¿Podría Comprar $10,000 de Sandisk Hacerte Millonario?

Key Points
Sandisk se está beneficiando de múltiples escaseces de suministro que impulsan los precios y la demanda al alza.
Sus ingresos se están acelerando y el margen bruto se está expandiendo a medida que aprovecha la situación.
2026 y 2027 podrían ser grandes años para Sandisk, pero los inversores que esperan obtener $1 millón deben pensar a largo plazo.
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Sandisk (NASDAQ: SNDK) ha tenido una trayectoria impresionante desde su escisión de Western Digital (NASDAQ: WDC) el año pasado. La acción del fabricante de memorias flash ha subido casi un 2000% desde su debut en el mercado, incluyendo un aumento del 200% hasta la fecha.
Ese crecimiento fenomenal ha sido impulsado por la creciente demanda de proveedores de nube de gran escala que compran más productos de Sandisk. Mientras tanto, una escasez generalizada de la industria de chips NAND, los componentes clave en los productos de Sandisk, ha disparado los precios. Con ambos factores que se espera que continúen hasta el próximo año, muchos inversores aún ven un potencial alcista considerable en la acción. Pero, ¿podría comprar solo $10,000 de acciones de Sandisk hoy eventualmente convertirte en millonario?
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Dos importantes escaseces de suministro están enviando a Sandisk por las nubes
Sandisk se ha visto afectada por dos importantes escaseces de suministro en el último año o así.
En primer lugar, los fabricantes de discos duros Seagate Technology (NASDAQ: STX) y Western Digital han visto la demanda superar a su suministro. Los discos duros son la forma principal de almacenamiento de datos a largo plazo en los centros de datos. Desempeñan un papel importante en el entrenamiento de la IA, que utiliza toneladas de datos. Pero las unidades de procesamiento gráfico y las unidades centrales de procesamiento que procesan esos datos solo necesitan una pequeña porción de ellos a la vez. La mayor parte se almacena en el almacenamiento "nearline", que es accesible cuando es necesario, pero tarda algún tiempo en accederse (piensa en segundos en lugar de milisegundos).
Los discos duros son una forma más rentable de almacenamiento que las unidades de estado sólido (SSD) más caras de Sandisk. Pero con Western Digital y Seagate enfrentando un suministro ajustado en relación con la demanda, los hyperscalers han comenzado a trasladar más almacenamiento de datos a las SSD, especialmente en contextos donde la velocidad y el rendimiento importan más que el precio por terabyte de almacenamiento. Eso ha aumentado drásticamente la demanda de las unidades de Sandisk.
La otra importante escasez de suministro es en el mercado de chips de memoria. La demanda de memoria de alta velocidad de ancho de banda, que utiliza la memoria DDR, ha llevado a los fabricantes de chips NAND competidores a centrar su negocio en los chips DDR en lugar de NAND. Eso ha dejado a Sandisk, que se centra exclusivamente en los chips NAND, para tomar una parte creciente del mercado. También significa que el suministro de NAND es estancado por el momento, ya que solo Sandisk está trabajando significativamente para aumentar la capacidad.
Como resultado del aumento de la demanda y el lento crecimiento del suministro, los precios de los chips NAND se han disparado. Sandisk dijo que el precio promedio de venta por gigabyte de almacenamiento que vendió aumentó en un rango de mediados del 30% el último trimestre, mientras que los envíos de bits aumentaron en un porcentaje de un solo dígito bajo. El resultado fue un crecimiento del 61% en los ingresos y una expansión masiva del margen bruto al 51,1%.
No es de extrañar que la acción haya estado subiendo. Los resultados financieros lo respaldan. Pero los inversores que esperan que Sandisk aumente 100 veces, convirtiendo una inversión de $10,000 en $1 millón, pueden querer moderar su entusiasmo.
¿Puede Sandisk seguir creciendo?
El producto principal de Sandisk, el chip flash NAND, no es un producto altamente diferenciado. Su poder de fijación de precios actual no proviene de ningún tipo de foso económico; proviene de las dos fuerzas descritas anteriormente convergiendo en el momento exacto para la empresa. Pero cuando el suministro de discos duros y de memoria de alta velocidad de ancho de banda vuelva a estar en equilibrio con la demanda, también lo estará el suministro de Sandisk. Como resultado, su enorme poder de ganancias será de corta duración.
Esta es la razón por la que los inversores no deberían estar dispuestos a pagar una prima por las ganancias de Sandisk, a pesar de sus considerables perspectivas de crecimiento para los próximos dos años. Los inversores deben considerar el potencial a largo plazo de Sandisk y el mercado NAND.
En general, hay razones para ser alcistas sobre Sandisk. En primer lugar, la memoria flash se utiliza en lugar de los discos duros en casi todos los dispositivos de consumo hoy en día. Además, las SSD podrían ganar uso en los centros de datos si Sandisk y otros pueden mejorar la tecnología hasta el punto en que el costo de propiedad a lo largo de la vida útil se acerque al de los discos duros. No tiene que coincidir con los costos de los discos duros, ya que las SSD ofrecen otros beneficios, como la compacidad, la vida útil más larga y la mayor eficiencia energética. Teniendo en cuenta la creciente demanda de almacenamiento tanto entre los consumidores como en los centros de datos, la tendencia a largo plazo en los envíos de bits debería favorecer a Sandisk.
Sin embargo, los precios seguramente serán volátiles a medida que se muevan a través de los ciclos de demanda, y las ganancias podrían desplomarse cuando un exceso de suministro se encuentre con una demanda estancada. Con 19 veces las ganancias futuras, los inversores están sugiriendo que el ciclo actual podría durar varios años más. Sin embargo, los comentarios de la administración de Sandisk, así como de otros fabricantes de chips de memoria y los fabricantes de discos duros, sugieren que la escasez de suministro solo durará hasta 2028. Es una cosa pagar 19 veces las ganancias para 2026, pero las ganancias podrían ser mucho más bajas en 2028 o 2029, lo que haría que la acción fuera bastante cara al precio actual.
Sandisk ya es una empresa de $100 mil millones después de su fenomenal trayectoria en el último año. Aumentar 100 veces la haría una empresa de $10 billones. Eso es más del doble de lo que vale cualquier otra empresa en el mercado hoy en día. Entonces, las probabilidades no son muy buenas de que Sandisk pueda crecer 100 veces o incluso 10 veces desde aquí. Los inversores deberían esperar resultados mucho más modestos de la empresa en el futuro.
¿Deberías comprar acciones de Sandisk ahora?
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Adam Levy no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Western Digital. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones y creencias del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.