¿Podría la valoración de SpaceX de $1.75 billones hacerla la Oferta Pública Más Grande en la Historia?

Puntos clave
SpaceX podría presentar su tan esperada IPO en la próxima semana.
Su precio de debut sería inflado, pero podría merecer su prima de valoración.
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SpaceX, la empresa aeroespacial y de IA fundada por Elon Musk, reportedly se está preparando para salir a bolsa. Según The Information y CNBC, la compañía podría recaudar hasta $75 mil millones y buscar una valoración de hasta $1.75 billones. Veamos cómo esas cifras rumoreadas harían de SpaceX la mayor oferta pública inicial en la historia, y si los inversores deberían comprarla.
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¿Qué tan rápido está creciendo SpaceX?
SpaceX genera la mayor parte de sus ingresos de la venta de satélites y servicios de internet Starlink, así como de los servicios de lanzamiento utilizando sus cohetes Falcon. Sus principales clientes incluyen la NASA, el Departamento de Defensa de EE. UU., agencias espaciales internacionales y empresas de satélites comerciales.
Esto lo hace comparable a AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS), que vende satélites para comunicaciones celulares, y Rocket Lab (NASDAQ: RKLB), que proporciona cohetes orbitales reutilizables y servicios de lanzamiento. Sin embargo, SpaceX es mucho más grande que ambas compañías.
Según las estimaciones de los analistas en Payload y el Wall Street Journal, los ingresos de SpaceX se duplicaron de $2.3 mil millones en 2021 a $4.6 mil millones en 2022, luego aumentaron un 90% a $8.7 mil millones en 2023. Según Sacra, sus ingresos aumentaron un 51% a $13.1 mil millones en 2024 y un 18% a $15.5 mil millones en 2025. SpaceX todavía está creciendo a un ritmo impresionante, pero su negocio está madurando claramente.
A largo plazo, SpaceX espera que Starship, su cohete de larga distancia y nave espacial de pasajeros para misiones a la Luna y Marte, impulse su crecimiento más allá de los lanzamientos orbitales. Su reciente adquisición de xAI, la empresa de IA más pequeña de Musk que creó la plataforma de IA generativa Grok, también podría impulsar sus ventas y fortalecer sus negocios centrales de satélites y cohetes.
¿Tendría sentido la valoración de SpaceX?
Con $1.75 billones, SpaceX superaría el debut récord de $1.7 billones de Saudi Aramco en 2019. Sin embargo, esto valoraría la compañía en 113 veces sus ventas de 2025. También sería más del doble de su última valoración conocida de $800 mil millones a finales de 2025.
No es inusual que las acciones espaciales de alto crecimiento se negocien a altas valoraciones. AST SpaceMobile y Rocket Lab se negocian a 142x y 44x de sus ventas proyectadas de 2026, respectivamente. Pero si la publicidad del mercado impulsa las acciones de SpaceX aún más, podría volverse demasiado caliente para manejarla. Según Reuters, SpaceX podría asignar hasta el 30% de sus acciones de la IPO a inversores minoristas, por lo que podríamos verla inicialmente dispararse antes de volver a caer a niveles más sostenibles.
SpaceX parece una inversión interesante, pero esperaría a revisar su presentación real antes de decidir si es una mejor acción espacial que AST SpaceMobile o Rocket Lab. También probablemente evitaría su IPO y esperaría a que retrocediera antes de acumular acciones.
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Leo Sun no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda AST SpaceMobile y Rocket Lab. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y creencias expresadas en este documento son las opiniones del autor y no necesariamente reflejan las de Nasdaq, Inc.