¿Está este índice poco conocido señalando un desastre para las acciones esta semana? Esto es lo que dice la historia.

Durante años, los alcistas han dominado Wall Street. En los últimos cinco meses, hemos sido testigos de cómo el ampliamente seguido S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC), el Nasdaq Composite(NASDAQINDEX: ^IXIC), impulsado por el crecimiento, y el histórico Dow Jones Industrial Average(DJINDICES: ^DJI) alcanzaron brevemente los niveles psicológicos de 7.000, 24.000 y 50.000, respectivamente.
Aunque la historia ha demostrado que la paciencia y la perspectiva son una combinación ganadora para los inversores a largo plazo, el futuro más inmediato parece mucho más arriesgado para las acciones. Mientras todas las miradas parecen estar puestas en los precios del petróleo crudo, un índice poco conocido está señalando un posible desastre para las acciones.
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Prepárate para "MOVERTE"
Antes de continuar, una breve palabra sobre los indicadores predictivos: no pueden garantizar el futuro. Si bien algunas métricas se han correlacionado fuertemente con eventos futuros, predecir movimientos direccionales a corto plazo en el Dow, S&P 500 y Nasdaq sigue siendo más suerte que ciencia.
Dicho esto, un índice de pronóstico basado en la volatilidad, a menudo pasado por alto, insinúa que los negocios están a punto de aumentar en Wall Street.
La mayoría de los inversores probablemente estén familiarizados con el CBOE Volatility Index(VOLATILITYINDICES: ^VIX) (comúnmente conocido como "VIX"), que mide la volatilidad esperada a 30 días basada en opciones de acciones del S&P 500. Una lectura más alta del VIX se traduce en una mayor volatilidad proyectada en las acciones.
Sin embargo, la mayoría de los inversores no han oído hablar del Merrill Lynch Option Volatility Estimate (MOVE), o MOVE Index de Bank of America. Mientras que el VIX mide la volatilidad esperada en las acciones, el BofA MOVE Index mide la volatilidad esperada en los rendimientos del Tesoro (bonos de dos a 30 años).
El viernes 20 de marzo, el BofA MOVE Index se disparó un 28% para cerrar en 108,84, su cierre más alto desde finales de abril de 2025. También se ha duplicado efectivamente desde finales de enero.
La implicación es simple: la volatilidad de los rendimientos de los bonos está aumentando debido a la guerra de Irán, y el mercado de bonos está descontando la perspectiva de una tasa de inflación más alta. Una interrupción histórica del suministro de energía causada por el cierre virtual del Estrecho de Ormuz por parte de Irán ha disparado los precios del petróleo y puede obligar al a la Reserva Federal.
El banco central ha estado en un ciclo de relajación de tasas desde septiembre de 2024, pero puede ser coaccionado por futuros datos económicos para detener o incluso revertir su postura de política monetaria acomodaticia. Esta sería una noticia terrible para un mercado de valores que entró en 2026 con su segunda valoración más cara de la historia, desde enero de 1871.
La historia es un péndulo que oscila en ambas direcciones
Si bien el BofA MOVE Index señala una mayor probabilidad de volatilidad a corto plazo y debilidad en las acciones, es importante recordar que el precedente histórico va en ambos sentidos.
Aunque algunas instancias anteriores en las que el MOVE Index se duplicó en un período de tiempo muy corto han sido seguidas por caídas de dos dígitos porcentuales en el Dow, S&P 500 y Nasdaq Composite, una corrección o caída significativa del mercado de valores está lejos de ser segura. Por ejemplo, los principales índices bursátiles de Wall Street apenas se inmutaron en marzo de 2023, mientras que el MOVE Index se disparó durante la crisis bancaria regional de corta duración.
Además, la historia ha demostrado que los eventos de volatilidad de los rendimientos de los bonos tienden a pasar rápidamente. Esto no quiere decir que las fluctuaciones desmesuradas de los rendimientos no puedan perturbar el mercado de valores o afectar los sentimientos de los inversores. Más bien, se trata de observar el mercado de valores objetivamente y reconocer que los mercados alcistas duran considerablemente más que los mercados bajistas o los eventos de caída.
Si el BofA MOVE Index está en lo cierto, la volatilidad del mercado de valores aumentará en los próximos días, pero no esperes que dure demasiado.
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Bank of America es un socio publicitario de Motley Fool Money. Sean Williams tiene posiciones en Bank of America. The Motley Fool no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.