¿Se está colapsando el dólar? 8 indicadores clave que no puede ignorar

¿Se está colapsando el dólar? 8 indicadores clave que no puede ignorar

Autorizado por Nick Giambruno a través de InternationalMan.com,

Hay ocho indicadores clave a tener en cuenta a medida que el gobierno de EE. UU. cae más profundamente en la espiral de deuda auto-perpetuante.

Indicador #1: Déficits Presupuestarios Federales

El gráfico a continuación muestra los déficits presupuestarios federales reales y proyectados.

Es importante tener en cuenta que estas proyecciones se basan en la ridícula suposición de que no habrá guerras, recesiones u otros eventos que impulsen un gasto federal adicional. Esa suposición ya está descartada con la guerra de Irán: el Pentágono ha solicitado $200 mil millones adicionales, para empezar.

Incluso con esta previsión optimista e irrealista, se proyecta que el gobierno de EE. UU. tendrá un déficit acumulado de más de $22 billones durante los próximos diez años, déficits que deberán financiarse mediante la emisión de más deuda, una parte importante de la cual probablemente será comprada por la Reserva Federal con “dinero” que crea de la nada.

Indicador #2: La Deuda Federal

La deuda federal ha superado los $39 billones, lo que representa más del 124% del PIB.

Es importante recordar que el PIB es una estadística defectuosa. Por ejemplo, cuenta el gasto gubernamental como algo positivo. Una medida más honesta contaría el gasto gubernamental como algo muy negativo, ya que agrava la espiral de deuda. En los EE. UU., el gasto gubernamental representa al menos el 37% del PIB.

En otras palabras, la cantidad de deuda en relación con la economía productiva es mucho mayor de lo que sugieren las cifras oficiales.

Indicador #3: El Gasto Federal por Intereses

Los intereses anualizados sobre la deuda federal superan los $1.2 billones y están aumentando rápidamente. Eso significa que más del 23% de los ingresos fiscales federales se destinan simplemente a pagar los intereses de la deuda existente.

El costo de los intereses sobre la deuda federal ya es el segundo gasto más grande del gobierno de los EE. UU. Está a punto de superar la Seguridad Social y convertirse en el mayor gasto federal en cuestión de meses.

Indicador #4: La Tasa de Fondos Federales y el Rendimiento del Tesoro a 10 Años

Siempre que se discute sobre la Fed o los bancos centrales, es esencial tener en cuenta los conceptos básicos.

Hay que empezar con el concepto más fundamental: la planificación central no funciona. Ese es el primer principio.

La planificación central de zapatos no funciona. La planificación central del trigo no funciona. Y la planificación central del (falso) dinero no funciona.

Los bancos centrales en general, y la Fed en particular, están en una misión imposible. No saben cuál debería ser la tasa de interés. Nadie lo sabe. Eso es algo que solo un mercado voluntario de ahorradores y prestatarios, que operen con dinero honesto, puede determinar.

Un buró político no puede planificar centralmente las tasas de interés más que puede planificar centralmente las patatas. Inevitablemente van a fracasar y causar daños significativos en el proceso.

También es crucial recordar que los bancos centrales no tienen nada que ver con el libre mercado. Son, de hecho, la antítesis de él.

En el Manifiesto Comunista de Karl Marx, la banca central es la quinta tabla.

Con ese importante contexto en mente, considere lo siguiente.

Tras la crisis financiera de 2008, la Fed bajó las tasas de interés a alrededor del 0% y las mantuvo allí durante años.

Luego, a finales de 2015, comenzaron un ciclo de subida de tipos que duró hasta la agitación del mercado repo a finales de 2019.

Después del brote de la histeria de Covid a principios de 2020, la Fed bajó las tasas de interés a alrededor del 0% nuevamente.

La inflación alcanzó posteriormente máximos de 40 años en 2022, lo que obligó a la Fed a entrar en otro ciclo de subida de tipos, uno de los más pronunciados de la historia.

En solo 18 meses, la Fed subió las tasas de alrededor del 0% a más del 5%.

La Fed ahora ha cambiado de rumbo hacia una flexibilización monetaria y recortes de tasas sin haber derrotado la inflación.

La Reserva Federal controla esencialmente las tasas de interés a corto plazo, como la tasa de fondos federales, que es la tasa de interés a la que los bancos se prestan entre sí durante la noche.

Las tasas de interés a largo plazo, como el rendimiento del Tesoro a 10 años, funcionan de manera diferente. Estas tasas están determinadas por un mercado mucho más amplio influenciado por varios factores fuera del control de la Fed.

Si bien la Fed tiene una influencia significativa y puede afectar las tasas a largo plazo mediante la compra de bonos como el Tesoro a 10 años, otras dinámicas del mercado también juegan un papel. En resumen, la Fed puede ejercer cierta influencia sobre las tasas a largo plazo, pero no las controla por completo.

El rendimiento del Tesoro a 10 años refleja el rendimiento anual que un inversor puede esperar si compra un bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años hoy y lo mantiene hasta su vencimiento.

El rendimiento del Tesoro a 10 años es quizás el punto de referencia financiero más importante en el sistema fiduciario global, ya que impulsa las valoraciones y las tendencias del mercado en todo el mundo. Se considera ampliamente (y erróneamente) como la tasa de rendimiento libre de riesgo.

El rendimiento del Tesoro a 10 años puede considerarse como un barómetro clave del sistema fiduciario basado en el dólar estadounidense, una medida crítica similar a su “latido del corazón”.

Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios de los bonos. Cuando los precios de los bonos caen, los rendimientos de los bonos suben.

Un aumento en el rendimiento del Tesoro a 10 años señala problemas para el dólar estadounidense porque indica que los inversores están vendiendo bonos, lo que aumenta los costos de endeudamiento del gobierno de los EE. UU.

Indicador #5: El Balance de la Fed

La Fed anunció recientemente que ha terminado de reducir su balance y ahora comenzará a expandirlo nuevamente.

La Fed insiste en que esto no es flexibilización cuantitativa, llamándolo “gestión de reservas” y señalando que no se dirige explícitamente a los bonos del Tesoro a largo plazo. Eso es solo un juego de palabras. Comprar bonos del Tesoro con dinero recién creado es impresión de dinero, independientemente de la etiqueta que le pongan. El balance de la Fed se está expandiendo nuevamente. Ha comenzado un nuevo ciclo de impresión.

Hemos visto este patrón repetidamente. La Fed expande su balance, luego intenta reducirlo. Algo eventualmente se rompe en el sistema financiero, y la Fed vuelve a la facilidad y a la creación de dinero. Cada vez que esto sucede, el balance nunca vuelve a su nivel anterior. Se recalibra permanentemente al alza con cada ciclo de devaluación.

Lo que hace que la situación actual sea especialmente reveladora es que la Fed está entrando en otra fase de expansión del balance incluso cuando el balance es todavía más del 50% más grande de lo que era antes de la psicosis masiva de Covid.

Antes de 2020, el balance de la Fed era de aproximadamente $4 billones. Explotó a casi $9 billones durante la respuesta a Covid. Incluso después de la llamada “contracción cuantitativa”, no está en ningún lugar cerca de su nivel pre-Covid.

Esto contradice completamente la afirmación de larga data de la Fed de que programas como la flexibilización cuantitativa son temporales.

Recuerde cuando el ex presidente de la Fed Ben Bernanke prometió que el balance eventualmente se normalizaría después de la crisis financiera de 2008? Esa promesa se hizo hace casi 15 años, cuando el balance de la Fed era de alrededor de $2.5 billones y se suponía que volvería a los niveles previos a la crisis por debajo de $1 billón. En cambio, hoy el balance es más del doble de lo que era cuando Bernanke hizo esa promesa, y ahora la Fed está entrando en otro ciclo de expansión que amenaza con impulsarlo aún más alto.

La tendencia a largo plazo es obvia. El balance solo va en una dirección: hacia arriba. Y la implicación es inevitable. Cada vez que la Fed expande su balance, devalúa la moneda. Esto no es un accidente ni una política temporal, es la característica central del sistema.

Si se pregunta qué viene después, mire el gráfico a continuación y tenga en cuenta lo que siguió la última vez que la Fed pasó de reducir su balance a expandirlo.

Ahora estamos en la parte superior del primer inning de lo que podría convertirse en el ciclo de expansión del balance más agresivo en la historia de la Fed.

Indicador #6: Oferta Monetaria

Imagine trabajar de 9 a 5 durante 50 años, solo para que la Reserva Federal imprima el 40% de la oferta monetaria e infle 20 años de su arduo trabajo.

No tiene que imaginarlo, en realidad sucedió durante la psicosis masiva de COVID, cuando los gobiernos de todo el mundo se entregaron a una frenesí de devaluación monetaria.

No tengo duda de que algo como esto o mucho peor volverá a suceder pronto.

Recuerde, la Fed solo tiene dos herramientas en su caja de herramientas: devaluación monetaria y manipulación.

El aumento del gasto por intereses obliga a la Fed a implementar políticas de control de costos de intereses, que inflan la oferta monetaria. Estos incluyen la compra de bonos del Tesoro con dinero que la Fed crea de la nada y medidas similares.

No importa lo que la Fed lo llame, la única forma en que puede intentar controlar los costos de los intereses es inflar la oferta monetaria.

Sin embargo, eso es en última instancia contraproducente porque crea inflación, lo que hace que los inversores en bonos exijan altas tasas de interés para compensar.

De todos modos, la Fed infla la oferta monetaria de todos modos en un intento equivocado de controlar los costos de los intereses porque eso es lo único que puede hacer.

El cambio promedio anual YoY en la oferta monetaria es del 6.8% por año.

Indicador #7: Índice de Precios al Consumidor

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es la estadística más manipulada políticamente en todo el gobierno. Eso es algo porque muchas estadísticas gubernamentales están completamente manipuladas, pero la inflación, medida por el IPC, es probablemente la más manipulada.

El IPC es una canasta de precios que intenta medir los cambios promedio de precios para 340 millones de estadounidenses.

Es una tarea imposible porque cada individuo tiene una canasta de precios diferente. Considere a alguien que vive en la ciudad de Nueva York en comparación con alguien que vive en el Montana rural. Tienen canastas de precios totalmente diferentes.

Usar el IPC como medida de los aumentos de precios para 340 millones de personas es aún más absurdo que tomar la temperatura promedio en 50 estados de EE. UU. como una estadística significativa para determinar qué ropa debe usar hoy.

Además, el gobierno puede elegir qué artículos van en la canasta del IPC y sus ponderaciones. Es como dejar que un estudiante califique su propio trabajo.

En resumen, el IPC es propaganda gubernamental engañosa destinada a ocultar la atroz devaluación monetaria del gobierno.

Dicho todo esto, es útil monitorear el IPC, no como una métrica significativa para medir la inflación, sino como una métrica para analizar las acciones y la manipulación de la Fed.

Indicador #8: El Precio del Oro

El oro es la forma más duradera de dinero de la humanidad, durante más de 5,000 años, debido a sus características únicas que lo hacen más adecuado para almacenar y intercambiar valor.

El oro es duradero, divisible, consistente, conveniente, escaso y, lo más importante, el “más difícil” de todos los productos físicos.

En otras palabras, el oro es el único producto físico que es el “más difícil de producir” (en relación con las existencias existentes) y, por lo tanto, el más resistente a la devaluación.

El oro es indestructible y sus existencias se han acumulado durante miles de años. Esa es una gran razón por la que el crecimiento de la nueva oferta de oro, típicamente del 1-2% por año, es insignificante.

En otras palabras, nadie puede inflar arbitrariamente la oferta.

Eso hace que el oro sea un excelente depósito de valor y le otorga sus propiedades monetarias superiores.

La gente en todos los países del mundo valora el oro. Su valor no depende de ningún gobierno ni de ninguna contraparte. El oro siempre ha sido un activo inherentemente internacional y políticamente neutral. Esta es la razón por la que diferentes civilizaciones de todo el mundo han utilizado el oro como dinero durante milenios.

Desde un punto de vista histórico, usar moneda fiduciaria como dinero es un concepto relativamente nuevo. A medida que se desvanece, espero que la gente redescubra el dinero premier del mundo: el oro.

Esta tendencia ya está en marcha.

Espero que el precio del oro, que ya está alcanzando máximos históricos, se dispare a medida que esto suceda.

Estos ocho indicadores apuntan en la misma dirección: más deuda, más impresión de dinero y más daño al poder adquisitivo del dólar.

Para ver lo que esto podría significar para su futuro financiero, y los tres movimientos prácticos que puede hacer ahora, le recomiendo que lea un informe especial gratuito que acabo de publicar antes de que se desarrolle la siguiente etapa de la crisis. Haga clic aquí para obtener el informe gratuito ahora.

Tyler Durden
Jue, 09/04/2026 - 06:30