Transcripción de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de First Merchants (FRME)

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

FECHA

27 de enero de 2026 a las 9 a. m. ET

PARTICIPANTES DE LA LLAMADA

- Director Ejecutivo — Mark Hardwick

- Presidente — Michael Stewart

- Director de Crédito — John Martin

- Director Financiero — Michele Kawiecki

Transcripción Completa de la Conferencia Telefónica

Mark Hardwick: Buenos días y bienvenidos a la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 de First Merchants. Gracias por la presentación y por cubrir las declaraciones prospectivas. Publicamos nuestros resultados ayer después del cierre del mercado; pueden acceder a las diapositivas de hoy siguiendo el enlace en la tercera página de nuestro comunicado de resultados. Me acompañan hoy el presidente, Mike Stewart; el director de crédito, John Martin; y la directora financiera, Michele Kawiecki. En la Diapositiva 4, verán nuestros 111 centros bancarios en Indiana, Ohio y Michigan, junto con varios premios recientes que reconocen nuestra cultura y rendimiento. Terminamos el año con activos totales récord de $19 mil millones, préstamos totales récord de $13.8 mil millones y depósitos totales récord de $15.3 mil millones.

En las Diapositivas 5 y 6, nuestro sólido balance general y rendimiento de las ganancias reflejan la calidad del equipo de First Merchants, nuestra base de clientes y nuestro modelo de negocio orientado a la comunidad. Para el año completo, logramos una utilidad neta récord de $224.1 millones y una utilidad diluida por acción récord de $3.88, un aumento del 13.8% con respecto al año anterior. La utilidad neta del cuarto trimestre totalizó $56.6 millones o $0.99 por acción. El rendimiento anual de los activos fue del 1.21% y el rendimiento anual del capital común tangible fue del 14.08%. El crecimiento de los préstamos se mantuvo robusto con un crecimiento de $197 millones en el trimestre o un 5.8% anualizado y casi $1 mil millones o $939 millones de crecimiento para el año, lo que representa un 7.3%.

Nuestro índice de eficiencia fue del 54.5% para el año, y logramos una importante palanca operativa con ingresos que crecieron casi 5 veces más rápido que los gastos. Ahora hemos recibido todas las aprobaciones regulatorias y de los accionistas para proceder con la adquisición de First Savings Group, que agrega aproximadamente $2.4 mil millones en activos y expande nuestra presencia en el sur de Indiana y el área metropolitana de Louisville. Seguimos confiando en los beneficios estratégicos y financieros de la fusión, y de hecho cerraremos este fin de semana, el 1 de febrero de 2026. Ahora Mike Stewart cubrirá algunas de nuestras métricas de línea de negocio.

Michael Stewart: Gracias, Mark, y buenos días a todos. La estrategia comercial resumida en la Diapositiva 7 se ha actualizado para reflejar el trabajo colectivo de nuestros equipos de liderazgo de líneas de negocio. Cada una de estas unidades de negocio refinó y actualizó su estrategia en alineación con nuestro enfoque principal de construir sobre nuestra fortaleza del Medio Oeste, crecer orgánicamente a través de relaciones más profundas y un uso más inteligente de la tecnología para mejorar las relaciones con los clientes y la eficiencia interna. 2025 fue un año de impulso y resultados récord. Esta diapositiva resume cómo nuestros equipos han estado ganando y capturando cuota de mercado. Seguimos siendo una organización enfocada comercialmente en todos estos segmentos de negocio, con el objetivo de crecer dentro de los mercados que se muestran en la siguiente diapositiva.

Así que vamos a la Diapositiva 8. Como dijo Mark anteriormente, este fue otro gran trimestre de crecimiento de préstamos en todos los segmentos y en todos los mercados. Es muy gratificante ver cómo nuestras economías del Medio Oeste continúan expandiéndose, cómo los negocios de nuestros clientes continúan creciendo y cómo nuestros banqueros continúan ganando nuevas relaciones. $153 millones en crecimiento de préstamos comerciales para el trimestre o un 6% anualizado, $852 millones de saldos de préstamos comerciales aumentados año hasta la fecha, una tasa de crecimiento de casi el 7% para todo 2025. Financiación de CapEx, mayor uso de líneas revolventes, financiación de fusiones y adquisiciones y conversión de nuevos negocios son los impulsores de este crecimiento.

Otro punto alentador en esta página es la cartera al final del trimestre, que es estable con respecto al trimestre anterior y me da optimismo de que podremos mantener nuestro crecimiento de préstamos en el primer trimestre. El segmento de Consumo también compartió el crecimiento del balance con las relaciones de hipotecas residenciales, HELOC y banca privada impulsando los $44 millones de crecimiento de préstamos para el trimestre y los $87 millones para todo 2025. Las carteras en este segmento también son consistentes desde nuestro cierre de trimestre anterior. Así que podemos pasar a la Diapositiva 9 y hablar de depósitos. El cuarto trimestre fue nuestro trimestre más fuerte de crecimiento de depósitos, con el segmento de consumo impulsando aumentos en nuevos hogares y saldos.

Las plataformas digitales mejoradas están profundizando nuestras relaciones con los clientes. Nuestros esfuerzos de marketing están aprovechando la fortaleza de nuestra marca local y la reputación que tenemos, e impulsando nuevas relaciones. La sección inferior de esta página resume el crecimiento del cuarto trimestre de $155 millones de aumentos totales de depósitos de consumo con más de $250 millones en crecimiento de saldos no vencidos. Los resultados de todo el año también reflejan el crecimiento en la mezcla de saldos vencidos y no vencidos, lo que ayuda a la mejora del margen que Michele revisará a continuación. El segmento de negocios comerciales se resume en la parte superior de la página. Si bien los depósitos han aumentado tanto en el trimestre como en lo que va del año, el principal impulsor ha sido a través de nuestras relaciones con depositantes de fondos públicos.

Es un costo de depósito más alto, pero son relaciones de gobiernos locales y públicos que utilizan muchos otros servicios de tesorería que ofrecemos. Parte del aumento en los saldos de préstamos proviene de una mayor utilización de la línea de crédito, lo que generalmente reduce los saldos de las cuentas de depósito operativas. Mejorar la mezcla de todas las categorías de depósitos ha sido el enfoque de nuestros equipos durante el último año y se ha logrado centrándose en cuentas principales y en el costo de los depósitos. En general, estoy satisfecho con la participación activa que nuestros equipos tienen con sus clientes, ya que hemos mantenido nuestra disciplina de precios, específicamente con depósitos a plazo y fondos públicos, y seguimos muy enfocados en las relaciones y en la conversión de usuarios de un solo producto.

Antes de ceder la palabra a Michele, un último comentario sobre First Savings Bank. Como dijo Mark, nuestros esfuerzos de integración van por buen camino. La participación de su equipo ha sido sólida. Hemos completado el mapeo de productos y procesos. Así que, después del cierre legal, comenzaremos la capacitación in situ y la preparación para la integración de mayo. Su modelo de banco comunitario y sus verticales especializadas tienen una sólida reputación y continuar su crecimiento en el sur de Indiana en estas verticales será nuestra prioridad. Así que, le cedo la palabra a Michele ahora, y ella puede revisar con más detalle los impulsores de nuestro balance y estado de resultados. ¿Michele?

Michele Kawiecki: Gracias, Mike, y buenos días a todos. La Diapositiva 10 cubre nuestro rendimiento del cuarto trimestre, que refleja una continuación de las tendencias financieras positivas que tuvimos durante todo 2025. Los ingresos totales en el cuarto trimestre fueron sólidos con un crecimiento significativo tanto en el ingreso neto por intereses de $5.4 millones como en los ingresos no por intereses de $0.6 millones. Esto resultó en ganancias totales antes de impuestos y provisiones de $72.4 millones, un aumento de $1.9 millones con respecto al trimestre anterior. Las sólidas ganancias impulsaron un aumento del 4% en el valor contable tangible por acción en base trimestral. Pasando a los resultados anuales en la Diapositiva 11. Logramos un BPA diluido récord y alcanzamos un valor contable tangible por acción máximo histórico en 2025. Las tendencias positivas interanuales incluyen un crecimiento de la utilidad neta de dos dígitos del 12.2% y una palanca operativa positiva.

El valor contable tangible por acción finalizó el año en $30.18, lo que representa un aumento de $3.40 o un 12.7% con respecto al año anterior. La Diapositiva 12 muestra los detalles de nuestra cartera de inversiones. En la parte inferior derecha, verán que la valoración de la cartera mejoró significativamente durante el trimestre debido a los cambios en las tasas de interés. La pérdida no realizada en la cartera disponible para la venta disminuyó $30 millones o un 15%. Los flujos de efectivo esperados de los pagos programados de principal e intereses y los vencimientos de bonos durante los próximos 12 meses totalizaron $282 millones con un rendimiento de liquidación de aproximadamente 2.09%. Planeamos continuar utilizando este flujo de efectivo para financiar un crecimiento de préstamos de mayor rendimiento en el corto plazo. La Diapositiva 13 cubre nuestra cartera de préstamos.

El rendimiento total de la cartera de préstamos disminuyó en 8 puntos básicos con respecto al trimestre anterior a 6.32% debido al impacto de los recientes recortes de tasas de la Fed. En este trimestre, los préstamos nuevos y renovados se originaron con un rendimiento del 6.51%, lo que sigue siendo un viento de cola para el rendimiento general de la cartera. La provisión para pérdidas crediticias se muestra en la Diapositiva 14. En este trimestre, tuvimos cargos netos de $6 millones y registramos una provisión de $7.2 millones. La reserva al final del trimestre fue de $195.6 millones y la relación de cobertura del 1.42% se mantuvo robusta. Además de la ACL, tenemos $13.4 millones de ajustes de valor razonable restantes en préstamos adquiridos, lo que proporciona una cobertura adicional para posibles pérdidas. La Diapositiva 15 muestra los detalles de nuestra cartera de depósitos.

La tasa pagada sobre los depósitos disminuyó significativamente en 12 puntos básicos a 2.32% este trimestre. Nuestro equipo redujo estratégicamente las tasas de depósito después de los recortes de tasas de la Fed, lo que resultó en una reducción de $3 millones en gastos por intereses, incluso cuando los depósitos crecieron $424.9 millones o un 11.4% anualizado en el cuarto trimestre. En la Diapositiva 16, el ingreso neto por intereses sobre una base de equivalente fiscal total de $145.3 millones aumentó $5.4 millones en comparación trimestral y fue $5.1 millones más alto que en el mismo período del año anterior. El ingreso neto por intereses se vio afectado positivamente por una recuperación de $3.3 millones de una resolución exitosa de un préstamo no productivo. Nuestro margen de interés neto trimestral del 3.29% aumentó 5 puntos básicos con respecto al trimestre anterior.

Nuestros equipos continúan enfocados en aumentar préstamos y depósitos utilizando precios disciplinados y nuestra tendencia de crecimiento de ingresos netos por intereses a lo largo de 2025 es evidencia de su éxito. A continuación, la Diapositiva 17 muestra los detalles de los ingresos no por intereses, que totalizaron $33.1 millones con tarifas relacionadas con el cliente de $30 millones. Las tarifas relacionadas con el cliente fueron sólidas en todas las categorías, con un crecimiento notable trimestre a trimestre en las tarifas de gestión de patrimonio de aproximadamente $300,000, las tarifas de pago con tarjeta de $300,000 y las ganancias por venta de préstamos hipotecarios de $400,000. Pasando a la Diapositiva 18. Los gastos no por intereses para el trimestre totalizaron $99.5 millones, un aumento de $3 millones o un 3% en comparación trimestral.

Los gastos del trimestre incluyeron $500,000 en costos de adquisición, que se compensaron con una reducción de la provisión especial de evaluación de la FDIC de $700,000. Los gastos no por intereses de todo el año aumentaron solo $3.2 millones o menos del 1%, lo que demuestra una importante palanca operativa. La Diapositiva 19 muestra nuestros índices de capital. El índice de capital común tangible se benefició de sólidas ganancias y recuperación de AOCI, aumentando 20 puntos básicos a 9.38%, al tiempo que devolvía capital a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos. Durante el trimestre, recompraamos 272,000 acciones por $10.4 millones, lo que eleva las recompras totales de acciones en 2025 a poco más de 1.2 millones de acciones por $46.9 millones.

Seguimos bien capitalizados con un índice de capital ordinario de nivel 1 del 11.7% y estamos bien posicionados para respaldar el crecimiento continuo del balance. Eso concluye mis comentarios, y ahora le cederé la palabra al Director de Crédito, John Martin, para hablar sobre la calidad de los activos.

John Martin: Gracias, Michele, y buenos días. Mis comentarios comienzan en la Diapositiva 20. Tuvimos un sólido crecimiento de préstamos tanto para el año como para el trimestre del 7.3% y 5.8%, respectivamente, liderado por los préstamos C&I que se muestran en la línea 4, que crecieron casi $700 millones para el año. Si bien experimentamos una fuerte demanda de préstamos C&I, vimos un crecimiento más moderado en bienes raíces de inversión para el año y el trimestre en la Línea 7, ya que las tasas más altas ralentizan la demanda y los activos se trasladaron al mercado de financiación permanente. La diversidad de tipos de préstamos que nuestros equipos continúan originando nos ha permitido crecer a medida que la demanda varía en las diversas clases de activos. En las Diapositivas 21 y 22, nuevamente proporcionamos más detalles de la cartera de préstamos.

En la Diapositiva 21, la clasificación C&I incluye financiación de patrocinadores, así como CRE ocupado por el propietario. La utilización actual de la línea se estabilizó durante el trimestre, disminuyendo ligeramente del 50% al 49.8% después de aumentar en la primera mitad de 2025. En la cartera de financiación de patrocinadores, rastreamos métricas de crédito clave en 90 empresas de plataforma. Tomamos un cargo de $4.4 millones en el trimestre a un prestatario individual. Evaluamos con estándares de originación más altos en comparación con los préstamos C&I tradicionales y rastreamos la cartera trimestralmente. La cartera consiste casi exclusivamente en créditos bancarios únicos para empresas de plataforma respaldadas por capital privado, en lugar de préstamos apalancados grandes y ampliamente sindicados de mesas de negociación de bancos centrales.

En la Diapositiva 22, desglosamos la cartera de bienes raíces comerciales de inversión o no ocupados por el propietario. Nuestros préstamos de oficinas se detallan en la mitad inferior de la diapositiva, representan solo el 1.9% del total de préstamos y cualquier problema potencial se maneja fácilmente. El gráfico circular en la parte inferior derecha detalla los vencimientos de la cartera de oficinas; los préstamos que vencen en menos de un año representan el 28.1% de la cartera o aproximadamente $73 millones. En la Diapositiva 23, destaco las tendencias y la posición de la calidad de los activos de este trimestre. La calidad de los activos sigue siendo sólida. Los NPAs y los préstamos de 90 días de atraso en la línea 4 aumentaron $5.6 millones o un 2.54%. El mayor préstamo no productivo, un proyecto de construcción multifamiliar de bienes raíces de inversión de $12.9 millones, se pagó sin pérdida de capital poco después del final del trimestre.

Ajustando este pago, los NPAs y los préstamos de 90 días de atraso habrían caído al 0.45%, una disminución interanual del 0.66%. Pasando al avance de migración de calidad de activos en la Diapositiva 24, en la columna 4T 2025, hubo nuevos préstamos no productivos de $22.8 millones en la Línea 2, el mayor de los cuales fue un proyecto de construcción multifamiliar de bienes raíces de inversión de $9.6 millones. Tuvimos una reducción de $9.1 millones en la Línea 3 por pagos o cambios en el estado de devengo, principalmente relacionados con una residencia de ancianos que había sido uno de los mayores préstamos no productivos del trimestre anterior y que se pagó.

Al descender a la Línea 5, hubo $7.3 millones en cargos brutos, el mayor de los cuales fue el prestatario C&I de financiación de patrocinadores de $4.4 millones que mencioné anteriormente. Luego, al descender a las Líneas 12 y 13, terminamos el trimestre con un aumento de $5.6 millones, excluyendo el pago a principios de trimestre, con NPAs y préstamos de 90 días de atraso que totalizan $74.5 millones. Para resumir, la calidad de los activos se mantiene estable y mejora. Los saldos de préstamos clasificados se mantienen en gran medida sin cambios en el 2.56% de los préstamos, con 18 puntos básicos de cargos netos anualizados. Continuamos aumentando los préstamos C&I con nuestros equipos orientados comercialmente. Y finalmente, estamos entusiasmados con las oportunidades locales y las nuevas verticales de negocio que aporta First Savings Bank al entrar en 2026.

Agradezco su atención y le devuelvo la llamada a Mark Hardwick.

Mark Hardwick: Gracias, John. Las Diapositivas 25 y 26 se han actualizado, junto con nuestras tasas de crecimiento agregadas combinadas de 10 años. Al mirar hacia 2026, estamos comprometidos a apoyar a nuestros compañeros de equipo de clase mundial y a satisfacer las necesidades de nuestros clientes, lo que generará los resultados de alta calidad que nuestros accionistas esperan. Agradecemos su interés y su inversión en First Merchants. Y en este punto, estaremos encantados de responder preguntas. Gracias.

Operador: [Instrucciones del Operador] Nuestra primera pregunta provendrá de la línea de Brendan Nosal