.82B | $5.43B | $5.31B | $9.92B | · | $12.00B | $16.58B | $9.76B | $5.05B | $298M | $325M | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $204.0K | $186.0K | $184.0K | |
| Retained Earnings | $3.61B | $2.45B | $794M | $-1.20B | $1.04B | $1.50B | $3.70B | $2.61B | $2.51B | $1.81B | $1.01B | $847M | |
| Treasury Stock | $662M | $274M | $906M | $441M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $107M | $0 | |
| AOCI | $199M | $382M | $386M | $232M | $41M | $127M | $-49M | $-42M | $168M | $-5M | $60M | $-12M | |
| Stockholders' Equity | $12.80B | $12.18B | $12.13B | $8.73B | $10.94B | $11.33B | $7.38B | $6.17B | $6.20B | $5.40B | $3.43B | $3.22B | |
| Liabilities + Equity | $64.77B | $62.55B | $63.53B | $61.51B | $63.27B | $65.16B | $52.98B | $23.99B | $17.51B | $9.99B | $7.69B | $6.18B | |
| Shares Outstanding | 3,071,525,690 | 3,083,916,600 | 3,159,046,350 | 3,112,413,730 | 3,120,746,090 | 3,108,425,680 | 2,859,026,090 | 283,076,012 | 280,518,358 | 278,282,366 | 250,881,559 | 250,747,255 |
Flujo de Efectivo
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $1.26B | $1.33B | $1.41B | $1.46B | $1.50B | $1.36B | $991M | $891M | $789M | $695M | $661M | $571M | |
| Stock-based Comp | $420M | $322M | $143M | $87M | $109M | $122M | $110M | $83M | $66M | $55M | $53M | $32M | |
| Deferred Tax | $147M | $113M | $29M | $-268M | $-543M | $-553M | $-38M | $-91M | $-79M | $26M | $-50M | $-42M | |
| Amort. of Intangibles | $38M | $39M | $45M | $45M | $65M | $62M | $16M | $39M | $31M | $17M | $13M | $11M | |
| Other Non-cash | $1.48B | $2.70B | $2.00B | $2.11B | · | $1.87B | $461M | $1.45B | $436M | $459M | $649M | $586M | |
| Operating Cash Flow | $8.38B | $7.52B | $7.67B | $1.56B | $1.34B | $609M | $3.29B | $3.05B | $2.45B | $2.07B | $1.76B | $1.45B | |
| Investing Cash Flow | $-1.04B | $-2.24B | $-1.48B | $-522M | $-1.40B | $-8.10B | $-285M | $-6.34B | $-6.24B | $-176M | $-1.55B | · | |
| Debt Issued | · | $490M | $350M | $2.80B | $53M | $1.65B | $13.18B | $4.28B | $3.63B | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | $490M | $350M | $2.80B | · | $-7.51B | $13.18B | $4.28B | $3.63B | · | · | · | |
| Stock Issued | · | · | $1.97B | · | · | $6.02B | · | · | · | · | · | · | |
| Stock Repurchased | $783M | $1.17B | $848M | $334M | $0 | $107M | $107M | $107M | · | · | $107M | $0 | |
| Net Stock Activity | $-783M | $-1.17B | $-848M | $-334M | · | $5.91B | $-107M | $-107M | · | · | $-107M | · | |
| Dividends Paid | $3.91B | $3.48B | · | $416M | · | $678M | $658M | · | $306M | $276M | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-4.31B | $-5.50B | $-3.72B | $-1.39B | $-1.80B | $883M | $6.04B | $4.25B | $4.54B | $-266M | $219M | · | |
| Net Change in Cash | $3.00B | $-195M | $2.64B | $-55M | $-1.95B | $-6.91B | $9.12B | $928M | $720M | $1.64B | $429M | $411M | |
| Taxes Paid | $1.63B | $1.31B | $1.13B | $385M | $477M | $238M | $712M | $613M | $380M | $184M | $191M | · |
Rentabilidad
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 27.0% | 21.8% | 21.5% | -2.1% | · | -16.5% | 18.8% | 23.3% | 17.6% | 13.3% | · | · | |
| Net Margin | 20.1% | 12.8% | 18.7% | -13.1% | · | -21.5% | 15.8% | 7.1% | 15.1% | 12.3% | · | · | |
| Pretax Margin | 28.8% | 20.1% | 24.4% | -11.6% | · | -22.4% | 22.9% | 13.8% | 19.7% | 16.5% | · | · | |
| EBITDA Margin | 31.9% | 27.3% | 28.0% | 8.4% | · | -3.2% | 27.6% | 32.1% | 27.3% | 23.9% | · | · | |
| ROA | 8.0% | 4.8% | 6.5% | -2.9% | · | -3.7% | 4.6% | 3.5% | 9.0% | 9.1% | 6.3% | 5.4% | |
| ROE | 40.7% | 25.1% | 39.2% | -18.5% | · | -23.4% | 26.1% | 11.6% | 20.9% | 18.2% | 13.1% | 10.2% | |
| ROIC | 25.8% | 19.3% | 20.9% | -1.8% | · | -6.6% | 6.6% | 8.7% | 9.7% | 11.2% | 11.1% | 8.8% |
Liquidez y Solvencia
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.9 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | · | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 1.6 | 1.4 | 1.1 | 0.9 | |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | · | 0.7 | 0.2 | 0.7 | 1.0 | 1.1 | 0.7 | 0.5 | |
| Debt / Equity | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 1.1 | · | 1.1 | 2.2 | 1.6 | 0.8 | 0.1 | 0.1 | · | |
| LT Debt / Equity | 0.0 | 0.4 | 0.1 | 0.8 | · | 1.0 | 1.1 | 1.4 | 0.8 | · | · | · | |
| Interest Coverage | · | · | 12.2 | -0.7 | · | -3.2 | 6.7 | 9.6 | 16.5 | 78.8 | 156.0 | 254.0 |
Eficiencia
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.2 | · | 0.2 | 0.3 | 0.5 | 0.6 | 0.7 | · | · | |
| Receivables Turnover | 32.9 | 30.4 | 23.4 | 17.0 | · | 32.8 | 54.3 | 56.2 | 53.7 | 55.5 | · | · |
Por Acción
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $4.17 | $3.95 | $3.84 | $2.80 | · | $36.45 | $25.81 | $21.81 | $22.95 | $19.40 | $13.67 | $12.83 | |
| Revenue / Share | $7.79 | $7.29 | $6.53 | $4.46 | · | $34.83 | $36.84 | $33.15 | $27.88 | $23.11 | · | · | |
| Cash Flow / Share | $2.58 | $2.29 | $2.29 | $0.50 | · | $2.08 | $10.82 | $10.04 | $8.37 | $7.24 | $6.83 | $5.75 | |
| Cash / Share | $3.38 | $2.42 | $2.20 | $1.15 | · | $22.60 | $11.31 | $15.06 | $12.39 | $11.62 | $4.93 | $3.23 | |
| EPS (TTM) | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | · | $-0.75 | $5.94 | $2.49 | $4.21 | $2.76 | $1.70 | $1.21 |
Valoración (TTM)
| Métrica | Tendencia | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | · | $10.20B | $11.21B | $10.06B | $8.23B | $6.57B | $5.77B | $4.96B | |
| Net Income TTM | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | · | $-2.19B | $1.77B | $716M | $1.23B | $782M | $437M | $307M | |
| Market Cap | $144.52B | $101.86B | $105.64B | $132.03B | · | $14.00B | $11.46B | $8.10B | $10.13B | $3.61B | $1.96B | $1.65B | |
| Enterprise Value | $135.05B | $96.21B | $101.82B | $138.37B | · | $18.97B | $24.81B | $13.60B | $11.58B | $670M | $514M | · | |
| P/E | 29.4 | 34.4 | 26.8 | -71.9 | · | -60.0 | 6.7 | 11.5 | 8.6 | 4.7 | 4.6 | 5.4 | |
| P/S | 5.7 | 4.3 | 4.8 | 9.5 | · | 1.4 | 1.0 | 0.8 | 1.2 | 0.5 | 0.3 | 0.3 | |
| P/B | 11.3 | 8.4 | 8.7 | 15.1 | · | 1.2 | 1.6 | 1.3 | 1.6 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | |
| P / Tangible Book | 61.5 | 46.7 | 68.7 | · | · | 35.3 | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 17.2 | 13.5 | 13.8 | 84.4 | · | 23.0 | 3.5 | 2.7 | 4.1 | 1.8 | 1.1 | 1.1 | |
| EV / EBITDA | 16.7 | 14.7 | 16.6 | 119.1 | · | -58.5 | 8.0 | 4.2 | 5.2 | 0.4 | 0.4 | · | |
| EV / Revenue | 5.3 | 4.0 | 4.7 | 10.0 | · | 1.9 | 2.2 | 1.4 | 1.4 | 0.1 | 0.1 | · | |
| Dividend Yield | 2.7% | 3.4% | · | 0.32% | · | 4.8% | 5.7% | · | 3.0% | 7.6% | · | · | |
| Earnings Yield | 3.4% | 2.9% | 3.7% | -1.4% | · | -1.7% | 14.8% | 8.7% | 11.7% | 21.3% | 21.8% | 18.4% | |
| Payout Ratio | 76.9% | 114.2% | · | -22.8% | · | -30.9% | 37.2% | · | 24.8% | 34.3% | · | · | |
| Annual Payout | $3.91B | $3.48B | · | $416M | · | $678M | $658M | · | $306M | $276M | · | · |
Por Acción
| Métrica | Tendencia | Q4 2021 | Q4 2010 |
|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $-0.15 | $0.92 |
Valoración (TTM)
| Métrica | Tendencia | Q4 2021 | Q4 2010 |
|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $12.79B | $1.74B | |
| Net Income TTM | $-465M | $216M | |
| P/E | -248.9 | 5.9 | |
| Earnings Yield | -0.40% | 16.9% |
Período más reciente a la izquierda · valores nulos mostrados como ·
Estados Financieros Estado de resultados, balance general, flujo de caja — anual, últimos 5 años
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | $25.31B | $23.89B | $21.88B | $13.86B | $12.79B |
| Margen Operativo % | 27.0% | 21.8% | 21.5% | -2.1% | · |
| Beneficio neto | $5.08B | $3.05B | $4.08B | $-1.82B | $-465M |
| EPS Diluido | $1.60 | $0.96 | $1.25 | $-0.59 | $-0.15 |
| Métrica | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Deuda / Patrimonio | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 1.1 | · |
| Ratio corriente | 0.9 | 1.0 | 0.7 | 0.7 | · |
| Ratio Rápido | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | · |
Aún no hay suficientes datos fundamentales para generar este estado.
Propietarios institucionales (13F) 266 declarantes · $6.2B total · A fecha de 30 de septiembre de 2026
Instituciones que informan tener esta acción en su Formulario 13F trimestral de la SEC. Solo posiciones largas; un solo presentador puede aparecer dos veces para tramos de opciones separados. Las patas de put/call de compensación grandes suelen reflejar la creación de mercado o el inventario cubierto, no la convicción direccional.
| Nuevas posiciones | Posiciones cerradas | Aumentado | Disminuido | Cambio neto de acciones |
|---|---|---|---|---|
| 29 (-29 vs trimestre anterior) | 45 (+19 vs trimestre anterior) | 89 (-38 vs trimestre anterior) | 113 (+53 vs trimestre anterior) | +18.9M |
Comparado con Q1 2026. Las presentaciones del Formulario 13F de la SEC vencen dentro de los 45 días posteriores al final del trimestre, más un pequeño margen para los presentadores tardíos; los trimestres que aún se encuentran dentro de esa ventana se omiten en favor del par más reciente completamente reportado.
| Institución | Valor | Acciones | % de 13F rastreadas | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP | $623 351 913 | 14 941 321 | 10,07% | Acciones |
| JPMORGAN CHASE & CO | $528 330 724 | 12 210 093 | 8,53% | Acciones |
| Capital International Investors | $520 207 598 | 12 469 022 | 8,40% | Acciones |
| Invesco Ltd. | $423 828 558 | 10 158 882 | 6,84% | Acciones |
| Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp | $380 634 924 | 9 123 560 | 6,15% | Acciones |
| BlackRock, Inc. | $373 305 285 | 8 947 874 | 6,03% | Acciones |
| M&G PLC | $255 841 698 | 6 091 469 | 4,13% | Acciones |
| FMR LLC | $188 290 351 | 4 513 192 | 3,04% | Acciones |
| Perseverance Asset Management International | $168 353 592 | 4 035 321 | 2,72% | Acciones |
| Kontiki Capital Management (HK) Ltd. | $157 478 732 | 3 774 658 | 2,54% | Acciones |
| STATE STREET CORP | $147 060 288 | 3 524 935 | 2,37% | Acciones |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $144 318 909 | 3 459 226 | 2,33% | Acciones |
| Artisan Partners Limited Partnership | $141 821 508 | 3 399 365 | 2,29% | Acciones |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $123 893 488 | 2 463 581 | 2,00% | Acciones |
| MORGAN STANLEY | $98 187 401 | 2 353 483 | 1,59% | Acciones |
| Temasek Holdings (Private) Ltd | $96 340 450 | 2 309 215 | 1,56% | Acciones |
| UBS Group AG | $94 353 827 | 2 261 597 | 1,52% | Acciones |
| Capital Research Global Investors | $70 655 115 | 1 693 555 | 1,14% | Acciones |
| NORTHERN TRUST CORP | $61 964 631 | 1 485 250 | 1,00% | Acciones |
| LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC | $55 655 231 | 1 334 018 | 0,90% | Acciones |
| CITIGROUP INC | $54 525 328 | 1 306 935 | 0,88% | Acciones |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $52 388 336 | 1 265 578 | 0,85% | Acciones |
| Capital International, Inc./CA/ | $51 377 179 | 1 231 476 | 0,83% | Acciones |
| GENERATION INVESTMENT MANAGEMENT LLP | $48 024 643 | 1 151 118 | 0,78% | Acciones |
| MASSACHUSETTS FINANCIAL SERVICES CO /MA/ | $46 897 368 | 1 110 529 | 0,76% | Acciones |
| SEI INVESTMENTS CO | $46 445 935 | 1 113 277 | 0,75% | Acciones |
| FIL Ltd | $46 062 718 | 1 104 092 | 0,74% | Acciones |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $43 137 688 | 1 033 981 | 0,70% | Acciones |
| Legal & General Group Plc | $41 814 442 | 1 002 264 | 0,68% | Acciones |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $41 355 159 | 991 255 | 0,67% | Acciones |
| RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC | $37 622 470 | 901 785 | 0,61% | Acciones |
| Capital World Investors | $36 543 466 | 875 922 | 0,59% | Acciones |
| NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB | $34 279 686 | 816 183 | 0,55% | Acciones |
| HSBC HOLDINGS PLC | $31 080 446 | 744 989 | 0,50% | Acciones |
| Qube Research & Technologies Ltd | $30 834 000 | 739 070 | 0,50% | Acciones |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $29 712 275 | 712 183 | 0,48% | Acciones |
| True Light Capital Pte. Ltd. | $28 024 826 | 671 736 | 0,45% | Acciones |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $27 480 463 | 658 688 | 0,44% | Acciones |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $27 430 274 | 657 485 | 0,44% | Acciones |
| BARCLAYS PLC | $27 425 894 | 657 380 | 0,44% | Acciones |
| Russell Investments Group, Ltd. | $27 325 072 | 634 151 | 0,44% | Acciones |
| INDUS CAPITAL PARTNERS, LLC | $25 487 749 | 610 924 | 0,41% | Acciones |
| CITADEL ADVISORS LLC | $25 439 938 | 609 778 | 0,41% | Acciones |
| CAUSEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC | $23 798 632 | 570 437 | 0,38% | Acciones |
| Amundi | $23 525 324 | 563 886 | 0,38% | Acciones |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $23 129 067 | 554 388 | 0,37% | Acciones |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $22 991 434 | 551 089 | 0,37% | Acciones |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $21 496 588 | 514 393 | 0,35% | Acciones |
| RV Capital AG | $21 419 590 | 513 413 | 0,35% | Acciones |
| VOLORIDGE INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $20 683 816 | 495 777 | 0,33% | Acciones |
Activistas y propietarios del %+ 5 5 tenencias
Inversores que presentaron el Anexo 13D de la SEC — propiedad beneficiosa superior al % 5 con la intención de influir en el emisor (participaciones activistas, campañas de la junta directiva, M&A). Cada fila muestra el estado conocido más reciente de la posición de ese declarante.
| Declarante | Presentado | Participación | Estado | Propósito | Presentación |
|---|---|---|---|---|---|
| TONG TONG ZHAO, EAST LEADER INTERNATIONAL LIMITED, PERFECT WILL HOLDINGS LIMITED | 20 de octubre de 2025 | 8,50% | Enmienda | · | SEC |
| Qi Ji, Winner Crown Holdings Limited ×4 presentaciones | 20 de octubre de 2025 | 23,30% | Enmienda | · | SEC |
| Sherman Holdings Limited, Credit Suisse Trust Limited as the resigning trustee of the Ji Family Trust, Butterfield Trust (Asia) Limited as the newly appointed trustee of the Ji Family Trust ×2 presentaciones | 6 de julio de 2023 | · | Presentación inicial | · | SEC |
| Accor, AAPC Hong Kong Limited ×4 presentaciones | 19 de febrero de 2021 | · | Presentación inicial | · | SEC |
| Ctrip.com International, Ltd. ×2 presentaciones | 30 de marzo de 2017 | · | Presentación inicial | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Informantes de la empresa 8 insiders · 1 directivos · 7 consejeros
| Insider | Rol | Última actividad | Acciones en propiedad | Compras 12m | Ventas 12m | Neto 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hui Jin | Chief Executive Officer | 26 de septiembre de 2026 M | 7 102 420 | 0 | 0 | $0 |
| John Jiong Wu | Consejero | 2 de septiembre de 2026 D | 65 620 | 0 | 0 | $0 |
| Yi Zhang | Consejero | 15 de agosto de 2026 M | 65 620 | 0 | 0 | $0 |
| Justin Martin Leverenz | Consejero | 15 de agosto de 2026 M | 164 050 | 0 | 0 | $0 |
| Theng Fong Hee | Consejero | 20 de julio de 2026 M | 31 640 | 0 | 1 | $-1 612 374 |
| Lei Cao | Consejero | 28 de junio de 2026 M | 113 220 | 0 | 0 | $0 |
| Qi Ji | Consejero | 31 de mayo de 2026 M | 16 535 620 | 0 | 0 | $0 |
| Jie Zheng | Consejero | 15 de mayo de 2026 M | 373 090 | 0 | 0 | $0 |
Informantes de las presentaciones SEC Form 3/4/5; neto = solo P/S de mercado abierto
Propiedad de ETFs Mantenido por 26 ETFs
El peso refleja solo las tenencias directas de acciones (N-PORT); los fondos apalancados o basados en derivados pueden tener exposición adicional a swaps no mostrada.
| Fondo | Ponderación | Unidades | A fecha de | Fuente |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3,82% | 76 208 SH | 2 de octubre de 2026 | Diario |
| CHIQ · Global X Funds | 2,10% | 63 916 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| ABLG · Abacus FCF ETF Trust | 1,06% | 4 011 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| JADE · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,99% | 7 035 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| IQDF · FlexShares Trust | 0,70% | 188 430 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,68% | 17 680 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| JIG · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,67% | 75 122 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| FFEM · Fidelity Covington Trust | 0,45% | 6 572 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| QQQJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,32% | 90 948 SH | 2 de octubre de 2026 | Diario |
| MCHI · iShares Trust | 0,32% | 459 800 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| BKF · iShares, Inc. | 0,19% | 3 246 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| FFGX · Fidelity Covington Trust | 0,17% | 2 169 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| LDEM · iShares Trust | 0,17% | 1 317 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| EEMA · iShares, Inc. | 0,08% | 17 710 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| SPWO · SP Funds Trust | 0,08% | 3 822 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| AAXJ · iShares Trust | 0,07% | 66 766 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| EEM · iShares, Inc. | 0,06% | 466 639 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| IEMG · iShares, Inc. | 0,06% | 2 143 750 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| ACWX · iShares Trust | 0,02% | 62 223 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| IXUS · iShares Trust | 0,02% | 272 856 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| CRBN · iShares Trust | 0,02% | 4 475 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| ACWI · iShares Trust | 0,01% | 67 138 SH | 11 de septiembre de 2026 | Diario |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 22 240 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| DFSE · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 1 012 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| DFAE · Dimensional ETF Trust | 0,01% | 12 890 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
| DEHP · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 320 NS | 31 de julio de 2026 | N-PORT |
HTHT Consenso de analistas Opiniones de analistas alcistas y bajistas, precio objetivo a 12 meses, potencial alcista
Precio objetivo a 12 meses
17 analistas · 2026-09-30Objetivo medio $60.64 +45,1%
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HTHT Panel de Analistas IA — Vistas alcistas y bajistas Debate de 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre las perspectivas de la acción
H World Group es un operador hotelero de alto rendimiento cuya impresionante rentabilidad se ve actualmente eclipsada por importantes preocupaciones sobre la deuda. Claude y Gemini advirtieron que el ROE del 33,88% de la empresa está fuertemente respaldado por el apalancamiento, creando una posición de liquidez frágil. Mientras que Grok y el panel reconocieron el potencial de crecimiento si la demanda de viajes china se mantiene fuerte, se dividieron sobre si el ratio actual de 0,85 señala estabilidad o una crisis inminente. El consenso sigue siendo cauto hasta que la dirección...
Ronda 1 — Primeras Opiniones
Veo el argumento alcista más fuerte para HTHT como la plena recuperación del turismo en China en 2026, desbloqueando la red hotelera de alta rentabilidad de la empresa para un crecimiento explosivo. El ROE ha subido al 34%, lo que significa que H World convierte el patrimonio de los accionistas en beneficios mucho mejor que los competidores típicos de hostelería a medida que las habitaciones se llenan. El margen neto se expandió al 16%, demostrando poder de fijación de precios en un aumento de la demanda que supera los costes. El BPA se duplicó a 1,22 $ durante el último año, impulsando una posible recalificación hacia un PER de 30x si los volúmenes de viaje se mantienen.
Mi argumento bajista más fuerte es la desaceleración económica de China que comprime los presupuestos de viaje, exponiendo el balance apalancado de HTHT a dificultades. La relación deuda-capital aumentó al 83%, lo que indica un endeudamiento considerable que amplifica cualquier caída de ingresos en erosión de beneficios. El ratio circulante se sitúa en 0,85 por debajo de 1,0, lo que pone de relieve los riesgos de liquidez que podrían forzar ventas de activos o dilución en una crisis. Las acciones han caído un 12% desde los máximos de mayo en torno a los 38 $, reflejando las salidas de ETFs como se observó el 7 de abril.
H World está generando efectivo y recompensando a los accionistas a una escala que la mayoría de los operadores de hostelería no pueden igualar. El ROE del 33,9% le indica que este negocio convierte el capital en beneficios con una eficiencia notable — ese tipo de rendimiento es raro fuera de la tecnología y las finanzas, y señala poder de fijación de precios en un mercado hotelero chino en consolidación. Los márgenes netos se expandieron al 15,95% desde el 13,67% de hace un año, y el BPA creció un 22,7% interanual hasta los 1,22 $. Con 25 veces los beneficios de los últimos doce meses, la valoración no es barata, pero refleja un negocio que ha demostrado que puede mantener altos rendimientos a través de los ciclos.
El balance es una señal de alarma que no puedo ignorar. La relación deuda-capital se sitúa en el 83%, frente al 79% del año pasado, y el ratio circulante de 0,85 significa que H World tiene menos de 85 céntimos en activos líquidos por cada dólar de obligaciones a corto plazo — eso está por debajo de la línea de seguridad. La acción ha cotizado lateralmente durante tres meses a pesar del crecimiento de los beneficios, lo que sugiere que el mercado está descontando una compresión de márgenes futura o escepticismo sobre la sostenibilidad de la deuda. Si la demanda de viajes china se debilita o los costes de refinanciación se disparan, este apalancamiento se convierte rápidamente en un pasivo.
H World Group está demostrando una eficiencia operativa excepcional que les permite escalar de forma rentable en un mercado competitivo. La empresa está generando un retorno sobre el capital del 33,88%. Esto me dice que la dirección es muy eficaz a la hora de desplegar el capital de los accionistas para generar un crecimiento real de los beneficios. Su margen de beneficio neto del 15,95% confirma aún más esto, mostrando que están convirtiendo con éxito una parte significativa de sus ingresos en beneficios netos. Con un margen bruto del 67,2%, claramente poseen el poder de fijación de precios necesario para defender su cuota de mercado frente a los competidores nacionales en el sector hotelero.
La empresa tiene una cantidad preocupante de apalancamiento que podría convertirse en un pasivo importante si el crecimiento se ralentiza. Su ratio deuda-capital se sitúa en el 82,96%. Esto significa que la empresa depende en gran medida del dinero prestado para impulsar su expansión, lo que aumenta el riesgo en un entorno económico volátil. Además, su ratio circulante de 0,8482 sugiere que tienen menos de un dólar de activos líquidos por cada dólar de deuda a corto plazo. Esto indica una posición de liquidez cada vez más ajustada que deja muy poco margen de error si se enfrentan a una recesión repentina en la demanda de viajes.
El caso alcista de HTHT se basa en la eficiencia del capital y la capacidad de generar beneficios. ROE TTM: 33,88%. Eso significa que la empresa convierte aproximadamente 0,34 de cada dólar de capital en beneficios, lo que indica una fuerte eficiencia del capital. Margen de beneficio neto TTM: 15,95%. Esto demuestra que HTHT mantiene una parte sólida de los ingresos como beneficio, lo que respalda la reinversión a medida que aumenta la ocupación. PER TTM: 25,05%. Los inversores están descontando un crecimiento continuo de los beneficios, lo que podría respaldar un mayor potencial alcista si la demanda se mantiene.
HTHT tiene riesgos significativos de liquidez y apalancamiento que podrían limitar su potencial alcista. Ratio circulante 0,8482. Un ratio por debajo de 1 señala un potencial estrés de financiación a corto plazo si la demanda se debilita. Deuda/Capital 82,96. Un alto apalancamiento amplifica la volatilidad de los beneficios y aumenta el riesgo financiero en un mercado hotelero cíclico. PER TTM: 25,05. Un múltiplo elevado deja menos margen si el crecimiento se ralentiza y el sentimiento se vuelve negativo, como sugiere una señal de salida de ETF el 07/04/2026.
Ronda 2 — Respuestas y refutaciones
Ronda 2 — Respuestas y refutaciones
Gemini, tu perspectiva bajista señala una posición de liquidez cada vez más ajustada, pero el ratio circulante se ha mantenido plano en 0,8482 durante los dos últimos trimestres. Esa consistencia significa que H World cubre sus facturas a corto plazo sin tensión adicional, incluso mientras se expande. El problema mayor sigue siendo el ratio deuda-capital que sube al 83%, lo que amplifica los riesgos si el auge de los viajes en China flaquea y la refinanciación se encarece.
Necesito refutar la lectura de ChatGPT de esa cifra de ROE. ChatGPT dijo que la empresa convierte 0,34 de cada dólar de capital en beneficios — esa es la definición, pero omite lo que realmente está sucediendo aquí. Un ROE del 33,88% junto con una relación deuda-capital del 82,96% me dice que H World está amplificando los rendimientos a través del apalancamiento, no por excelencia operativa pura. Si se elimina el efecto de la deuda, el retorno subyacente sobre los activos es probablemente la mitad. Eso importa porque cuando las tasas suben o los viajes se debilitan, ese apalancamiento pasa de ser un amplificador de rendimiento a un multiplicador de riesgo rápidamente. El ROE parece impresionante hasta que ves que es en parte ingeniería financiera.
Claude, tu comentario sobre que el balance es una señal de alarma es acertado, pero creo que subestimas cómo la crisis de liquidez actual amenaza específicamente su estrategia de expansión. Con un ratio circulante de 0,8482, la empresa está operando efectivamente sin margen de seguridad para sus obligaciones a corto plazo. Esto significa que por cada dólar de deuda que vence, tienen menos de 85 céntimos en activos líquidos para cubrirlo. En un entorno de alto apalancamiento, esta falta de margen de maniobra obliga a la dirección a priorizar el servicio de la deuda sobre la reinversión necesaria para mantener ese impresionante ROE.
Claude, tu comentario sobre el ROE es instructivo, pero el ROE del 33,9% puede estar inflado por el apalancamiento en lugar de por una fortaleza operativa pura. Eso significa que los beneficios de HTHT pueden depender más de las ganancias basadas en la deuda que de la demanda sostenible, por lo que una desaceleración podría afectar más a los beneficios. El colchón de liquidez es importante aquí, y un entorno de financiación cada vez más restrictivo podría comprimir el múltiplo de la acción si los inversores se desaniman por el riesgo. Observaré cómo evoluciona la generación de efectivo para respaldar este apalancamiento.
Ronda 3 — Refutaciones finales
Ronda 3 — Refutaciones finales
Claude, tengo que cuestionar tu especulación de que el retorno sobre los activos de HTHT es probablemente la mitad del ROE debido al apalancamiento. El ROE subió al 33,9% desde el 27,7% hace un año, mientras que la relación deuda-capital aumentó solo modestamente al 83 desde el 79. Ese rendimiento superior apunta a ganancias operativas genuinas, como la expansión de los márgenes netos al 16%, no solo a la amplificación de la deuda. Sin cifras reales de ROA, corremos el riesgo de exagerar el efecto del apalancamiento y subestimar el impulso del negocio en la recuperación hotelera de China.
Quiero refutar la afirmación de Grok de que el ratio circulante se mantiene plano en 0,8482 significa que H World está cubriendo sus facturas a corto plazo sin tensión adicional. Eso es al revés. Un ratio circulante por debajo de 1,0 está intrínsecamente tenso — significa que la empresa tiene presión de liquidez estructural a corto plazo, no temporal. El hecho de que no haya *empeorado* no lo hace seguro; significa que H World está atrapado en una posición perpetua donde necesita renovar deuda o depender del flujo de caja operativo solo para mantenerse al día. Lo que importa para 2026 es si la demanda de viajes china se mantiene lo suficientemente fuerte como para generar ese flujo de caja. Si las tasas de ocupación caen incluso un 5-10% desde el pico, ese flujo de caja operativo se agota rápidamente, y de repente ese ratio de 0,85 se convierte en una crisis de refinanciación. Grok, estás confundiendo estabilidad con seguridad.
Quiero cuestionar la afirmación de Grok de que un ratio circulante plano de 0,85 indica estabilidad. Un ratio circulante de 0,85 significa que la empresa tiene menos de un dólar de activos líquidos para cubrir cada dólar de deuda a corto plazo. Cuando diriges un negocio con un 83% de deuda-capital, ese ratio no es 'estable', es una vulnerabilidad estructural que deja cero margen de error si el gasto de los consumidores chinos se debilita. Me mantengo en mi calificación de mantener porque el régimen macroeconómico en China sigue siendo el principal comodín; hasta que veamos un repunte sostenido en los viajes domésticos, este apalancamiento es un reloj que corre.
Claude, tu afirmación de que HTHT está generando efectivo a una escala que la mayoría de los operadores de hostelería no pueden igualar es demasiado fuerte dado el balance. La relación Deuda/Capital se sitúa cerca del 83%, lo que significa que el apalancamiento es un gran motor de los beneficios aquí y podría amplificar las pérdidas si la demanda se debilita.
Pronósticos de Precios
| Modelo | Objetivo a 3M | Objetivo a 6M | Razonamiento |
|---|---|---|---|
| Grok | $35.00 | $37.50 | Espero que HTHT suba modestamente hasta el segundo trimestre de 2026, ya que los datos de ocupación de viajes domésticos de China confirman un repunte sostenido, superando las preocupaciones sobre el apalancamiento por ahora. El catalizador clave es la publicación de resultados del segundo trimestre de 2026 a finales de agosto, donde un BPA por encima de 1,22 $ validaría la expansión del margen y desencadenaría una recalificación. El gran riesgo son las cifras del PIB chino de julio de 2026 que muestren un crecimiento del gasto del consumidor inferior al 5%, exponiendo la relación deuda-capital del 83% como un asesino de beneficios en una desaceleración. Con el PER actual de 25x sobre un BPA de 1,22 $, el mercado está descontando un crecimiento constante del 15%, justo si las habitaciones se llenan, pero vulnerable a resbalones macroeconómicos. |
| Claude | $31.50 | $35.75 | El alto ROE de H World oculta rendimientos impulsados por el apalancamiento, no por una superioridad operativa — la verdadera prueba es si la demanda de viajes china sostiene suficiente flujo de caja para servir una relación deuda-capital del 83% sin estrés de refinanciación. Mi objetivo a 3 meses refleja la presión a corto plazo: el ratio circulante de 0,85 deja cero margen de error, y si los datos de ocupación del segundo trimestre decepcionan, las acciones se recalificarán a la baja a medida que los inversores descuenten el riesgo de refinanciación. El objetivo a 6 meses asume que la recuperación de los viajes en China se mantiene y la dirección demuestra que la generación de efectivo puede cubrir el servicio de la deuda sin dilución — una compresión del PER a 22x desde 25x a medida que las preocupaciones sobre el apalancamiento disminuyen. Catalizador: resultados del segundo trimestre de 2026 que muestren crecimiento de la ocupación y flujo de caja libre positivo. Riesgo: el crecimiento del PIB chino no cumpla las expectativas, obligando a recortes en los presupuestos de viaje que colapsen rápidamente los márgenes. |
| Gemini | $35.50 | $38.00 | Mi tesis es que HTHT cotizará en un rango estrecho hasta que la empresa demuestre que puede desapalancarse manteniendo la ocupación. El catalizador principal es la publicación de resultados del segundo trimestre de 2026; si la dirección informa de un aumento sostenido en el RevPAR, señalará que su modelo de alta rentabilidad está ganando a pesar de los vientos en contra económicos. El principal riesgo es una crisis de liquidez repentina desencadenada por un incumplimiento de los convenios de deuda, que obligaría a una fuerte venta. Actualmente, el PER de 25,05 sugiere que los inversores están pagando una prima por el crecimiento, pero esta valoración es frágil y depende totalmente de la capacidad de la empresa para evitar que su escaso ratio circulante de 0,85 se deteriore aún más. |
| Chatgpt | $34.25 | $36.50 | HTHT puede subir moderadamente a corto plazo si el repunte de los viajes en China mantiene el impulso de los beneficios y el apalancamiento sigue siendo manejable. Catalizador: la próxima publicación trimestral y la actualización de las previsiones que confirmen las ganancias de ocupación y la resiliencia de los márgenes impulsarían las acciones al alza. Riesgo: una desaceleración más pronunciada en la demanda china o los costes de refinanciación podrían erosionar el flujo de caja y comprimir el múltiplo. Un PER en torno a 25x implica que el mercado está descontando un sólido crecimiento de los beneficios; si los resultados se mantienen, podría haber una recalificación, de lo contrario, una compresión. |
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