Resumen de la llamada de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de Lululemon Athletica Inc.

Recuperación estratégica y realineación de la marca
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La gerencia está ejecutando un plan de acción de tres pilares—creación de productos, activación de productos y habilitación empresarial—para re-acelerar el crecimiento en Norteamérica mientras sostiene el impulso internacional.
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El rendimiento en Norteamérica se vio presionado por una mayor penetración de descuentos y una falta de novedad en los productos, lo que llevó a un cambio estratégico hacia un surtido más refinado y premium con menos logotipos y una paleta de colores coordinada.
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La compañía está reduciendo intencionalmente los conteos de SKU y reequilibrando el inventario para priorizar las ventas a precio completo y proteger el posicionamiento premium de la marca.
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La fortaleza internacional, particularmente en China Continental con un crecimiento del 26% en las ventas comparables, fue impulsada por campañas de marca localizadas y surtidos exitosos de ropa exterior y de descanso.
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El enfoque operativo se ha desplazado hacia la 'habilitación empresarial' para crear eficiencias en la cadena de suministro y adquisiciones para compensar los vientos en contra macroeconómicos como los impactos arancelarios.
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La gerencia destacó una estrategia de 'retorno a las raíces', enfatizando la ropa técnica y atlética como el enfoque principal, con ofertas de estilo de vida desempeñando un papel de apoyo.
Pronóstico de 2026 y supuestos de crecimiento
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La guía de ingresos es de $11.35 mil millones a $11.5 mil millones, asume una mejora secuencial en las ventas a precio completo en Norteamérica, que se espera que alcance una línea de base plana en el segundo trimestre antes de acelerar hacia un crecimiento positivo en la segunda mitad de 2026.
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La compañía planea aumentar la penetración de nuevos estilos al 35% en 2026, desde el 23% en 2025, para impulsar la participación de los invitados y reducir la dependencia de los descuentos.
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La estrategia de inventario para 2026 apunta a unidades planas o ligeramente a la baja, mejorando las capacidades de 'persecución' para reaccionar de forma dinámica a los estilos de alto rendimiento en lugar de mantener un exceso de inventario estacional.
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Se espera que el margen operativo disminuya en aproximadamente 250 puntos básicos en 2026, principalmente debido a la restauración de la compensación por incentivos, las horas de mano de obra de las tiendas y los costos relacionados con una disputa por poderes.
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La expansión internacional sigue siendo un impulsor principal, con la planificación de la apertura de 25 a 30 nuevas tiendas fuera de Norteamérica, la mayoría de las cuales estarán en China.
Vientos estructurales y actualizaciones de gobernanza
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Los aranceles representaron un viento en contra significativo, con un impacto bruto de $275 millones en 2025 y un impacto esperado de $380 millones en 2026; la compañía espera compensar $160 millones del impacto de 2026 a través de iniciativas de eficiencia empresarial.
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La junta directiva se está sometiendo a una renovación, que incluye el nombramiento del ex CEO de Levi Strauss, Chip Bergh, y la partida del director de larga data, David Mussafer.
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Actualmente se está llevando a cabo una búsqueda exhaustiva de un CEO permanente, con la junta directiva reuniéndose con candidatos altamente calificados; no se proporcionó un cronograma específico para el nombramiento.
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La compañía enfrenta costos únicos en 2026 asociados con una esperada disputa por poderes, que se incluyen en la guía de desapalancamiento de SG&A.