Oro Vs Un Volcán Financiero en Erupción

Oro Vs Un Volcán Financiero en Erupción

Autore por Matthew Piepenburg vía VonGreyerz.gold,

A continuación, analizamos con sobriedad el caso histórico del oro en el contexto de los titulares actuales y un sistema financiero global que se acerca a un momento de erupción.

Aunque los catalizadores del petróleo, la guerra, la disfunción de los bonos y las acciones infladas puedan parecer modernos y únicos, el caso actual del oro es tan atemporal y constante como la naturaleza misma.

Paralelismos Volcánicos…

En mayo de 1980, David Alexander Johnston, un vulcanólogo del Servicio Geológico de los Estados Unidos, estaba al mando de un puesto de observación a 10 kilómetros del volcán en ebullición del Monte Santa Helena en el estado de Washington.

El 18 de mayo, sería el primero en informar de la repentina erupción del volcán.

Sin embargo, en cuestión de minutos, Johnston moriría por las "explosiones laterales" del volcán; su cuerpo nunca fue recuperado, y otras 56 personas también perecerían, junto con 7.000 animales de caza mayor, 12 millones de peces, 200 casas, 300 kilómetros de autopista y 15 kilómetros de ferrocarril.

Aunque la monitorización de volcanes puede parecer completamente ajena a la monitorización de shocks económicos, hay retumbos volcánicos bajo nuestros mercados globales de petróleo, crédito, renta variable y divisas que están a punto de estallar.

Al igual que Johnston, pocos se dan cuenta de lo rápido que la observación puede convertirse repentinamente en un peligro extremo.

De hecho, la actual "calma antes de la erupción financiera" se siente casi surrealista cuando se comparan los hechos duros de los indicadores globales de petróleo, bonos y Main Street con un mercado de valores en su punto álgido y una "narrativa de conflicto" completamente indescifrable que sale de DC.

Para hacer este "anuncio de erupción" económicamente claro y sólidamente real, en lugar de simplemente sensacionalista, todo lo que necesitamos es un momento de silencio para considerar las matemáticas simples, la cadencia rimada de la historia y una pizca de realismo (y sentido común).

Empecemos por el petróleo.

Los Medidores de Advertencia del Petróleo

La historia nos recuerda que los últimos grandes "shocks petroleros" de 1973 y 1990 tuvieron enormes efectos dominó en los mercados estadounidenses y las economías de Main Street.

Sin embargo, lo que viene será mucho peor.

Durante el período del embargo petrolero de 1973, por ejemplo, el mundo experimentó un déficit del 7% en el suministro de petróleo. Esto resultó en un aumento del 300% en el precio del petróleo, una caída del 52% en las acciones estadounidenses (durante 2 años) y un nivel máximo de inflación de más del 12%.

Diecisiete años después, durante la Guerra del Golfo, el mundo vio un déficit petrolero global similar (7%), un aumento del 75% en los precios del petróleo y una caída del 21% en las acciones estadounidenses.

Sin embargo, si avanzamos rápidamente hasta hoy, vemos un momento casi surrealista de total desprecio por tales advertencias, así como ceguera ante el volcán financiero que gruñe en el horizonte.

Desde que el último petrolero pasó por el Estrecho de Ormuz a finales de febrero, el consumo mundial de petróleo de 100 millones de barriles por día ha caído un 13%, ya que 13 millones de barriles por día se han retrasado por la niebla de la guerra.

Esto marca un déficit petrolero global en 2026 de casi el doble de los niveles vistos en 1973 y 1990, sin embargo, el mercado de valores de EE. UU. (siempre el último en recibir el memo) cotiza cerca de máximos históricos en el momento de escribir esto.

Esto es una locura…

A nivel mundial, las reservas de petróleo se están agotando, incluso en EE. UU., cuyas Reservas Estratégicas de Petróleo están a la mitad de su nivel de 400 millones de barriles.

La situación es mucho peor en Asia, India y África, cuyas últimas entregas de petróleo del Estrecho de Ormuz terminaron hace días.

Esto explica por qué los hoteles están cerrados en Mumbai y los barcos de pesca se han quedado sin gasolina frente a la costa de Tailandia.

En cuanto a Australia, la UE y el Reino Unido, sus últimas entregas desde Ormuz llegaron el 10 de abril.

Ahora sus líderes están intentando nerviosamente limitar la demanda mientras esperan un alto el fuego real y duradero para un conflicto iraní impulsado por una cuenta de Truth-Social en lugar de diplomacia profesional o incluso una comprensión rudimentaria de las finanzas globales.

Incluso si este conflicto terminara ahora mismo, los efectos económicos retrasados de estos déficits energéticos récord son y serán extraordinarios.

Esto no es una fábula, sino un hecho.

El petróleo, que alimenta al mundo, también transporta los bienes que alimentan y mueven al mundo.

Cuando los precios del petróleo suben, el costo de todo sube, incluido los alimentos transportados en barcos que funcionan con petróleo, y cuyos alimentos se cultivan a partir de fertilizantes hechos de petróleo.

En las próximas semanas, podríamos estar ante una crisis alimentaria humanitaria en las economías en desarrollo.

Mientras tanto, en EE. UU., el Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan está cerca del fondo mientras el S&P se acerca a su pico, lo que marca una desconexión total (y tragicómica) de los indicadores de Main Street y la manía de Wall Street, como nunca antes habíamos visto.

Tampoco se ha visto nunca en la historia la desconexión surrealista entre el precio en papel (futuros de Brent) del petróleo y el precio de venta real ("dated Brent") de la materia prima en tiempo real, una brecha de más de 35 dólares.

Esta diferencia entre el precio real del petróleo y el precio del petróleo en papel representa un patético intento de los responsables políticos de suprimir psicológicamente el pánico con la ayuda de, bueno, pura deshonestidad.

Pero, de nuevo, la deshonestidad como política no es nada nuevo para los regímenes financieros rotos, un hecho demostrado por la mala información de la inflación, la negación de la recesión o los últimos fraudes legalizados en el COMEX.

(Por cierto, aquellos proxies gubernamentales que se adelantan a la estratagema del precio falso de los futuros del petróleo se enfrentan a un gran short-squeeze a menos que esta guerra, y el aumento del precio del petróleo, se resuelvan de inmediato...)

En resumen, lo que estamos experimentando hasta ahora es el peor déficit de suministro de petróleo de la historia, a punto de humillar una burbuja de acciones de EE. UU. en máximos históricos, que está totalmente desconectada de Main Street al mismo tiempo que una crisis de fertilizantes/alimentos está a punto de estallar en las economías más vulnerables del mundo.

Y Luego Está el Mercado de Bonos…

Pero incluso tales condiciones espantosas palidecen en comparación con lo que nos dicen nuestros mercados globales de bonos.

Como he repetido durante años: "El mercado de bonos es lo importante".

¿Aburrido? Quizás. Pero los bonos son absolutamente críticos. A medida que la demanda de bonos soberanos se desploma y, por lo tanto, los rendimientos de los bonos aumentan, el costo de la deuda/endeudamiento aumenta.

Esto es fatal para las economías que ahora operan casi por completo con deuda.

Y no hay mejor medida de los costos de la deuda que el rendimiento de los bonos soberanos a 10 años, casi todos los cuales están aumentando como aletas de tiburón alrededor de naciones ahogadas (y empapadas de deuda) como el Reino Unido, Alemania, EE. UU. y Japón.

Pero lo que es aún más notable en el mercado mundial de bonos es lo que estamos viendo en China, cuyos rendimientos están cayendo, no aumentando.

Esto significa que los bonos chinos tienen más demanda que los Tesoros de EE. UU., los Gilts británicos, los JGB japoneses y los Bunds alemanes, lo que también significa que los días de la hegemonía occidental de bonos en general, y la hegemonía de los Tesoros de EE. UU. en particular, están presenciando un punto de inflexión histórico, uno sobre el cual hemos estado advirtiendo durante años.

En el caso de EE. UU., el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años se acerca peligrosamente a su línea roja de recesión de "Uh-Oh" de 4.6% a 4.8%.

Con 40 billones de dólares en deuda pública de EE. UU., el Tío Sam simplemente no puede sobrevivir a tales rendimientos crecientes.

Independientemente de quién se siente en el Banco de la Reserva Federal (que no es ni "federal", ni una "reserva", ni siquiera un "banco"), se necesitarán billones para imprimir y comprar las IOU de Estados Unidos, de lo contrario, poco queridas, no deseadas y armadas.

Bessent puede intentar un "default suave" de los UST al fijar ilegalmente (pero en nombre de la "seguridad nacional") los rendimientos más bajos y extender las duraciones de los bonos aún más.

Pero incluso tales medidas desesperadas no detendrán el inevitable "clic del ratón" de billones de dólares del balance de la Fed M0 y la expansión de la oferta monetaria M2 para salvar nuestros mercados de bonos a expensas de nuestra moneda.

En resumen, el Tío Sam no tendrá más remedio que crear dinero malo de la nada para pagar su propia cuenta de bar criminalmente negligente.

Incluso si de alguna manera se declarara la paz hoy en Oriente Medio, el daño a la deuda y a la moneda ya estaba fatalmente enfermo mucho antes de que el conflicto en Irán actuara para acelerar el proceso de muerte.

Lo que nos lleva, por supuesto, al dinero real frente al dinero falso…

Todos los Caminos Conducen al Oro

La ahora innegable destrucción del poder adquisitivo absoluto del dólar y las medidas desesperadas pero fallidas para recuperar de alguna manera la hegemonía del dólar están más allá de todo debate.

Estados Unidos y su dólar no terminarán, pero su hegemonía ya está (y seguirá) disminuyendo. Independientemente de lo que suceda a continuación en Irán o en cualquier otro lugar, la suerte de la deuda de EE. UU., y por lo tanto del USD, se echó hace mucho tiempo.

Sí, hay tantos cambios en todas partes y todos los días, especialmente ahora. Todos vemos esto.

Pero hablar tan directo no es antiestadounidense. Es realismo financiero y simple reconocimiento de patrones, porque a pesar de todas las especulaciones, los comentaristas chillones, los titulares cambiantes, los tuits y las conjeturas militares de sillón, nada ha cambiado realmente…

La historia nos recuerda una y otra vez que las naciones quebradas, con guerras fallidas y prolongadas, gasto deficitario extremo y mala gestión política, siempre han devaluado sus monedas para salvar temporalmente su imagen pública y su legado a corto plazo.

Esto siempre ha significado "prosperidad temporal seguida de ruina permanente" creada por un puñado de "oportunistas políticos y económicos" que, como advirtió Hemingway, llevan a sus naciones hacia la destrucción de la moneda y la guerra, el mismo escenario en el que ahora nos encontramos abiertamente.

A medida que la moneda de reserva mundial pierde lentamente su confianza, fe, credibilidad y poder adquisitivo en un telón de fondo tan clásico pero históricamente familiar, el oro, como lo ha hecho durante miles de años, seguirá aumentando honestamente en un entorno de deshonestidad ahora casi cómica.

Al igual que David Johnston, muchos de nosotros hemos estado observando el retumbar del volcán de deuda financiera en la distancia.

A partir de 2026, ese volcán está ahora en erupción. Ahora depende de cada uno de nosotros evitar ser arrastrados por sus "explosiones laterales" de destrucción de moneda fiduciaria.

En otras palabras, depende de cada uno de nosotros poseer dinero honesto y real para protegernos de la lava financiera que se dirige hacia nosotros.

Tyler Durden
Mar, 04/21/2026 - 15:00