DuPont se dispara tras un impresionante superávit y aumento — aquí está nuestro próximo movimiento

DuPont entregó un impresionante superávit de ganancias el martes al navegar las interrupciones de la guerra en Irán, lo que hizo que las acciones del fabricante de empaques médicos, tecnología de agua limpia y productos industriales se dispararan. Los desafíos persisten, pero no estamos vendiendo ante la fortaleza. Los ingresos en los tres meses que terminaron en marzo aumentaron un 4% a $1.68 mil millones, superando el consenso de LSEG de $1.67 mil millones. Sobre una base orgánica, las ventas crecieron un 2% con respecto al período del año anterior. Las ganancias por acción (EPS) ajustadas totalizaron 55 centavos, por delante del consenso de 48 centavos, según mostraron los datos de LSEG. El EPS ajustado saltó un 53% con respecto a hace un año. Las acciones de DuPont se dispararon un 9% el martes a más de $49 por acción. Las acciones cerraron por encima de $51 por acción en un par de ocasiones en febrero tras sus sólidos resultados del cuarto trimestre. Pero poco después, estalló la guerra de Irán, presionando las acciones desde entonces, ya que los inversores temían un golpe al negocio de DuPont. Las acciones entraron en la sesión del martes con una caída de casi el 10% desde sus niveles de preguerra. Es un "excelente momento para no vender tu DuPont", dijo Jim Cramer el martes en la Reunión Matutina. DD Rendimiento de las acciones de DuPont año hasta la fecha. En resumen, DuPont está haciendo un trabajo encomiable al navegar las consecuencias de la guerra en Irán, y el mercado lo está reconociendo claramente en la reacción de sus acciones. El conflicto está afectando a la empresa de dos maneras principales. La primera es un golpe directo a su unidad de Tecnologías del Agua en el primer trimestre, que vio una disminución orgánica de un solo dígito medio debido a interrupciones logísticas en el Medio Oriente. La región depende en gran medida de la tecnología de desalinización de DuPont para convertir el agua de mar en agua potable limpia, por lo que es un centro clave para el negocio tanto en el lado del consumo como de la producción. Aproximadamente $10 millones en ventas no pudieron ser enviados desde el Medio Oriente en el trimestre. Sin ese golpe, las ventas orgánicas de Tecnologías del Agua habrían sido planas o ligeramente a la baja. Ahora, las buenas noticias: esos pedidos varados ya se enviaron en abril. En otras palabras, son ingresos retrasados, no ingresos perdidos. Además, DuPont no está incorporando "una gran cantidad de interrupciones" para este negocio vinculado al Medio Oriente en el segundo trimestre, dijo la CEO Lori Koch. Su guía para todo el año de crecimiento orgánico de un solo dígito medio también está en camino. Otras partes de su negocio de agua, en particular su tecnología de purificación utilizada en la fabricación de semiconductores, vieron volúmenes sólidos en el trimestre. Esta es una forma en que DuPont se beneficia del auge de la inteligencia artificial. Por qué la poseemos DuPont representa una forma industrial de jugar la recuperación de semiconductores y electrónica, que tiene sólidas perspectivas multianuales impulsadas por los avances en inteligencia artificial. El plan de DuPont de dividirse ha endulzado el caso de inversión fundamental. Competidores: 3M, PPG Industries Ponderación de la cartera: 1.88% Compra más reciente: 5 de agosto de 2025 Iniciada: 7 de agosto de 2023 Lo más importante a observar es si algunos grandes proyectos de desalinización en el Medio Oriente programados para la segunda mitad del año se ponen en marcha según lo planeado. "En este momento, seguimos esperando que estén en camino, pero tendremos que observar a medida que evolucione la situación general", dijo Koch. La segunda forma principal en que el conflicto está afectando a DuPont es más amplia y está lejos de ser un problema específico de la empresa: mayores costos de insumos gracias a los precios elevados del petróleo, materias primas y transporte. Entre las áreas donde DuPont está viendo mayores costos se encuentra su línea Tyvek. Tyvek es un tipo de plástico duradero, polietileno de alta densidad, utilizado para crear empaques industriales para productos como fertilizantes y cemento. Otro producto Tyvek es HomeWrap, que puede ser familiar para cualquiera que haya mirado una casa en construcción antes de que se instale el revestimiento. Es cierto que la construcción sigue siendo uno de los mercados finales más débiles de DuPont. Lo fue el año pasado y nuevamente en el primer trimestre. Una parte más fuerte de la cartera de Tyvek es actualmente el empaque para el cuidado de la salud utilizado para mantener estériles los instrumentos quirúrgicos, productos farmacéuticos y otros productos médicos. Esto es atractivo a largo plazo. Tyvek es una marca importante para DuPont. Ahora, las buenas noticias: DuPont está aplicando recargos y aumentando los precios para contrarrestar sus mayores costos de insumos. Algunos aumentos de precios entraron en vigor el 1 de abril; otros comenzaron este mes. La compañía espera que $90 millones adicionales en costos se compensen por completo este año y, en consecuencia, elevó su perspectiva de crecimiento de ventas orgánicas para todo el año al 4% desde el 3%. Esto es alentador porque sugiere que DuPont no espera que los precios más altos afecten la demanda o reduzcan el volumen. La CFO Antonella Franzen dijo que las tendencias de pedidos de DuPont en abril fueron muy similares a lo que han estado viendo. "Las tendencias de pedidos van bien", dijo Franzen. Más adelante en la llamada, la CEO Koch agregó: "No hemos recibido una cantidad anormal de resistencia. ... No buscamos obtener ganancias. Buscamos simplemente cubrirlo. La conversación [con los clientes] ha sido constructiva". Algo importante a monitorear es si se resuelve el conflicto en el Medio Oriente y los precios de las materias primas comienzan a normalizarse; esto reduciría los costos de los insumos y probablemente reduciría cualquier posible lastre en el crecimiento de los pedidos. Franzen dijo que la guía de DuPont asume que los precios actuales del petróleo y el gas natural se mantendrán vigentes durante el resto del año. "Claramente, si esto escalara o empeorara aún más de lo que estamos hoy, eso obviamente tendría algún impacto en las suposiciones que hemos hecho", dijo. "Pero no planeamos que desaparezca", dijo. Si fuera necesario, dijo, "el equipo obviamente vería qué otras acciones podríamos tomar para mitigar cualquier interrupción". Esos comentarios son alentadores y refuerzan nuestro compromiso de poseer acciones de la nueva DuPont, que el año pasado escindió su negocio de electrónica en la empresa independiente Qnity. Nombre del club Qnity es un gran ganador de IA gracias a la creciente fabricación de chips, y nos complace poseer ambas acciones. Por supuesto, DuPont puede no ser tan popular como Qnity porque no es una historia puramente de IA. Sin embargo, Koch y Franzen están demostrando ser un equipo de gestión hábil capaz de mejorar la empresa para beneficiar a los accionistas. Están haciendo que DuPont sea más eficiente y rentable —como lo demuestra la sólida mejora interanual de los márgenes operativos— y más consistente en general. En años pasados, las acciones de DuPont se vieron perjudicadas por una propensión a ofrecer trimestres buenos pero guías débiles. Con operaciones en mejora, DuPont se está convirtiendo en una historia más confiable de superávit y aumento, que el mercado típicamente recompensa con un múltiplo precio-beneficio más alto. DuPont cotiza actualmente a casi 21 veces las ganancias futuras, frente a aproximadamente 16.5 hace tres años, según FactSet. Koch también tiene la intención de reorganizar la cartera de negocios de DuPont para hacer de los mercados finales de atención médica y agua una parte más grande del pastel. Eso también ayudará a respaldar un mejor múltiplo de acciones. Actualmente, DuPont está dividida aproximadamente 50-50 entre sus segmentos de Salud y Agua e Industriales Diversificados. Como mencionó Jim durante la Reunión Matutina del martes, esperamos que DuPont pueda realizar algunas adquisiciones en estas áreas de mayor crecimiento y menos cíclicas. Mientras tanto, la venta de las marcas Kevlar y Nomex a una firma de capital privado es inteligente y proporciona más efectivo para trabajar. Esa transacción se cerró el 1 de abril, generando $1.1 mil millones en ingresos netos. Con parte del dinero, DuPont anunció el martes un programa de recompra acelerada de acciones de $275 millones, una fuerte señal sobre la actitud de la gerencia hacia el precio de las acciones de cara a los resultados. Esto se suma a un ASR de $500 millones que DuPont reveló junto con su informe del cuarto trimestre en febrero. Nos encanta esa confianza, pero mantenemos nuestra calificación de espera equivalente 2 y un precio objetivo de $55. No es nuestro estilo perseguir grandes repuntes de un día, pero también creemos que hay más potencial alcista, asumiendo que la situación en el Medio Oriente no empeora materialmente. Guía La guía revisada para todo el año de DuPont (todas las estimaciones son de FactSet): Ventas netas en el rango de $7.155 mil millones a $7.215 mil millones, un aumento de $80 millones en el punto medio. Incluso el extremo inferior del rango está por encima del consenso de $7.104 mil millones. Crecimiento de ventas orgánicas del 4% interanual, desde el 3% para incorporar las acciones de precios mencionadas. EBITDA operativo (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) en el rango de $1.73 mil millones a $1.76 mil millones, un aumento de $5 millones en el punto medio de $1.745 mil millones. El consenso fue de $1.731 mil millones. EPS ajustado en el rango de $2.35 a 2.40, un aumento de 10 centavos en el punto medio. Eso está por encima de la expectativa de $2.28. Para el segundo trimestre, DuPont espera: Ventas netas de $1.8 mil millones, en línea con las expectativas. Crecimiento orgánico del 3% interanual. Crecimiento orgánico de Salud y Agua en el rango de un solo dígito medio. Crecimiento orgánico de Industriales Diversificados en el rango de un solo dígito bajo. EBITDA operativo de $430 millones, ligeramente por debajo del consenso de $439 millones. EPS ajustado de 59 centavos, un centavo por encima del consenso. (El fideicomiso benéfico de Jim Cramer tiene posiciones largas en Q y DD. Consulte aquí para ver una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIÓN ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE NI SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN FIDUCIARIA POR EL HECHO DE RECIBIR CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO ESPECÍFICO NI BENEFICIO.