Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Los panelistas generalmente coinciden en que el objetivo de $1 millón de Bitcoin de VanEck para 2031 es demasiado optimista y depende de múltiples vientos de cola, con riesgos significativos que incluyen cambios regulatorios, recesiones macroeconómicas y la alta correlación de Bitcoin con el Nasdaq. También discuten el papel de Bitcoin como cobertura contra la devaluación de la deuda soberana y su potencial como activo de reserva, pero estos escenarios se consideran de baja probabilidad o inciertos.
Riesgo: Alta correlación de Bitcoin con el Nasdaq y posibles restricciones regulatorias
Oportunidad: Potencial de Bitcoin como cobertura contra la devaluación de la deuda soberana y activo de reserva en un escenario de "dominancia fiscal"
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Las criptomonedas han tenido dificultades en medio de la guerra de Irán, el sentimiento de aversión al riesgo y las preocupaciones sobre otras tecnologías.
Bitcoin ha caído un 37% desde sus máximos de octubre.
El gestor de inversiones global VanEck ve mejores tiempos por delante.
Ha sido un viaje salvaje para Bitcoin (CRYPTO: BTC), la criptomoneda más grande del mundo, durante el último año. Después de alcanzar más de $126,000 en octubre, la cripto y el resto del mercado de activos digitales, ha entrado en territorio bajista, definido como una caída de al menos el 20% desde sus máximos.
Ahora cotizando a alrededor de $79,000 (al 15 de mayo), Bitcoin ha caído un 37% desde octubre pasado, y muchas otras criptomonedas han tenido un desempeño peor. Sin embargo, el sector de las criptomonedas ha sobrevivido a muchos mercados bajistas, algunos incluso más duros que el actual, y ha regresado más fuerte que nunca.
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Esta vez no será diferente, según el Director Global de Activos Digitales de VanEck, Matthew Sigel, quien apareció recientemente en CNBC y dijo que Bitcoin alcanzará $1 millón por token para 2031.
Desde octubre pasado, Bitcoin y el sector de las criptomonedas en general se han enfrentado a numerosos obstáculos. Bitcoin pareció luchar como las acciones tecnológicas durante un tiempo, ya que los inversores cambiaron a una mentalidad más de aversión al riesgo a principios de este año y después de que comenzara el conflicto en Irán.
Bitcoin y la tecnología blockchain también parecieron enfrentar preocupaciones similares a las de las acciones de software, que lucharon en medio de amenazas competitivas de la inteligencia artificial (IA). Más allá de eso, las criptomonedas han enfrentado preocupaciones sobre la computación cuántica, que algunos creen que eventualmente podría penetrar la encriptación a nivel de cripto.
Esto puede haber contribuido a que las llamadas ballenas descargaran algunas de sus grandes tenencias de Bitcoin y criptomonedas, lo que provocó más ventas. Pero en última instancia, Sigel y su equipo ven la caída como una oportunidad de compra a largo plazo.
El 6 de mayo, Sigel apareció en el programa Halftime Report de CNBC para discutir su tesis alcista para Bitcoin. Sigel dijo que gran parte de la tesis de su equipo está impulsada por factores macroeconómicos, y señaló que la correlación de Bitcoin con el Nasdaq Composite ha alcanzado un máximo de cinco años, lo que sugiere que Sigel y su equipo también son muy optimistas sobre el Nasdaq, con gran peso en tecnología.
En ese momento, Sigel dijo que su equipo estaba animado porque aún no habían visto euforia en el mercado de derivados. También dijo que estaban animados por las tendencias demográficas, señalando específicamente la intención de los inversores jóvenes de asignar capital a Bitcoin.
Va a ser como la industria de los videojuegos. Hace treinta años, solo eran niños jugando videojuegos. Ahora, Elon Musk juega videojuegos. La gente no se rinde. Tampoco se rinden con Bitcoin. Ahora tenemos al primer banco central comprando Bitcoin para sus reservas, así que esta es una megatendencia. Pero va a ser muy volátil en el camino, y estamos tratando de suavizar parte de esa volatilidad.
La respuesta a esta pregunta es una conjetura.
Es bastante difícil hacer predicciones de precios de acciones a cinco años, y mucho menos para criptomonedas como Bitcoin, que no se pueden valorar utilizando métodos tradicionales que utilizan múltiplos de precios sobre ganancias y flujo de caja libre.
Advertiría a cualquier inversor que no interprete demasiado un objetivo de precio a cinco años.
El otro problema que ha enfrentado Bitcoin es el debate sobre la tesis del oro digital. Algunos creen que Bitcoin es una forma de oro digital debido a su suministro finito de 21 millones de tokens, lo que le da el potencial de protegerse contra la inflación y servir como refugio en tiempos de riesgo extremo, como en el frente geopolítico.
Sin embargo, como dijo Sigel, la correlación de Bitcoin con el Nasdaq está ahora en un máximo de cinco años, entonces, ¿cómo pueden ser ciertas ambas cosas?
De cualquier manera, creo que los inversores pueden asignar una pequeña cantidad de capital a Bitcoin y obtener buenas ganancias a largo plazo. El entorno regulatorio ha mejorado drásticamente bajo la administración del presidente Donald Trump, y la adopción institucional parece crecer día a día.
Bitcoin también parece haber alcanzado un nivel de adopción más amplio donde es poco probable que desaparezca repentinamente. Ya sea que continúe teniendo una alta correlación con las acciones tecnológicas o sirva como una forma de oro digital, cualquiera de los escenarios debería generar sólidas ganancias a largo plazo.
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Bram Berkowitz tiene posiciones en Bitcoin. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Bitcoin. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"La alta correlación de beta alta de Bitcoin con el Nasdaq invalida su utilidad a corto plazo como cobertura de riesgo geopolítico, lo que hace que el objetivo de $1 millón dependa de un entorno macro que puede no materializarse."
El objetivo de $1 millón de VanEck para 2031 es un escenario clásico de "cielo azul" que asume que Bitcoin captura con éxito una parte significativa de la oferta monetaria global M2 como activo de reserva. Si bien la adopción institucional a través de ETFs ha proporcionado un suelo de liquidez, el artículo omite la contradicción fundamental: Bitcoin se negocia actualmente como un proxy tecnológico de alta beta, no como una cobertura. Si el Nasdaq entra en un mercado bajista secular debido a múltiplos de valoración de IA comprimidos, la correlación de Bitcoin sugiere que se venderá junto con las acciones, no se desacoplará como "oro digital". Los inversores deberían centrarse en el impacto de la oferta del ciclo de halving de 2028 en lugar de objetivos de precios arbitrarios que ignoran posibles cambios regulatorios o endurecimiento de la liquidez.
Si Bitcoin realmente logra su estatus de "oro digital" como una capa de liquidación global neutral, su correlación con el Nasdaq eventualmente se romperá, haciendo irrelevantes las preocupaciones actuales de cobertura macro.
"Un objetivo de precio de $1 millón divorciado de la metodología de valoración, combinado con la correlación máxima con la tecnología, sugiere que el caso alcista está impulsado por el sentimiento en lugar de por los fundamentos, lo cual es peligroso en posibles puntos de inflexión del mercado."
El objetivo de $1 millón de Bitcoin de VanEck para 2031 se basa en vientos de cola macroeconómicos (adopción institucional, compra de bancos centrales, relajación regulatoria bajo Trump) y cambios demográficos. Pero el propio artículo admite que la correlación de Bitcoin con el Nasdaq a 5 años está en máximos, lo que socava la narrativa de cobertura de "oro digital". Si la tecnología se corrige drásticamente, Bitcoin probablemente se corrige más fuerte, no menos. La afirmación de $1 millón no está anclada a ningún marco de valoración; es aspiracional, no analítica. El riesgo real: si el macro cambia (recesión, shock de tasas, escalada geopolítica), la tesis de la "megatendencia" se evapora y nos quedamos con un activo especulativo volátil sin ganancias que justifiquen las valoraciones.
Bitcoin ha sobrevivido a múltiples caídas del 70% o más y se ha recuperado a nuevos máximos; descartar una tesis de una década debido a la correlación actual con la tecnología ignora la resiliencia histórica y el cambio estructural genuino hacia la propiedad institucional.
"N/A"
[No disponible]
"Que Bitcoin alcance $1 millón para 2031 es una apuesta extrema y especulativa que requeriría una adopción sin precedentes y condiciones macro-políticas favorables, lo que la hace muy incierta."
El artículo de hoy amplifica una llamada dramática de Bitcoin de VanEck mientras pasa por alto riesgos críticos. La trayectoria del precio de Bitcoin depende de una adopción extrema, claridad regulatoria y vientos de cola macroeconómicos que están lejos de ser seguros; un movimiento a $1 millón en 2031 implica un múltiplo de más de 13 veces desde los niveles actuales, o un mercado alcista de varias décadas sin grandes caídas, lo que la historia no ha demostrado. El artículo cita la correlación con el Nasdaq, la lógica del "oro digital" y la compra por parte de los bancos centrales como catalizadores, pero ignora la energía, las pruebas de estrés de la minería, las posibles restricciones de ETF/liquidez y los shocks geopolíticos que podrían descarrilar la demanda. También trata a las criptomonedas como un solo activo en lugar de un mercado muy diverso y cargado de competencia con redes y gobernanza en competencia.
Incluso si la adopción se acelera, un cambio de régimen (por ejemplo, reglas criptográficas globales más estrictas) o un shock importante de ciberseguridad podrían limitar el alza; el objetivo de precio asume una liquidez perpetua de riesgo y ninguna caída importante, lo que la historia demuestra que es poco probable.
"La trayectoria del precio de Bitcoin está impulsada por la sostenibilidad de la deuda soberana y la devaluación de la moneda en lugar de por las correlaciones del mercado de acciones."
Gemini y Claude se centran en la correlación con el Nasdaq, pero todos se pierden el ángulo de la dominancia fiscal. Bitcoin no es un proxy tecnológico; es una cobertura contra la devaluación de la deuda soberana. Si el Tesoro de EE. UU. continúa emitiendo deuda a las tasas actuales, la narrativa del "oro digital" se convierte en una necesidad de supervivencia para los bancos centrales globales, independientemente de la volatilidad tecnológica. El riesgo real no es una venta masiva del Nasdaq; es el potencial de un escenario de "control de la curva de rendimiento" que obligue a Bitcoin a desempeñar el papel de un activo de reserva neutral.
"La dominancia fiscal es un motor macro real, pero es más probable que desencadene *restricciones* a Bitcoin que la adopción por parte de los bancos centrales que buscan el control monetario."
El ángulo de la dominancia fiscal de Gemini está poco explorado, pero confunde dos tesis separadas. El estrés de la deuda soberana *podría* impulsar la adopción de Bitcoin por parte de los bancos centrales, pero ese escenario requiere hiperinflación o un colapso de la reserva del dólar, ambos eventos extremos de baja probabilidad. Más probable: si la presión fiscal aumenta, los gobiernos *restringirán* Bitcoin para preservar el control monetario, no lo abrazarán. La ruta del "control de la curva de rendimiento" no favorece automáticamente a Bitcoin; favorece a los bonos del gobierno y a los activos reales. La correlación con la tecnología sigue siendo el riesgo más cercano.
[No disponible]
"Los bancos centrales pueden restringir y regular las criptomonedas, por lo que la tesis del "activo de reserva digital" es especulativa sin rampas de entrada/custodia creíbles y un camino regulatorio claro."
Respondiendo a Gemini: El ángulo de la dominancia fiscal ignora el riesgo de régimen: los bancos centrales pueden restringir o prohibir las criptomonedas para preservar el control monetario, socavando la adopción del "oro digital". El control de la curva de rendimiento no es una luz verde para Bitcoin; podría dirigir a las instituciones hacia activos seguros tradicionales o stablecoins regulados bajo cumplimiento. Sin rampas de entrada creíbles y claridad de custodia, la tesis del "activo de reserva" sigue siendo especulativa, no segura, a corto y medio plazo.
Los panelistas generalmente coinciden en que el objetivo de $1 millón de Bitcoin de VanEck para 2031 es demasiado optimista y depende de múltiples vientos de cola, con riesgos significativos que incluyen cambios regulatorios, recesiones macroeconómicas y la alta correlación de Bitcoin con el Nasdaq. También discuten el papel de Bitcoin como cobertura contra la devaluación de la deuda soberana y su potencial como activo de reserva, pero estos escenarios se consideran de baja probabilidad o inciertos.
Potencial de Bitcoin como cobertura contra la devaluación de la deuda soberana y activo de reserva en un escenario de "dominancia fiscal"
Alta correlación de Bitcoin con el Nasdaq y posibles restricciones regulatorias