2 Señales de Alarma Sobre el Flujo de Caja de UPS

Puntos Clave

El flujo de caja libre de 2025 de UPS fue impulsado en parte por la venta de propiedades y los recargos por combustible.

La cobertura de dividendos es ajustada, no se espera un aumento pronto, y la guía de flujo de caja para 2026 es incierta y conlleva riesgos potenciales.

• 10 acciones que nos gustan más que United Parcel Service ›

Si alguna vez te encuentras con la frase "calidad de las ganancias" y te preguntas qué significa, entonces UPS (NYSE: UPS) en 2025 es un buen lugar para empezar a pensar en ello. O más bien, en este caso, la calidad del flujo de caja. El flujo de caja de la empresa es un punto de debate importante, no porque los $5.5 mil millones en flujo de caja libre (FCF) en 2025 apenas cubrieran el pago de dividendos de $5.4 mil millones. Sin embargo, existen algunas preocupaciones sobre la calidad incluso de esa cifra de FCF.

Señales de alerta para UPS

Los dos problemas identificados aquí, a saber, que UPS obtenga efectivo vendiendo propiedades y generando ganancias de los recargos por combustible, son cosas en las que la empresa no puede depender para siempre.

¿La IA creará el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de lanzar un informe sobre la única empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »

UPS generó $700 millones en efectivo de la venta de negocios, propiedades y equipos en 2025. Restar esa cifra de los $5.47 mil millones declarados por UPS conduce a un FCF de $4.765 mil millones, que es lo que Wall Street utiliza, según S&P Global Market Intelligence.

Y, como se ha comentado recientemente, UPS ha ganado dinero con su recargo por combustible durante los últimos dos años. Los costos de combustible para el transporte disminuyeron en $409 millones en 2024, pero los ingresos por recargo por combustible solo disminuyeron en $270 millones.

En lo que respecta a 2025, los ingresos por recargo por combustible aumentaron en $282 millones en los EE. UU., pero "El gasto en combustible disminuyó $50 millones, principalmente debido a precios más bajos de queroseno de aviación, diésel y gasolina, compensado parcialmente por el impacto de los aumentos en la actividad de vuelos", según la presentación del Formulario 10-K de UPS.

Es un beneficio neto de $332 millones, y aplicando la tasa de impuesto efectiva de la empresa del 23.7% se obtiene una estimación aproximada de $253 millones en beneficio de FCF. En otras palabras, UPS tuvo $900 millones ($700 millones más $253 millones) en FCF en 2025, lo que podría no repetirse en 2026 y más allá.

La guía de flujo de caja de la administración para 2026

Para ser justos, UPS está en medio de una transformación fundamental, reduciendo voluntariamente los volúmenes de entrega de Amazon con menores márgenes, invirtiendo en iniciativas de productividad (incluida la automatización y las instalaciones inteligentes) y reduciendo ubicaciones como parte de su plan. Además, la administración no ha aumentado el dividendo este año, y el director financiero Brian Dykes recientemente prometió hacer crecer las ganancias para volver la relación de pago al rango del 50% al 60%.

Como referencia, el dividendo de 2025 de $6.55 fue el 91.5% de las ganancias por acción normalizadas de $7.16, por lo que podría pasar un tiempo antes de que UPS aumente su dividendo nuevamente.

Lo que significa para los inversores de UPS

La administración está guiando hacia $6.5 mil millones en FCF en 2026, pero no está claro cuánto de eso provendrá de la venta de propiedades, o incluso de los recargos por combustible sobre los costos, y esa cifra no incluye "el impacto financiero de un programa de separación voluntaria de conductores". En otras palabras, la guía de FCF probablemente incluye lo positivo de la reestructuración (ventas de propiedades), pero no lo negativo (separaciones voluntarias).

En general, dado el riesgo para su negocio internacional de un conflicto prolongado en el Golfo Pérsico, la calidad de su FCF en 2025 y las preguntas sobre las suposiciones de FCF para 2026, vale la pena monitrear de cerca los eventos en UPS antes de comprar.

¿Deberías comprar acciones de United Parcel Service ahora?

Antes de comprar acciones de United Parcel Service, considera esto:

El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y United Parcel Service no fue una de ellas. Las 10 acciones que hicieron la lista podrían generar retornos masivos en los próximos años.

Considera cuando Netflix estuvo en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendrías $536,003! O cuando Nvidia estuvo en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendrías $1,116,248!

Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento promedio total de Stock Advisor es del 946% — un rendimiento superior al del mercado en comparación con el 190% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores y únete a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.

**Los rendimientos de Stock Advisor a partir del 10 de abril de 2026. *

Lee Samaha no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Amazon y United Parcel Service. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Las opiniones y los puntos de vista expresados ​​en este documento son las opiniones y los puntos de vista del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.