Cuándo Podría Volver a Recortar las Tasas de Interés la Fed y Qué Significa para el Mercado Bursátil

Puntos Clave
La Reserva Federal tiene la tarea de controlar la inflación y mantener un mercado laboral saludable.
Esos objetivos están en conflicto en este momento, y los responsables de la política monetaria están divididos sobre hacia dónde deberían ir las tasas de interés a partir de ahora.
La incertidumbre sobre la política monetaria podría poner nerviosos a los inversores y potencialmente alimentar la debilidad en el mercado bursátil a corto plazo.
- 10 acciones que nos gustan más que el índice S&P 500 ›
La Reserva Federal de EE. UU. ha recortado la tasa de fondos federales (tasa de interés a un día) seis veces desde septiembre de 2024, ya que los responsables de la política monetaria creían que finalmente habían domado el aumento de la inflación de 2022. Sin embargo, la medida preferida de inflación de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal subyacente (PCE), está volviendo a subir, mientras que el mercado laboral muestra signos de debilidad al mismo tiempo.
Esto ha puesto a la Fed en un aprieto. Según su último informe trimestral de Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), los responsables de la política monetaria están luchando por ponerse de acuerdo sobre la dirección potencial de las tasas de interés a partir de ahora. Ni los consumidores, ni las empresas, ni los inversores disfrutan tomando grandes decisiones financieras ante la incertidumbre, lo que son malas noticias para la economía.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre la única empresa poco conocida, llamada un "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
El índice bursátil de referencia S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) ya se encuentra en plena liquidación, habiendo perdido más del 6% de su valor máximo hasta la fecha. A continuación, exploraré el momento potencial del próximo recorte de tasas de la Fed y lo que significa para las acciones en el futuro.
El doble mandato de la Fed está en conflicto
La Fed tiene dos objetivos principales: mantener una tasa de inflación anual de alrededor del 2% (medida por el PCE) y mantener la economía funcionando a pleno empleo (aunque no hay un objetivo oficial para la tasa de desempleo). En este momento, esos objetivos están en conflicto.
Durante los últimos cuatro meses, el PCE subyacente ha aumentado, de una tasa anualizada del 2.8% a una tasa anualizada del 3.1%. Por lo tanto, la inflación no solo está por encima del objetivo del 2% de la Fed, sino que también está aumentando, lo que podría sugerir que las tasas de interés deberían subir, no bajar.
Dicho esto, la inflación es difícil de medir en este momento debido a los aranceles de la administración Trump sobre los bienes importados y las tensiones geopolíticas en curso que han provocado un aumento en el precio del petróleo. Estos vientos en contra hacen que el trabajo de la Fed sea muy difícil, porque el gobierno de EE. UU. puede reducir los aranceles en cualquier momento, y también puede resolver el conflicto en Medio Oriente, lo que teóricamente aliviaría la inflación.
Los recortes de tasas de interés normalmente estarían fuera de discusión con el PCE aumentando a la tasa actual. Sin embargo, hay una debilidad seria en el mercado laboral, que podría justificar una acción por parte de la Fed. La economía de EE. UU. perdió la asombrosa cifra de 92,000 empleos durante febrero, y fue el tercer declive mensual en los últimos seis meses. La tasa de desempleo también ha aumentado en los últimos 12 meses. Actualmente se sitúa en el 4.4%, lo que está solo fraccionalmente por debajo de un máximo de cinco años.
¿Sin recortes de tasas de interés hasta 2027?
Una vez por trimestre, la Fed publica un informe SEP actualizado que contiene pronósticos a corto y largo plazo sobre el crecimiento económico, la inflación, la tasa de desempleo y las tasas de interés de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que son responsables de establecer la política monetaria. En la edición de marzo, solo un pequeño número de miembros del FOMC indicó que más de un recorte de tasas de interés sería apropiado en 2026.
Sin embargo, hubo una división equitativa entre la mayoría de los miembros del FOMC. La mitad de ellos pronostica solo un recorte de tasas de interés este año, mientras que la otra mitad pronostica un aumento de tasas de interés. En otras palabras, no hay un consenso claro entre los responsables de la política monetaria en este momento.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, Wall Street está apostando a que la Fed no hará nada por el resto de 2026. Sin embargo, los operadores ven un posible aumento de tasas de interés en septiembre de 2027, seguido inmediatamente por dos recortes en octubre y diciembre. Eso no tiene sentido para mí personalmente, porque la Fed tiene como objetivo establecer políticas de manera estable para no generar volatilidad en la economía o los mercados. Subir las tasas solo para recortarlas en la próxima reunión sería inusual.
En pocas palabras, parece que Wall Street está tan inseguro como el FOMC sobre lo que vendrá.
Esto es lo que significa para el mercado bursátil
El mercado bursátil está impulsado principalmente por las ganancias corporativas. Cuando las empresas ganan más dinero, atraen valoraciones más altas, y lo contrario es cierto cuando sus beneficios se reducen. La inflación creciente con el desempleo creciente son malas noticias para las empresas estadounidenses, porque los precios más altos y menos empleos implican un menor gasto de los consumidores.
Cuando la inflación se disparó a un máximo de 40 años en 2022, el S&P 500 se hundió en territorio bajista, perdiendo más del 20% de su valor máximo. No sugiero que eso vuelva a suceder, pero la Fed está en un verdadero dilema. Si sube las tasas de interés para lidiar con la inflación (como lo hizo en 2022), corre el riesgo de empeorar el desempleo. Si recorta las tasas de interés para apoyar el mercado laboral, corre el riesgo de desencadenar otro pico severo de inflación.
El mercado bursátil normalmente prefiere tasas más bajas porque las empresas pueden pedir prestado más dinero para impulsar su crecimiento, y los menores costos de interés son un impulso directo para sus ganancias. Sin embargo, todas las apuestas están canceladas si la economía cae en recesión. Eso casi seguramente afectaría las ganancias corporativas, lo que haría que el mercado bursátil cayera incluso si las tasas de interés estuvieran bajando.
Entonces, ¿qué deberían hacer los inversores? Durante tiempos de incertidumbre, la mejor estrategia es suavizar el ruido centrándose en el largo plazo. El mercado bursátil ha superado algunas crisis económicas brutales a lo largo de la historia, desde la crisis financiera mundial en 2008 hasta la pandemia de COVID-19 en 2020, por lo que también superará esta situación. La reciente liquidación en el S&P 500 podría empeorar a corto plazo, pero históricamente, los períodos de debilidad han sido típicamente excelentes oportunidades de compra.
¿Debería comprar acciones del índice S&P 500 ahora mismo?
Antes de comprar acciones del índice S&P 500, considere esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y el índice S&P 500 no fue una de ellas. Las 10 acciones que entraron en la lista podrían producir rendimientos monstruosos en los próximos años.
Considere cuándo Netflix entró en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $495,179!* O cuando Nvidia entró en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $1,058,743!*
Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento total promedio de Stock Advisor es del 898%, un rendimiento superior al del mercado en comparación con el 183% del S&P 500. No se pierda la última lista de las 10 principales, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversores creada por inversores individuales para inversores individuales.
*Los rendimientos de Stock Advisor a partir del 23 de marzo de 2026.
Anthony Di Pizio no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda CME Group. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son las opiniones y puntos de vista del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.