HealthEquity (HQY) Transcripción de ganancias del cuarto trimestre de 2026

Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Fecha
Martes, 17 de marzo de 2026, a las 4:30 p.m. ET
Participantes de la llamada
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Presidente y Director Ejecutivo — Scott Cutler
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Vicepresidente y Fundador — Dr. Steve Neeleman
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Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero — James Lucania
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Relaciones con Inversores — Richard Putnam
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Transcripción completa de la conferencia telefónica
Operador: Buenas tardes. Y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre y del año completo 2026 de HealthEquity, Inc. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. Si necesita ayuda, tenga en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a Richard Putnam. Adelante.
Richard Putnam: Gracias, Gary. Hola a todos. Gracias por acompañarnos esta tarde. Esta es la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de HealthEquity, Inc. Mi nombre es Richard Putnam. Me encargo de las Relaciones con Inversores para HealthEquity, Inc. Hoy me acompañan Scott Cutler, Presidente y Director Ejecutivo, el Dr. Steve Neeleman, Vicepresidente y Fundador de la empresa, y James Lucania, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. Antes de ceder la palabra a Scott para nuestros comentarios preparados, señalamos que el comunicado de prensa que anuncia nuestros resultados financieros del cuarto trimestre se emitió después del cierre del mercado esta tarde, y que incluye ciertas medidas financieras no GAAP a las que haremos referencia hoy.
Puede encontrar una copia del comunicado de prensa de hoy, incluidas las conciliaciones de estas medidas no GAAP con las medidas GAAP comparables, en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores, que es ir.healthequity.com. Nuestros comentarios y respuestas a sus preguntas reflejan la visión de la gerencia a partir de hoy, 17 de marzo de 2026, y contendrán declaraciones prospectivas según lo definido por la SEC, incluidas predicciones, expectativas, estimaciones u otra información que pueda considerarse prospectiva. Hay muchos factores importantes relacionados con nuestro negocio que podrían afectar nuestros resultados. Las declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden hacer que nuestros resultados reales difieran materialmente de los resultados de las declaraciones hechas hoy.
Le advertimos que no confíe indebidamente en estas declaraciones prospectivas, y le animamos a revisar la discusión de estos factores y otros riesgos que pueden afectar nuestros resultados futuros o el precio de mercado de nuestras acciones, como se detalla en nuestro último informe anual en el Formulario 10-K, que se presentó hoy mismo, y en los informes periódicos posteriores presentados ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de revisar o actualizar estas declaraciones prospectivas a la luz de nueva información o eventos futuros. Con eso fuera de camino, pasemos a Scott.
Scott Cutler: Gracias, Richard, y damos la bienvenida a todos por acompañarnos hoy. Comenzaré con nuestros resultados del año fiscal 2026 y el progreso estratégico que nos posiciona para el año fiscal 2027, Steve abordará el entorno regulatorio, y Jim repasará nuestras finanzas y la perspectiva elevada para el año fiscal 2027. El año fiscal 2026 fue un año de aceleración de la capacidad de generación de beneficios para HealthEquity, Inc., ya que logramos una sólida ejecución, una expansión significativa de los márgenes y ventas récord de HSA. Estamos orgullosos de la ejecución del equipo y del progreso que estamos logrando en la construcción de esta plataforma a largo plazo.
En el cuarto trimestre, logramos un crecimiento del EBITDA ajustado del 23% y una expansión de más de 500 puntos básicos en el margen EBITDA ajustado, al tiempo que agregamos un récord de 550.000 HSA, lo que resultó en más de 1.000.000 de nuevas HSA provenientes de ventas durante el año, lo que eleva el total de cuentas a 17.800.000 y los activos de HSA a más de 36.000.000.000 de dólares. Los ingresos crecieron un 7% interanual y el beneficio neto aumentó un 89% hasta 49.700.000 dólares. El beneficio neto no GAAP aumentó un 33% y el beneficio neto por acción diluida no GAAP creció un 38%, lo que refleja una expansión significativa de los márgenes. Lo que ven en estos resultados es el apalancamiento operativo inherente a la plataforma de HealthEquity, Inc. a medida que escalan los activos, la participación y la automatización.
También devolvimos más de 300.000.000 de dólares a nuestros accionistas a través de nuestro programa de recompra de acciones en el año fiscal 2026, reduciendo las acciones diluidas en circulación en aproximadamente un 3%. En el centro de nuestra estrategia se encuentra un volante que ayuda a los miembros a ahorrar, gastar e invertir en atención médica. A medida que la participación se profundiza en cada dimensión, el modelo se vuelve más valioso y más eficiente. Una mayor participación impulsa el gasto, los saldos y la capacidad de generación de beneficios a largo plazo. Avanzamos en cada componente en el año fiscal 2026. En cuanto al ahorro, los activos totales de HSA aumentaron un 14% hasta más de 36.000.000.000 de dólares, lo que refuerza el valor a largo plazo incorporado en la plataforma. Es importante destacar que el crecimiento de los activos continúa superando el crecimiento de las cuentas, lo que refleja saldos más altos por miembro y una mayor participación.
En cuanto al gasto, ampliamos las formas en que los miembros pueden usar sus HSA lanzando nuestro mercado. Más allá de las HSA, nuestra plataforma también admite cuentas de gastos flexibles y beneficios de transporte, lo que brinda a los empleadores un único destino para administrar todo el espectro de beneficios dirigidos al consumidor. Y en cuanto al componente de inversión, los inversores de HSA crecieron un 10% interanual y los activos invertidos ahora representan más del 50% de los activos totales de HSA. Es importante destacar que alrededor del 95% de los miembros de HSA aún no alcanzan los límites de contribución y más del 90% aún no han invertido, lo que crea una oportunidad significativa de crecimiento impulsado por la participación. La participación de los miembros ocurre cada vez más a través de nuestra plataforma móvil. Ahora tenemos más de 3.600.000 descargas de nuestra aplicación, lo que refleja la creciente adopción de la atención médica digital primero.
Ese cambio solo se acelerará a medida que los consumidores más jóvenes ingresen al sistema esperando administrar la atención médica y las finanzas digitalmente. Otra ventaja que se aclara con el tiempo es el valor compuesto de nuestras cohortes de miembros. Cada año agregamos nuevos miembros de HSA que aumentan sus saldos, incrementan su participación y se vuelven más valiosos a medida que sus cuentas maduran. Algunas de las cuentas más valiosas en nuestra plataforma hoy son aquellas abiertas hace más de una década. La escala de nuestra distribución se refleja en un hecho simple. Agregamos más de 1.000.000 de nuevas HSA de ventas en un año en que la economía de EE. UU. agregó solo 181.000 empleos.
Esa es una poderosa reflexión de la demanda de 200 socios de red y más de 100.000 clientes respaldados por una experiencia móvil segura centrada en el miembro. Construida a lo largo de los años, esa ventaja se acumula a medida que las cuentas maduran y los activos de HSA crecen, lo que resulta en mayores ingresos y flujo de efectivo para nosotros, lo que a su vez financia nuestra continua inversión en innovación, seguridad e IA. También estamos expandiendo la distribución de HSA a un gran nuevo canal de atención médica minorista. Nuestra plataforma de inscripción directa de HSA amplía el acceso más allá de los planes patrocinados por el empleador, lo que permite a las personas abrir y financiar HSA a través de nuestra experiencia móvil y web. Eso es especialmente relevante para los consumidores que seleccionan planes de bronce en los intercambios de la ACA, donde vemos una oportunidad significativa de distribución minorista nueva.
A medida que millones de hogares evalúan las opciones de cobertura, nuestras capacidades minoristas nos posicionan para capturar una adopción incremental. De manera más general, las presiones sobre la asequibilidad de la atención médica continúan impulsando la adopción de la atención médica dirigida al consumidor. Como compartimos anteriormente, un estudio de terceros realizado en casi 1.000.000 de empleados de varios de nuestros clientes empleadores más grandes encontró que una mayor adopción de HSA se correlacionaba con costos de atención médica significativamente más bajos por empleado, mientras que los empleados ahorraban más en primas e impuestos y aumentaban sus saldos de HSA. Las HSA se están convirtiendo en infraestructura central para cómo los estadounidenses planifican y pagan la atención médica. Con ese viento de cola estructural, la confianza sigue siendo fundamental. En cuanto a la seguridad, continuamos logrando un progreso medible.
En el cuarto trimestre, los reembolsos por fraude totalizaron aproximadamente 300.000 dólares, lo que sitúa nuestra tasa de salida anualizada en 0,1 puntos básicos para el trimestre, muy por debajo de nuestro objetivo de un punto básico de los activos totales de HSA anualmente. Nuestro equipo ejecutó el nivel de rendimiento más alto, reduciendo el costo del fraude a aproximadamente 1,1 puntos básicos durante el año fiscal, lo que sitúa a HealthEquity, Inc. en el percentil superior entre las carteras comparables en la red Visa. También hemos logrado un progreso significativo en la mejora del rendimiento de la autorización de tarjetas, lo que mejora directamente la experiencia del miembro en el punto de venta. Es importante destacar que estamos fortaleciendo la protección de cuentas y simplificando la experiencia del miembro. La detección temprana de fraudes ha mejorado, los falsos positivos han disminuido y las tasas de autorización continúan fortaleciéndose.
Al mismo tiempo, la autenticación con passkey está eliminando las contraseñas tradicionales, mejorando la seguridad y simplificando el acceso a la cuenta, protegiendo a los miembros y preservando la economía de intercambio. En una categoría donde la confianza lo es todo, estamos demostrando que la seguridad y la experiencia fluida pueden escalar juntas. Con esa base establecida, hemos comenzado a construir el sistema operativo financiero de atención médica de próxima generación, y la IA es central para esa evolución. La IA nos permitirá pasar de una experiencia de servicio basada en teléfono y manual a un lugar donde los miembros sean guiados para resolver problemas en tiempo real a través de múltiples canales. Con 17.800.000 cuentas y más de 36.000.000.000 de dólares en activos, tenemos la densidad de datos, la velocidad de transacción y la huella de integración para implementar herramientas de IA para nuestros miembros de manera responsable.
Con millones de miembros y un flujo creciente de gastos de atención médica que se mueve a través de la plataforma, nuestra escala de datos permite aplicaciones de IA que las plataformas más pequeñas no pueden replicar fácilmente. La IA nos permitirá escalar la participación de los miembros y al mismo tiempo reducir el costo de servicio en toda la plataforma. Estamos integrando la IA de tres maneras. Primero, elevando la experiencia del miembro. Como se mencionó anteriormente, nuestra solución de reclamaciones aceleradas ha comenzado a ofrecer reembolsos más rápidos a los miembros. HSA Answers y HealthEquity Assist están evolucionando hacia herramientas de soporte contextual inteligentes que guían a los miembros desde la voz hasta el chat agéntico y los canales digitales. Segundo, impulsando la eficiencia operativa. Ya estamos viendo un impacto a medida que la automatización impulsada por IA reduce los costos de servicio y mejora la velocidad de resolución.
Con el tiempo, esperamos que el autoservicio habilitado por IA ayude a los miembros a resolver más necesidades directamente dentro de flujos de trabajo definidos, reduciendo la dependencia de las interacciones de servicio en vivo. Tercero, desbloqueando la personalización a escala. Con el tiempo, esperamos que los miembros puedan utilizar nuestras aplicaciones de IA para optimizar las contribuciones, identificar oportunidades de ahorro de impuestos y tomar decisiones de gasto e inversión más informadas. La IA se está convirtiendo en un motor de beneficios para HealthEquity, Inc., mejorando la experiencia del miembro y al mismo tiempo ayudando a reducir los costos de servicio y aumentar el valor de vida por cuenta con el tiempo. Además, esa misma inteligencia continuará extendiéndose más allá del servicio a cómo los miembros descubren y acceden a programas y productos de atención médica.
Ese flujo creciente de gastos de atención médica crea una oportunidad para ayudar a los miembros a descubrir y acceder a servicios directamente a través de nuestra plataforma. En toda la industria, los estadounidenses gastaron más de 40.000.000.000 de dólares de cuentas HSA el año pasado en atención médica calificada. Más importante aún, reabastecieron esos fondos aportando más de 55.000.000.000 de dólares, aumentando sus saldos de HSA. A medida que más gastos de atención médica se muevan a través de la plataforma, vemos oportunidades adicionales para brindar más valor a nuestros miembros con el tiempo. En el cuarto trimestre, lanzamos nuestro mercado con ofertas iniciales centradas en programas de pérdida de peso, terapia de reemplazo hormonal y dispositivos portátiles de atención médica. A nivel mundial, estas categorías están experimentando una rápida adopción por parte de los consumidores, con un gasto total estimado en el mercado de más de 100.000.000.000 de dólares.
Con el tiempo, esperamos expandir nuestro mercado con productos, programas, servicios y socios adicionales. Nuestro mercado amplía la participación dentro de la HSA al tiempo que introduce nuevas fuentes de ingresos recurrentes y aumenta la participación del gasto en atención médica que fluye a través de nuestra plataforma. La adopción temprana ha sido alentadora. Vemos sólidas tasas de retención iniciales entre los miembros participantes. También estamos viendo un número creciente de comerciantes que destacan la elegibilidad de HSA y FSA en el punto de venta como una forma de aumentar la conversión e impulsar las ventas, lo que refuerza el creciente papel del gasto en atención médica con ventajas fiscales. Todo esto refuerza el apalancamiento operativo visible en nuestros resultados. Entramos en el año fiscal 2027 como miembros por tercer año del exclusivo club de la Regla del 50.
Los miembros de este exclusivo club ofrecen la suma del crecimiento de los ingresos y el margen EBITDA ajustado superior al 50. Esta es una designación típicamente asociada con empresas líderes en su categoría, y es aún más raro verlas sostenidas durante períodos de tiempo más largos. Basándonos en la guía que Jim proporcionará en detalle en un momento, tenemos la intención de que sea cuatro años seguidos. Ese es el poder de este modelo. A medida que escalan la participación, los activos y la automatización, los beneficios escalan con ellos. A medida que más estadounidenses ahorran, gastan e invierten a través de las HSA, nuestro volante se fortalece. Las cuentas crecen, los activos se profundizan, la participación se expande y el apalancamiento operativo sigue.
A medida que escalamos la distribución, haciendo crecer los activos, expandiendo la participación y una plataforma habilitada por IA, HealthEquity, Inc. está construyendo la infraestructura financiera para cómo los estadounidenses pagarán la atención médica. Con eso, le cederé la palabra a Steve para que repase el panorama político. ¿Steve?
Steve Neeleman: Gracias, Scott. El entorno político para las HSA es el más constructivo que ha sido en dos décadas. Creemos que estamos en un verdadero punto de inflexión con la asequibilidad de la atención médica en el centro de la conversación. La Ley de Reducción de Impuestos para Familias Trabajadoras del año pasado, también conocida como la única ley hermosa, amplió la elegibilidad de HSA para los estadounidenses que seleccionan planes de bronce ofrecidos en los intercambios de la ACA. Esta ley es el cambio estructural más significativo en el mercado de HSA desde la creación de las cuentas. Por primera vez, millones de hogares que compran cobertura a través de los intercambios comparan sus planes con una HSA y acceden a las mismas ventajas fiscales triples de las que se han beneficiado durante mucho tiempo los participantes patrocinados por el empleador.
Esta es una democratización significativa de una herramienta que históricamente se ha inclinado hacia los trabajadores cubiertos por el empleador. Continuamos trabajando en estrecha colaboración con nuestros socios de planes de salud para simplificar el proceso de inscripción de miembros de planes de bronce en HSA. Más allá de la expansión del intercambio de la ACA, nos alienta el impulso legislativo más amplio. La administración actual ha presentado una propuesta de atención médica que incluye las HSA como componente central, y varios miembros del Congreso han introducido legislación destinada a ampliar aún más la elegibilidad de HSA. Estamos activamente comprometidos con los responsables políticos de ambos lados del espectro para compartir lo que vemos en el mundo real, cómo las HSA reducen los costos de atención médica por empleado, aumentan los ahorros de los miembros y brindan a las familias un control genuino sobre sus gastos de atención médica.
Con las HSA, los empleadores no necesitan elegir entre ahorrar dinero en beneficios y garantizar la seguridad financiera de la atención médica para sus empleados, pueden tener ambos. La escala de HealthEquity, Inc. y las estrechas asociaciones nos posicionan bien para convertir este impulso político en crecimiento. Cuando los cambios legislativos crean nuevas poblaciones elegibles, nuestros más de 200 socios de red y 100.000 clientes nos permiten actuar rápidamente, educando e inscribiendo a los recién elegibles.