Aquí están las 4 cosas importantes que estamos observando en el mercado de valores en la semana que viene

<p>Los inversores tendrán mucho entre manos en la semana que viene. La temporada de resultados está a punto de concluir, y varias actualizaciones económicas clave se dirigen hacia nosotros, todo ello en el contexto de la guerra en curso en Irán. Puede que nos espere otra semana volátil. 1. La guerra entre Estados Unidos e Irán es lo más importante a seguir. Ya sea que esté en Wall Street o en Main Street, ya está sintiendo sus efectos a medida que sube el precio de la energía. Como explicamos en un artículo la semana pasada, un gran aumento en los precios del petróleo no solo aprieta a los consumidores en la gasolinera, dándoles menos dólares para gastar en los productos que venden nuestras empresas, sino que también significa que esas empresas deben afrontar un aumento de los costos de los insumos y tomar decisiones difíciles sobre cómo lidiar con ello. El empeoramiento de las condiciones en el Estrecho de Ormuz ha ejercido presión al alza sobre los precios del petróleo, probablemente más que los pocos ataques documentados a la infraestructura petrolera. Los operadores están preocupados por las interrupciones del suministro, y eso es exactamente lo que estamos viendo en el Estrecho. Esta vía fluvial vital, a través de la cual pasan unos 20 millones de barriles de crudo en un día típico, aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo, ha sido efectivamente cerrada por temor a que Irán o sus representantes puedan atacar cualquier cosa que pase. Eso es obviamente problemático. Está teniendo un impacto en la producción porque los países solo tienen una capacidad de almacenamiento limitada para retener el petróleo que de otro modo exportarían a través del Estrecho de Ormuz. Kuwait redujo su producción de petróleo a medida que se agota su espacio de almacenamiento, informó The Wall Street Journal el viernes, y podrían seguir recortes aún mayores. El viernes, la administración Trump anunció un programa de reaseguro de 20.000 millones de dólares para petroleros, en un intento por reiniciar el tráfico marítimo en el Estrecho. El tiempo dirá si funciona. Los inversores también deben considerar a dónde se destina gran parte de este petróleo del Golfo Pérsico. ¿Un destino principal? China. China es el mayor importador de crudo del mundo. Algunas estimaciones apuntan a que más del 80% del crudo iraní va a China. Otra forma de verlo es que aproximadamente el 50% de las importaciones de petróleo de China pasan por el Estrecho. Si bien China tiene reservas, y ha estado aumentando rápidamente sus reservas, estamos señalando esto para destacar los graves efectos dominó para todos. Y podrían ser muy negativos para China, que según se informa ha mantenido conversaciones con Irán sobre permitir que los buques petroleros pasen de manera segura a través del Estrecho. Además de ser la segunda economía más grande del mundo, Estados Unidos y China ya tienen una tensa relación de "amigos-enemigos", una que no queremos que se deteriore más. Cualquier cosa que enfurezca a Beijing hasta el punto de aumentar la presión sobre Taiwán traería consigo todo un conjunto de problemas potencialmente mayores. La gran mayoría de los chips más avanzados del mundo se producen en Taiwán, por lo que cualquier cosa que agite esa cadena de suministro sería negativa para el mercado de valores y la economía mundial. Mientras continuamos monitoreando la situación en el Medio Oriente, no queremos minimizar el costo humano de este conflicto. Pero en el contexto del mundo de la inversión y lo que significa para las ganancias corporativas, el mercado se centra en qué tan rápido se puede reabrir el Estrecho de Ormuz para que fluyan los suministros mundiales de petróleo. 2. El informe económico más importante de la semana llega el miércoles por la mañana, cuando obtengamos el índice de precios al consumidor de febrero, con implicaciones para la política de la Reserva Federal. Hasta el viernes, según FactSet, los economistas esperan un aumento interanual del 2,4% en el índice general de IPC. Normalmente, destacaríamos el índice de precios del Gasto del Consumidor (PCE) del viernes como el informe a seguir porque esa es la medida de inflación preferida por la Fed. Sin embargo, debido a los retrasos relacionados con el cierre del gobierno, los datos del PCE del viernes son de enero. Eso significa que debemos tener en cuenta que tiene un carácter aún más retrospectivo de lo habitual. De hecho, debemos advertir que, si bien estos dos informes de inflación son algunas de las publicaciones económicas mensuales más importantes que recibimos en cualquier mes dado, ambos deben tomarse con cautela esta vez, ya que ninguno reflejará el hecho de que Estados Unidos está ahora en guerra con Irán. Dicho de otra manera, estos informes no reflejarán el aumento del petróleo ni ningún cambio en el comportamiento del consumidor como resultado de ese desarrollo. Sin embargo, podemos usarlos para evaluar si otros factores inflacionarios importantes, como los costos de vivienda, estaban realmente bajando antes de la guerra. A partir de ahí, podemos ajustar nuestra perspectiva de inflación según cuánto dure el aumento de los precios del petróleo. Tenga en cuenta: Los mercados miran hacia el futuro. Si bien siempre prestamos mucha atención a los datos económicos para agudizar nuestra comprensión del presente y el futuro, es importante recordar que la forma en que el mercado reacciona a los datos es una función de las expectativas futuras. Por lo tanto, cualquier conclusión que obtengamos de estos informes deberá tener en cuenta los recientes desarrollos geopolíticos. Fuera de estas actualizaciones de inflación, asegúrese de estar atento a la publicación de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS), el llamado informe JOLTS, el viernes por la mañana. Los inversores utilizan este informe para medir la rigidez del mercado laboral, lo que influye en las expectativas sobre la inflación salarial; en un mercado laboral boyante, las empresas deben pagar más para atraer talento, pero cuando hay muchos más solicitantes de empleo que ofertas, se necesitan menos incentivos financieros. El informe JOLTS también mide la demanda de mano de obra. En pocas palabras, ¿las empresas intentan contratar gente? También contiene la "tasa de renuncias", una forma de comprender si los trabajadores se sienten lo suficientemente cómodos como para dejar sus trabajos voluntariamente. Cuanto más débil sea el mercado laboral, menor será la tasa de renuncias. A raíz del pésimo informe de empleo del viernes, los inversores están tratando de comprender si la pérdida de 92.000 empleos en febrero fue un error o un presagio de más recortes de nóminas a medida que aumenta la adopción de IA por parte de las corporaciones. Claro, esa adopción está haciendo que los trabajadores sean más eficientes, pero la preocupación es que más eficiencia por trabajador finalmente equivale a menos trabajadores. Algunos argumentan que la IA conducirá a nuevos empleos y quizás incluso requerirá más talento a medida que aumente la productividad y potencialmente impulse más demanda. Otros están legítimamente preocupados de que ocurra lo contrario, ya que las corporaciones buscan reducir la plantilla como medio para compensar el aumento de los costos en otros lugares. También existe una visión intermedia, donde la IA conduce a más empleos a largo plazo, pero solo después de un período de transición muy disruptivo. Este no es el tipo de debate que se resolverá de la noche a la mañana. Pero por ahora, cualquier visión de debilidad en el mercado laboral se verá negativamente. Además, tendremos nuestra segunda lectura del crecimiento del PIB de EE. UU. del cuarto trimestre el viernes, así como varias actualizaciones importantes sobre el mercado de la vivienda. El martes, obtendremos los datos de ventas de viviendas existentes de febrero, seguidos por los inicios de viviendas de enero el jueves. Dentro de nuestra cartera, Home Depot es la acción que más se beneficia de un aumento en la actividad del mercado de la vivienda. 3. También estaremos observando cómo el mercado lidia con el nuevo problema de la Fed: las preocupaciones sobre la estanflación. Es un término que deberíamos esperar escuchar con más frecuencia después del aumento de los precios del petróleo y el débil informe de nóminas de febrero. De hecho, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió sobre sus riesgos el viernes por la tarde en una entrevista con The Wall Street Journal. Una combinación de las palabras "estancamiento" e "inflación", la estanflación es una pesadilla económica que ocurre cuando el desempleo aumenta junto con un repunte de la inflación. El aumento de los precios del petróleo relacionado con la guerra está alimentando las preocupaciones sobre la inflación, justo cuando nos enteramos de que la economía de EE. UU. perdió empleos en febrero, cuando los economistas esperaban ver un aumento. Esta dinámica pone a la Fed en un verdadero aprieto: un mercado laboral más débil significa que deberían estar reduciendo las tasas de interés, pero un aumento sostenido de la inflación dicta que deberían aumentarlas. Por supuesto, un mes no constituye una tendencia, algo que Goolsbee reconoció en esa entrevista, y bien podríamos llegar a saber que esto fue una aberración. Pero la dinámica es demasiado importante para ignorarla. Tanto Wall Street como Main Street están nerviosos por el impacto que la IA tendrá en el mercado laboral, y el impacto que la guerra de Irán tendrá en el mercado energético. Por lo tanto, es un riesgo que estamos monitoreando. Sospechamos que escucharemos más al respecto en las próximas semanas. Sin embargo, cuán fuerte se vuelve la conversación probablemente dependerá de hacia dónde vayan los precios del petróleo a partir de aquí. 4. Finalmente, todavía hay algunos informes de ganancias en nuestro radar, a pesar de la ausencia de nombres del Club en el calendario. Tendremos otra revisión del estado de la demanda de centros de datos con Hewlett Packard Enterprise programada para el lunes por la noche y Oracle programada para el martes por la noche. El fabricante de drones AeroVironment, también el martes por la noche, proporcionará información adicional sobre las intenciones de gasto en defensa global en el contexto de la guerra en el Medio Oriente. Mientras tanto, una canasta de minoristas arrojará luz sobre la salud del consumidor: Kohl's el martes por la mañana, Dick's Sporting Goods y Dollar General antes de la apertura del jueves, y Ulta Beauty el jueves por la noche. Entre los cuatro, tendremos una idea más refinada de cómo los consumidores gastan su dinero. Estaremos muy atentos a cualquier comentario sobre si el comportamiento de gasto ha cambiado desde que los precios en la gasolinera comenzaron a subir en la última semana. El analista minorista de JPMorgan, Matt Boss, una de nuestras voces favoritas del lado de la venta, puso algunas cifras a esta dinámica el viernes por la tarde en CNBC: "La métrica es un aumento del 30% en los [precios] de la gasolina, que es básicamente lo que ha visto en el petróleo hasta ahora, es un obstáculo de aproximadamente 9.000 millones de dólares para el gasto del consumidor. Dicho esto... los reembolsos de impuestos en febrero han aumentado un 10%. Eso es en realidad aproximadamente un viento de cola de entre 9.000 y 10.000 millones de dólares. Por lo tanto, en marzo y abril, si esto continuara, esos dos básicamente se anularían". Por último, el jueves por la noche ofrece a la caída del mercado, Adobe, una de las empresas más conocidas en el espacio de software como servicio (SaaS), la oportunidad de defender por qué los temores de disrupción de la IA son exagerados. El sentimiento en torno al grupo SaaS ha mejorado silenciosamente después de una brutal liquidación para comenzar 2026, con las acciones de Adobe terminando el viernes con un aumento de aproximadamente el 15% desde su mínimo de cierre del año del 23 de febrero. Eso añade otra capa de intriga al informe. Semana que viene Lunes, 9 de marzo Antes de la apertura: ZIM Integrated Shipping (ZIM) Después de la apertura: Hewlett Packard Enterprise (HPE), Voyager Technologies (VOYG), Zevra Therapeutics (ZVRA), Casey's General Stores (CASY), LifeMD (LFMD), Vail Resorts (MTN) Martes, 10 de marzo 10:00 a.m. ET: Ventas de viviendas existentes Antes de la apertura: NIO (NIO), Kohl's (KSS), ABM Industries (ABM), Priority Technology Holdings (PRTH), Uranium Energy (UEC), BioNTech (BNTX), United Natural Foods (UNFI) Después de la apertura: Oracle (ORCL), AeroVironment (AVAV), Auna (AUNA), Avino Silver &amp; Gold Mines (ASM), Evolv Technology (EVLV), Franco-Nevada (FNV), Kodiak AI (KDK), Concrete Pumping Holdings (BBCP), Beachbody Company (BODI), Cadre Holdings (CDRE) Miércoles, 11 de marzo 8:30 a.m. ET: Índice de Precios al Consumidor Antes de la apertura: Campbell Soup (CPB) Después de la apertura: UiPath (PATH), Netskope (NTSK), Stitch Fix (SFIX), Algoma Steel Group (ASTL), Bumble (BMBL), Descartes Systems Group (DSGX), Viant Technology (DSP), Petco Health and Wellness Company (WOOF) Jueves, 12 de marzo 8:30 a.m. ET: Solicitudes iniciales de desempleo 8:30 a.m. ET: Inicio de viviendas Antes de la apertura: DICK'S Sporting Goods (DKS), Dollar General (DG), Li Auto (LI) Después de la apertura: Adobe (ADBE), Rubrik (RBRK), SentinelOne (S), Nektar Therapeutics (NKTR), Ulta Beauty (ULTA), ServiceTitan (TTAN), Green Dot (GDOT) Viernes, 13 de marzo 8:30 a.m. ET: Producto Interno Bruto 8:30 a.m. ET: Gasto e Ingreso Personal 10:00 a.m. ET: Ofertas de empleo JOLTS (Ver aquí para una lista completa de las acciones en el Charitable Trust de Jim Cramer.) 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