Veo a TXN como el rey indiscutible de los chips analógicos con márgenes a prueba de balas que brillarán si la demanda industrial y automotriz se recupera en 2026. Su ROE del 30,4% se eleva por encima de sus competidores como el 22% de MU, lo que demuestra que TXN convierte el dinero de los accionistas en beneficios de manera más eficiente gracias a su foso de diseño. Los márgenes brutos se mantienen estables en el 57,5%, lo que significa que el poder de fijación de precios le permite evitar las guerras de precios de productos básicos que plagian a otros. Un ratio circulante de 4,45 proporciona un amplio colchón de efectivo para financiar 22 aumentos consecutivos de dividendos, lo que aumenta los rendimientos de manera fiable.
El elevado precio de TXN asume una ejecución perfecta, pero los beneficios estancados lo exponen a una desaceleración del ciclo que podría aplastar los rendimientos. El P/E de 31,3 parece elevado en comparación con el de MU de 27, lo que refleja un crecimiento que el estancado EPS TTM de 5,51 no ofrece. La capitalización de mercado, que cae a 158.000 millones de dólares, muestra a los inversores huyendo hacia las favoritas de la IA, erosionando el impulso. La relación deuda-capital del 84% amplifica los riesgos, convirtiendo cualquier caída de la demanda en golpes desproporcionados para el capital.