Marvell Technology vs. Broadcom: ¿Qué acción de chip de IA personalizado tiene más potencial alcista?

Puntos Clave
Broadcom y Marvell tienen una oportunidad lucrativa en chips de IA personalizados, que tienen una gran demanda.
Ambas empresas tienen una sólida base de clientes y esperan que los ingresos de IA se aceleren.
Sin embargo, la valoración sugiere que una de ellas podría ser una mejor compra en este momento.
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Las unidades de procesamiento gráfico (GPU) han sido los chips preferidos por los hiperscaladores y las empresas de inteligencia artificial (IA) en los últimos tres años y medio. Esto no es sorprendente, ya que las GPU tienen una enorme potencia de computación paralela, lo que las hace ideales para realizar cálculos masivos simultáneamente que son necesarios para el entrenamiento e inferencia de modelos de IA.
Sin embargo, las GPU han ido perdiendo terreno frente a otro tipo de chip conocido como circuitos integrados de aplicación específica (ASIC). Estos ASIC, conocidos popularmente como procesadores personalizados, están diseñados para tareas específicas. Como resultado, difieren de las GPU, que son chips de propósito general. Dado que los ASIC se fabrican a medida para realizar una tarea específica, se informa que son entre un 30% y un 40% más eficientes energéticamente que las GPU, al tiempo que ofrecen un mejor rendimiento.
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No sorprende que los chips de IA personalizados sean más adecuados para aplicaciones de inferencia de IA, que no requieren la potencia necesaria para entrenar modelos de IA. Como resultado, TrendForce espera que las ventas de ASIC aumenten un 45% en 2026, muy por encima del aumento previsto del 16% en los envíos de GPU.
Los inversores pueden capitalizar este nicho de IA de rápido crecimiento invirtiendo en acciones de Broadcom (NASDAQ: AVGO) y Marvell Technology (NASDAQ: MRVL), los dos principales actores en ASIC. Pero si tuviera que invertir en una de estas dos acciones de semiconductores en este momento, ¿cuál debería comprar?
Broadcom y Marvell Technology crecen a un ritmo sólido
Los últimos resultados de Broadcom y Marvell, publicados este mes, muestran claramente que ambas empresas se están beneficiando enormemente de la adopción de chips de IA personalizados en los centros de datos. Marvell informó un aumento interanual del 22% en los ingresos en su cuarto trimestre fiscal de 2026 (que finalizó el 31 de enero) a 2.220 millones de dólares. Sus ganancias ajustadas aumentaron un 33% aún más impresionante a 0,80 dólares por acción.
El negocio de centros de datos de Marvell ha recibido un buen impulso gracias a la adopción de sus componentes de red y procesadores personalizados. La empresa señala que sus ingresos por procesadores personalizados se duplicaron en el año fiscal anterior. Además, prevé que los ingresos por ventas de switches de red se dupliquen en el año fiscal 2027.
Dado que el negocio de centros de datos representa el 74% de los ingresos de Marvell en el trimestre anterior, es fácil entender por qué la empresa ha elevado su previsión para todo el año a 11.000 millones de dólares. Marvell esperaba originalmente que los ingresos del año fiscal 2027 se situaran en 9.500 millones de dólares, pero ha aumentado significativamente esa expectativa, ya que está en camino de comenzar a aumentar la producción de varios programas de chips de IA personalizados este año.
Además, Marvell parece confiada en lograr un crecimiento sólido en el negocio de IA personalizada durante los próximos años fiscales, ya que busca fabricar más de 20 tipos de chips para sus clientes. Esto explica por qué la empresa ha proyectado 15.000 millones de dólares en ingresos para el año fiscal 2028, lo que supondría una mejora con respecto al crecimiento que probablemente registrará este año.
Este fuerte impulso que proyecta Marvell explica por qué los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias espectacular.
Una historia similar se está desarrollando en Broadcom, que publicó sus resultados del primer trimestre fiscal de 2026 (correspondientes a los tres meses finalizados el 1 de febrero) el 4 de marzo. La línea superior del diseñador de chips aumentó un 29% con respecto al período del año anterior, mientras que las ganancias ajustadas aumentaron casi de manera idéntica a 2,05 dólares por acción. Por lo tanto, no hubo mucha diferencia en las tasas de crecimiento de Broadcom y Marvell el último trimestre.
Sin embargo, existe una alta probabilidad de que Broadcom tome la delantera. Esto se debe a que Broadcom es el líder en procesadores de IA personalizados. Counterpoint Research espera que domine el 60% del mercado de chips de IA personalizados en 2027.
Esta sólida cuota de mercado es la razón por la que los ingresos de IA de Broadcom están creciendo mucho más rápido que los de Marvell. Después de todo, Broadcom informó un aumento interanual del 106% en sus ingresos de IA en el trimestre anterior a 8.400 millones de dólares.
El negocio de centros de datos de Marvell, por otro lado, registró un crecimiento del 21% con respecto al período del año anterior. Además, Broadcom anticipa una aceleración significativa en el crecimiento de los ingresos de IA en el trimestre actual a 10.700 millones de dólares, un aumento potencial del 143% con respecto al trimestre del año anterior. A modo de comparación, Broadcom registró un aumento del 46% en sus ingresos de IA en el mismo trimestre del año pasado.
Además, la posición dominante de Broadcom en el mercado de chips personalizados explica por qué confía en lograr al menos 100.000 millones de dólares en ingresos de IA en el año fiscal 2027. La empresa afirma que ya ha asegurado la cadena de suministro necesaria para alcanzar este hito, lo que le permitirá atender a clientes importantes como Anthropic, Meta Platforms, Alphabet's Google y OpenAI.
Al igual que Marvell, Broadcom está preparada para registrar un crecimiento de las ganancias excepcional.
¿Cuál debería comprar ahora?
Tanto Marvell como Broadcom están en camino de aprovechar al máximo el crecimiento secular del mercado de chips de IA personalizados, lo que sugiere que los inversores no pueden equivocarse mucho si invierten en alguna de estas dos acciones de IA. Sin embargo, los inversores orientados al valor pueden preferir Marvell a Broadcom. El gráfico muestra por qué.
Marvell cotiza a una valoración más barata, lo que la convierte en una inversión más ideal para los inversores que buscan una acción de valor en el sector de la IA, ya que puede tener el potencial de registrar un mayor potencial alcista. Después de todo, el mercado puede recompensar a Marvell con una valoración premium, allanando el camino para ganancias sólidas.
Mientras tanto, la valoración premium de Broadcom puede justificarse por su cuota de mercado dominante en chips de IA personalizados y la enorme aceleración del crecimiento que espera. Por lo tanto, los inversores con un mayor apetito por el riesgo y que buscan la mejor acción de chips de IA personalizados pueden considerar Broadcom, a pesar de que cotiza a una valoración más cara que Marvell.
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Harsh Chauhan no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Marvell Technology y Meta Platforms. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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