L.B. Foster (FSTR) Transcripción de ganancias del segundo trimestre de 2025

FECHA

11 de agosto de 2025 a las 8:30 a.m. ET

PARTICIPANTES DE LA LLAMADA

- Presidente y Director Ejecutivo — John F. Kasel

- Director Financiero — William M. Thalman

- Director de Informes Financieros y Relaciones con los Inversores — Lisa Durante

Transcripción Completa de la Llamada

Operador: Buenos días y gracias por acompañarnos. Bienvenidos a la llamada de resultados del segundo trimestre de 2025 de L.B. Foster. [Instrucciones del Operador] Tenga en cuenta que la conferencia de hoy está siendo grabada. Ahora me gustaría pasar la palabra a su orador de hoy, Lisa Durante. Por favor, adelante.

Lisa Durante: Gracias, operador. Buenos días a todos y bienvenidos a la llamada de resultados del segundo trimestre de 2025 de L.B. Foster. Mi nombre es Lisa Durante, Directora de Informes Financieros y Relaciones con los Inversores de la compañía. Nuestro Presidente y CEO, John Kasel; y nuestro Director Financiero, Bill Thalman, presentarán nuestros resultados operativos del segundo trimestre, la perspectiva del mercado y el desarrollo comercial esta mañana. Comenzaremos la llamada con John presentando su perspectiva sobre el desempeño del segundo trimestre de la compañía. Bill luego revisará los resultados financieros del segundo trimestre de la compañía. John proporcionará una perspectiva sobre los desarrollos del mercado y la perspectiva de la compañía en sus comentarios de cierre. Luego abriremos la sesión para preguntas.

La presentación de diapositivas de hoy, junto con nuestro comunicado de resultados y las divulgaciones financieras, se publicaron en nuestro sitio web esta mañana y se puede acceder a ellas en nuestra página de Relaciones con los Inversores en lbfoster.com. Nuestros comentarios esta mañana seguirán las diapositivas y la presentación de resultados. Algunas de las declaraciones que estamos haciendo son prospectivas y representan nuestra visión actual de nuestros mercados y negocios hoy. Estas declaraciones prospectivas reflejan nuestras opiniones solo a partir de la fecha de esta presentación, y no asumimos la obligación de revisar o divulgar públicamente los resultados de cualquier revisión de estas declaraciones a la luz de nueva información, excepto como lo requieran las leyes de valores.

Para obtener información más detallada sobre los riesgos, incertidumbres y supuestos relacionados con nuestras declaraciones prospectivas, consulte las divulgaciones en nuestro comunicado de resultados y presentación. También discutiremos métricas financieras no GAAP y le alentamos a leer cuidadosamente nuestras divulgaciones y tablas de conciliación proporcionadas dentro del comunicado de resultados y la presentación de hoy al considerar estas métricas. Con eso, permítanme pasar la palabra a John.

John F. Kasel: Gracias, Lisa, y hola a todos. Gracias por acompañarnos hoy para nuestra revisión del segundo trimestre. Comenzaré con la diapositiva 5, que cubre los principales factores que impulsaron nuestros resultados para el trimestre. Estamos muy contentos con nuestro desempeño en el trimestre, con mejoras entregadas ampliamente en toda la empresa. En primer lugar, volvimos a un crecimiento de las ventas en el segundo trimestre con ingresos en aumento de un 2% en comparación con el año pasado. El crecimiento se logró en el segmento de Infraestructura, con las ventas en aumento de un 22.4% liderado por un aumento de un 36% en nuestro negocio de Pre-hormigón. Los ingresos de Rail, por otro lado, se mantuvieron débiles en el trimestre, disminuyendo un 11.2% en comparación con el año pasado. Sin embargo, las ventas de Rail incluyeron un aumento de un 17.2% en las ventas de Gestión de Fricción.

Además, las tasas de demanda para nuestra oferta de Rail aumentaron significativamente en el trimestre, como lo demuestra un aumento de un 42.5% en nuestro backlog desde el comienzo del trimestre. Esto sienta una base sólida para nuestra perspectiva de crecimiento en la segunda mitad del año. Destacando los beneficios de nuestra ejecución estratégica, entregamos un aumento de un 51.4% en el EBITDA ajustado en comparación con el año pasado a pesar del modesto crecimiento de las ventas en el trimestre. La mejora fue impulsada por márgenes favorables en el segmento de Infraestructura y una fuerte capacidad de apalancamiento de SG&A a nivel empresarial. Nuestra deuda neta disminuyó a $77.4 millones al final del trimestre, con el apalancamiento bruto mejorando a 2.2x, en comparación con 2.7x el año pasado.

Y finalmente, las tasas de pedido para el trimestre impulsaron un sólido aumento en nuestro backlog para ambos segmentos con una mejor combinación de negocios en comparación con el año pasado. Ahora lo pasaré a Bill para que cubra los resultados financieros del trimestre, y volveré al final con algunos comentarios sobre nuestra perspectiva del mercado y la orientación financiera para el año. Bill, adelante.

William M. Thalman: Gracias, John, y buenos días a todos. Comenzaré mis comentarios en la diapositiva 7, que cubre los resultados consolidados para el segundo trimestre. Como siempre, los programas en el apéndice proporcionan detalles sobre los resultados financieros cubiertos en la llamada de hoy, incluidas las conciliaciones para la información no GAAP. Como mencionó John en sus comentarios de apertura, volvimos a un crecimiento orgánico de las ventas en el trimestre por primera vez desde el primer trimestre de 2024. Las ventas netas crecieron un 2% año tras año, impulsadas por un fuerte crecimiento en Pre-hormigón dentro de Infraestructura. El beneficio bruto informado aumentó en $0.4 millones con el margen bruto disminuyendo 20 puntos básicos al 21.5%.

El beneficio bruto informado incluye un cargo de $1.1 millones relacionado con la salida de una línea de productos de Automatización y Manejo de Materiales en el Reino Unido. También, el beneficio bruto del año pasado incluyó una ganancia por venta de propiedades de $0.8 millones. Ajustando por estos 2 elementos, los márgenes brutos aumentaron 120 puntos básicos en comparación con el año pasado, debido a una mejor combinación de negocios, principalmente dentro del segmento de Infraestructura. Los costos de SG&A disminuyeron $2.4 millones debido a costos más bajos de personal, seguros y servicios profesionales en el trimestre. El trimestre actual incluye un cargo de $0.3 millones por la salida de AMH. Con los ingresos más altos y los niveles de gasto más bajos, el porcentaje de SG&A de las ventas mejoró 200 puntos básicos al 15.6%.

El EBITDA ajustado fue de $12.2 millones, un aumento de 51.4% en comparación con el año pasado, impulsado por la mejora de los márgenes en Infraestructura y la reducción del gasto de SG&A en toda la empresa. El efectivo proporcionado por las operaciones fue de $10.4 millones, favorable en $15.4 millones en comparación con el año pasado, debido a una mayor rentabilidad y menores necesidades de capital de trabajo. Cubriré los desarrollos favorables en pedidos y backlog más adelante en la presentación. La diapositiva 8 proporciona un recordatorio de nuestra estacionalidad comercial típica y el perfil financiero relacionado. Los niveles de ventas y EBITDA son normalmente más altos en el segundo y tercer trimestre, ya que representan la temporada de construcción primaria para nuestros clientes.

Como resultado, nuestro flujo de efectivo libre normalmente sigue el patrón de consumo en la primera mitad del año con una reversión en la segunda mitad del año a medida que la temporada de construcción disminuye. Dado que la primera mitad de 2025 fue más débil para nuestro negocio de Rail, las necesidades de capital de trabajo este año están algo aplazadas para la segunda mitad. Esto está respaldado por el libro de pedidos más alto al final del segundo trimestre, así como por el crecimiento de las ventas implicado por nuestra guía en la segunda mitad de 2025. Destacaré que el flujo de efectivo libre asumido en el punto medio de nuestra guía es de aproximadamente $41 millones para la segunda mitad de 2025.

En las siguientes diapositivas, cubriré el desempeño de nuestro segmento en el trimestre, comenzando con Rail en la diapositiva 9. Los ingresos de Rail del segundo trimestre fueron de $76 millones, una disminución de 11.2% debido a un desarrollo de pedidos retrasado, principalmente en Distribución de Rail, junto con una actividad reducida en el Reino Unido. Las ventas de Productos de Rail disminuyeron un 15.5% debido a la demanda más débil de Distribución de Rail en el trimestre. Y las ventas de Servicios y Soluciones Tecnológicas también disminuyeron un 32.6% e incluyendo la disminución del negocio del Reino Unido. Mencionaré aquí que la línea de productos de Automatización y Manejo de Materiales del Reino Unido que estaba saliendo tuvo $3.1 millones en ventas y $0.6 millones de pérdida operativa para el período de los últimos 12 meses.

Como mencionó John, las ventas de Gestión de Fricción Global aumentaron un 17.2% en comparación con el año pasado, ya que esta plataforma de crecimiento continúa funcionando bien. Los márgenes de Rail de 19.9% disminuyeron 100 puntos básicos, impulsados principalmente por el cargo de $1.1 millón de AMH. Excluyendo este impacto, los márgenes de Rail aumentaron 40 puntos básicos. Los pedidos de Rail disminuyeron un 2.3% en comparación con el año pasado pero aumentaron un 37.3% secuencialmente, lo que refleja el sólido desarrollo del libro de pedidos que esperábamos para la distribución de Rail. Los niveles de backlog aumentaron un 42.5% durante el trimestre y un 13.9% en comparación con el año pasado. La mejora del backlog se materializó tanto en Productos de Rail como en Gestión de Fricción Global, mientras que el backlog de TS&S disminuyó impulsado principalmente por el negocio del Reino Unido. Cambiando a Infrastructure Solutions en la diapositiva 10.

Las ventas netas aumentaron $12.4 millones o 22.4% debido a la fortaleza en nuestro negocio de Pre-hormigón, que aumentó un 36% en comparación con el año pasado. Las ventas de Productos de Acero aumentaron $0.2 millones, con una mejora de los recubrimientos protectores y los volúmenes roscados que compensaron los volúmenes de puentes más bajos. Los márgenes de beneficio bruto mejoraron 40 puntos básicos al 23.3% debido a mayores volúmenes de ventas en Pre-hormigón y a una mejora de los márgenes en Productos de Acero debido a nuestro trabajo de cartera. Excluyendo el impacto favorable de $0.8 millones de la venta de propiedades de Bedford el año pasado, los márgenes de Infraestructura aumentaron 190 puntos básicos en comparación con el año pasado. Los pedidos de Infraestructura se mantuvieron sólidos en $61.4 millones, un aumento de 13.7% en comparación con el año anterior con ganancias sólidas en Pre-hormigón.

El backlog, que totaliza $139.2 millones, aumentó $4.2 millones en comparación con el año pasado, incluidos $7.9 millones o 36.8% de una demanda mejorada de Recubrimientos Protectores. A continuación, cubriré algunos de los puntos clave de nuestros resultados a la fecha en la diapositiva 11. Las ventas netas en la primera mitad del año disminuyeron un 9% debido a la demanda más débil en el segmento de Rail, principalmente en Distribución de Rail, junto con las reducciones en el Reino Unido. Compensando parcialmente fueron las ganancias de ventas en nuestras plataformas de crecimiento de Pre-hormigón en un 35.1% y Gestión de Fricción en un 14.4%. El beneficio bruto a la fecha de año refleja los volúmenes de ventas de Rail más bajos con márgenes de 21.2%, una disminución de 20 puntos básicos.

Los costos de SG&A disminuyeron $4.4 millones del año anterior con costos más bajos de personal y servicios profesionales como los principales impulsores. El trimestre actual incluye un cargo de $0.3 millones por la salida de AMH. Con los ingresos más altos y los niveles de gasto más bajos, el porcentaje de SG&A de las ventas mejoró 200 puntos básicos al 15.6%. El EBITDA ajustado fue de $14.1 millones, esencialmente plano en comparación con el año pasado a pesar de la disminución del 9% en las ventas. Mencionaré aquí que la tasa de impuesto efectiva más alta tanto para el trimestre como para el año hasta la fecha se debió a que no reconocimos un beneficio fiscal sobre las pérdidas preimpuestos del Reino Unido. Destacaré que la tasa más alta no es representativa de nuestros requisitos fiscales en efectivo, que siguen siendo extremadamente bajos en aproximadamente $2 millones por año. Esperamos un impacto menor en nuestra tasa de impuesto efectiva en trimestres futuros, dada nuestra mejora de esfuerzos en el Reino Unido, así como nuestra perspectiva de rentabilidad general en mejora.

A continuación, cubriré la liquidez y el apalancamiento en la diapositiva 12. Los niveles de deuda neta de $77.4 millones disminuyeron $6.6 millones en comparación con el año pasado, con la relación de apalancamiento bruto mejorando a 2.2x al final del trimestre. Como se mencionó anteriormente, esperamos aproximadamente $41 millones en flujo de efectivo libre en la segunda mitad de 2025. Esperamos desplegar estos fondos para reducir los niveles de deuda al mismo tiempo que mejoramos el apalancamiento tanto secuencial como interanual.

También planeamos continuar con nuestro programa de recompra de acciones, con $36.7 millones autorizados y aproximadamente el 6.5% de las acciones en circulación recompradas durante los últimos 2.5 años. Un hito del trimestre fue la negociación exitosa de una enmienda a nuestra facilidad de crédito rotatoria. Aumentamos la capacidad de endeudamiento y extendimos la facilidad hasta junio de 2030, al mismo tiempo que reducimos los costos de endeudamiento y relajamos las restricciones. Este logro destaca la confianza que nuestros socios bancarios tienen en nuestra ejecución estratégica y perspectivas futuras, y les agradecemos por su continuo apoyo. A continuación, tocaré brevemente nuestras prioridades de asignación de capital que se describen en la diapositiva 13. Mantener nuestra flexibilidad financiera con deuda y apalancamiento razonables sigue siendo una prioridad principal.

También continuamos invirtiendo en CapEx en nuestras plataformas de crecimiento y devolviendo capital a nuestros accionistas a través de nuestro programa de recompra de acciones. Tenemos múltiples palancas disponibles para impulsar el valor para los accionistas y seguimos siendo prudentes en nuestro enfoque. Mis comentarios de cierre se referirán a las diapositivas 14 y 15, que cubren los pedidos, los ingresos y el backlog por segmento. La relación de libros a facturas para los últimos 12 meses fue de 1.04:1, con desarrollos positivos realizados en ambos segmentos. La relación del segmento de Rail mejoró a 1.06:1, con tasas de pedido crecientes realizadas durante 3 trimestres consecutivos. La relación de Infraestructura también se mantuvo positiva en 1.02:1 con un sólido crecimiento interanual en pedidos e ingresos en el segundo trimestre.

Y finalmente, en la diapositiva 15, está claro que la mayor mejora en nuestro backlog se logró en nuestro segmento de Rail con un aumento de 13.9% en comparación con el año pasado. Una vez más, destaco que las ganancias se materializaron en Productos de Rail, un aumento de 28.4% y Gestión de Fricción, un aumento de 22.1%. Compensando parcialmente fue el backlog más bajo para TS&S impulsado principalmente por el Reino Unido. Esto debería mejorar nuestra combinación de rentabilidad general para Rail en los próximos trimestres. Y el backlog de Infraestructura se mantiene saludable en $139.2 millones, con una demanda mejorada de Recubrimientos Protectores que impulsan la mejor combinación de negocios. Gracias por su tiempo esta mañana. Ahora le devolveré la palabra a John para sus comentarios de cierre. Regreso a ti, John.

John F. Kasel: Gracias, Bill. Comenzaré mis comentarios de cierre, que cubren los desarrollos recientes del mercado y la perspectiva de la diapositiva 17. Empezando con Rail, el financiamiento federal que anteriormente se recortó a principios del año comenzó a liberarse en el segundo trimestre, lo que ayudó a impulsar el aumento del backlog. Estamos cautelosamente optimistas de que la demanda real del cliente se mantendrá constante durante el resto de 2025 con expectativas de que el financiamiento federal continuará como tal. Hemos construido un sólido backlog en nuestras soluciones de Gestión de Fricción, y también estamos realizando más avances en nuestras líneas de productos de monitoreo total de la vía. Nuestros clientes ven el valor de estas soluciones que respaldan los requisitos de seguridad de operación más desafiantes.

Y en cuanto a la Infraestructura, nuestro backlog de Pre-hormigón se mantiene sólido en casi $95 millones. Pre-hormigón también se ha beneficiado de los programas de financiamiento gubernamentales, particularmente la Ley Great American Outdoors y los proyectos de carreteras y construcción civil también están impulsando nuestros niveles de demanda. Hemos mencionado previamente la puesta en marcha de nuestra instalación de Pre-hormigón de propósito construido en el centro de Florida. Nos complace informar que hemos fabricado e instalado con éxito nuestro primer sistema de pared aislada Envirocast durante el segundo trimestre.

Y como se esperaba, el interés en nuestra solución está creciendo con la escasez de mano de obra prevaleciente en el mercado local. En general, seguimos siendo optimistas sobre una demanda robusta que continúe para nuestra plataforma de crecimiento de Pre-hormigón. Cambiando a Productos de Acero. Los resultados del segundo trimestre fueron planos en general y la combinación de negocios mejoró sustancialmente con la recuperación de nuestro negocio de Recubrimientos de Tuberías, que aumentó un 47% en comparación con el año pasado. Con el renovado interés en la inversión energética en los EE. UU. como lo evidencian las ventas de crecimiento del 37% y el backlog más alto para