¿Es Salesforce, Inc. (CRM) una buena acción para comprar?

<p>¿Es CRM una buena acción para comprar? Nos encontramos con una <a href="https://www.reddit.com/r/ValueInvesting/comments/1rewhkh/salesforce_is_not_being_disrupted_the_market_is_m/">bullish thesis </a>sobre Salesforce, Inc. en r/Valueinvesting por ekonixlab. En este artículo, resumiremos la tesis de los alcistas sobre CRM. Las acciones de Salesforce, Inc. cotizaban a $194.13 al 11 de marzo. El P/E trailing y forward de CRM fueron 24.89 y 14.75 respectivamente según Yahoo Finance.</p>
<p>Foto de <a href="https://unsplash.com/@austindistel?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Austin Distel</a> en <a href="https://unsplash.com/?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Unsplash</a></p>
<p>Salesforce, Inc. proporciona servicios de tecnología de gestión de relaciones con los clientes que conectan a empresas y clientes en Estados Unidos, Europa y Asia Pacífico. El mercado está malinterpretando a CRM como una empresa que enfrenta una disrupción estructural por parte de la IA, pero los datos cuentan una historia diferente.</p>
<p>Si bien la guía FY27 implica un crecimiento orgánico del 7-8%, esta desaceleración es normal para una base de ingresos de $45 mil millones y refleja la ley de los grandes números, no una disrupción estructural. No hay evidencia de disminución de ingresos, pérdida de clientes, colapso de márgenes brutos o pérdida de poder de fijación de precios, sellos distintivos de una disrupción real.</p>
<p>La adopción de la IA está expandiendo la plataforma de Salesforce en lugar de reemplazarla, con Agentforce ARR creciendo un 169% interanual a $800 millones y Agentforce combinado con Data 360 superando los $2.9 mil millones, un aumento del 200% interanual. El backlog de la compañía, medido por cRPO, continúa creciendo a dos dígitos, un 16% en el Q4 y proyectado en un 14% para el Q1, mostrando una fuerte demanda futura en lugar de cualquier signo de un "SaaSpocalypse".</p>
<p>La asignación de capital también refleja confianza, con una autorización de recompra de $50 mil millones y un aumento de dividendos, lo que indica un flujo de caja libre duradero y fortaleza de márgenes, no un negocio en dificultades. La narrativa de la disrupción inducida por la IA ha creado una compresión de múltiplos impulsada por el sentimiento, ofreciendo puntos de entrada para los inversores, mientras que el crecimiento más lento pero estable continúa junto con la monetización de la IA.</p>
<p>Es poco probable que Salesforce vuelva a un crecimiento de ingresos del 20%, pero está lejos de ser un negocio SaaS heredado en declive; en cambio, es un negocio de crecimiento de un solo dígito alto con una expansión significativa de la IA que cotiza a una valoración que implica mucho más riesgo de lo que justifican los fundamentos. La sólida plataforma de la compañía, la demanda resiliente y los disciplinados retornos de capital sugieren que los temores actuales del mercado sobre la disrupción de la IA son exagerados y están mal valorados, lo que hace de CRM una oportunidad atractiva para los inversores que buscan un crecimiento estable con potencial alcista de la adopción de la IA.</p>
<p>Anteriormente, cubrimos una <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/salesforce-inc-crm-a-bull-case-theory-6-1512575/">bullish thesis</a> sobre Salesforce, Inc. (CRM) de Quality Equities en abril de 2025, destacando sus fundamentos resilientes y oportunidades a largo plazo a pesar de la volatilidad del mercado. El precio de las acciones de CRM se ha depreciado aproximadamente un 21.48% desde nuestra cobertura debido a los temores sobre las disrupciones de la IA. ekonixlab comparte una visión similar pero enfatiza que la IA está expandiendo la plataforma, con un fuerte crecimiento del backlog, una asignación de capital disciplinada y un crecimiento orgánico constante.</p>