Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El panel generalmente está de acuerdo en que FDL y DHS, aunque muestran un fuerte rendimiento en las caídas recientes, no son jugadas defensivas confiables debido a su concentración sectorial y su potencial alcista dependiente del régimen. Pueden enfrentar una presión significativa en diferentes condiciones de mercado, como una recesión o una crisis crediticia, y son vulnerables a los riesgos de desinversión ESG y la ineficiencia fiscal.
Riesgo: Concentración sectorial y sensibilidad al régimen, lo que lleva a un rendimiento inferior potencial en diferentes condiciones de mercado.
Oportunidad: Ninguna identificada como una oportunidad de consenso.
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
El First Trust Morningstar Dividend Leaders ETF superó al mercado en 2022 con un rendimiento positivo.
El WisdomTree U.S. High Dividend ETF aplastó a los índices durante la corrección del primer trimestre.
Ambos ETFs son excelentes diversificadores y se mantienen bien cuando el mercado en general se dirige hacia el sur.
Cuando los mercados suben, puedes sentir que cada decisión te funciona, pero cuando bajan, quieres asegurarte de tener inversiones que te protejan a la baja. Es un elemento clave de una cartera diversificada.
A menudo, los inversores piensan que tienen una cartera diversificada de small caps, large caps, crecimiento y valor, pero en realidad, cuando el mercado se desploma, casi todo baja en diversos grados.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre la única empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable", que proporciona la tecnología crítica que Nvidia e Intel necesitan. Continuar »
Es por eso que es importante encontrar acciones y fondos cotizados (ETFs) que realmente zigzagueen cuando el mercado se desvía, es decir, que suban cuando todos los demás índices bajan.
Aquí hay dos ETFs diseñados para ganar cuando el mercado en general pierde, con un historial de hacerlo durante retrocesos pasados del mercado. Puede encontrar fondos sectoriales o estrategias de truco que superen el rendimiento en ciertos ciclos, pero estos dos son fondos de mercado amplio que han generado consistentemente rendimientos positivos en mercados bajistas.
El First Trust Morningstar Dividend Leaders ETF (NYSEMKT: FDL) tiene un historial de no solo superar el rendimiento durante las caídas, sino de generar rendimientos positivos. En el mercado bajista de 2022, cuando el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) cayó un 19%, FDL ganó alrededor del 3% durante el año. Desde principios de este año hasta el 30 de marzo, cuando el S&P 500 cayó un 7.3% hasta su mínimo reciente y el Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) bajó un 10.5%, el First Trust Morningstar Dividend Leaders ETF subió alrededor del 15%. Eso es una superación significativa del rendimiento.
El ETF rastrea el Morningstar Dividend Leaders Index, que utiliza un modelo propietario para seleccionar acciones con un historial de mantenimiento de dividendos consistentes y sostenibles. Las aproximadamente 100 acciones principales clasificadas más altas en el modelo se incluyen en la cartera, ponderadas por el valor en dólares de sus pagos de dividendos, con ciertos límites establecidos. Actualmente, contiene alrededor de 85 acciones.
Actualmente, las tres mayores tenencias son ExxonMobil, Chevron y Verizon.
A precios recientes, el ETF ha subido alrededor del 15% en lo que va de año (YTD) y un 25% durante el último año en base a rendimiento total, con dividendos reinvertidos. Durante los períodos de cinco y 10 años, ha promediado rendimientos totales anualizados del 12.5% y 11%, respectivamente.
El WisdomTree U.S. High Dividend ETF (NYSEMKT: DHS) es otro ETF que ha superado consistentemente el rendimiento durante las correcciones. En 2022, DHS devolvió alrededor del 4%, lo que superó al S&P 500 y al Nasdaq por un amplio margen. Este año, hasta el 30 de marzo, subió alrededor del 7%, aplastando a los índices.
Hasta el 27 de mayo, el ETF ha devuelto alrededor del 12% YTD y aproximadamente el 24% durante los últimos 12 meses. Durante los períodos de cinco y 10 años, DHS tiene rendimientos anualizados promedio del 11% y 10%, respectivamente, en base a rendimiento total.
Este ETF se basa en el WisdomTree U.S. High Dividend Index propietario, que rastrea el rendimiento de empresas con altos rendimientos de dividendos. Las acciones se ponderan en la cartera por la participación proporcional de los dividendos que se proyecta que cada empresa pagará en el próximo año. Las tenencias también están sujetas a una puntuación de riesgo compuesta, que analiza el valor, la calidad y el impulso.
Las tres mayores tenencias en el ETF en este momento son Altria Group, Philip Morris y AbbVie.
Obviamente, hay ETFs que han tenido un rendimiento mucho mejor que estos dos a lo largo de los años, pero la idea de poseer estos dos es suavizar los rendimientos totales de su cartera cuando los mercados bajan. También hay ETFs sectoriales, particularmente los ETFs del sector energético, que han tenido un rendimiento muy bueno durante las recientes caídas del mercado, pero los mercados energéticos son cíclicos e impredecibles.
De estos dos, el First Trust Morningstar Dividend Leaders ETF ha sido el que ha tenido un rendimiento ligeramente mejor y más consistente. Pero ambos son excelentes diversificadores.
Antes de comprar acciones de First Trust Exchange-Traded Fund - First Trust Morningstar Dividend Leaders Index Fund, considere esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y First Trust Exchange-Traded Fund - First Trust Morningstar Dividend Leaders Index Fund no estaba entre ellas. Las 10 acciones que entraron en la lista podrían producir rendimientos monstruosos en los próximos años.
Considere cuándo Netflix entró en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $471,072! O cuando Nvidia entró en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $1,303,352!
Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento total promedio de Stock Advisor es del 983%, una superación del mercado en comparación con el 210% del S&P 500. No se pierda la última lista de las 10 principales, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.
Rendimientos de Stock Advisor a partir del 29 de mayo de 2026.*
Dave Kovaleski no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda AbbVie y Chevron. The Motley Fool recomienda Philip Morris International y Verizon Communications. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"El rendimiento pasado en dos caídas específicas no prueba que estos ETFs de dividendos protegerán de manera confiable las carteras cuando la energía y el tabaco enfrenten nuevas crisis macro o regulatorias."
El artículo destaca FDL y DHS por sus rendimientos positivos en 2022 (+3% y +4%) y hasta marzo de 2023 (+15% y +7%) mientras el S&P 500 cayó un 19% y 7,3%. Ambos ETFs se concentran en energía (Exxon, Chevron) y defensivos de alto rendimiento (Altria, Verizon), generando rendimientos anualizados del 11-12,5% a cinco años. Esta configuración funcionó en correcciones impulsadas por las tasas, pero ignora cómo la ciclicidad de la energía y la posible presión sobre los dividendos por la desaceleración de la demanda global podrían erosionar la ventaja después de mayo de 2023. Los ETFs sectoriales se descartan como impredecibles, pero estos dos conllevan riesgos de concentración similares.
Si la inflación se modera más rápido de lo esperado y las acciones de crecimiento se recuperan bruscamente hacia 2024, estos ETFs con inclinación hacia el valor podrían quedarse atrás del S&P 500 en dos dígitos, revirtiendo la reciente superación mencionada.
"FDL y DHS superaron durante 2022-2023 principalmente debido a los vientos de cola de los sectores de energía/tabaco, no a la defensividad inherente, y sus rendimientos a largo plazo no justifican la narrativa de 'diversificador'."
El artículo confunde dos fenómenos separados: el rendimiento superior de las acciones de dividendos durante caídas *específicas* (2022, Q1 2023) con una característica defensiva confiable. Pero esto es sesgo de supervivencia disfrazado de estrategia. FDL y DHS tienen una exposición masiva a energía y tabaco, sectores que se recuperaron fuertemente en 2022-2023 debido a la inflación y las crisis geopolíticas, no a la calidad de los dividendos. El artículo nunca aborda qué sucede cuando la energía y el tabaco tienen un rendimiento inferior, o cuando los recortes de tasas hacen que las acciones de alto rendimiento sean menos atractivas en comparación con el crecimiento. Los rendimientos a 10 años (11-12% anualizado) apenas superan el promedio a largo plazo del S&P 500, pero el artículo implica que son diversificadores superiores. No lo son, son apuestas sectoriales que se disfrazan de jugadas defensivas.
Si la inflación se mantiene persistente y la Fed se mantiene restrictiva por más tiempo, las acciones de altos dividendos podrían superar genuinamente durante años, y el rendimiento histórico del artículo se vuelve predictivo en lugar de coincidente. La metodología de ponderación por dividendos también selecciona la calidad, no solo la búsqueda de rendimiento.
"Estos ETFs no son diversificadores 'para todo clima', sino apuestas tácticas en los sectores de energía y valor que probablemente tendrán un rendimiento inferior durante una crisis de liquidez generalizada."
El artículo presenta FDL y DHS como diversificadores 'a prueba de caídas', pero este es un caso clásico de persecución de rendimiento basado en un régimen macro específico: el mercado bajista de 2022 liderado por la energía. Al sobreponderar las acciones de Exxon, Chevron y tabaco (Altria, Philip Morris), estos ETFs son esencialmente jugadas de factor 'Valor/Defensivo'. No están 'zigzagueando' debido a alguna propiedad mágica de diversificación; están zigzagueando porque carecen de la exposición a tecnología de alto múltiplo que se ve aplastada cuando las tasas de interés suben. Si la próxima caída del mercado es impulsada por un evento de crédito sistémico o un shock deflacionario en lugar de un reinicio de valoración en las acciones de crecimiento, estas carteras con altos dividendos podrían enfrentar una presión significativa junto con el mercado en general.
Si estamos entrando en un entorno de tasas de interés 'más altas por más tiempo' a largo plazo, la compresión de valoración en el crecimiento continuará, haciendo de estos pagadores de dividendos el único lugar viable para esconderse en busca de rendimiento total.
"Los ETFs centrados en dividendos y concentrados en sectores no son coberturas confiables en una recesión sostenida o un régimen de tasas crecientes; su rendimiento es episódico y depende del régimen."
La pieza promueve FDL y DHS como diversificadores duraderos a la baja, pero su potencial alcista depende del régimen y no es una cobertura garantizada. Su protección contra caídas depende de la defensividad de los dividendos y las apuestas sectoriales (FDL se inclina hacia energía/telecomunicaciones; DHS se inclina hacia nombres de alto rendimiento), que pueden revertirse rápidamente en un entorno de tasas crecientes y rotación hacia el crecimiento. En una recesión con recortes de dividendos o un período inflacionario prolongado, los rendimientos pueden comprimirse o los pagos reducirse, afectando el rendimiento del precio. El artículo también omite las cifras de máxima caída, matices de liquidez, implicaciones fiscales y cómo funcionan estos fondos cuando las condiciones crediticias se endurecen. El rendimiento trimestral pasado no es un predictor confiable de la resiliencia futura a la baja.
Contraargumento: si la inflación se enfría y las expectativas de tasas disminuyen, estas acciones de dividendos pueden revalorizarse y de hecho superar, especialmente si la energía/telecomunicaciones se estabilizan; la afirmación de cobertura a la baja puede ser exagerada.
"Las salidas impulsadas por ESG plantean un riesgo de liquidez estructural no mencionado para estas tenencias concentradas."
Claude señala correctamente la concentración sectorial, pero omite el riesgo futuro de desinversión ESG: las salidas sostenidas de las tenencias de energía y tabaco podrían comprimir las valoraciones y la liquidez en FDL/DHS mucho más que los índices amplios, especialmente a medida que los mandatos de pensiones y ESG se aceleran después de 2024. Este viento en contra estructural convierte su reciente superación en una posible trampa en lugar de una defensa repetible.
"Los vientos en contra de ESG son reales pero secundarios al riesgo inmediato: estos fondos solo funcionan si el rendimiento neto del dividendo excede las tasas libres de riesgo, un umbral que el artículo nunca prueba."
La tesis de desinversión ESG de Grok es especulativa: las asignaciones de pensiones a la energía se estabilizaron después de 2022, ya que los fiduciarios priorizaron los rendimientos sobre los mandatos. Más apremiante: ni FDL ni DHS divulgan los rendimientos de dividendos realizados después de las ratios de gastos. Si los rendimientos netos caen por debajo del 3,5% mientras los rendimientos del Tesoro se mantienen en 4,5%+, el caso del rendimiento total colapsa independientemente de la rotación sectorial. El artículo nunca cuantifica este punto de equilibrio, que es la vulnerabilidad real.
"La ineficiencia fiscal de los ETFs ponderados por dividendos crea una carga oculta que probablemente anula su superación 'defensiva' en comparación con la renta fija fiscalmente ventajosa."
Claude tiene razón sobre la brecha de rendimiento a Tesoro, pero tanto él como Grok ignoran la carga fiscal. Estos ETFs están ponderados por dividendos, lo que significa que fuerzan distribuciones imponibles independientemente de la intención del inversor. En un entorno de altas tasas, el rendimiento total después de impuestos de FDL o DHS probablemente sea inferior al de una simple escalera de bonos del Tesoro a corto plazo o fondos indexados fiscalmente eficientes. El hecho de que el artículo no mencione la ineficiencia fiscal hace que estos fondos parezcan ganadores 'defensivos' mientras que silenciosamente pierden capital ante el IRS.
"La exposición sensible al régimen de DHS/FDL crea un riesgo mayor y subestimado que la carga fiscal: en las caídas, los pagos disminuyen y los diferenciales se amplían, socavando el rendimiento total."
Gemini plantea un punto válido sobre la carga fiscal, pero el mayor riesgo es la sensibilidad al régimen: la exposición de DHS/FDL a la energía/crédito los hace vulnerables en una recesión o crisis crediticia, donde los dividendos pueden reducirse y los diferenciales ampliarse, incluso cuando los rendimientos parecen atractivos. La carga fiscal importa, pero las restricciones de liquidez y los posibles recortes de pagos podrían borrar el alfa mucho más rápido que las ganancias después de impuestos de un entorno de tasas crecientes.
El panel generalmente está de acuerdo en que FDL y DHS, aunque muestran un fuerte rendimiento en las caídas recientes, no son jugadas defensivas confiables debido a su concentración sectorial y su potencial alcista dependiente del régimen. Pueden enfrentar una presión significativa en diferentes condiciones de mercado, como una recesión o una crisis crediticia, y son vulnerables a los riesgos de desinversión ESG y la ineficiencia fiscal.
Ninguna identificada como una oportunidad de consenso.
Concentración sectorial y sensibilidad al régimen, lo que lleva a un rendimiento inferior potencial en diferentes condiciones de mercado.