Disney se perdió el repunte del mercado del lunes. ¿Es una señal de alerta para el gigante del entretenimiento?

Puntos clave
Disney ha caído durante el último mes en parte debido a los temores sobre la guerra en Irán.
Fue uno de un pequeño porcentaje de acciones que cayeron el lunes, a pesar de las buenas noticias de Irán.
Las ganancias de streaming de Disney aún no han reemplazado las ganancias de los medios lineales.
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Walt Disney Co (NYSE: DIS) aparentemente ha estado en constante cambio durante la última década.
Durante ese período, el gigante del entretenimiento adquirió los activos de entretenimiento de Fox, lanzó Disney+, superó la pandemia, reemplazó a su CEO, trajo de vuelta a Bob Iger, y ahora Iger se ha retirado oficialmente, reemplazado por el nuevo CEO Josh D'Amaro.
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Durante ese tiempo, Disney ha mantenido su primacía en el entretenimiento familiar y ha construido un impresionante negocio de streaming, pero las acciones no han ido a ninguna parte, ya que básicamente se han mantenido planas durante la última década, mientras que el S&P 500 se ha más que triplicado.
D'Amaro asume el cargo durante un período desafiante. No solo el negocio ha luchado por superar la era de los medios lineales, sino que la situación geopolítica en Irán ha presionado al sector de viajes, y el turismo constituye una parte sustancial de los ingresos de Disney.
Si bien la compañía agrupa sus parques, experiencias y productos de consumo en un solo segmento, la gran mayoría de esos ingresos provienen de sus parques temáticos y negocios relacionados, como su línea de cruceros.
Los parques temáticos de Disney han demostrado ser su fuente de ingresos más importante durante la última década, generando amplios márgenes de beneficio, mientras que el negocio de streaming ha tenido dificultades y está canibalizando su negocio de televisión lineal y de taquilla.
En el año fiscal 2025, Disney aumentó su negocio de experiencias en un 6% a $36.2 mil millones e informó una ganancia operativa de $10 mil millones, lo que representa más de la mitad de sus ganancias.
Qué pasó el lunes
Las acciones se dispararon el lunes en un repunte de alivio impulsado por la decisión del presidente Trump de pausar un ataque a la infraestructura de plantas de energía iraníes mientras las dos partes negocian.
Las acciones cíclicas "risk-on" saltaron, y ese patrón fue claro en el rendimiento del Dow Jones Industrial Average, ya que solo seis de las 30 acciones cayeron, y estas fueron principalmente acciones defensivas. Sin embargo, Disney fue una excepción. Aunque su negocio de parques tiene mucha exposición a fuerzas cíclicas, las acciones de Disney cayeron un 1.6% en el día.
Los inversores parecen estar diciendo que incluso el fin de la guerra o el enfriamiento de las tensiones no es suficiente para impulsar las acciones al alza. Con el aumento de los precios del petróleo, es probable que los billetes de avión suban, y los consumidores tendrán menos ingresos discrecionales para gastar en lugares como Disney World.
Qué significa para Disney
El rendimiento de un día no hace una acción, pero la caída de Disney destaca, dado que se beneficiaría del fin de las tensiones en Irán.
Con la venta, los inversores parecen estar diciendo que las acciones de Disney no pueden depender del macroentorno para su recuperación. Tendrá que ganárselo a través de mejoras concretas en el negocio.
Para el año fiscal actual, la compañía tiene como objetivo ganancias por acción ajustadas de dos dígitos. Ese no es un mal objetivo, pero en este momento, los inversores parecen ser escépticos ante D'Amaro. Las acciones de Disney han caído durante marzo, y necesitará algo de ayuda de la gerencia para revertir la situación.
D'Amaro merece algo de paciencia por parte de los inversores, pero el negocio de entretenimiento de Disney se ve desafiado por la disminución de la televisión lineal, y sus parques temáticos podrían enfrentar un revés por la guerra. Disney podría tener otro año difícil por delante.
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Jeremy Bowman tiene posiciones en Walt Disney. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Walt Disney. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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