‘Italia tiene los mejores beneficios’: Milán desafía a Dubái como hogar para los súper ricos

Hace poco más de un mes, Dubái era el destino obvio para los británicos adinerados en busca de un nuevo hogar. Pocas ciudades te permiten ganar sumas enormes sin pagar impuestos y gastarlas en una gran cantidad de hoteles, restaurantes y tiendas de lujo.
Pero a medida que los Emiratos Árabes Unidos están bajo el fuego iraní, la reputación de Dubái – en parte creada por influencers emigrantes – como un refugio para la élite global se está erosionando. Los nacionales del Reino Unido súper ricos ahora están buscando una vía de regreso a Europa; y Milán, el centro financiero de Italia, está ascendiendo a la cima de la lista.
“Italia tiene los mejores beneficios: un impuesto único y una buena calidad de vida”, dice Armand Arton, un consultor que ayuda a familias multimillonarias y multimillonarias a reubicarse a través de esquemas de ciudadanía por inversión.
“Las personas que se van de los EAU pueden verse viviendo en Roma o Milán bastante fácilmente como centros internacionales y metropolitanos”.
No es difícil ver por qué Milán, que ya es hogar de algunos de los banqueros, abogados e inversores más ricos de Europa, se ha convertido en una opción tan popular. Bajo el régimen de impuesto único de Italia, los residentes extranjeros pueden pagar 300.000 € (£259.620) al año sobre todos los ingresos del extranjero – una pequeña suma para los más ricos del mundo.
“Siempre hemos sido una ciudad internacional, pero está cambiando”, dice Diletta Giorgolo, que dirige la oficina inmobiliaria residencial de Sotheby’s en la capital económica y de la moda de Italia.
“Hemos tenido nuestro régimen fiscal especial desde 2017, pero cuando el Reino Unido eliminó su estatus no domiciliado, tuvimos una ola de nuevos compradores que vinieron a Milán”.
Ahora, a medida que la próxima ola de migrantes ricos dirige su atención a la ciudad, ¿puede Milán convertirse en el nuevo hogar de los ultra ricos?
El respiro fiscal de ‘Londres vacía’
La guerra en el Golfo ya ha provocado una diáspora de nacionales del Reino Unido ricos, aunque no todos están dispuestos a regresar a casa.
Para muchos europeos, Italia es la opción más estratégica. En contraste con las reglas más estrictas del Reino Unido, los nuevos residentes italianos que no han pagado impuestos en el país durante al menos nueve de los últimos 10 años no tienen que pagar impuestos sobre sus ingresos extranjeros, a cambio de un impuesto único anual de 300.000 €. Luego, se les grava con sus ingresos italianos y las ganancias de capital de las inversiones dentro de los cinco años de optar por el impuesto único.
Marc Acheson, en el planificador financiero Utmost Wealth Solutions, dice que el atractivo de Italia ha crecido a medida que el Reino Unido se ha vuelto relativamente menos atractivo para los súper ricos. Tal es el murmullo en Milán que se dice que la regla italiana se llama “svuota Londra” o “evacuar Londres”.
“Aunque Italia tuvo su régimen de impuesto único en 2017, a 100.000 € en ese momento, no estaba atrayendo una avalancha de personas”, dice. “La abolición del régimen no domiciliado es lo que realmente despertó el interés, y también llegó justo cuando Portugal estaba endureciendo sus reglas”.
“El régimen es simple y a la gente le encanta”, agrega Acheson. “Italia es un país encantador, Milán tiene un sector profundo de servicios financieros – muchas de las cosas que hacen que Londres sea atractivo, Milán también lo es”.
Roberto Bonomi, socio del bufete de abogados Withers, agrega que Italia también ha sacudido su reputación como un destino políticamente inestable. Giorgia Meloni, su primera ministra populista, que ha estado en el cargo desde 2022, llegó al poder con políticas abiertamente de extrema derecha, aunque parece haber atenuado su ideología.
“Al principio hubo cierto escepticismo”, dice Bonomi. “Pero después de nueve años, hemos demostrado que es un sistema estable. Los clientes ya no tienen miedo de Italia – y los acontecimientos recientes demuestran que la incertidumbre existe en todas partes”.
La dolce vita – a un precio
Aproximadamente 5.000 personas se han unido al esquema de impuesto único de Italia hasta ahora, según estimaciones de Maisto e Associati, un bufete de abogados italiano especializado en derecho fiscal. Al principio, muchos solicitantes eran italianos que habían estado basados en Londres, dice Marco Cerrato, socio del bufete.
“Trabajaban típicamente en banca, seguros, gestión de activos o para fondos de cobertura. Habían estado en el Reino Unido durante la última década y querían regresar a Italia por razones personales e impositivas”, dice.
“Pero luego, después de la pandemia, más personas comenzaron a llegar, hubo un aumento exponencial, y luego, nuevamente, especialmente después de que los conservadores anunciaran que abolirían el acuerdo no domiciliado”.
Otra ola de interés surge ahora desde el Golfo, dice Arton. “Italia es rápida en el procesamiento de solicitudes. Por lo tanto, atrae principalmente a personas que abandonan la región que desean reubicarse en Europa que desean el beneficio del impuesto único y la calidad de vida”.
La afluencia de una nueva comunidad rica ya está elevando los precios en Milán. Los precios de la vivienda han aumentado un 38% en los últimos cinco años, según investigaciones de la agencia inmobiliaria Knight Frank.
Milán ha superado recientemente a Venecia como la ciudad más cara de Italia, con un precio promedio de 5.171 € por metro cuadrado en noviembre de 2025, según el portal inmobiliario italiano Idealista. Los aumentos son aún más pronunciados en algunas de las áreas más solicitadas, como Sant’Ambrogio, Brera, San Marco o Cinque Vie, cerca del Duomo.
Giorgolo estima que ahora hay entre un 30% y un 40% más de compradores internacionales en el mercado que hace solo dos años.
“Antes, los compradores internacionales buscaban una segunda residencia en Milán, o tal vez el lago Como, pero ahora buscan residencia en Italia. Quieren estar cerca de buenas escuelas internacionales y aeropuertos importantes”.
Retorno de las mentes
Otros respiros fiscales incluyen Il rientro dei cervelli (“El regreso de las mentes”), que permite a los nuevos o residentes que regresan a Italia que cumplen ciertos criterios pagar impuestos solo sobre el 50% de sus ingresos durante cinco años. Algunos recortes más grandes están disponibles para algunos residentes.
Pero la pregunta del millón es si existe un límite en el régimen de impuesto único de Italia, dice Bonomi, que ha aumentado de 100.000 € en 2017 a 200.000 € en 2024 y a 300.000 € a principios de este año. “El gobierno italiano dijo que querían aumentar el impuesto único porque quieren construir el país – no queremos una competencia injusta contra otros países”.
Todavía hay preguntas sobre hasta dónde puede impulsar Italia su ventaja. El año pasado, la ex primera ministra francesa François Bayrou acusó a Italia de “dumping fiscal”, acusaciones que Meloni desestimó como “totalmente infundadas”.
Mientras tanto, la vida está cambiando rápidamente en Milán. Como Dubái, las galerías, los clubes privados y los hoteles están proliferando: el gobierno italiano redujo el IVA sobre las ventas y las importaciones de obras de arte del 22% al 5%, una de las tasas más bajas de Europa, lo que provocó que galerías como Thaddaeus Ropac se expandieran en la ciudad. En 2024, la Via Monte Napoleone de lujo superó a la Upper Fifth Avenue de Nueva York como la calle comercial más cara del mundo. Cedió el primer puesto a Bond Street de Londres el pasado mes de abril, aunque su peatonalización en mayo significa que está preparada para recuperar el primer puesto este año.
Las marcas están siguiendo la nueva ola de dinero, incluidos nuevos puestos para los clubes privados Casa Cipriani y Soho House.
Los mismos cambios se están produciendo también en Roma, agrega Giorgolo. Se espera que un hotel Rosewood y Four Seasons se inauguren en 2026 y 2027, respectivamente.
“La comunidad de expatriados ha traído muchos cambios a Milán así como a Roma”, dice. “Milán siempre ha sido una ciudad internacional durante grandes ferias como la semana de la moda, pero ahora se trata de que los expatriados realmente vivan aquí y remodelen la ciudad durante todo el año”.
Pero si la ciudad podrá destronar a Dubái como el centro de la élite global sigue siendo cuestión de ver.
“Soy positivo de que Dubái se recuperará de la actual cuestión de duda sobre la seguridad”, dice Arton. “Puede que ya no marque la casilla para todos, pero aún habrá ciertos grupos que encontrarán a Dubái muy atractivo porque simplemente no hay muchos otros lugares en el mundo que ofrezcan la misma combinación de oportunidades y calidad de vida”.