Exclusiva: Morgan Stanley y BlackRock Limitan los Retiros —¿El Bloqueo del Crédito Privado es una Crisis o un ‘Estabilizador’ del Mercado?

<h1>Exclusiva: Morgan Stanley y BlackRock Limitan los Retiros —¿El Bloqueo del Crédito Privado es una Crisis o un ‘Estabilizador’ del Mercado?</h1>
<p>El mercado de crédito privado de $1.8 billones de dólares se enfrenta a una prueba crítica de liquidez, ya que Morgan Stanley y BlackRock Inc. restringen los retiros de los inversores, aunque expertos de la industria le dicen a Benzinga que estas “barreras” están funcionando como un “estabilizador” estructural en lugar de una señal de colapso.</p>
<h2>La Ola de Bloqueo Golpea a Morgan Stanley</h2>
<p>Morgan Stanley se convirtió en la última gran empresa de Wall Street en frenar los reembolsos después de que los inversores buscaran retirar casi el 11% de las acciones de su Fondo de Ingresos Privados de North Haven (PIF).</p>
<p>Cumpliendo con su límite trimestral, el fondo solo cumplió el 45.8% de esas solicitudes. Esto sigue un movimiento similar por parte de BlackRock, que limitó los retiros de su fondo HLEND de $26 mil millones después de que las solicitudes de reembolso alcanzaran el 9.3% del valor neto de los activos.</p>
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<p>Si bien estas restricciones han inquietado a algunos inversores, los defensores argumentan que estas medidas son necesarias. Louis Navellier, CIO de Navellier &amp; Associates, señala que el “límite trimestral de reembolso del 5% de Blackrock está escrito en la carta del fondo de Crédito Privado” específicamente para proteger el valor a largo plazo.</p>
<p>Enfatizando la realidad estructural de la clase de activos, John Cocke, subdirector jefe de inversiones de crédito en Corbin Capital Partners, le dijo a Bloomberg que “No se puede crear liquidez a partir de una clase de activos ilíquidos”.</p>
<h2>JPMorgan Aprieta el Agarre</h2>
<p>La presión también está obligando a los bancos tradicionales a retroceder. JPMorgan Chase &amp; Co. ha comenzado a “restringir los préstamos asociados con los préstamos a empresas de software” en sus fondos de crédito privado como medida de precaución.</p>
<p>Además, el banco ha reducido reportedly “el valor de algunos préstamos a fondos de crédito privado” tras una revisión de cómo la turbulencia del mercado —específicamente el potencial de la IA para erosionar las ganancias de software— está afectando al sector.</p>
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<h2>Un ‘Oasis’ en Medio del Aumento de los Incumplimientos</h2>
<p>A pesar del aumento de los retiros, algunos analistas siguen siendo constructivos con el mercado estadounidense. Navellier describe la economía estadounidense como un “oasis” en comparación con sus pares globales.</p>
<p>Si bien reconoce que las tasas de incumplimiento se acercan al 9% para algunos fondos, sugiere que los recortes anticipados de las tasas de interés de la Reserva Federal aliviarán la presión sobre los préstamos a tasa variable, lo que hará que un escenario de incumplimiento “peor” del 15% sea poco probable.</p>
<h2>El Cambio Hacia el ‘Punto Dulce’</h2>
<p>A medida que las condiciones financieras estadounidenses se aprietan, el capital está “lentamente inclinándose” hacia los mercados emergentes. John Murillo, Chief Business Officer de B2BROKER, identifica a India como un “punto dulce” para el rendimiento y la diversificación, destacada por el reciente cierre de $400 millones del último fondo de 360 ONE Asset.</p>