El Oro y el Dólar Caen mientras los Bancos Centrales se Preparan para Cambiar de Postura

La semana que finalizó el 20 de marzo estuvo particularmente llena de reuniones de bancos centrales, la mayoría de las cuales señalaron o al menos insinuaron próximas subidas de tipos para combatir la inflación esperada. Algunas monedas principales, como el euro, ganaron terreno mientras que el dólar y el oro cayeron a medida que los participantes descontaban una postura hawkish. Este artículo resume la reacción a las declaraciones de los bancos centrales y luego echa un breve vistazo a los gráficos de XAUUSD y GBPUSD.
El Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Canada (BoC), Federal Reserve (Fed), Bank of Japan (BoJ), Bank of England (BoE) y European Central Bank (ECB) fueron los principales bancos centrales relevantes que se reunieron en los últimos días. Todos mantuvieron sus tipos excepto el RBA, que subió como se esperaba al 4.1%. Sin embargo, la impresión general de todas las reuniones fue claramente hawkish.
Los mercados no han descontado un número específico de subidas este año para algunos bancos centrales, pero para otros, como el BoE, se espera ampliamente que suban al menos dos veces para finales de 2026. Esto es un cambio de dirección respecto a la trayectoria anterior; el BoE, en particular, había parecido casi seguro que recortaría el 19 de marzo hasta el inicio del conflicto en el Golfo y el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz.
La situación para la Fed es algo menos clara en el momento de escribir. Aunque la propia Fed aún podría estar lista para recortar una vez este año como señaló previamente a finales de 2025, esta no es la expectativa de los traders:
Mientras que ahora una gran mayoría de los participantes espera que la Fed mantenga los tipos actuales del 3.5-3.75% hasta 2027, la minoría que espera una subida ha crecido significativamente desde cero aproximadamente en esta época la semana pasada. Los traders deben prepararse para cambios más rápidos en las probabilidades en los próximos días, dependiendo de los comentarios de miembros senior de la Fed, el progreso del conflicto en el Golfo, los movimientos del petróleo y más.
La última semana completa de marzo es relativamente tranquila en términos de datos importantes, con solo Japón y Gran Bretaña programadas para publicar inflación. El enfoque para muchos mercados en los próximos días probablemente seguirá en las operaciones militares contra la infraestructura energética en el Golfo y los esfuerzos en curso del gobierno estadounidense para despejar el Estrecho de Ormuz para el envío.
El Oro Se Hunde por Debajo de $5,000 mientras la Fed Parece Lista para Cambiar de Postura
El oro cayó espectacularmente durante dos días consecutivos el 18 y 19 de marzo ya que la Fed parecía mucho menos probable que recortara tipos este año, con muchos participantes esperando cada vez más subidas en su lugar. Aunque el oro normalmente podría ganar en tales circunstancias de una probable interrupción económica significativa, la disposición de los bancos centrales a combatir la inflación y la importancia relativamente mayor del dólar como refugio político más que económico son factores mucho más importantes al menos por ahora. Los participantes parecen haber descontado un conflicto relativamente largo en el Golfo.
La ruptura por debajo de $5,000 se detuvo a última hora del 19 de marzo alrededor de $4,600 y la extensión Fibonacci semanal del 61.8%; esto fue previamente una posible resistencia en enero y el área aproximada del rebote del 2 de febrero, por lo que podría ser un soporte importante. El precio está claramente sobrevendido basado en el slow stochastic y las Bollinger Bands. El ATR no está aumentando claramente principalmente porque el promedio está sesgado por la enorme volatilidad de finales de enero y principios de febrero.
Dada la situación fundamental general y el impulso de la caída del 18-19 de marzo, más pérdidas parecen posibles pero quizás no inmediatamente con el precio tan claramente sobrevendido. El próximo soporte principal podría ser la retracción Fibonacci semanal del 0% alrededor de $4,370, el máximo de diciembre de 2025. $5,000 podría ahora convertirse en una posible resistencia. Una tendencia lateral a corto plazo entre aproximadamente $4,600 y $5,000 antes de otra ronda de pérdidas es un escenario potencial pero los traders están mirando hacia el NFP del 3 de abril para obtener pistas sobre el movimiento futuro.
Cable Rebota mientras el BoE se Vuelve Hawkish
La decisión de mantener tipos del BoE el 19 de marzo y la probabilidad creciente de dos o posiblemente incluso tres subidas en el resto de 2026 impulsaron a la libra a ganar en muchos de sus pares, incluido contra el dólar. Aunque ha habido cierta negatividad en torno a un endeudamiento gubernamental británico significativamente más alto en febrero de lo esperado, la disposición aparente del BoE para cambiar de postura fuertemente ha sido más importante. En comparación con EE. UU., la economía británica es significativamente más vulnerable a precios del petróleo y el gas probablemente mucho más altos debido al conflicto en curso en el Golfo.
La retracción Fibonacci semanal del 23.6% alrededor de $1.337 sigue siendo una referencia técnica importante. En general, el rebote reciente parece tener potencial para continuar, dado que el volumen lo ha apoyado hasta ahora, ocurrió alrededor de un cruce alcista del slow stochastic, y el ATR no está cayendo claramente. El área alrededor de $1.34 y la 200 SMA es una posible resistencia que el precio probó el 20 de marzo. Si hay una ruptura por encima, $1.35 alrededor del área de valor entre las 50 y 100 SMAs podría ser otra resistencia.
$1.30 parece un soporte obvio a medio y largo plazo, pero por ahora, parece improbable que se pruebe pronto, a menos que haya nuevos desarrollos fundamentales significativos o un cambio claro en el sentimiento. $1.32 fue el último mínimo; esto podría impulsar un rebote si se prueba. El evento clave próximo para el cable es la inflación británica del 25 de marzo: esto cubre febrero, por lo que es demasiado pronto para ver un impacto del conflicto en el Golfo, pero podría ser útil para establecer contexto.
Este artículo fue enviado por Michael Stark, un analista en Exness.
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Las opiniones en este artículo son personales del escritor; no representan las de Exness. Esto no es una recomendación para operar.