Asesores Abordan la Desacumulación a Medida que los Estadounidenses Entran en la Jubilación en Masa

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Con más estadounidenses alcanzando la jubilación que nunca, los asesores financieros astutos se están centrando en las cruciales etapas de retiro de la gestión de inversiones.

Después de décadas de trabajar, ahorrar e invertir para permitirse una jubilación cómoda, el desafío que enfrentan muchos de los más de 4 millones de estadounidenses que cumplen 65 años anualmente es cómo comenzar a realizar retiros que tengan en cuenta los impuestos, la longevidad y el legado. Uno de los aspectos más importantes de la desacumulación es el riesgo de secuencia de rendimientos, que se relaciona con el momento de las ganancias y pérdidas de inversión en relación con la cartera de inversión general, particularmente durante las fases de retiro. A diferencia de los rendimientos promedio, que miden el crecimiento general, el riesgo de secuencia de rendimientos se centra en el orden en que ocurren los rendimientos. Por ejemplo, los rendimientos negativos al principio de la fase de retiro pueden tener un impacto desproporcionadamente grande en una cartera porque los retiros durante una caída reducen la cantidad de capital disponible para recuperarse cuando los mercados se recuperan.

“Lo número uno que se debe tener en cuenta es el riesgo de secuencia de rendimientos, y ese es el riesgo que menos se entiende y menos se discute”, dijo Chuck Failla, presidente de Sovereign Financial Group. Él es uno de los asesores financieros que abordan el riesgo de la cartera durante la jubilación separando las inversiones en cubetas vinculadas a períodos de tiempo distintos, desde corto plazo hasta largo plazo. “Si el mercado se corrige, eso no es necesariamente un problema para su cartera si está construida correctamente”, dijo. “Podría experimentar correcciones y aun así estar bien si hacen algo para mitigar el riesgo de secuencia de rendimientos”.

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Las estrategias de cubeta se pueden emplear e invertir de diversas maneras, pero el concepto básico implica separar una cartera con inversiones dedicadas para un período tan corto como 12 meses para gastos de manutención y emergencias hasta 10 años o más, donde se mantienen las inversiones más agresivas. Brian Eder, gerente de patrimonio privado de OnePoint BFG Wealth Partners, describe la gestión de los retiros durante la jubilación como “más arte que ciencia”, pero sí se basa en una versión de una estrategia de cubeta para ayudar a los clientes a navegar por las necesidades de ingresos y la planificación fiscal.

“Tomar retiros en la jubilación correctamente crea una utilidad más agradable en comparación con alguien que no está maximizando la oportunidad”, dijo, agregando que hay muchos factores a considerar al tomar retiros, incluido cómo los retiros impactan la planificación fiscal del año en curso, así como las primas de Medicare el año siguiente. También es importante considerar el momento del retiro desde una perspectiva del mercado y tener una comprensión clara de las necesidades de flujo de efectivo de sus clientes.

La estrategia de cubeta de Eder implica invertir capital en función de las necesidades estimadas. “Si sabemos que un cliente necesita una cierta cantidad de dinero durante los próximos tres años, pensamos que ese capital debe generar intereses y no invertido en el mercado”, dijo. “El dinero durante un período de tres a 10 años se puede tratar de manera diferente con una asignación diferente entre efectivo, acciones y bonos”.

El dinero asignado para su uso en más de 10 años, dijo Eder, se trata de manera similar al capital que es más “generacional” y probablemente no necesitará ser gastado. “Puede ser confuso y abrumador, pero los clientes bien preparados deben tener un pro forma de cinco años para la planificación de ingresos que detalle cómo y de dónde provendrán los fondos y el impacto fiscal estimado”, dijo. “Más allá de los cinco años también importa, pero más macro que detallado”.

Junto con la estrategia de cubeta que ayuda a los clientes a evitar la montaña rusa psicológica de imaginar cómo los movimientos del mercado impactarán su estilo de vida, la gestión de la etapa de retiro también pone un nuevo enfoque en la gestión fiscal. “Ayudar a navegar por el código tributario es una gran parte de lo que hacemos, y si podemos ayudar a mantener a Uncle Sam fuera de su bolsillo, eso es más de lo que puede quedarse en la jubilación”, dijo Ryan Ledden, presidente de Black Oak Asset Management. “Los impuestos son uno de los factores más importantes que debe considerar al retirar sus fondos”.

Con muchos clientes que tienen inversiones en una combinación de cuentas gravables, cuentas diferidas en impuestos, como una IRA tradicional, y cuentas libres de impuestos, como una Roth IRA, los asesores se centran en dónde retirar dinero y qué tipos de inversiones son más adecuadas para cada tipo de cuenta. “Saber de dónde sacar dinero y cuándo jubilarse es muy importante, pero comienza con tener las inversiones correctas en las cuentas correctas”, dijo Ledden. “He leído muchos artículos que dicen que debe sacar de ciertas cuentas hasta que lleguen a cero y luego comenzar con el siguiente tipo de cuenta; este es el rompecabezas que me encanta ayudar a nuestros clientes a armar”.

Ledden dijo que no hay respuestas fáciles porque gran parte de la estrategia de retiro y gestión fiscal depende de las fuentes de ingresos y el tramo impositivo de cada cliente.

“Miramos su nido de ahorros y las cuentas que tienen para determinar de dónde se debe retirar ingresos adicionales, principalmente en función de los impuestos”, dijo. “Tenemos que pagar nuestra parte justa de impuestos, pero naveguemos por el código tributario que tenemos ante nosotros”.

Kimberly Foss, asesora patrimonial senior de Mercer Advisor, cita los beneficios libres de impuestos de la Roth IRA para agregar algunos giros adicionales al lado de la gestión fiscal de los retiros de la jubilación. “Con las cuentas Roth, los jubilados tienen la opción de crecimiento libre de impuestos y retiros no gravables”, dijo. “Esto está haciendo que las conversiones Roth sean atractivas para algunos que se acercan a la jubilación, especialmente aquellos que creen que las distribuciones mínimas requeridas, junto con otros ingresos de jubilación y menos deducciones disponibles, podrían colocarlos en un tramo impositivo más alto en la jubilación”.

La Roth IRA, establecida hace casi 30 años como parte de la Ley de Alivio Fiscal de 1997, se ha convertido en una parte importante de las carteras de inversión de muchos jubilados. Foss dijo que la sabiduría convencional solía creer que se debía dejar las cuentas con ventajas fiscales como las IRA tradicionales y los 401(k) solos el mayor tiempo posible para que pudieran crecer libres de impuestos. “Solíamos recurrir a fuentes gravables primero y luego, cuando se agotaban, comenzar a retirar fondos de las cuentas de jubilación con ventajas fiscales”, dijo. “Sin embargo, la llegada de las cuentas Roth ha alterado un poco ese enfoque”.

Foss dijo que otro enfoque para extender la carga fiscal es comenzar a retirar de las IRA tradicionales y los 401(k) incluso antes de que entren en vigor las RMD. “Al recurrir a flujos de ingresos libres de impuestos más tarde en la jubilación, incluidas las Roth, los clientes pagan menos impuestos durante el transcurso de sus jubilaciones”, dijo. “Esto también puede permitirles reducir los ingresos de la Seguridad Social sujetos a impuestos en años posteriores”.

Diferido por Impuestos. En lo que respecta a la gestión de impuestos, Dave Sharpe, gerente de patrimonio de Savvy Advisors, dijo que la regla general es dejar que el dinero diferido por impuestos crezca el mayor tiempo posible mientras gasta de las cuentas gravables primero. “Pero la respuesta real es más matizada y depende en gran medida de sus tramos impositivos actuales y proyectados”, agregó. “Retirar de una IRA tradicional en un año de bajos ingresos, por ejemplo, puede ser más inteligente que esperar, especialmente si le permite diferir la Seguridad Social o reducir las RMD futuras”.

Las cuentas Roth, dijo Sharpe, son “mejores para preservar el mayor tiempo posible, ya que los retiros son libres de impuestos y no tienen requisitos de RMD durante la vida del propietario”.

Esta publicación apareció por primera vez en The Daily Upside. Para recibir noticias de asesores financieros, información del mercado y elementos esenciales de gestión de prácticas, suscríbase a nuestro boletín gratuito Advisor Upside.