Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Se espera que el BPA ajustado crezca ampliamente en línea con los ingresos reportados, con apalancamiento operativo y beneficios de la combinación que compensen los mayores gastos de intereses y impuestos. D’Arecca dijo que la compañía espera una conversión de flujo de efectivo libre de aproximadamente el 80%, lo que refleja la disciplina del capital de trabajo y la flexibilidad para invertir en el crecimiento, reducir el apalancamiento y buscar recompras de acciones oportunistas.
Riesgo: PerQseal Elite No se Incluye en la Perspectiva de Ingresos
Oportunidad: Haemonetics dijo que su guía para el ejercicio fiscal 2027 no incluye ingresos de PerQseal Elite, el producto de cierre vascular de gran calibre adquirido a través de Vivasure, que actualmente está en revisión de la FDA. Simon dijo que la compañía ha incluido gastos de lanzamiento en su guía pero excluyó las ventas porque el momento de la autorización sigue siendo incierto.
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Haemonetics informó del ingreso del cuarto trimestre fiscal de $346 millones, con un aumento del 5% en la base reportada y del 9% en el ámbito orgánico excluyendo CSL, con un EPS ajustado de $1.29. Para el año completo, el ingreso alcanzó $1.3 mil millones y el EPS ajustado fue de $4.96, impulsado por márgenes más fuertes y flujo de caja libre.
Plasma y Tecnologías de Gestión de Sangre fueron los principales impulsores del crecimiento, mientras que Tecnologías Intervencionistas continuaron débiles. Plasma creció un 13% en el trimestre de forma orgánica, y Tecnologías de Gestión de Sangre registró un trimestre récord, pero los ingresos de Tecnologías Intervencionistas cayeron un 10% debido a la debilidad en el cierre vascular y procedimientos relacionados.
La guía para el ejercicio 2027 llama a un crecimiento del ingreso reportado del 4% al 7% y una expansión del margen operativo ajustado de 50 a 100 puntos base. La empresa también dijo que espera un impulso continuo de Plasma, un crecimiento hospitalario modesto y que no hay contribución al ingreso por PerQseal Elite hasta la revisión de la FDA.
Haemonetics (NYSE:HAE) informó del ingreso del cuarto trimestre fiscal de $346 millones, con un aumento del 5% en la base reportada y del 9% en el ámbito orgánico excluyendo CSL, mientras la fuerza en sus negocios de Plasma y Tecnologías de Gestión de Sangre compensó la presión continua en Tecnologías Intervencionistas.
El presidente y CEO, Christopher Simon, dijo que la empresa entregó un EPS ajustado de $1.29 por acción en el trimestre, un 4% más que el año anterior. Para el ejercicio fiscal 2026, Haemonetics reportó un ingreso de $1.3 mil millones y un EPS ajustado de $4.96 por acción, con Simon citando márgenes ajustados más altos y un flujo de caja libre más fuerte, a pesar de $153 millones en impactos no recurrentes en los ingresos de las transiciones del portafolio.
"Nuestro desempeño refleja la fuerza de nuestras plataformas centrales, con Plasma y TEG impulsando el impulso, la expansión de márgenes y reforzando nuestra posición de liderazgo en mercados atractivos," dijo Simon.
El crecimiento de Plasma impulsa el impulso central
El ingreso de Plasma fue de $130 millones en el cuarto trimestre, con un aumento del 3% en la base reportada y del 13% en el ámbito orgánico excluyendo CSL, mientras que Haemonetics anualizó los efectos finales del acuerdo de suministro de desechos CSL discontinuado. El ingreso anual de Plasma fue de $524 millones, con una disminución del 2% en la base reportada pero un aumento del 20% en el ámbito orgánico excluyendo CSL, por encima del rango revisado de guía de la empresa del 17% al 19%.
Simon dijo que Plasma se benefició de fundamentos del mercado, incluyendo la demanda resiliente de inmunoglobulinas y la expansión en la recolección global de plasma. Afirmó que la participación de Haemonetics en la recolección de plasma en EE.UU. creció en los primeros dígitos positivos en el trimestre y el año completo, mientras que Europa registró un crecimiento doble dígito.
La empresa también destacó la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE.UU. del Persona PLUS, que Simon describió como el siguiente paso en el ciclo de innovación de Plasma de Haemonetics. Dijo que el producto mejora el rendimiento en un porcentaje de dígitos medios en promedio y ha generado "entusiasmo del cliente fuerte", con múltiples adopciones en marcha.
Durante la sección de preguntas y respuestas de la llamada, Simon dijo que el ejercicio fiscal 2026 fue un año récord para Plasma, apoyado por precios del Persona, ganancias de participación y un retorno al crecimiento de volumen de recolección a doble dígito en la segunda mitad del año. Para el ejercicio fiscal 2027, afirmó que la guía de la empresa asume solo un crecimiento de volumen de recolección del 0% al 2%, dejando potencial alza si las tendencias de recolección permanecen fuertes o la adopción de Persona PLUS se acelera.
Negocio Hospitalario Mixto, con fuerza de TEG que compensa la debilidad de IVT
El ingreso del Hospital fue de $160 millones en el cuarto trimestre y $588 millones para el año completo, con un crecimiento del 8% en el trimestre y del 4% en el año. En el ámbito orgánico, el ingreso del Hospital creció un 7% en el trimestre y un 4% en el año.
Tecnologías de Gestión de Sangre entregó lo que Simon llamó un trimestre récord, con un crecimiento del 21% en el trimestre y del 14% en el año. La gestión de hemostasis creció en los primeros dígitos positivos, impulsada por la fuerza de TEG 6s, la mayor utilización de componentes desechables, colocaciones de capital y el impulso en Europa tras el lanzamiento de la cartucho HN. La gestión de transfusión también contribuyó significativamente, representando casi la mitad del crecimiento de la franquicia en el trimestre.
Tecnologías Intervencionistas continuaron siendo un freno, con un descenso del 10% en el trimestre y del 9% en el año completo. El ingreso del cierre vascular cayó un 8% en el trimestre, reflejando un descenso del 6% en MVP y MVP XL en electrofisiología y la debilidad continua en procedimientos coronarios y periféricos. Simon dijo que el desempeño en electrofisiología se vio afectado por la pérdida de participación temprana en el ejercicio fiscal 2026 y dinámicas cambiantes de procedimientos.
Sin embargo, Simon dijo que la empresa tiene "renovada confianza" en la trayectoria de Tecnologías Intervencionistas. Afirmó que dos factores negativos que impulsaron aproximadamente el 80% del descenso del ejercicio fiscal 2026 — la debilidad relacionada con OEM en tecnologías guiadas por sensores y el impacto de la ablación de campo pulsado en el enfriamiento esofágico — ya se habían superado o reducido a una base no material.
En respuesta a una pregunta de analista, Simon dijo que el cuarto trimestre podría verse posteriormente como el punto en que el negocio de Tecnologías Intervencionistas de Haemonetics "dio la vuelta", citando una organización comercial más fuerte, mejores herramientas, productos mejorados y un contexto de mercado más favorable.
Márgenes se expanden para el año completo, flujo de caja mejora
El vicepresidente y CFO, James D'Arecca, dijo que el margen bruto ajustado del cuarto trimestre fue del 59.7%, con una disminución de 50 puntos base respecto a un año anterior. La disminución reflejó la ausencia de un pago de compensación de cortocircuito CSL del año anterior y impactos de aranceles, parcialmente compensados por un portafolio de mayor margen.
Para el año completo, el margen bruto ajustado se expandió 280 puntos base hasta el 60.3%, impulsado por la transformación del portafolio, el crecimiento de volumen en Plasma y Tecnologías de Gestión de Sangre y la demanda de los productos de la empresa. El margen operativo ajustado se expandió 140 puntos base hasta el 25.4% para el año.
Los gastos operativos ajustados del cuarto trimestre fueron de $122 millones, con un aumento del 5% respecto a un año anterior. D'Arecca atribuyó el aumento a la adquisición de Vivasure, aranceles, mayores costos de beneficios autoseguridad, compensación basada en rendimiento más altas e inversiones comerciales segmentadas.
El flujo de caja libre fue de $45 millones en el cuarto trimestre y $210 millones para el año completo, con una relación de conversión de flujo de caja libre a ingreso neto ajustado del 89%. D'Arecca dijo que el flujo de caja libre del año completo aumentó $65 millones, en gran parte debido a la mejora del capital de trabajo y menores gastos de capital.
Haemonetics terminó el año con $245 millones en efectivo después de repurchasar más de 3 millones de acciones por $175 millones e invertir $61 millones en la adquisición de Vivasure. La deuda total permaneció en $1.2 mil millones, y la empresa reportó una relación de apalancamiento neta de 2.73 veces el EBITDA según se define en su acuerdo de crédito.
Guía para el ejercicio 2027 que llama a crecimiento de ingresos y márgenes
Haemonetics emitió la guía para el ejercicio 2027 que llama a un crecimiento del ingreso reportado del 4% al 7% y un crecimiento del ingreso orgánico del 3% al 6%, ajustado por cambio de moneda extranjera y la semana 53.
Por segmento, Simon dijo que la empresa espera:
El ingreso del Hospital crecerá en los primeros dígitos positivos, con contribuciones de Tecnologías de Gestión de Sangre e Intervencionistas.
El ingreso de Plasma crecerá en los primeros dígitos positivos, apoyado por ganancias de participación, el lanzamiento de Persona PLUS y un crecimiento modesto del volumen de recolección.
El ingreso de Blood Center disminuirá en los primeros dígitos positivos debido a la rationalización continua del portafolio, a pesar del apoyo de la demanda impulsada por Plasma y relaciones clientes.
D'Arecca dijo que el margen operativo ajustado se espera que mejore entre 50 y 100 puntos base en el ejercicio 2027, impulsado por franquicias de crecimiento, innovación y aprovevamiento operativo. La perspectiva incluye una dilución completa de Vivasure sin suponer ingresos, impactos adicionales de aranceles, costos relacionados con ERP y inversiones comerciales segmentadas.
El EPS ajustado se espera que crezca en general alineado con el crecimiento del ingreso reportado, con aprovevamiento operativo y beneficios de mezcla, offset por mayores intereses y gastos fiscales. D'Arecca dijo que la empresa espera una conversión de flujo de caja libre del aproximado 80%, reflejando la disciplina del capital de trabajo y la flexibilidad para invertir en crecimiento, reducir la deuda y realizar repurchases de acciones oportunistas.
PerQseal Elite no incluido en la perspectiva de ingresos
Haemonetics dijo que su guía para el ejercicio 2027 no incluye ingresos de PerQseal Elite, el producto de cierre vascular de gran tamaño adquirido a través de Vivasure, que actualmente está bajo revisión de la FDA. Simon dijo que la empresa ha incluido gastos de lanzamiento en su guía pero excluyó las ventas porque el momento de la aprobación sigue siendo incierto.
"Cuando lo reciba, estaremos listos para ir," dijo Simon, agregando que el producto podría fortalecer la posición de Haemonetics en el cierre vascular y el corazón estructural.
Simon cerró la llamada diciendo que el ejercicio fiscal 2026 marcó la culminación del plan de transformación a largo plazo de la empresa. Afirmó que Haemonetics es ahora una empresa más enfocada con un portafolio de mayor calidad, márgenes más fuertes y un flujo de caja mejor, y que sus prioridades para el ejercicio fiscal 2027 son continuar ganando en Plasma, extender su liderazgo en TEG y revitalizar el crecimiento en el cierre vascular.
Acerca de Haemonetics (NYSE:HAE)
Haemonetics Corporation es un proveedor global de soluciones de gestión de sangre que apoya la recolección, procesamiento y transfusión de sangre y sus productos. Las ofertas de la empresa están diseñadas para mejorar la seguridad del paciente y la eficiencia operativa de centros de sangre, hospitales y instalaciones de recolección de plasma. Haemonetics sirve a proveedores de atención médica en todo el mundo al entregar sistemas integrados, software y consumibles que abordan necesidades críticas en todo el continuum de la gestión de sangre.
El portafolio de productos de la empresa incluye sistemas automatizados de aferesis y recolección de plasma, sistemas de salvamento quirúrgico de sangre y dispositivos de monitoreo de coagulación, y tecnologías de reducción de patógenos.
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Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Haemonetics ha estabilizado con éxito sus márgenes centrales, pero el siguiente movimiento alcista de la acción depende por completo del resultado binario de la aprobación de la FDA de PerQseal Elite en lugar del crecimiento orgánico en sus segmentos heredados."
HAE está transitando con éxito de un jugador de equipos sanguíneos con un alto contenido de productos básicos a una empresa de tecnología médica de mayor margen y orientada a la tecnología. El crecimiento orgánico del 20% en Plasma (ex-CSL) y la expansión del margen bruto de 280 puntos básicos señalan que la racionalización del portafolio está funcionando. Sin embargo, el mercado está fijando un "giro" para el segmento de Tecnologías de Intervención (IVT) que sigue siendo especulativo. Si bien la administración afirma que ha "superado" los vientos, una disminución del 10% en los ingresos de IVT es un lastre significativo. Con el crecimiento del BPA del ejercicio fiscal 2027 fijado solo en el crecimiento de los ingresos, la acción carece de un catalizador importante a corto plazo hasta que PerQseal Elite obtenga la aprobación de la FDA, lo que hace que la valoración actual sea sensible a cualquier deslizamiento de ejecución adicional en el segmento hospitalario.
La guía del 0-2% para el crecimiento del volumen de recolección de plasma es excesivamente conservadora, pero si el mercado global de plasma enfrenta una desaceleración cíclica, la dependencia de HAE de este segmento podría provocar una compresión significativa del múltiplo.
"Sin embargo, Simon dijo que la compañía tiene “una nueva confianza” en la trayectoria de las Tecnologías de Intervención. Dijo que dos vientos que impulsaron alrededor del 80% de la disminución del ejercicio fiscal 2026 —la debilidad relacionada con el OEM en las tecnologías guiadas por sensores y el impacto de la ablación de campo pulsado en el enfriamiento esofágico— ya han sido superados o reducidos a una base no material."
Los resultados del FY26 de HAE muestran un sólido crecimiento orgánico del Plasma del 20% ex-CSL (13% en el Q4), Blood Management récord (21% en el Q4, 14% en el FY) impulsado por un aumento de los altos años veinte en TEG 6s, una expansión del margen bruto del 280 puntos básicos hasta el 60.3% que impulsa los $210 millones de FCF (tasa de conversión del 89%). La guía del FY27 de 4-7% de crecimiento de los ingresos, crecimiento de un solo dígito medio por segmento y una expansión del margen operativo de 50-100 puntos básicos es conservadora: asume un crecimiento del volumen de Plasma del 0-2% a pesar de haber regresado al crecimiento de doble dígito a finales del año, sin ingresos de PerQseal a pesar de la revisión de la FDA y una disminución de un solo dígito medio del Centro de Sangre. El impulso de Europa de TEG, el impulso de Persona PLUS (un solo dígito medio) y la "inversión" de Intervención establecen una re-valoración y superación.
Las Tecnologías de Intervención siguen siendo un lastre, con una disminución del 10% en los ingresos en el trimestre y un 9% para todo el año. Los ingresos por cierre vascular cayeron un 8% en el trimestre, lo que refleja una disminución del 6% en MVP y MVP XL en electrofisiología y una debilidad continua en los procedimientos coronarios y periféricos. Simon dijo que el desempeño en electrofisiología se vio afectado por la pérdida de cuota a principios del ejercicio fiscal 2026 y la dinámica cambiante de los procedimientos.
"El vicepresidente ejecutivo y director financiero James D’Arecca dijo que el margen bruto ajustado en el cuarto trimestre fue del 59.7%, una disminución de 50 puntos básicos con respecto al año anterior. La disminución reflejó la ausencia de un pago de déficit de CSL del año anterior y los impactos arancelarios, compensados parcialmente por un portafolio de mayor margen."
En respuesta a una pregunta de un analista, Simon dijo que el cuarto trimestre podría verse más tarde como el punto en el que el negocio de Tecnologías de Intervención de Haemonetics “dio la vuelta”, citando una organización comercial más sólida, mejores herramientas, productos mejorados y un panorama de mercado más favorable.
Los márgenes se amplían para todo el año, el flujo de efectivo mejora
"El flujo de efectivo libre fue de $45 millones en el cuarto trimestre y $210 millones para todo el año, con una tasa de conversión de flujo de efectivo libre a utilidad neta ajustada del 89%. D’Arecca dijo que el flujo de efectivo libre anual aumentó en $65 millones, principalmente debido a la mejora del capital de trabajo y la reducción de los gastos de capital."
Para todo el año, el margen bruto ajustado se expandió en 280 puntos básicos hasta el 60.3%, impulsado por la transformación del portafolio, el crecimiento del volumen en las Tecnologías de Gestión de Plasma y Sangre y la demanda de los productos de la compañía. El margen operativo ajustado se expandió en 140 puntos básicos para el año al 25.4%.
Los gastos operativos ajustados del cuarto trimestre fueron de $122 millones, un aumento del 5% interanual. D’Arecca atribuyó el aumento a la adquisición de Vivasure, los aranceles, los costos más altos de beneficios asegurados por cuenta propia, la compensación basada en el desempeño más alta y las inversiones comerciales específicas.
"La guía para el ejercicio fiscal 2027 solicita crecimiento de ingresos y márgenes"
Haemonetics terminó el año con $245 millones en efectivo después de recomprar más de 3 millones de acciones por $175 millones e invertir $61 millones en la adquisición de Vivasure. La deuda total se mantuvo en $1.200 millones, y la compañía informó una relación de apalancamiento neto de 2.73 veces EBITDA según lo definido en su acuerdo de crédito.
"Por segmento, Simon dijo que la compañía espera:"
Haemonetics emitió una guía para el ejercicio fiscal 2027 que prevé un crecimiento de los ingresos reportados del 4% al 7% y un crecimiento de los ingresos orgánicos del 3% al 6%, ajustado por fluctuaciones cambiarias y la semana 53.
"Que los ingresos del Plasma crezcan en un solo dígito medio, impulsados por las ganancias de cuota, el lanzamiento de Persona PLUS y un modesto crecimiento del volumen de recolección."
Que los ingresos del Hospital crezcan en un solo dígito medio, con contribuciones tanto de Tecnologías de Gestión de Sangre como de Tecnologías de Intervención.
"D’Arecca dijo que se espera que el margen operativo ajustado mejore en 50 a 100 puntos básicos en el ejercicio fiscal 2027, impulsado por las franquicias de crecimiento, la innovación y el apalancamiento operativo. La perspectiva incluye un año completo de dilución de Vivasure sin ingresos, impactos arancelarios adicionales, costos relacionados con ERP e inversiones comerciales específicas."
Que los ingresos del Centro de Plasma disminuyan en un solo dígito medio debido a la racionalización continua del portafolio, a pesar del apoyo de la demanda impulsada por el plasma y las relaciones con los clientes.
Se espera que el BPA ajustado crezca ampliamente en línea con los ingresos reportados, con apalancamiento operativo y beneficios de la combinación que compensen los mayores gastos de intereses y impuestos. D’Arecca dijo que la compañía espera una conversión de flujo de efectivo libre de aproximadamente el 80%, lo que refleja la disciplina del capital de trabajo y la flexibilidad para invertir en el crecimiento, reducir el apalancamiento y buscar recompras de acciones oportunistas.
Haemonetics dijo que su guía para el ejercicio fiscal 2027 no incluye ingresos de PerQseal Elite, el producto de cierre vascular de gran calibre adquirido a través de Vivasure, que actualmente está en revisión de la FDA. Simon dijo que la compañía ha incluido gastos de lanzamiento en su guía pero excluyó las ventas porque el momento de la autorización sigue siendo incierto.
PerQseal Elite No se Incluye en la Perspectiva de Ingresos