Mercado Resumen: ADM, OGE

Resumen

El flujo de noticias impulsa un mercado de latigazos El mercado de valores estadounidense disminuyó durante cuatro semanas consecutivas desde finales de febrero hasta el 20 de marzo y, tras las ventas nocturnas en acciones asiáticas, parecía encaminado hacia otra fuerte venta masiva el 23 de marzo. Horas antes de la apertura del mercado ese día, el presidente Donald Trump publicó en Truth Social que los Estados Unidos e Irán habían estado participando en conversaciones productivas durante los dos días anteriores. Además, indicó que los Estados Unidos se abstendrían de realizar cualquier ataque contra la infraestructura energética y no militar de Irán durante cinco días. Aunque no se mencionó la reapertura del Estrecho de Ormuz, las acciones estadounidenses se recuperaron con fuerza al abrir. El giro instantáneo ante las buenas noticias ha sido una característica del mercado en 2026, incluso cuando la dirección general del mercado ha sido a la baja desde que comenzó la guerra. Antes del comienzo de la guerra, y particularmente desde mediados de finales de febrero, las acciones subieron y bajaron con el flujo de noticias, incluidos los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) inflacionarios, el débil crecimiento del producto interno bruto (PIB), la Corte Suprema que revocó el uso del Acta de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles, el uso de una ley diferente por parte de la administración para reimponer aranceles y otros puntos de datos y anuncios. A menos que haya una tregua duradera en la guerra de Irán y dado el relativo silencio en las noticias corporativas en el período anterior a la temporada de ganancias del 1T26, vemos una alta probabilidad de que las acciones continúen saltando y cayendo ante las noticias geopolíticas de última hora. Acciones: La dirección general es a la baja. A partir del cierre del mercado el 20 de marzo y antes del fuerte movimiento alcista en las acciones el 23 de marzo, todos los principales índices estaban a la baja durante el año hasta la fecha. El S&P 500 bajó un 5.0% año hasta la fecha (una baja del 4.7% en una base de rendimiento total, incluidos los dividendos). El Promedio Industrial Dow Jones bajó un 5.2% (una baja del 4.8% incluyendo los dividendos), mientras que el Índice Compuesto Nasdaq bajó un 6.9% (una baja del 6.7% con dividendos). Durante los dos primeros meses de 2026, las acciones de valor fueron positivas mientras que las acciones de crecimiento fueron negativas. La disminución de las acciones de crecimiento se ha intensificado durante marzo, y ahora las acciones de valor también están en territorio negativo. El índice FT Wilshire U.S. Large Cap Value bajó un 0.5% al 20 de marzo, mientras que el índice FT Wilshire U.S. Large Cap Growth bajó un 7.6%. Las pequeñas empresas continúan superando relativamente, pero el Índice Russell 2000 (una baja del 1.5%) ha caído en territorio negativo. El mercado de bonos ha dado la vuelta en 2026 hasta la fecha, con los rendimientos de los bonos disminuyendo ampliamente durante los dos primeros meses del año antes de dispararse debido a las preocupaciones inflacionarias en marzo. El Índice de Bonos Agregados de EE. UU. de Bloomberg no cambió para el año al 20 de marzo. Presión alcista sobre los precios de la energía Subyacente a la inquietud del mercado ante las noticias, la dirección general de las acciones en marzo ha sido determinada por los precios del petróleo. La publicación de Donald Trump en Truth Social el 23 de marzo brindó un alivio inmediato en los precios del petróleo crudo. Al acercarse a la apertura del mercado el 23 de marzo de 2026, el punto de referencia West Texas Intermediate (WTI) había disminuido en aproximadamente un 8.8% durante la noche, o en aproximadamente $8.60. Eso llevó a WTI a poco menos de $90 por barril, después de cerrar el 20 de marzo en un máximo de varios años de $98.23. Un mes antes, el 23 de febrero, el WTI cotizaba a $66.31. El precio nacional promedio por galón de gasolina regular el 23 de marzo fue de $3.96 por galón, un aumento del 35% desde los $2.94 hace un mes, según AAA. Normalmente, los precios de la gasolina reflejan el nivel de los precios del petróleo crudo con un retraso de cuatro a seis semanas. El aumento en los precios de la gasolina no refleja completamente los costos reales de entrada e incluye la anticipación de costos de entrada más altos. AAA también informa que los precios del diésel han subido un 43% en el último mes, alcanzando los $5.29 por galón al 23 de marzo. El Estrecho de Ormuz también se utiliza para transportar fertilizantes y productos precursores. El aumento de los precios de los fertilizantes impulsará los precios de los productos alimenticios básicos, y el aumento de los precios del diésel impulsará los precios de los productos alimenticios básicos y todo lo demás que se transporta por barco, tren o camión. La urgencia de reabrir el Estrecho de Ormuz, ya sea por completo o en una base limitada, continúa aumentando día a día. Fatih Birol, director ejecutivo de la Agencia Internacional de Energía, declaró el 23 de marzo que al menos 40 activos energéticos en nueve países habían sido dañados gravemente o muy gravemente desde que comenzó la guerra de Irán. El suministro mundial de gas natural licuado (GNL) se ha reducido en aproximadamente un 20% desde que comenzó la guerra. Los analistas estiman que los daños a la capacidad de GNL de Qatar, la más grande del mundo, podrían tardar años en repararse. Incluyendo tanto los daños a las instalaciones como la desaceleración del transporte a través del estrecho, el Sr. Birol comparó la interrupción de la guerra de Irán con el aumento de los precios de 2022 tras la invasión de Ucrania y las principales crisis petroleras de la década de 1970 combinadas. Más allá de la reapertura del estrecho al tráfico de petroleros, existe una creciente urgencia mundial de minimizar cualquier daño adicional a los activos de producción de petróleo y gas en la región. Datos económicos e inflación Los inversores suelen evaluar las publicaciones de datos económicos sabiendo que vienen con un retraso de un mes o más. La guerra con Irán ha alterado tanto el entorno de precios de la energía que los informes de datos de la guerra previa ya no tienen el mismo peso que antes. La energía no es toda la economía, y los informes con datos de la guerra previa contienen información importante. Los informes de inflación han vuelto al nivel de priorización y escrutinio de los inversores que experimentaron en el período 2022-23. El PPI de enero de 2026, publicado a mediados de febrero, mostró un aumento mensual del 0.5% y alertó a los inversores de que la inflación de la tubería (preconsumo) se había reavivado. El PPI de febrero, publicado a mediados de marzo y que captura datos mensuales hasta el primer día de la guerra del 28 de febrero, mostró un aumento del 0.7% para el mes, más del doble del consenso esperado del 0.3%. El índice para la demanda final aumentó un 3.4% anualmente, y el cambio de 12 meses en el PPI excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales aumentó un 3.5%. Ambos estuvieron en su nivel más alto desde febrero de 2025, cuando la actividad económica se vio afectada por el preposicionamiento antes de los anuncios de aranceles de abril. La inflación de la tubería no se había filtrado por completo a los consumidores en el mes anterior al comienzo de la guerra de Irán. El Índice de Precios al Consumidor aumentó un 0.3% mensual en febrero y aumentó un 2.4% en una trayectoria