5 Efectos en Cascada del Bloqueo del Estrecho de Ormuz que Afectan a las Acciones de Energía

Puntos Clave
La falta de flujos de petróleo crudo y GNL a través del Estrecho está afectando gravemente a los mercados energéticos globales.
Los diferenciales de crack de refinación se están disparando a medida que aumentan los precios de la gasolina.
Los precios de los fertilizantes y las tarifas de envío siguen aumentando.
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El precio del petróleo está claramente siendo fuertemente influenciado por la especulación sobre los acontecimientos en el Golfo Pérsico, específicamente el cierre del Estrecho de Ormuz al tráfico comercial. Es importante recordar que esta no es simplemente una cuestión de que EE. UU. cese los ataques contra Irán. Es Irán quien se niega a permitir el tráfico, y la amenaza a la infraestructura energética en el Golfo Pérsico persiste, por lo que incluso si se reabre, no está claro cuándo los flujos de energía volverán a los niveles previos al conflicto.
En este contexto, aquí hay algunas formas en que el cierre afectará a las empresas relacionadas con la energía y cómo proteger una cartera contra estos riesgos. Este no es el lugar para discutir la geopolítica, pero sí lo es para que los inversores minoristas discutan el creciente riesgo que plantean las recientes hostilidades y las acciones que pueden ayudar a navegar el riesgo.
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1. Suministros de petróleo crudo
Según la Agencia Internacional de Energía (IEA), el 25% del petróleo marítimo mundial fluye a través del Estrecho, y la perspectiva de su pérdida ha disparado los precios del petróleo. El lugar obvio para comenzar en este contexto es comprar empresas de exploración y producción centradas en EE. UU. Devon Energy (NYSE: DVN) y Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) son excelentes acciones para jugar con este tema. Ambos producen en EE. UU. y tienen políticas de retorno de capital favorables para los accionistas.
2. Envíos de gas natural licuado (GNL)
No solo el petróleo crudo es el que normalmente fluye a través del Estrecho. Alrededor del 20% del comercio mundial de GNL fluye a través de él. Además, Irán ha atacado y amenaza específicamente con atacar la infraestructura energética en la región, por lo que incluso si el Estrecho se reabre, no está claro cuándo se normalizará el comercio de GNL.
Si bien el 90% del GNL que pasa por el Estrecho normalmente termina en Asia, una escasez creará una brecha, lo que resultará en precios más altos en todo el mundo. Ese es un problema agudo para Europa, que ha reducido voluntariamente sus compras de GNL a Rusia. Una respuesta al problema es comprar petróleo crudo y GNL al gigante energético noruego Equinor (NYSE: EQNR).
Las exportaciones de energía noruegas a la Unión Europea (Noruega no es miembro) se dispararon tras la invasión rusa de Ucrania, y el país —y su mayor empresa energética, Equinor— están preparados para beneficiarse en el entorno actual.
De manera similar, la empresa energética australiana Woodside Energy (NYSE: WDS) tiene la oportunidad de llenar la brecha de GNL suministrándolo a los países asiáticos.
3. El diferencial de crack de refinación se está disparando
Las acciones de refinación como PBF Energy (NYSE: PBF) y Valero Energy (NYSE: VLO) han subido significativamente en 2026. Esas subidas pueden parecer sorprendentes, dado que compran petróleo crudo para refinarlo en gasolina y otros productos refinados. Dicho esto, la métrica clave para los refinadores es el diferencial de crack: la diferencia entre el precio del petróleo por barril y lo que puede vender como producto terminado.
El diferencial de crack más seguido es el diferencial 3-2-1. Este no es un acertijo impenetrable. Mide el diferencial teórico entre el precio de dos barriles de gasolina y un barril de diésel en comparación con tres barriles de petróleo crudo. Habiendo comenzado el año en alrededor de $20, el diferencial 3-2-1 está actualmente por encima de $58, ya que la falta de productos refinados del Golfo Pérsico y la falta de suministro de petróleo crudo han dejado a los refinadores asiáticos con el premio de consolación.
4. Los precios de los fertilizantes se están disparando
El bloqueo del Estrecho también ha dejado varados muchos barcos cargados de fertilizantes, y los precios de los fertilizantes químicos (fabricados con gas natural) se han disparado. Ese es un gran problema para los países asiáticos y africanos que dependen de los fertilizantes de los países del Golfo. Con el aumento de los precios de los fertilizantes, los inversores están prestando atención a los productores estadounidenses como CF Industries (NYSE: CF), que tienen plantas de fabricación en EE. UU., Canadá y el Reino Unido y obtienen gas de América del Norte.
5. Tarifas de envío de GNL
La falta de envío de GNL a través del Estrecho está forzando un ajuste significativo en las rutas de envío de GNL, lo que es un gran beneficio para la empresa de envío de GNL FLEX LNG (NYSE: FLNG). El rendimiento por dividendo cercano al 10% de la empresa la convierte en una de las tres acciones de alto rendimiento que se benefician de la realineación de la cadena de suministro de energía causada por el bloqueo.
Si los países asiáticos ya no pueden obtener GNL del Golfo, las rutas de envío de GNL inevitablemente se alargarán, ya que el GNL deberá llegar a través de diferentes rutas. Eso extenderá los días de los barcos en el mar y mantendrá alta la utilización de los barcos. Eso es positivo para FLEX LNG, y especialmente dado su flota moderna y más eficiente de barcos.
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Lee Samaha no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda Equinor Asa. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.