Un importante vendedor en corto acaba de atacar a SoFi. He aquí por qué el CEO está comprando a puñados

Puntos clave
Un vendedor en corto alega que el negocio de préstamos de SoFi está en una situación mucho peor de lo que la empresa informa.
La empresa dice que el informe es falso y engañoso.
No está claro qué parte tiene razón en este momento.
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El mundo para SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) se ha vuelto más complicado. Un famoso vendedor en corto —Muddy Waters Research— publicó un informe la semana pasada alegando que el prestamista de rápido crecimiento está recurriendo a contabilidad engañosa para aumentar su rentabilidad reportada a los accionistas.
Ahora, las acciones de SoFi han caído por debajo de los $20 y han bajado casi un 50% desde los máximos históricos alcanzados a principios de 2025. La empresa afirma que este informe de ventas en corto carece de mérito, y el CEO de toda la vida, Anthony Noto, compró recientemente acciones en el mercado abierto. Esto es lo que podría significar la compra de información privilegiada y si ahora es un buen momento para comprar la caída de las acciones de SoFi.
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Reclamaciones del vendedor en corto y estrategia de defensa de la empresa
SoFi opera como un disruptor digital para el mundo bancario. Con el lema "Pon tu dinero en orden", quiere convertirse en una aplicación móvil que permita a los clientes ahorrar dinero y obtener préstamos. Ofrece docenas de productos, incluyendo cuentas de ahorro de alto rendimiento, tarjetas de crédito y préstamos personales. Con altas tasas de interés en comparación con la competencia, SoFi ha podido atraer rápidamente depósitos de los clientes. Añadió $4.6 mil millones en depósitos solo el último trimestre, lo que eleva su total a poco menos de $38 mil millones.
Lo que preocupa a Muddy Waters no es la adquisición de depósitos de SoFi, sino el negocio de préstamos personales. Si bien el informe es extenso, tres alegaciones principales podrían ser perjudiciales para el negocio si se demuestran como ciertas.
Primero, Muddy Waters alega que SoFi está reteniendo el riesgo de los préstamos que vende para obtener ingresos por comisiones, lo que podría requerir estados financieros reexpresados y una investigación por parte de la SEC. Segundo, la firma de investigación de ventas en corto afirma que las tasas de pérdida de SoFi —es decir, cuántos préstamos están en mora— están más cerca del 6.1%, en comparación con la tasa del 2.89% que la empresa reporta para préstamos personales. Tercero, Muddy Waters cree que SoFi está prestando dinero a terceros, quienes luego devuelven ese dinero prestado para comprar préstamos de SoFi, una práctica conocida como financiación circular.
Si una o más de estas alegaciones resultan ser ciertas, el negocio de SoFi podría estar en serios problemas.
¿Es hora de comprar la caída?
La dirección de SoFi emitió inmediatamente una declaración después de la publicación del informe, calificándolo de factualmente inexacto y destinado a engañar a los inversores, y dijo que emprendería acciones legales contra el vendedor en corto. Noto incluso compró algunas acciones después del lanzamiento. Esto se hizo como un voto de confianza en el negocio, con Noto tratando de alinear sus propios intereses financieros con los de los accionistas. Su participación personal está valorada en alrededor de $200 millones, dependiendo del precio de las acciones.
Entonces, ¿quién tiene razón: SoFi o Muddy Waters? Bueno, desafortunadamente, en este momento, los inversores minoristas no lo saben con certeza. Podría ser una mezcla de ambos. Si cree en la integridad de la dirección de SoFi, ahora podría ser un buen momento para comprar la caída. Sin embargo, si incluso algo de lo que alega Muddy Waters resulta ser cierto, las acciones van a caer mucho más desde aquí.
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Brett Schafer no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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