La Base de Propietarios de Bitcoin Está Madurando, Reduciendo la Dependencia del Venta al Por Menor: Analistas

Bitcoin's Ownership Base Is Maturing, Reducing Reliance On Retail: Analysts

Authored by Micah Zimmermann via BitcoinMagazine.com,

Los inversores de Bitcoin han demostrado una resiliencia sorprendente a pesar de la reciente turbulencia del mercado, impulsada por los inversores institucionales y los agresivos compradores del tesorería corporativa. 

Los analistas dicen que esta tendencia destaca un cambio estructural en la propiedad que podría apoyar el crecimiento a largo plazo.

La demanda institucional está claramente de vuelta, con “cuatro sesiones consecutivas de entradas de ETF y una demanda al contado agresiva...sugiriendo una cosa: los compradores institucionales han regresado y están listos para aumentar sus tenencias a los precios actuales, lo que se recuperó a más de $70k como resultado”, dijo Bitfinex en una nota a Bitcoin Magazine.

Bitfinex escribió que “una ruptura sostenida por encima de la resistencia podría desencadenar una expansión del impulso, ya que el posicionamiento y el balance de flujos sugieren que el mercado se está preparando para su próximo movimiento direccional después de semanas de negociación en un rango”.

Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, también señaló que los ETFs de Bitcoin se han mantenido a pesar de una caída de precios de aproximadamente el 50% desde octubre de 2025, lo que subraya el compromiso institucional.

“La mejor evidencia que tenemos es en el mercado de ETFs”, dijo Hougan, según Coindesk reporting. 

“Los ETFs de Bitcoin acumularon aproximadamente $60 mil millones en flujos netos desde su lanzamiento en enero de 2024 hasta octubre de 2025. Desde octubre de 2025, los precios han bajado un 50%, pero hemos visto menos de $10 mil millones en salidas de los ETFs”, dijo. 

Hougan describió a los inversores institucionales como que exhiben “manos de diamante”, manteniendo posiciones a pesar de severos retrocesos en el mercado. Atribuye esta persistencia al estatus de consenso no convencional de BTC.

Hougan dijo que los inversores institucionales que invierten en BTC hoy todavía están arriesgando su cuello y destacándose entre sus pares. Ese riesgo profesional, explicó, fomenta una convicción inusualmente alta, lo que significa que los inversores que asignan capital a bitcoin hoy tienden a estar convencidos en un 80–90% de su valor a largo plazo en lugar de ser ligeramente optimistas.

Esta convicción sustenta la reafirmada previsión a largo plazo de Hougan de $1 millón por moneda. 

“Lo más salvaje de mi predicción de $1 millón es que no es salvaje en absoluto”, dijo. “Todo lo que necesitas para que bitcoin llegue a $1 millón es que el mercado global de reserva de valor continúe creciendo como lo ha hecho durante los últimos 20 años y que bitcoin se convierta en una parte menor pero material de ese mercado”.

La semana pasada, Hougan argumentó que el escepticismo sobre si Bitcoin alcanzará $1 millón se debe a un malentendido de su valoración, ya que muchos analistas utilizan “matemáticas estáticas” que ignoran el mercado global de reserva de valor que crece rápidamente. 

Enmarcando a BTC como un competidor emergente del oro, estima que con un mercado de $38 billones y el suministro fijo de BTC de 21 millones de monedas, el objetivo de precio de $1 millón es plausible.

Bitcoin ya no es muy especulativo

Respaldando esta tesis, los analistas de Bernstein también señalaron que la base de propietarios de Bitcoin está madurando, reduciendo la dependencia de la especulación minorista.

En una nota de investigación del 16 de marzo vista por Bitcoin Magazine, destacaron la creciente influencia de los ETFs spot de BTC y los compradores del tesorería corporativa como Strategy. 

La firma describió a Strategy como un “banco central de Bitcoin de última instancia”, citando su modelo de acumulación agresivo, que ha añadido más de 66.000 BTC hasta ahora en 2026 a un costo promedio cercano a $85.000. Las tenencias totales de Strategy ahora superan las 761.000 BTC, valoradas en alrededor de $56 mil millones.

Bernstein enfatizó que los flujos institucionales están remodelando la estructura de propiedad de BTC. Los ETFs spot absorbieron aproximadamente $2.1 mil millones en entradas durante tres semanas, compensando casi las salidas acumuladas durante el año hasta la fecha de $460 millones. 

Los vehículos institucionales ahora controlan aproximadamente el 6.1% del suministro total de BTC, mientras que las monedas inactivas durante más de un año representan aproximadamente el 60% del suministro circulante, lo que indica una base creciente de tenedores a largo plazo.

Además de esto, los indicadores on-chain señalan una etapa tardía del ciclo bajista, como explicó Lacie Zhang de Bitget Wallet a Bitcoin Magazine:

“La convergencia de indicadores on-chain como el precio realizado y el MVRV sugiere que Bitcoin puede estar entrando en la etapa tardía de un ciclo bajista típico, una fase históricamente asociada con la acumulación a largo plazo en lugar de la capitulación continua”. 

A pesar de los vientos en contra macro a corto plazo, las condiciones actuales señalan una fase de acumulación estratégica, con BTC probablemente fluctuando entre $68.000 y $84.000 mientras los inversores a largo plazo se posicionan para el próximo ciclo.

Tyler Durden
Tue, 03/17/2026 - 11:45