Mejor acción de atención médica para tener en una recesión: ¿defensiva o de crecimiento?

Puntos clave
Las acciones defensivas de atención médica como Johnson & Johnson y CVS tienden a superar en recesiones.
Las acciones de crecimiento en atención médica ofrecen mayor riesgo y recompensa potencial, menos ligadas a los ciclos económicos.
La elección entre estrategias depende de su tolerancia al riesgo y las necesidades de su cartera.
- 10 acciones que nos gustan más que Johnson & Johnson ›
El conflicto en curso en Irán está creando un riesgo de que la economía pueda caer en recesión. Las presiones inflacionarias de los precios de la energía y los alimentos por las nubes, derivadas de la incapacidad de transportar petróleo crudo, gas natural licuado y fertilizantes a través del Estrecho de Ormuz, así como del creciente conflicto geopolítico en sí mismo, hacen que una respuesta coordinada a los desafíos económicos globales sea extremadamente complicada.
En tales condiciones, los inversores a menudo recurren a las acciones de atención médica. Pero la pregunta es: ¿qué tipo de acción de atención médica debería comprar?
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre la única empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
¿Qué tan defensiva es mi acción defensiva?
Las acciones de atención médica de gran capitalización como la gran farmacéutica Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) y la compañía de atención médica integrada CVS Health (NYSE: CVS), que cubre seguros, farmacias y prestación de atención médica, a menudo se consideran acciones defensivas para comprar en una desaceleración, y por una buena razón. Si bien los consumidores pueden retrasar las compras discrecionales en una desaceleración, la atención médica a menudo es innegociable. Como tal, las acciones de atención médica tienden a mantenerse relativamente bien en una recesión, sobre todo porque sus ganancias también lo hacen.
Son, en la jerga de los gestores de inversiones, acciones de "baja beta"; en otras palabras, si el mercado se mueve en una dirección, digamos un movimiento del 1%, las acciones de baja beta se moverán en la misma dirección pero por un factor menor a uno. En otras palabras, menos potencial alcista cuando el mercado sube y menos potencial bajista cuando baja.
Esas cualidades se pueden ver en el siguiente gráfico de su rendimiento durante la crisis financiera de 2008-2010. Como puede ver, superaron significativamente al mercado durante el período de recesión, y argumentablemente habrían entregado un retorno positivo si la recesión no hubiera sido tan severa.
Por cierto, puede ver la beta de las acciones en la página de resumen de Yahoo! Finance. Por ejemplo, la beta actual de CVS es 0.46 y la beta de Johnson & Johnson es 0.33. Si bien estos números no están grabados en piedra (dependen de datos retrospectivos), indican que CVS solo perderá un 4.6% si el mercado cae un 10%, y Johnson & Johnson perderá un 3.3%.
Hay otra opción
Dependiendo de su tolerancia al riesgo, o de su necesidad de minimizar la caída o generar ingresos (ambas acciones pagan buenos dividendos), y basándose en lo que más tenga en su cartera, comprar acciones defensivas de baja beta puede tener sentido. Sin embargo, existe otra estrategia que los inversores emprendedores pueden seguir, que podría generar rendimientos positivos incluso en una recesión.
La estrategia implica invertir en una colección de empresas de atención médica de pequeña y mediana capitalización cuyos impulsores de crecimiento dependen casi por completo de eventos binarios (resultados de ensayos clínicos y pruebas, establecimiento de ventas de productos, etc.) que tienen poco que ver con la economía en general. Si bien algunas pueden fracasar, otras no, y el potencial alcista de las que tienen éxito puede compensar las pérdidas de las otras.
Un ejemplo de acción de alto riesgo y alta recompensa es la empresa de detección temprana de cáncer múltiple Grail (NASDAQ: GRAL). Si puede demostrar la eficacia de su prueba Galleri con datos de seguimiento de su ensayo de tres años con el Servicio Nacional de Salud de Inglaterra, la acción se disparará.
En resumen, la prueba falló en su punto final principal de demostrar una reducción estadísticamente significativa en los cánceres en etapa 3 y 4, posiblemente porque el ensayo fue demasiado corto para que se desarrollaran cánceres en el grupo de control. En otras palabras, la prueba tuvo éxito en la detección de cánceres en etapa 3, pero no de manera significativa en comparación con el grupo de control. Sin embargo, los datos de seguimiento podrían mostrar un mayor desarrollo de cánceres en el grupo de control.
Otro ejemplo proviene de Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) y su agonista principal GLP-1/GIP, VK2735, que se encuentra en ensayos para la obesidad y la diabetes tanto en formas subcutáneas como orales. VK2735 tiene excelentes resultados de eficacia en sus ensayos, pero algunos resultados decepcionantes de seguridad y tolerabilidad en un ensayo de fase 2 en obesidad en forma oral.
Sin embargo, hay razones para creer que esos resultados se debieron a una titulación demasiado agresiva, y la compañía continúa avanzando VK2735 a la fase 3 en formas subcutáneas y orales. Además, Viking está probando la formulación oral como dosis de mantenimiento después de un tratamiento subcutáneo inicial en un estudio separado con resultados esperados en el tercer trimestre de 2026.
Estas dos compañías son meros ejemplos, y tiene sentido construir una cartera más amplia de tales compañías para ayudar a diversificar el riesgo específico de las acciones, que es alto en tales compañías.
¿Qué estrategia seguir?
En resumen, es una pregunta clásica de riesgo. ¿Prefiere una alta probabilidad de una pequeña pérdida o ganancia, o asume el riesgo de una gran ganancia o una gran pérdida? Los inversores aversos al riesgo elegirán lo primero, los inversores que buscan riesgos, lo segundo. La diferencia clave es que si cree que hay una alta probabilidad de recesión, la primera opción tiene una pérdida pequeña casi segura, pero el potencial alcista y bajista de la segunda no se verá afectado en gran medida.
¿Debería comprar acciones de Johnson & Johnson ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Johnson & Johnson, considere esto:
El equipo de analistas de The Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Johnson & Johnson no estaba entre ellas. Las 10 acciones que pasaron el corte podrían producir rendimientos monstruosos en los próximos años.
Considere cuándo Netflix estuvo en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $532,066!* O cuando Nvidia estuvo en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $1,087,496!*
Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento total promedio de Stock Advisor es del 926%, una superación del mercado en comparación con el 185% del S&P 500. No se pierda la última lista de las 10 principales, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.
*Los rendimientos de Stock Advisor a partir del 4 de abril de 2026.
Lee Samaha no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda CVS Health, Grail, Johnson & Johnson y Viking Therapeutics. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.