Flexsteel (FLXS) Transcripción de ganancias del tercer trimestre de 2026

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Martes, 21 de abril de 2026 a las 9:00 a.m. ET

Operador: Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Flexsteel Industries. [Instrucciones del operador] Me gustaría ahora ceder la palabra a Mike Ressler, Director Financiero de Flexsteel Industries. Adelante.

Michael Ressler: Gracias y bienvenidos a la llamada de hoy para discutir los resultados financieros del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Flexsteel Industries. Nuestro comunicado de resultados, que emitimos ayer lunes 20 de abril después del cierre del mercado, está disponible en la sección de Relaciones con Inversores de nuestro sitio web en www.flexsteel.com, en Noticias y Eventos. Estoy aquí hoy con Derek Schmidt, Presidente y Director Ejecutivo. En la llamada de hoy, presentaremos comentarios preparados y luego abriremos la llamada a sus preguntas. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que los comentarios de la llamada de hoy incluirán declaraciones prospectivas que se pueden identificar con palabras como "estimar", "anticipar", "esperar" y frases similares.

Las declaraciones prospectivas, por su naturaleza, implican estimaciones, proyecciones, objetivos, pronósticos y suposiciones que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados u objetivos reales difieran materialmente de los expresados en las declaraciones prospectivas. Dichos riesgos e incertidumbres incluyen, entre otros, aquellos que se describen en nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K, según se actualiza en nuestros informes trimestrales posteriores en el Formulario 10-Q y otras presentaciones ante la SEC, según corresponda. Estas declaraciones prospectivas solo hablan a partir de la fecha de esta conferencia telefónica y no deben confiarse como predicciones de eventos futuros.

Además, podemos referirnos a medidas no GAAP, que tienen la intención de complementar, pero no sustituir, las medidas GAAP más directamente comparables. El comunicado de prensa disponible en el sitio web contiene la información financiera y cuantitativa que se discutirá hoy. Y con eso, le cedo la palabra a Derek Schmidt, ¿Derek?

Derek Schmidt: Buenos días y gracias por acompañarnos hoy. Al reflexionar sobre nuestro desempeño del tercer trimestre, estamos operando en un entorno que continúa siendo cada vez más incierto y dinámico. Durante el transcurso del trimestre, vimos un cambio significativo en los patrones de demanda impulsado por una combinación de factores, incluido el clima severo a principios del trimestre y, más recientemente, una mayor incertidumbre macroeconómica derivada del conflicto en Medio Oriente. Estas condiciones han afectado la confianza del consumidor, aumentado la volatilidad en los mercados financieros y contribuido al aumento de los costos de energía, todo lo cual está influyendo tanto en la demanda como en nuestra estructura de costos.

En este contexto y en comparación con un año anterior sólido, logramos un desempeño de ventas relativamente estable año tras año en el trimestre y mantuvimos márgenes operativos sólidos de aproximadamente el 7%. Si bien nuestro crecimiento año tras año se moderó este trimestre, me alienta cómo nuestros equipos continúan ejecutando y gestionando el negocio con disciplina. Nuestros resultados reflejan el progreso que hemos logrado en la construcción de un modelo operativo más resiliente, uno que nos permite responder rápidamente a las condiciones cambiantes mientras mantenemos el enfoque en la creación de valor a largo plazo. Es importante destacar que nuestros impulsores de crecimiento subyacentes permanecen intactos. Nuestras cuentas estratégicas, las introducciones de nuevos productos y la categoría de salud y bienestar continuaron funcionando bien durante el trimestre, aunque a niveles de crecimiento más moderados de lo que hemos experimentado en períodos recientes.

Esto nos da la confianza de que, si bien la demanda a corto plazo está bajo presión, los elementos fundamentales de nuestra estrategia de crecimiento están funcionando. Las tendencias de la demanda fueron irregulares durante todo el trimestre. Enero y febrero se vieron afectados por un clima inusualmente severo en varias regiones. En marzo, vimos una desaceleración más notable en los pedidos a medida que aumentaba la incertidumbre macroeconómica. En general, los pedidos disminuyeron aproximadamente un 2.4% en el trimestre y continuamos viendo variabilidad en el tráfico de consumidores y el comportamiento de compra. Los socios minoristas están respondiendo con cautela, gestionando los niveles de inventario de cerca y adoptando un enfoque más medido para la reposición. Desde el punto de vista de la rentabilidad, continuamos beneficiándonos de la disciplina operativa y las mejoras de productividad que hemos implementado en los últimos años.

Sin embargo, estamos comenzando a ver un aumento en las presiones de costos, particularmente en relación con los mayores costos de combustible y energía derivados de los desarrollos en Medio Oriente. Estas presiones están afectando inmediatamente los costos de transporte doméstico y se espera que se expandan al flete marítimo y al costo del producto más adelante en el cuarto trimestre y en el primer trimestre del año fiscal 2027. Al considerar acciones potenciales para mitigar estos impactos, incluidas iniciativas de precios y costos, estamos siendo reflexivos dada la sensibilidad actual del consumidor y el entorno de demanda más amplio.

A las presiones de suministro a corto plazo se suma un incendio el mes pasado en una gran fábrica de productos químicos en Texas que está obstaculizando la producción de poliol, un producto químico clave utilizado en la producción de espuma para muebles tapizados. Esto no solo está elevando aún más los precios de este insumo clave para muebles, sino que la mayoría de los fabricantes de espuma de América del Norte ahora están en asignación por parte de los proveedores de productos químicos para poliol, lo que podría generar escasez de productos y plazos de fabricación extendidos para muebles tan pronto como en mayo. Además de estas presiones en la cadena de suministro y macroeconómicas, el entorno arancelario sigue siendo muy fluido e incierto. Estamos monitoreando de cerca los posibles nuevos aranceles que está persiguiendo la administración y cómo pueden interactuar con los aranceles existentes de la Sección 232 sobre muebles tapizados.

También existe incertidumbre en torno a futuras negociaciones comerciales, incluido el T-MEC, que podrían afectar nuestras operaciones y abastecimiento en México. Estos factores representan variables adicionales que podrían influir tanto en la demanda como en nuestra estructura de costos en períodos futuros. Al mirar hacia adelante, esperamos que las condiciones a corto plazo sigan siendo desafiantes. Es probable que la demanda siga siendo irregular y actualmente anticipamos que las ventas del cuarto trimestre serán relativamente estables en comparación con los niveles del año anterior y los márgenes operativos similares al desempeño del tercer trimestre. La duración y la gravedad de estos desafíos dependerán de cómo evolucionen las condiciones macroeconómicas, los eventos geopolíticos y la política comercial. Dicho esto, nuestra estrategia y enfoque no cambian.

Estamos operando con agilidad, manteniendo un control de costos disciplinado y continuando invirtiendo en las capacidades que respaldan nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo. Estas incluyen inversiones en insights del consumidor, innovación, desarrollo de productos, marketing y experiencia del cliente, áreas que creemos que son críticas para mantener las ganancias de participación a lo largo del tiempo. Creemos que nuestro sólido balance y nuestro modelo operativo mejorado nos posicionan bien para navegar este período de incertidumbre, al tiempo que continuamos fortaleciendo nuestra posición competitiva y generando valor para el accionista a largo plazo. Y con eso, le cedo la palabra a Mike, quien le brindará detalles adicionales sobre el desempeño financiero del tercer trimestre y nuestras perspectivas financieras.

Michael Ressler: Gracias, Derek. Para el tercer trimestre, las ventas netas fueron de $115.1 millones, un crecimiento del 1% en comparación con las ventas netas de $114 millones en el trimestre del año anterior. El aumento se debió principalmente a los precios de los recargos arancelarios, compensado por un menor volumen de unidades, particularmente en nuestras categorías de muebles hechos a medida, listos para ensamblar y de vitrinas. El backlog de pedidos de ventas al final del período fue de $79.5 millones. El backlog ha aumentado aproximadamente un 1.5% en comparación con el mismo período del año anterior. En términos secuenciales, el backlog ha disminuido aproximadamente un 3.5% desde el segundo trimestre.

Desde el punto de vista de las ganancias, la compañía obtuvo una utilidad operativa GAAP de $8.2 millones o el 7.1% de las ventas en el tercer trimestre, en comparación con una pérdida operativa de $5.1 millones en el trimestre del año anterior. El trimestre del año anterior, la pérdida operativa GAAP incluyó un cargo por deterioro de $14.1 millones sobre los activos de derecho de uso asociados con nuestro arrendamiento en Mexicali, compensado por una ganancia de $0.8 millones por la venta de un edificio en Honeyberg, Indiana. El margen operativo del trimestre actual disminuyó 20 puntos básicos en comparación con el margen operativo ajustado del 7.3% de las ventas en el trimestre del año anterior. La disminución se debe principalmente a mayores inversiones en SG&A y en insights del consumidor, innovación, generación de demanda y experiencia del cliente, que creemos que serán catalizadores para el crecimiento futuro.

El impacto de los aranceles en el margen operativo en el trimestre se mitigó a través de una combinación de iniciativas de ahorro de costos, eficiencias operativas y acciones de precios. Pasando al balance general y al estado de flujos de efectivo. La compañía terminó el trimestre con un saldo de efectivo de $57.3 millones, capital de trabajo de $142.2 millones y sin deuda bancaria. El flujo de efectivo de las operaciones en el trimestre fue de $22.1 millones, principalmente debido a una reducción de $14.5 millones en inventario. Como mencionamos el trimestre pasado, trajimos niveles elevados de inventario antes del aumento arancelario anticipado el 1 de enero. Durante el trimestre, normalizamos nuestra posición de inventario manteniendo altos niveles de servicio.

Con eso, le devuelvo la llamada a Derek para que comparta sus perspectivas finales.

Derek Schmidt: Gracias, Mike. Al mirar hacia el futuro, reconocemos que el entorno operativo se ha vuelto más complejo e incierto en los últimos meses. La combinación de volatilidad geopolítica y macroeconómica, el aumento de los costos de energía y las interrupciones en la cadena de suministro están creando presiones a corto plazo tanto en la demanda como en los costos, con poca visibilidad sobre cómo pueden evolucionar las condiciones en el corto plazo. A pesar de esto, nuestra estrategia sigue siendo clara y nuestro enfoque no cambia. Nuestros equipos están operando con disciplina y urgencia, adaptándose a las condiciones cambiantes, gestionando los costos de manera responsable y manteniéndose enfocados en las iniciativas que creemos que impulsarán el crecimiento a largo plazo. Estoy orgulloso de cómo nuestra organización continúa desempeñándose frente a una mayor incertidumbre.

Además, estamos navegando este período desde una posición de fortaleza con un balance sólido, un modelo operativo mejorado y una hoja de ruta estratégica clara, lo que me da confianza en nuestra capacidad para superar estos desafíos a corto plazo mientras continuamos construyendo un negocio más fuerte y competitivo a lo largo del tiempo y generamos valor para el accionista a largo plazo. Con eso, abriremos la llamada a sus preguntas. ¿Operador?

Operador: [Instrucciones del operador] La primera pregunta proviene de Anthony Lebiedzinski con Sidoti.

Anthony Lebiedzinski: Gracias y buenos días a todos. Ciertamente es agradable ver la rentabilidad mejor de lo esperado en el trimestre. Solo me preguntaba si ustedes podrían... tal vez intentar poner una cifra en cuanto al impacto del clima severo en sus ventas, ¿alguna forma de poner eso en contexto en cuanto a lo que creen que fue?

Michael Ressler: Anthony, es muy difícil ponerle un número específico. Pero lo que te diría es que recibimos comentarios directos de varios de nuestros grandes minoristas que se vieron afectados y tuvo un impacto significativo en su negocio, lo que se traduce en menores pedidos de reposición de stock para Flexsteel. Así que es difícil ponerle un número, pero ciertamente escuchamos mucho de los minoristas sobre el impacto en su negocio. Lo que te diría es que en enero y febrero, hemos visto una demanda realmente errática semana a semana. Así que esa fue probablemente una de las cosas que nos llamó la atención en cuanto a cómo el clima jugó un papel en eso.

Y luego lo comentamos en la llamada. Pero en cuanto a los pedidos de marzo, hemos visto más bien una... diría yo, una retirada más generalizada, ya que estamos empezando a, creo, sentir los efectos de la confianza del consumidor y todo lo que está sucediendo en Medio Oriente y la incertidumbre económica.

Derek Schmidt: Y lo único que añadiría a eso, Anthony. En cuanto a marzo, es difícil determinar si es algo más estructural a largo plazo o temporal. Claramente, dado lo que Mike citó sobre el conflicto en Medio Oriente, el aumento de los costos de energía, estamos viendo un comportamiento del consumidor más cauteloso y una gestión de inventario más conservadora por parte de nuestros socios minoristas. Por lo tanto, es difícil en este momento determinar si hay un cambio estructural en la demanda, sino más bien un período de, creo, mayor incertidumbre, donde la visibilidad es bastante limitada y las condiciones, creo, pueden cambiar rápidamente aquí dependiendo de cómo se desarrollen las cosas en el escenario geopolítico.

Anthony Lebiedzinski: Entendido. De acuerdo. Y luego, en cuanto a los precios frente a los volúmenes unitarios, ¿pueden dar más detalles sobre el impacto de esas dos cosas en el trimestre?

Michael Ressler: Sí, Anthony. Así que los precios de los aranceles que aplicamos fueron significativos en el trimestre. Alrededor del 11% de nuestra composición de ventas proviene de los precios que aplicamos para compensar parcialmente los recargos arancelarios. Y obviamente, eso fue en gran medida compensado por las caídas en el volumen de unidades. Es alentador que hubo categorías donde en realidad tuvimos aumentos en el volumen de unidades en algunas de nuestras áreas de crecimiento clave, como cuentas estratégicas y salud y bienestar. Así que eso nos da la confianza de que nuestras estrategias de crecimiento estructural están intactas y funcionando, aunque con un entorno externo más desafiante.

Anthony Lebiedzinski: Entendido. También hicieron un buen trabajo con sus márgenes brutos, que fueron... citaron un impacto favorable o una mezcla favorable de productos de mayor margen. ¿Pueden compartir más detalles sobre esto? ¿Y esperan que esto continúe?

Michael Ressler: Sí, Anthony. Quiero decir, hemos hablado de la gestión del ciclo de vida del producto como un impulsor importante en términos de nuestra mejora del margen operativo durante los últimos años, así como un catalizador para la mitigación de costos y el mantenimiento de los márgenes en el futuro. Diría que la mezcla de ventas de nuevos productos está probablemente en el rango del 40% al 45%. A nivel de empresa. Y diría que si profundizas en las categorías, eso se ve un poco diferente.

Pero diría que, en general, me siento bien con lo que estamos haciendo en términos de enfocarnos en llevar nuevos productos al mercado con mejores perfiles de costos y ganancias, y continuaremos enfocándonos en eso a medida que avancemos.

Derek Schmidt: Y para añadir a eso, Anthony, no es sorprendente que veamos márgenes más altos en las carteras donde tenemos innovación diferenciada que satisface claramente una necesidad del consumidor desatendida o insatisfecha. Y ese es un gran enfoque para nosotros en términos de continuar esa inversión. Por lo tanto, creo que si podemos seguir ejecutando bien en ese frente en torno a la innovación, en torno a los insights del consumidor, continuaremos viendo márgenes ciertamente favorables de nuestra cartera de nuevos productos.

Anthony Lebiedzinski: Entendido. Y luego, ¿pueden dar un comentario sobre el panorama competitivo, quiero decir, creen que dadas todas las interrupciones que están viendo, esto podría ser una instancia donde el lado positivo aquí es que son capaces de