Destacados de la llamada de ganancias del cuarto trimestre de Cibus

Cibus ha cambiado a un modelo comercialmente impulsado, posicionando el arroz como su base de regalías a corto plazo con siete clientes de arroz que representan "más de $200 millones" de oportunidad anual de regalías potencial y entrada planificada al mercado en América Latina en 2027, expansión en EE.UU. en 2028, e India/Asia hacia 2030.
La empresa recibió su primer pago de cliente de un programa de biofragancias de ingredientes sostenibles y espera producción a escala comercial más tarde este año, con asociaciones que podrían representar un estimado de $20-40 millones de regalías anuales cuando se comercialicen completamente.
La gerencia destacó el impulso regulatorio, incluyendo el acuerdo NGT de la UE y el marco PBO del Reino Unido, mientras que el efectivo de $9.9 millones al cierre de 2025 más una recaudación de $22.3 millones en enero de 2026 extiende la pista hasta finales del tercer trimestre de 2026 mientras los recortes de costos apuntan a un uso neto de efectivo anual de ~$30 millones en 2026.
Cibus (NASDAQ:CBUS) utilizó su llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 para destacar un año que la empresa describió como un punto de inflexión comercial y regulatorio para la edición de genes en agricultura, citando tracción creciente de clientes en arroz, ingresos tempranos en ingredientes sostenibles, y lo que la gerencia llamó un impulso regulatorio "histórico" en Europa y otros mercados clave.
El CEO interino Peter Beetham dijo que 2025 fue un "año histórico" impulsado por una convergencia de preparación tecnológica, progreso de comercialización, escala y regulación en evolución. Enfatizó que Cibus ha cambiado a una "empresa comercialmente impulsada" mientras mantiene un marco central de licencias y regalías en el que "las ediciones son el producto" y el valor futuro está vinculado a los flujos de regalías de rasgos editados genéticamente entregados en el germoplasma élite de los clientes.
Beetham dijo que Cibus ahora puede tomar la genética élite de un cliente, hacer una edición dirigida y devolver el material mejorado en 12 a 15 meses, lo que posicionó como un cambio clave en cómo las empresas de semillas ven la edición de genes. La gerencia dijo que las discusiones se están moviendo cada vez más más allá de la licencia de rasgo único hacia relaciones más amplias y continuas en las que Cibus sirve como un motor de edición de genes subcontratado a través de la cartera de un socio, incluyendo oportunidades potenciales en India, Asia y América Latina.
El programa de arroz sigue siendo la base de ingresos a corto plazo
La gerencia señaló repetidamente el arroz como la oportunidad de regalías más clara a corto plazo de la empresa. Beetham dijo que Cibus tiene siete clientes de arroz a través de EE.UU. y América Latina representando "más de $200 millones en oportunidad anual de regalías potencial" vinculada a rasgos tolerantes a herbicidas. La empresa dijo que permanece en camino para la entrada inicial al mercado en América Latina en 2027, expansión potencial en EE.UU. en 2028, y entrada a India y Asia "más cerca de 2030".
Beetham destacó una carta de intención no vinculante de enero con Interoc que cubre un marco para comercializar arroz tolerante a herbicidas en América Latina, comenzando en Ecuador y Colombia en 2027 y expandiéndose a mercados adicionales incluyendo Perú, América Central y el Caribe. Dijo que Cibus ha transferido material editado de vuelta a Interoc para trabajo de registro y recientemente recibió un permiso de importación para devolver la genética élite de arroz de Interoc con dos rasgos tolerantes a herbicidas. La empresa espera avanzar hacia un acuerdo comercial definitivo "a finales de 2026".
Actualizaciones adicionales relacionadas con el arroz incluyeron:
Trabajo de asociación con CIAT/FLAR, que la gerencia dijo proporciona acceso a agricultores a través de América Latina a través de una organización que ha lanzado variedades en 17 países.
Acuerdos firmados con Semillano y Semillas del Huila, descritos como empresas de semillas de arroz colombianas.
Completado la entrega de líneas de arroz con el rasgo HT3 a un cliente existente en EE.UU.
Exploración de acceso inicial a Brasil y potencialmente Argentina, que la gerencia describió como oportunidades de superficie significativas adicionales.
En desarrollo de productos, Beetham dijo que Cibus expandió los esfuerzos de apilamiento de rasgos de arroz en marzo de 2025 para ampliar las opciones de manejo de malezas, siguiendo los resultados de ensayos de campo de 2024 para rasgos tolerantes a herbicidas apilados.
En sesión de preguntas y respuestas, Beetham dijo que la empresa apunta a 5 millones a 7 millones de acres en las Américas y espera que la adopción se construya durante los primeros tres años en el mercado. Agregó que India representa una oportunidad a más largo plazo, con cultivo de arroz estimado en aproximadamente 120 millones de acres y progreso comercial esperado hacia 2029-2030.
Ingredientes sostenibles: primer pago y planes de comercialización
Beetham dijo que Cibus recibió su primer pago de cliente en el cuarto trimestre de su programa de ingredientes sostenibles. La iniciativa de biofragancias de la empresa utiliza edición de genes en fermentación de levadura para producir ingredientes de fragancia de bajo carbono para un "socio global de CPG líder". La gerencia dijo que completó carreras piloto pre-comerciales para dos productos de biofragancias en el tercer trimestre, demostrando "preparación técnica para escala comercial", y que la comercialización a escala está dirigida "más tarde este año", dependiente de finalizar formulaciones de productos con su socio.
Cuando se comercialice completamente, Beetham dijo que la empresa cree que las asociaciones de biofragancias podrían representar una oportunidad de regalías anual de $20 millones a $40 millones para Cibus. También dijo que Cibus cree que puede apuntar a fragancias adicionales usando la misma plataforma de levadura y señaló que la empresa continúa avanzando un programa de aceite de laurico basado en cultivos financiado por socios.
Durante la sesión de preguntas y respuestas, la gerencia dijo que está trabajando para expandir la asociación de fragancias existente en un acuerdo más amplio y sugirió que el programa no excluye perseguir oportunidades adicionales.
Impulso regulatorio destacado en Europa y las Américas
La gerencia señaló múltiples desarrollos regulatorios que dijo están acelerando las discusiones comerciales. Beetham citó el acuerdo político de la UE sobre legislación de Nuevas Técnicas Genómicas (NGT) y lo llamó un "momento histórico", describiendo a Europa como "aproximadamente 100 millones de acres de oportunidad de campo verde". Dijo que el próximo hito es una votación esperada de la sesión plenaria del Parlamento Europeo a finales de abril.
Beetham también citó el marco de Organismos Criados con Precisión (PBO) del Reino Unido que entró en vigencia el pasado noviembre. Dijo que Cibus presentó sus primeras presentaciones PBO en enero y fue seleccionado en febrero para un consorcio financiado por Defra aplicando su tecnología RTDS a la resistencia a mancha foliar ligera en colza.
En las Américas, Beetham dijo que California autorizó arroz editado genéticamente para siembra por primera vez; Ecuador confirmó que los rasgos de Cibus son equivalentes a los desarrollados usando mejoramiento convencional; USDA APHIS ha emitido 17 determinaciones positivas; y Perú confirmó que los productos editados genéticamente serán considerados similares a las variedades de arroz convencionales.
Tecnología y actualizaciones de la cartera: ganancias de eficiencia y preparación para asociaciones
El Director Científico Greg Gocal dijo que la empresa logró una mejora de un orden de magnitud en la eficiencia de edición de arroz en 2025, atribuyendo el progreso a reactivos optimizados, cultivo celular, mecánica de entrega y procesos de regeneración. Dijo que Cibus también está aplicando IA y aprendizaje automático para identificar objetivos más rápido y predecir resultados de edición con mayor confianza, apoyado por flujos de trabajo semiautomatizados y robótica para mejorar el rendimiento y la consistencia.
Gocal destacó el progreso técnico en múltiples programas de la cartera que dijo están disponibles para asociación, incluyendo:
Canola: Resultados positivos de ensayos de campo en América del Norte para el segundo rasgo de tolerancia a herbicidas HT2, y progreso continuo de bioensayos para resistencia a Sclerotinia con múltiples modos de acción e identificación de objetivos asistida por IA a través de una colaboración con Biographica.
Colza de invierno (Reino Unido): Completado un segundo año de ensayos de campo para reducción de rotura de vainas, descrito como mostrando rendimiento alentador en germoplasma de clientes; progreso habilitado por legislación PBO.
Resistencia a mancha foliar ligera: Participación como socio de tecnología de edición de genes en un consorcio financiado por Defra con 12 socios de la industria y academia.
Eficiencia en uso de nutrientes: Una colaboración financiada con el John Innes Centre enfocada en un rasgo innovador destinado a abordar desafíos de eficiencia de fertilizantes.
Plataformas de trigo y soja: Divulgación previa de regeneración de célula única en trigo (una "puerta de entrada" para aplicar edición RTDS), y progreso temprano de 2025 logrando tasas de edición de soja suficientemente altas para expandir el desarrollo con programas financiados y/o apoyados por socios.
En escalamiento de "edición de genes como servicio", la gerencia dijo que el enfoque de célula única de la empresa y el trabajo en genética élite apoyan la escalabilidad a través de múltiples cultivos y líneas de clientes, y que aumentos modestos del equipo podrían habilitar mayor rendimiento junto con financiamiento de socios para cubrir gastos de edición.
Actualización financiera: reducciones de costos, financiamiento y pista
El CFO Carlo Broos informó efectivo y equivalentes de efectivo de $9.9 millones al 31 de diciembre de 2025. Dijo que Cibus recaudó $22.3 millones en ingresos brutos de una oferta pública en enero de 2026, lo que dijo extiende la pista y apoya el avance continuo del programa de arroz y los esfuerzos de ingredientes sostenibles.
Broos dijo que, teniendo en cuenta las iniciativas de ahorro de costos implementadas (incluyendo medidas adicionales implementadas "la semana pasada") y excluyendo cualquier transacción de financiamiento futuro potencial que la empresa está persiguiendo, el efectivo y equivalentes de efectivo existentes se espera que financien los gastos operativos planificados y los gastos de capital hasta finales del tercer trimestre de 2026.
Para el cuarto trimestre, la empresa informó:
Gasto de I+D: $9.4 millones, a la baja de $12.4 millones en el período del año anterior, atribuido principalmente a iniciativas de reducción de costos.
Gasto de SG&A: $5.1 millones, a la baja de $6.8 millones en el período del año anterior, también atribuido principalmente a iniciativas de reducción de costos.
Gasto de interés por pasivo de regalías (partes relacionadas): $9.4 millones, a la alza de $8.2 millones, debido al reconocimiento de gasto de interés.
Pérdida neta: $31.9 millones, comparado con $25.8 millones en el período del año anterior.
Broos también dijo que los gastos operativos se redujeron en aproximadamente $10 millones a través de I+D y SG&A para el año completo 2025, y señaló la consolidación de operaciones en la sede de San Diego de la empresa y el cierre de instalaciones en Oberlin y Roseville, Minnesota. La gerencia dijo que estas acciones apoyan su objetivo de reducir el uso neto de efectivo anual a aproximadamente $30 millones o menos en 2026.
En la sesión de preguntas y respuestas, Broos dijo que el momento de los ingresos de colaboración del cuarto trimestre reflejó el reconocimiento de ingresos vinculado al tiempo dedicado por el personal, agregando que desde una perspectiva de efectivo la empresa estaba "absolutamente en camino".
Mirando hacia adelante, Beetham dijo que 2026 se enfocará en ejecución, incluyendo avanzar hitos de comercialización de arroz en América Latina (incluyendo registros de química), expandir relaciones con clientes a través de las Américas e India, formalizar una asociación de ingredientes sostenibles expandida y avanzar hacia producción a escala comercial, y monitorear la votación plenaria esperada de la UE como un catalizador regulatorio clave.
Acerca de Cibus (NASDAQ:CBUS)
Cibus, Inc es una empresa de biotecnología especializada en edición de genes de precisión para aplicaciones agrícolas. Aprovechando su Sistema de Desarrollo de Rasgos Rápidos (RTDS) propietario, Cibus desarrolla rasgos mejorados de cultivos sin la introducción de ADN extraño. La plataforma de la empresa permite modificaciones dirigidas a genomas de plantas, permitiendo resistencia mejorada a enfermedades, tolerancia a herbicidas y optimización de rendimiento en cultivos clave de fila.
El negocio central de la empresa se centra en servicios de desarrollo de rasgos y asociaciones de licencias.