¿Podría la última crisis de Supermicro crear una oportunidad de compra en 2026? Lo que dice la evidencia

Puntos clave
El Departamento de Justicia de EE. UU. ha acusado a tres empleados de Super Micro Computer de vender hardware restringido a China en violación de las leyes de exportación.
A pesar de ello, el negocio de Super Micro Computer está creciendo a pasos agigantados en medio del auge de la IA.
La trayectoria de controversias de Super Micro Computer crea riesgos serios a considerar antes de comprar la acción.
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Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) ha subido más del 460% en los últimos cinco años. Sin embargo, no ha sido sin una volatilidad estomacal en el camino. Eso se debe al menos en parte a la tendencia de la empresa a verse envuelta en controversias.
Últimamente, el Departamento de Justicia de EE. UU. acusó a tres empleados de la empresa, incluido uno de los cofundadores, de conspirar para contrabandear chips de inteligencia artificial (IA) de Nvidia por valor de 2.500 millones de dólares a China, en violación de la Ley de Reforma del Control de Exportaciones.
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A veces, una crisis a corto plazo puede convertirse en una oportunidad de compra para los inversores a largo plazo. ¿Es este uno de esos momentos? Aquí está lo que la evidencia podría estar tratando de decirte.
¿Donde hay humo, podría haber fuego?
Según un informe de Fortune, el Departamento de Justicia alega que los tres individuos operaron un esquema en el que vendieron hardware prohibido a una empresa no identificada en el sudeste asiático, que luego reenvió el hardware a los verdaderos compradores en China.
Es importante tener en cuenta que el Departamento de Justicia no ha presentado cargos ni acusaciones contra Super Micro Computer en sí, solo contra los tres empleados. Los inversores también deben saber que Super Micro Computer está cooperando con los investigadores. El cofundador, Yih-Shyan Liaw, ha renunciado a la junta de la empresa y permanece empleado, aunque actualmente está en licencia administrativa.
Puede que no haya una acción con esta valoración y un crecimiento tan alto
A pesar de la controversia, Super Micro Computer está generando un crecimiento impresionante como una de las principales acciones de IA. Las ventas de la empresa en los últimos 12 meses de 28.000 millones de dólares han aumentado más del 326% en los últimos tres años.
Super Micro Computer diseña y construye sistemas de servidores de alto rendimiento para centros de datos, que han estado en alta demanda en los últimos años ya que las empresas de IA no pueden aumentar la capacidad de los centros de datos lo suficientemente rápido. A medida que continúan las inversiones en IA, los analistas de Wall Street estiman que los ingresos de Super Micro Computer se dispararán a 41.500 millones de dólares este año fiscal, y a 49.100 millones de dólares el próximo año.
Dado que la acción de Super Micro Computer está un 80% por debajo de su máximo histórico a principios de 2024, la empresa cotiza a solo 0,5 veces sus ventas de los últimos 12 meses, su valoración más baja en la historia reciente. Puede que no encuentres una acción más barata con ese tipo de crecimiento.
Todo se reduce a esto
Por supuesto, la pregunta se convierte en: ¿Por qué es tan barata la acción de Super Micro Computer? Casi parece demasiado bueno para ser verdad. Bueno, resulta que puede haber razones para eso.
Para empezar, Super Micro Computer se declaró culpable en un tribunal federal en 2006 por operar un esquema de exportación similar para enviar hardware a Irán.
También ha habido múltiples controversias a lo largo de los años relacionadas con las prácticas financieras de la empresa. Ernst & Young renunció como auditor de Super Micro Computer a finales de 2024 debido a preocupaciones de integridad. Alrededor de la misma época, el Departamento de Justicia abrió una investigación sobre alegaciones de violaciones contables por parte de un ex empleado.
Super Micro Computer realizó una revisión interna que no encontró irregularidades, pero eso es como calificar tu propia tarea. Nuevamente, aquí no hay pruebas concluyentes. Aun así, es bastante humo para que los inversores descarten toda esta evidencia circunstancial. A veces, donde hay humo, de hecho, hay fuego.
Es una pendiente resbaladiza cuando una empresa se enreda en controversias relacionadas con la integridad y hacer las cosas de la manera correcta. ¿Cómo puede un inversor o accionista esperar que una empresa opere en su mejor interés si constantemente está empujando los límites de las reglas en el mejor de los casos, o, en el peor, haciendo algo inmoral que simplemente no han sido atrapados o castigados todavía?
Sí, la acción podría despegar si el Departamento de Justicia exonera a Super Micro Computer y todo esto se resuelve. El crecimiento de la empresa es estelar; no lo negaré. Pero invertir es en última instancia una asociación entre un negocio y sus accionistas, y ¿cómo es una asociación sin confianza?
¿Deberías comprar acciones de Super Micro Computer ahora?
Antes de comprar acciones de Super Micro Computer, considera esto:
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Justin Pope no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son las opiniones y puntos de vista del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.