Hasbro (HAS) Transcripción de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2024

Hasbro (NASDAQ: HAS)

Llamada sobre resultados del cuarto trimestre de 2024

20 de febrero de 2025, 8:30 a.m. ET

Contenido:

• Comentarios preparados
• Preguntas y respuestas
• Participantes de la llamada

Comentarios preparados:

Operador

Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre y del año completo de 2024 de Hasbro [Instrucciones del operador]. Seguirá una sesión de preguntas y respuestas a la presentación formal. [Instrucciones del operador].

La conferencia de hoy está siendo grabada. Si tiene alguna objeción, puede desconectarse en este momento. En este momento, me gustaría ceder la palabra a Kern Kapoor, vicepresidente senior de relaciones con inversores. Adelante.

Kern Kapoor -- Vicepresidente Senior, Relaciones con Inversores

Gracias y buenos días a todos. Me acompañan hoy Chris Cocks, director ejecutivo de Hasbro; y Gina Goetter, directora financiera y directora de operaciones. Hoy, comenzaremos con Chris y Gina comentando el desempeño de la compañía. Luego, responderemos a sus preguntas.

Nuestro comunicado de resultados y las diapositivas de presentación para la llamada de hoy están publicados en nuestro sitio web para inversores. El comunicado de prensa y la presentación incluyen información sobre ajustes no GAAP y medidas financieras GAAP. Nuestra llamada de hoy discutirá ciertas medidas ajustadas, que excluyen estos ajustes no GAAP. Una conciliación de las medidas GAAP a no GAAP se incluye en el comunicado de prensa y la presentación.

No te pierdas esta segunda oportunidad de una oportunidad potencialmente lucrativa

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En raras ocasiones, nuestro equipo de analistas expertos emite una recomendación de acciones de "Doble Inversión" para empresas que creen que están a punto de despegar. Si te preocupa haber perdido tu oportunidad de invertir, ahora es el mejor momento para comprar antes de que sea demasiado tarde. Y los números hablan por sí solos:

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Ahora mismo, estamos emitiendo alertas de "Doble Inversión" para tres empresas increíbles, y puede que no haya otra oportunidad como esta en mucho tiempo.

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Tenga en cuenta que siempre que discutamos las ganancias por acción o EPS, nos referiremos a las ganancias por acción diluida. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que en la llamada y en la sesión de preguntas y respuestas que sigue, los miembros de la gerencia de Hasbro pueden hacer declaraciones prospectivas sobre las expectativas, metas, objetivos y asuntos similares de la gerencia. Hay muchos factores que podrían hacer que los resultados o eventos reales difieran materialmente de las expectativas anticipadas u otras expectativas expresadas en estas declaraciones prospectivas. Estos factores incluyen los establecidos en nuestro informe anual en el Formulario 10-K, nuestro 10-Q más reciente, el comunicado de prensa de hoy y en nuestras otras divulgaciones públicas.

No asumimos ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva para reflejar eventos o circunstancias que ocurran después de la fecha de esta llamada. Ahora me gustaría presentar a Chris Cocks. ¿Chris?

Christian Cocks -- Director Ejecutivo

Gracias, Ken, y buenos días. Cerramos 2024 con impulso, superando el plan general, nuestro segmento Wizards of the Coast y Digital Games tuvo otro año récord. Vimos un fuerte crecimiento en nuestro negocio de licencias y logramos el mejor margen de beneficio operativo de la historia de la compañía, superando el 20%, incluido un regreso a la rentabilidad para nuestro segmento de Productos de Consumo. Comenzamos el año pasado un Hasbro más saludable y fuerte con un balance general y una estructura operativa mejorados, delineando planes para un mayor ahorro de costos y revitalizando el motor de innovación de la compañía.

Superamos las expectativas, superando nuestra guía en casi todas las métricas, operando con una disciplina renovada que creemos posiciona a Hasbro para un crecimiento y expansión de márgenes multianual. Wizards of the Coast y Digital Games aumentaron un 4% interanual, con un margen operativo superior al 40%. MAGIC: THE GATHERING y MONOPOLY GO! demostraron ser un potente golpe doble, ambos preparados para un crecimiento continuo en 2025. Wizards creció por decimocuarta vez en los últimos 15 años, impulsado por un próspero negocio de licencias digitales.

MONOPOLY GO! mantuvo sus altos niveles de participación, culminando el año con una campaña de televisión repleta de estrellas y éxito con su nuevo club Tycoon. Baldur's Gate 3 tuvo sólidas ventas de unidades, casi duplicando nuestras expectativas iniciales. MAGIC: THE GATHERING tuvo otro año impresionante. 2024 casi igualó el año récord de 2023 a pesar de menos lanzamientos de sets.

Y el ecosistema MAGIC está tan sano y comprometido como siempre. Vimos aumentos interanuales en jugadores activos y asistencia a MAGIC Con y una demanda mejor de lo esperado para varios sets importantes, incluido el lanzamiento de Foundations en el cuarto trimestre. MAGIC también se exhibió más allá de sus 10 pilares. Vimos una fuerte demanda de backlist y Secret Layer, culminando el año con una oferta de Marvel que batió récords, que se agotó instantáneamente.

D&D lanzó la primera actualización significativa de la Quinta Edición desde 2014, y cerró el año con fuerza, con el nuevo Manual del Jugador y la Guía del Dungeon Master rompiendo récords como los libros de D&D más vendidos de la historia. Y también compartimos más sobre nuestro futuro de videojuegos, incluido una nueva novela superventas para Exodus de la galardonada autora Peter Hamilton, un episodio de alta calificación en la nueva exitosa serie de antología de juegos de Amazon Prime, Secret Level, explorando más sobre el universo de Exodus, y nuestro primer avance de juego que tiene a los fanáticos de los videojuegos de ciencia ficción entusiasmados. Las licencias de productos de consumo fueron destacadas, lideradas por las cartas coleccionables de My Little Pony y nuestras marcas licenciadas como FurReal Friends y Littlest Pet Shop vieron aumentos de ventas de más del 50% en 2024, lo que demuestra el valor de nuestra bóveda de IP y la promesa de nuestras asociaciones. El set LEGO Ideas, Dungeons & Dragons deleitó y está nominado para un premio Juguete del Año.

Celebramos más de 140 experiencias de entretenimiento basadas en la ubicación abiertas en todo el mundo, alcanzando nuestros 50 millones de visitantes anuales, lo que convierte a Hasbro en una de las carteras de marcas más visitadas del mundo. El impulso en nuestro negocio de licencias ha sido un gran catalizador para Hasbro, con un flujo de ingresos altamente diversificado y de alta rentabilidad en más de 1.000 socios que impulsan más de 4.000 colaboraciones individuales. Juguetes y juegos de mesa terminaron el año con una base mucho más sólida. Nuestra innovación renovada, efectividad de marketing y alineación con los minoristas impulsaron algunas buenas victorias para las fiestas.

Uno de los más importantes fue Beyblade, que vio una aceleración de la demanda en el cuarto trimestre tras el apoyo de los medios y el contenido de streaming para las fiestas. También vimos un crecimiento sólido en TRANSFORMERS, tras la película animada TRANSFORMERS 1, fortaleza en nuestra gama Marvel Collector y un rendimiento superior en preescolar liderado por Marvel's Spidey and His Amazing Friends. El descuento disminuyó en el trimestre en todo el negocio. De hecho, al tener en cuenta una reducción significativa interanual en la liquidación de inventario, nuestras ventas de juguetes principales crecieron en el trimestre, lo que indica un impulso al entrar en 2025.

2024 no fue solo un buen año para Hasbro, demostrando que podemos cumplir. También sentó las bases para nuestro nuevo plan estratégico Playing to Win. Playing to Win se enfoca en lo que siempre nos ha hecho grandes: el juego y los socios. A través del poder de nuestras marcas y la amplitud de nuestras asociaciones, brindamos una comunidad conjunta a más de 0.5 millones de fanáticos en todo el mundo.

Ya sean 40 atracciones de parques temáticos para Transformers, coleccionables únicos para Jem and the Holograms, Epic Quest con D&D, videojuegos completamente nuevos con GI Joe, o dejar en bancarrota a tu hermano pequeño con un hotel bien colocado en Boardwalk en MONOPOLY. Nuestro enfoque en el juego y los socios es claro. Nos ha permitido salir de negocios no centrales como E1 film y TV, reducir nuestro presupuesto de contenido en más del 95%, mientras que la cartera de producción activa para IP de Hasbro aumentó un 15% y eliminamos más de $600 millones en costos de nuestra cuenta de pérdidas y ganancias en el proceso. Nuestro balance general es más sólido.

Nuestra cartera de asociaciones es la mejor que jamás haya existido, y nuestro enfoque nos ha permitido inclinarnos hacia áreas de alta rentabilidad y alto crecimiento como los juegos digitales, donde nuestras marcas han demostrado resonancia y nuestras diversas fuentes de ingresos digitales nos permiten autofinanciar los esfuerzos. El juego es la base de nuestra increíble cartera de marcas, una biblioteca de miles que abarca nuestra historia de 164 años. Desde The Checkered Game of Life, creado por Milton Bradley en 1860 hasta el primer juguete comercializado en masa de la historia, Mr. Potato Head, 1952, hasta videojuegos de vanguardia como Baldur's Gate 3.

Lo que nos distingue es la amplitud y profundidad de nuestra cartera. Hasbro genera casi el 70% de nuestros ingresos en categorías fuera de los juguetes tradicionales para niños, juegos, compuestos de licencias digitales, mientras que tenemos marcas potentes para niños, más del 60% de nuestra audiencia tiene 13 años o más, lo que representa la fandom de por vida que creamos con consumidores de todas las edades, ya sea coleccionando figuras de acción de Spidey and Friends, o completando tu colección de cartas súper raras para MAGIC: THE GATHERING. La diversidad de nuestra audiencia, la naturaleza de por vida de nuestra fandom y la diversificación de nuestra cartera de marcas nos dan la convicción de invertir en el futuro del juego. Tan fuertes como son nuestras marcas, los socios son el combustible de cohete que las ayuda a ir supersónicas.

En los últimos tres años, nuestro negocio de licencias ha crecido un 60%. Hasbro es el tercer mayor licenciante de entretenimiento del planeta y el mayor en juegos digitales, la categoría de entretenimiento de más rápido crecimiento de la última década, por mucho. En juegos digitales, entretenimiento basado en ocasiones, y socios de juguetes y merchandising, se espera que nuestras marcas vean más de $4 mil millones en inversiones incrementales lideradas por socios durante los próximos tres años. Nuestras próximas colaboraciones abarcan películas taquilleras, hoteles temáticos, cruceros, restaurantes de servicio rápido, asociaciones de juguetes que expanden categorías y, por supuesto, videojuegos AAA.

Nuestro enfoque prospera en algunas de las asociaciones entrantes más amplias de la industria. Hoy, me complace anunciar dos más. En primer lugar, hoy presentamos una colaboración de licencias completamente nueva con Mattel, que combina la creatividad de PLAY-DOH con el juego empoderador de Barbie. PLAY-DOH Barbie permite a los niños dar rienda suelta a su diseñador de moda interior, creando modas PLAY-DOH con increíbles volantes, lazos y texturas de tela realistas, todo hecho con la masa favorita de todos los niños para una experiencia creativa nunca antes vista.

En segundo lugar, tenemos muchas colaboraciones digitales en proceso, pero estoy especialmente emocionado de anunciar esta hoy, siendo un fan personal de muchos de los juegos de este equipo. Hasbro y Saber Interactive colaborarán en una asociación de videojuegos completamente nueva desarrollada por el equipo detrás del gran éxito de 2024, Warhammer 40,000 Space Marine 2, que combina acción para un jugador de alta octanaje y multijugador increíble con la tecnología Swarm de SABRE. Este nuevo título AAA, una de nuestras IPs principales, seguramente será un éxito. Playing to Win se basa en cinco pilares estratégicos.

Primero, la ventaja única de Hasbro en el envejecimiento, impulsando experiencias de juego para fanáticos de todas las edades, ya sea a través de socios minoristas como Amazon, Walmart, Smiths o Target, o a través de nuestras crecientes iniciativas directas, incluidas Hasbro Pulse, Magic Secret Lair y D&D Beyond. Segundo, liderazgo en juegos digitales. Hemos estado invirtiendo en videojuegos durante más de 7 años a través de nuestra cartera de más de una docena de proyectos en diversas etapas de desarrollo, junto con más de 100 asociaciones de licencias. Estoy emocionado de mostrar nuestro primer proyecto, Exodus, al mundo cuando lo lancemos en 2026.

James Olin, el visionario creativo detrás de Exodus, ha tenido una racha de éxito. Sirviendo como líder de diseño para Baldur's Gate 1 y 2, así como Director Creativo durante la época dorada de BioWare, que ayudó a dirigir la creación de las franquicias Dragon Age y Mass Effect. Nuestro tercer pilar, todos juegan, impulsará la expansión de Hasbro en muñecas de moda y coleccionables para niñas y aprovechará nuestra eficiencia de cadena de suministro, muy mejorada, para servir mejor a los mercados emergentes y canales de valor a nivel mundial. Verá algunos beneficios tempranos en estas áreas de la expansión de la audiencia y la innovación de coleccionables a finales de este año con algunos nuevos anuncios que tenemos preparados para la próxima semana en la New York Toy Fair.

La asociación, nuestro cuarto pilar, seguirá siendo una gran parte de nuestra historia con proyectos en proceso que abarcan desde nuevas colaboraciones de juguetes, nuevos universos más allá de los socios con MAGIC, nuevas asociaciones de videojuegos, juegos y juguetes habilitados por IA, y grandes nuevas inversiones de entretenimiento basadas en la ubicación de socios de todo el mundo. Nuestro quinto y más importante pilar estratégico son las franquicias rentables. Esto no significa solo impulsar nuestras marcas a través de la innovación y la asociación. Significa operarlas con excelencia, desde nuestra cadena de suministro hasta nuestra disciplina de costos administrados y nuestra ejecución minorista.

Como parte de este pilar, me complace anunciar que estamos aumentando nuestro objetivo de costos de $750 millones para finales de 2025, una meta que estamos bien encaminados a alcanzar, a $1 mil millones en ahorros brutos anuales totales para 2027, con el 50% fluyendo a la línea de resultados. Playing to Win marca un pivote importante para la compañía, un regreso al crecimiento. En 2025, proyectamos un crecimiento modesto de los ingresos, junto con una continua expansión de los márgenes. Hasta 2027, proyectamos un CAGR de ingresos de un solo dígito medio con una mejora continua de las ganancias operativas.

Impulsado por una lista de entretenimiento espectacular, toda la nutrición y los lanzamientos importantes de nuestras inversiones digitales multianuales. Cuando jugamos para ganar, jugamos para crecer. En 2025, comenzarán a implementarse los primeros elementos de nuestra estrategia multianual. MAGIC está preparado para tener su mejor año de la historia, ya que lanzaremos tres sets de Universes Beyond, comenzando con el éxito de taquilla Final Fantasy en junio.

Con personajes, objetos y momentos de los 16 juegos principales de la querida serie, Final Fantasy tiene el potencial de ser nuestro mayor lanzamiento de MAGIC hasta la fecha y continuaremos impulsando la propiedad intelectual de socios de primer nivel en todo el sistema de juego de MAGIC con Spider-Man y un set de Universes Beyond aún por revelar en el pasado. Manténganse atentos a más detalles en la MAGIC Con de este fin de semana en Chicago. Y más allá de las cartas, esperamos que el alcance de Magic crezca más que nunca a través de contenido como la serie animada de Netflix recién anunciada, y una serie de cine y televisión de acción real de Legendary Entertainment. D&D también está preparado para continuar su reciente impulso.

Esta semana, lanzamos el muy esperado Manual de Monstruos de 2025 con fuertes pedidos iniciales. Continuaremos construyendo la comunidad de D&D, aprovechando D&D Beyond como mercado. Con muchos lanzamientos de terceros programados para la primera mitad, y el futuro de las ambiciones de franquicia más amplias de D&D es sólido con videojuegos completamente nuevos y nuevo entretenimiento en el horizonte, incluida una nueva serie de transmisión en desarrollo, Forgotten Realms de Netflix y el productor ejecutivo Shawn Levy. Y en juegos de mesa, el equipo se enfoca en