El gasto navideño, la demanda de exportaciones impulsan el impulso económico de China mientras se ciernen los vientos en contra de la guerra de Irán

<p>La economía de China comenzó el año con buen pie, con un consumo y una producción que superaron las expectativas, ya que el gasto navideño y la fuerte demanda externa proporcionaron un impulso inicial.</p>
<p>Las ventas minoristas de los primeros dos meses aumentaron un 2,8% en comparación con el año anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas el lunes, superando la previsión de los economistas de un crecimiento del 2,5%. Ese crecimiento, sin embargo, reflejó una desaceleración notable desde el <a href="https://www.stats.gov.cn/english/PressRelease/202503/t20250324_1959130.html">aumento del 4%</a> en el período de enero-febrero de 2025. </p>
<p>El impulso del consumo se vio parcialmente impulsado por las vacaciones de Año Nuevo Lunar a mediados de febrero, dijo Yuhan Zhang, economista principal del centro de China del think tank The Conference Board, señalando las ganancias en las ventas de tabaco y alcohol, así como en el gasto en oro y joyería.</p>
<p>El período de vacaciones extendido vio <a href="https://www.cnbc.com/2026/02/26/china-lunar-new-year-holiday-spending-signal-consumer-stimulus-outlook.html">un aumento constante del gasto</a> en todo el país, desde reservas de hotel hasta compras libres de impuestos, <a href="https://www.cnbc.com/2026/02/26/china-lunar-new-year-holiday-spending-signal-consumer-stimulus-outlook.html">disipando las esperanzas de medidas de estímulo</a> a gran escala a corto plazo por parte de los responsables políticos. </p>
<p>La producción industrial aumentó un 6,3%, también superando las expectativas, con una encuesta de Reuters que estimaba un aumento del 5%. La producción industrial ha sido un punto brillante relativo en la segunda economía más grande del mundo, gracias a la demanda externa resiliente, particularmente de las naciones europeas y del sudeste asiático.</p>
<p>El impulso de las exportaciones de China se extendió a 2026, a pesar de las crecientes críticas de los socios comerciales contra su exceso de capacidad, con los envíos al exterior aumentando casi un 22% en los primeros dos meses de este año.</p>
<p>La inversión en activos fijos, que incluye la propiedad, aumentó un 1,8% en comparación con el año anterior, en comparación con las estimaciones de una caída del 2,1%. Dentro de los activos fijos, la inversión en el desarrollo inmobiliario continuó disminuyendo a medida que la crisis inmobiliaria se prolonga, cayendo un 11,1% en enero y febrero, moderándose desde el <a href="https://www.stats.gov.cn/sj/zxfbhjd/202601/t20260119_1962324.html">descenso del 17,2% en 2025</a>. </p>
<p>Datos separados publicados el lunes mostraron que la prolongada caída de los precios de la vivienda en China en 70 ciudades principales se agudizó en febrero, con los precios de las viviendas nuevas cayendo un 3,2% en comparación con el año anterior, <a href="https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-new-home-prices-extend-decline-february-2026-03-16/">la peor caída en ocho meses</a>, según Reuters. </p>
<p>Excluyendo el desarrollo inmobiliario, la inversión aumentó un 5,2% interanual, impulsada por las entradas en infraestructura y manufactura.</p>
<p>La inversión en activos fijos experimentó <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/21/chinas-investment-crash-credit-default-risks-real-estate-banks-fitch.html">una caída histórica</a> en 2025, disminuyendo un 3,8% interanual, a medida que una profunda crisis inmobiliaria y restricciones más estrictas a la capacidad de endeudamiento de los gobiernos locales han obstaculizado uno de los motores tradicionales de crecimiento de China. </p>
<h2><a href=""/>Vientos en contra geopolíticos</h2>
<p>A pesar de los datos económicos resilientes, los funcionarios del gobierno reconocieron las crecientes dificultades para la economía, derivadas de las tensiones geopolíticas y los problemas profundamente arraigados en su modelo de crecimiento que han pesado sobre la rentabilidad de las empresas.</p>
<p>“Debemos ser conscientes de que el entorno externo en evolución está ejerciendo un gran impacto en China y los riesgos geopolíticos siguen aumentando”, dijo la Oficina de Estadísticas.</p>
<p>El portavoz Fu Linghui dijo a los periodistas el lunes que la capacidad de suministro de energía de China seguía siendo suficiente para hacer frente a la volatilidad acentuada de los precios mundiales del petróleo, y dijo que Beijing vigilaría de cerca su impacto en la inflación.</p>
<p>Los datos sugieren que Beijing puede estar más aislado del cierre del Estrecho de Ormuz que otras economías importantes, ya que China ha diversificado sus <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/09/china-oil-shock-iran-war-hormuz-energy-transition.html">fuentes de energía</a> y construido sus reservas estratégicas durante las últimas dos décadas. </p>
<p>A partir de enero, Beijing tenía un estimado de 1.200 millones de barriles de reservas de petróleo en tierra, suficientes para satisfacer la demanda durante tres o cuatro meses.</p>
<p>Las importaciones de petróleo marítimo a través del Estrecho de Ormuz ahora representan menos de la mitad de los envíos totales de petróleo de China, según Rush Doshi, director de China Strategy Initiative en el Council on Foreign Relations. Nomura también estimó que los flujos de petróleo a través de Ormuz representan solo el 6,6% del consumo total de energía de China.</p>
<p>Dicho esto, la escalada de la crisis en Medio Oriente aún podría plantear un <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/13/iran-oil-shock-differs-1970s-stagflation.html">choque de demanda para la</a> economía dependiente de las exportaciones, a medida que los costos de energía más altos alimentan las presiones inflacionarias, interrumpen las cadenas de suministro globales y amortiguan el gasto de los consumidores y las empresas en sus principales socios comerciales en Europa y Asia.</p>
<p>“El torbellino en Medio Oriente está destinado a mostrar su impacto en la economía mundial en los próximos meses”, dijo Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, quien espera que los responsables políticos chinos “vigilen de cerca el desarrollo y respondan a través de la política fiscal si es necesario”.</p>
<p>Goldman Sachs redujo el viernes su previsión de crecimiento del PIB real de China en 0,1 puntos porcentuales debido a los costos de energía más altos, aunque una reducción menor que la reducción del 0,3 al 0,5 punto porcentual que prevé para otras economías regionales.</p>
<p>Goldman también elevó su perspectiva anual de inflación de los consumidores para China al 0,9%, desde el 0,6% previsto anteriormente, y espera que los precios al productor se recuperen un 0,8% este año a medida que los precios más altos del petróleo se transmiten a la cadena de suministro.</p>
<p>El liderazgo chino presentó sus objetivos económicos anuales para 2026 solo la semana pasada, reduciendo el objetivo de crecimiento del PIB a <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/05/china-gdp-two-sessions-.html">un rango del 4,5% al 5%</a>, el objetivo menos ambicioso desde principios de la década de 1990.</p>
<p>La tasa de desempleo urbano se situó en el 5,3% en los primeros dos meses de este año, según datos oficiales, en comparación con el <a href="http://english.scio.gov.cn/pressroom/2026-01/19/content_118287736.html">tasa promedio del 5,2% en</a> 2025. </p>
<p>— Evelyn Cheng de CNBC contribuyó a la historia.</p>