JEPI vs. JEPQ: ¿Cuál es la mejor compra en abril?

Puntos Clave
Las estrategias de alto rendimiento y defensivas han superado al mercado en general en la corrección actual.
Las estrategias de opciones de compra cubiertas (covered call) pueden generar el rendimiento, pero en realidad se trata más de la cartera subyacente de acciones.
Entre las acciones de baja volatilidad (JEPI) y Nasdaq-100 (JEPQ), una es una clara ganadora en este momento.
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En términos relativos, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de ingresos derivados han experimentado una de las tasas más altas de entradas netas en el último año. Los ETFs más destacados de esta categoría han sido generalmente de una sola acción, pero las estrategias tradicionales de opciones de compra cubiertas también están atrayendo nuevo dinero.
Los dos ETFs más grandes de este grupo son, con diferencia, el JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEMKT: JEPI) y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ).
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Estos fondos se volvieron ultra populares en 2022, cuando tanto las acciones como los bonos se desplomaron y los inversores se inclinaron por los productos de opciones de compra cubiertas de alto rendimiento para obtener ingresos y seguridad. En los tres años siguientes a ese mercado bajista, los rendimientos se han moderado, pero las entradas siguen llegando. En conjunto, estos dos ETFs tienen $78 mil millones en activos bajo gestión (AUM).
A medida que comenzamos el segundo trimestre del año, analicemos estos fondos para ver si todavía tienen sentido y cuál podría ser la mejor compra.
El caso del JPMorgan Equity Premium Income ETF
Este ETF es gestionado activamente y se centra en acciones con volatilidad por debajo del mercado y un atractivo perfil de riesgo/retorno. Además de esa cartera, escribe opciones de compra fuera del dinero del S&P 500 para generar ingresos mensuales.
La clave aquí es la cartera de acciones de baja volatilidad. Con las 10 principales participaciones, como Walmart, Johnson & Johnson, NextEra Energy y Ross Stores, esta cartera está diseñada para resistir períodos económicos más desafiantes.
Eso es exactamente lo que está experimentando el mercado. El crecimiento del producto interno bruto (PIB) de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2025 se desaceleró a una tasa anualizada de solo 0.7%. El crecimiento mensual de la nómina no agrícola ha sido negativo en cinco de los últimos nueve meses. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD) publicó recientemente un informe que pronostica una tasa de inflación del 4% en los Estados Unidos a finales de este año. Estas son condiciones difíciles que generalmente no son favorables para precios de las acciones más altos.
Invertir en acciones más defensivas no necesariamente significa evitar pérdidas. Pero es probable que sea menos volátil y que venga con menos riesgo a la baja.
Aunque invertir en estrategias de opciones de compra cubiertas reduce el potencial alcista del JPMorgan Equity Premium Income ETF, ese rendimiento adicional puede ayudar a compensar cualquier pérdida de precio de las acciones en los próximos meses. Este ETF podría tener un rendimiento similar al que tuvo en 2022.
El caso del JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
Este ETF sigue una metodología de inversión casi idéntica a la del fondo anterior, excepto que invierte en las acciones del Nasdaq-100 y escribe opciones de compra fuera del dinero sobre el índice Nasdaq-100.
Pero usar este índice le da a este ETF un perfil de riesgo/retorno completamente diferente.
En primer lugar, la volatilidad adicional de las acciones del Nasdaq-100 en comparación con las acciones de baja volatilidad generalmente significa primas de ingresos de opciones más altas. El JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF tiene un rendimiento actual del 11.4%.
También significa invertir en un índice con un fuerte componente tecnológico que realmente no está de moda en este momento. Las tasas de crecimiento de las ganancias de estas empresas han sido generalmente sólidas, pero muchos inversores están planteando preguntas sobre las valoraciones y si todo este gasto en desarrollo de IA finalmente valdrá la pena. Además, si la economía y el mercado laboral continúan desacelerándose, las acciones de tecnología y crecimiento generalmente no son las que suelen superar al mercado.
JEPI vs. JEPQ: ¿Cuál es la mejor compra en abril?
Basado en las condiciones macroeconómicas, el JPMorgan Equity Premium Income ETF es la mejor opción. En estos tiempos difíciles, las acciones de baja volatilidad ofrecen al menos una modesta capa de protección. Estas son las empresas duraderas que generan flujo de efectivo que pueden sobrevivir con menos daño. La demanda constante de sus productos y servicios también puede mitigar algo del riesgo de volatilidad.
A largo plazo, es posible que no tenga un rendimiento tan bueno como su contraparte vinculada al Nasdaq-100. Sin embargo, en este momento, creo que es la mejor opción.
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David Dierking no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda NextEra Energy y Walmart. The Motley Fool recomienda Johnson & Johnson. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.