Figure Technology Solutions Habla Sobre Renta Variable On-Chain, Almacenes DeFi y Nueva Asociación con Agora Data

<p>Blockchain settlement rail: Figure posiciona la tecnología blockchain como la capa de liquidación del futuro para reducir la fricción —previniendo el doble gravamen a través de un registro digital de gravámenes— y ha emitido acciones comunes nativas de blockchain y de autocustodia que permiten interacciones programables entre el emisor y el accionista, y el uso de préstamos/garantías tokenizados.</p>
<p>Mercado Figure Connect y asociación con Agora: Figure Connect actúa como un mercado externalizado de mercados de capitales para conectar originadores e inversores para la venta de préstamos enteros, titulizaciones y financiación de almacenes, y ha incorporado a Agora Data como su primer prestatario externo en la plataforma.</p>
<p>Integración DeFi y estrategia centrada en activos: La empresa combina almacenes bancarios tradicionales (JPMorgan, Goldman) con la liquidez de "Democratized Prime" de DeFi, considera las stablecoins como una vía de pago clave y enfatiza los préstamos garantizados en exceso, basados en activos, con originación automatizada y rápida y una creciente actividad de primera hipoteca.</p>
<p>Todd Stevens, Chief Capital Officer de Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR), describió la empresa como un "mercado blockchain" centrado principalmente en préstamos, pero que también se expande a la renta variable pública en cadena. En una discusión que abarcó la estrategia de producto, las condiciones del mercado y las nuevas asociaciones, Stevens argumentó que las vías de liquidación basadas en blockchain pueden reducir la fricción en los mercados de capitales y permitir nuevas funciones tanto para los emisores como para los inversores.</p>
<p>La visión de Figure de la tecnología blockchain como una vía de liquidación</p>
<p>Stevens dijo que Figure está construyendo infraestructura para un futuro en el que "cada activo se negociará en una blockchain en algún momento". Esbozó varias razones por las que cree que la tecnología blockchain puede mejorar los procesos de los mercados de capitales, incluyendo lo que caracterizó como eficiencias transaccionales y un mejor acceso a la información en tiempo real.</p>
<p>También señaló la capacidad de la tecnología blockchain para prevenir ciertos problemas operativos, citando ejemplos de preocupaciones de "doble gravamen" en el mercado en general. Stevens dijo que en el sistema de Figure, los activos no pueden ser gravados dos veces, y describió un registro digital de gravámenes que lee de la blockchain para confirmar si un préstamo ya está garantizado antes de que pueda ser gravado a un prestamista de almacén.</p>
<p>Renta variable en cadena: casos de uso para emisores e inversores</p>
<p>Stevens discutió la oferta secundaria de acciones comunes nativas de blockchain de Figure y posicionó el enfoque de Figure como "centrado en blockchain" y "de autocustodia", contrastándolo con modelos que describió como "gemelos" digitales de valores de DTCC o representaciones sintéticas.</p>
<p>Desde el punto de vista del emisor, Stevens dijo que la renta variable en cadena podría proporcionar una relación directa con los accionistas, lo que contrastó con la visibilidad limitada de los accionistas minoristas en los mercados públicos tradicionales. Proporcionó ejemplos de posibles interacciones emisor-accionista habilitadas por la programabilidad, como la entrega de recompensas o la distribución de dividendos más rápidamente una vez aprobados.</p>
<p>También enfatizó los posibles beneficios para los inversores, incluida la capacidad de prestar acciones a grupos de préstamos y capturar economías que, según dijo, suelen retener los brokers principales hoy en día. Añadió que las acciones tokenizadas podrían utilizarse como garantía en relaciones de préstamo y podrían mantenerse en una billetera de autocustodia.</p>
<p>Figure Connect: posicionamiento del mercado y propuesta para originadores</p>
<p>Stevens describió Figure Connect como central para la estrategia de Figure, diciendo que la empresa "nunca se destacó por ser el mayor prestamista no bancario del mundo" y en su lugar tiene como objetivo conectar "fuentes y usuarios de capital" en un modelo de mercado.</p>
<p>Dijo que la plataforma está diseñada para facilitar a los originadores el acceso a inversores sin negociar acuerdos de compra por separado, y enmarcó el papel de Figure como una función externalizada de mercados de capitales que puede ayudar con la venta de préstamos enteros, titulizaciones y financiación de almacenes. Según Stevens, Figure obtiene tarifas del ecosistema mientras ayuda a los originadores a maximizar la "ganancia en la venta" y a centrarse en la originación de préstamos.</p>
<p>Crédito privado frente a financiación basada en activos</p>
<p>Al preguntarle sobre la preocupación en el crédito privado, Stevens estableció una distinción entre la concesión de préstamos directos y la financiación basada en activos. Citó comentarios que atribuyó a Bruce Richards sobre la exposición al software en diferentes mercados de crédito, y dijo que algunas estrategias de crédito privado pueden estar expuestas a la disrupción y al riesgo de apalancamiento.</p>
<p>Stevens dijo que Figure opera en financiación basada en activos con sobrecolateralización, utilizando el ejemplo de $100 de valor de activo respaldando $80 de valores. Añadió que Figure había completado recientemente una titulización de aproximadamente $0.5 mil millones que "pasó bien por el mercado", y citó una titulización más grande de JPMorgan como ejemplo de la continua fortaleza del mercado. Argumentó que los participantes del mercado no deberían "pintar todo con el mismo pincel" al discutir el crédito privado.</p>
<p>Democratized Prime, stablecoins y expansión a nuevas clases de activos</p>
<p>Stevens describió "Democratized Prime" como el esfuerzo de Figure por brindar acceso al estilo de prime brokerage a una base más amplia al permitir que la liquidez de finanzas descentralizadas (DeFi) financie préstamos de almacén. Dijo que Figure tiene relaciones de almacén tradicionales con bancos como JPMorgan y Goldman Sachs, y también está operando en Solana a través de la aplicación Kamino, haciendo referencia a un tamaño de mercado que describió como aproximadamente $580 millones a $600 millones, incluyendo pools de liquidez y garantías pignoradas.</p>
<p>Dijo que el modelo permite la competencia entre las finanzas tradicionales y la liquidez de DeFi, y argumentó que la falta de estructura a plazo de DeFi requiere que los prestatarios acomoden la "liquidez instantánea". Stevens sugirió que los prestatarios pueden terminar utilizando tanto un almacén tradicional como un almacén de Democratized Prime.</p>
<p>Sobre las stablecoins, Stevens dijo que espera que las stablecoins se conviertan en una vía de pago clave para los activos tokenizados y describió la stablecoin de rendimiento de Figure como un valor que ha pasado por un proceso S-1 y presentaciones periódicas, comparándola con un fondo del mercado monetario tokenizado que puede negociarse de igual a igual. También destacó la "liquidación atómica" a través de contratos inteligentes como una forma de reducir el riesgo de liquidación asíncrona.</p>
<p>Stevens también abordó la asociación de Figure con Agora Data, calificándola como el primer prestatario externo en ingresar a Figure Connect. Dijo que Agora es un originador de financiación de automóviles con un alto grado de originación automatizada y una "organización de mercados de capitales a tiempo parcial", lo que describió como un ajuste para los servicios externalizados de mercados de capitales de Figure. Añadió que Figure está interesada en grandes mercados abordables, citando hipotecas y automóviles, y mencionó otras categorías potenciales como la financiación de cuentas por cobrar y los préstamos a pequeñas empresas.</p>
<p>Finalmente, Stevens discutió los préstamos de primera hipoteca como una parte creciente de la mezcla de Figure y atribuyó la capacidad de la empresa para competir a la automatización y la velocidad. Dijo que Figure puede llegar a una decisión de préstamo en minutos y financiar en días, y contrastó los costos de originación de Figure con lo que describió como costos más altos en los mercados tradicionales de primera hipoteca.</p>
<p>Mirando hacia el futuro, Stevens dijo que Figure planea "apegarse a lo suyo" expandiendo la diversidad de productos y clases de activos, aumentando el volumen que fluye a través de su mercado y reduciendo la necesidad de educación de mercado a medida que aumenta la adopción.</p>
<p>Acerca de Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)</p>
<p>Figure está construyendo el futuro de los mercados de capitales utilizando tecnología basada en blockchain. La tecnología propietaria de Figure impulsa actividades de préstamo, negociación e inversión de próxima generación en áreas como el crédito al consumidor y los activos digitales. Nuestra aplicación del registro blockchain nos permite servir mejor a nuestros clientes finales, mejorar la velocidad y la eficiencia, y mejorar la estandarización y la liquidez. Utilizando nuestra tecnología, continuamos desarrollando mercados dinámicos e integrados verticalmente en el mercado de crédito al consumidor de aproximadamente $2 billones y el mercado de criptomonedas y activos digitales de rápido crecimiento de aproximadamente $4 billones.</p>