MIDD vs REZI: ¿Qué acción de equipo industrial es la mejor compra?

<p>Middleby (MIDD) reportó ingresos del cuarto trimestre de $866M (por debajo de las estimaciones en un 12% debido a operaciones descontinuadas de Cocina Residencial), mientras que su segmento restante de Foodservice Comercial entregó un crecimiento de dos dígitos en el canal de distribuidores y Food Processing registró pedidos récord en el cuarto trimestre con un aumento orgánico del 66% y una cartera de pedidos de $410M. Resideo Technologies (REZI) superó el consenso de ingresos del cuarto trimestre en un 2.36% con $1.90B, logró un EBITDA ajustado récord de $833M para todo el año (un aumento del 20%) y entregó $75M en sinergias de Snap One 18 meses antes de lo previsto.</p>
<p>Middleby está escindiendo Food Processing en el segundo trimestre de 2026 para desbloquear valor que el mercado ha infravalorado, mientras que Resideo está dividiendo su división de Productos y Soluciones de su brazo de distribución en el segundo semestre de 2026, y la expansión de márgenes de Resideo continúa a través de 11 trimestres consecutivos de mejora.</p>
<p>Un estudio reciente identificó un solo hábito que duplicó los ahorros de jubilación de los estadounidenses y movió la jubilación de un sueño a una realidad. Lea más aquí.</p>
<p>Middleby (NASDAQ:MIDD) y Resideo Technologies (NYSE:REZI) informaron sus resultados del cuarto trimestre de 2025 y cada una se está dividiendo en empresas separadas. La similitud termina ahí. Una es un fabricante de equipos de cocina comercial que se deshace de su negocio de consumo. La otra es un distribuidor de hogares inteligentes y seguridad que desvincula un brazo de distribución masivo de su división de productos de marca.</p>
<p>La Fatiga de la Transformación Golpea a Middleby. Resideo Mantiene su Impulso.</p>
<p>Los números del cuarto trimestre de Middleby parecían feos en la superficie. Los ingresos fueron de $866 millones, por debajo de las estimaciones en más del 12%. Pero la omisión refleja casi por completo el reexpresado que eliminó Cocina Residencial como operaciones descontinuadas tras la venta de una participación del 51% a 26North a una valoración empresarial de $885 millones. La gerencia dice que los resultados superaron las expectativas sobre una base comparable. Lo que queda: Foodservice Comercial por $602 millones con crecimiento de dos dígitos en el canal de distribuidores, y Food Processing por $265 millones con pedidos récord en el cuarto trimestre con un aumento orgánico del 66% y una cartera de pedidos un 36% mayor.</p>
<p>Resideo contó una historia más clara. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los $1.90 mil millones, superando el consenso en un 2.36%. El EBITDA ajustado para todo el año alcanzó un récord de $833 millones, un aumento del 20%. La división de Productos y Soluciones registró su undécimo trimestre consecutivo de expansión del margen bruto año tras año, y la integración de Snap One entregó aproximadamente $75 millones en sinergias 18 meses antes de lo previsto. El CEO Jay Geldmacher lo expresó claramente: "Resideo superó el extremo superior de nuestro rango de perspectivas para todas nuestras métricas financieras clave y alcanzó máximos históricos en ingresos netos, EBITDA ajustado y BPA ajustado".</p>
<p>La mayoría de los estadounidenses subestiman drásticamente cuánto necesitan para jubilarse y sobreestiman cuán preparados están. Pero los datos muestran que las personas con un hábito tienen más del doble de ahorros que aquellas que no lo tienen.</p>
<p>Apuestas Puras Contra un Gigante de Distribución que Encuentra su Equilibrio</p>
<p>Enfoque</p>
<p>Middleby</p>
<p>Resideo</p>
<p>Apuesta Central</p>
<p>Equipos de cocina comercial + procesamiento de alimentos</p>
<p>Productos para el hogar inteligente + distribución especializada</p>
<p>Cronograma de Separación</p>
<p>Escisión de Food Processing en el 2T 2026</p>
<p>División P&S / ADI en el 2S 2026</p>
<p>Motor Clave de Crecimiento</p>
<p>Cartera de pedidos de Food Processing, innovación en bebidas</p>
<p>Lanzamientos de nuevos productos, comercio electrónico de ADI</p>
<p>Riesgo Principal</p>
<p>Debilidad del cliente QSR, arrastre arancelario</p>
<p>Mercado inmobiliario débil, omisión de BPA en el 4T</p>
<p>P/E Futuro</p>
<p>15x</p>
<p>11x</p>
<p>El CEO de Middleby, Tim FitzGerald, apuesta a que la separación de Food Processing desbloqueará valor que el mercado se ha negado a valorar. "Cada negocio emergerá con un enfoque mejorado, estructuras de capital optimizadas y los recursos para maximizar el crecimiento en sus respectivos mercados". La compañía también desplegó $710 millones en recompras de acciones en 2025, reduciendo el recuento de acciones en aproximadamente un 9%, una señal agresiva de convicción de la gerencia.</p>
<p>La vulnerabilidad de Resideo es la omisión del BPA ajustado del cuarto trimestre. El BPA ajustado fue de $0.50 frente a una estimación de $0.765. El panorama GAAP para todo el año se complica por un gasto de terminación del Acuerdo de Indemnización de Honeywell de $1.59 mil millones que generó una pérdida neta reportada. Operacionalmente el negocio es saludable, pero la carga de la deuda de $3.23 mil millones merece atención.</p>
<p>La Próxima Prueba es la Ejecución a Través de la Escisión</p>
<p>Observe si la cartera de pedidos de Food Processing de Middleby se convierte en ingresos según lo programado. La ventana de pedido a entrega de 6 a 12 meses significa que la cartera de pedidos récord de $410 millones debería aparecer en los resultados de 2026. Para Resideo, siga si el termostato ElitePRO y los nuevos productos de seguridad ganan velocidad en los estantes a medida que las condiciones de la vivienda se estabilizan. La gerencia proyectó ingresos para 2026 de $7.80 a $7.90 mil millones con un BPA ajustado de $3.00 a $3.20.</p>
<p>Comparación de Valoración: Resideo con Descuento, Middleby con Prima</p>
<p>Con un P/E futuro de 11x y un precio-ventas de 0.68x, Resideo cotiza a un múltiplo más bajo que Middleby a pesar de generar casi $7.5 mil millones en ingresos anuales. Once trimestres consecutivos de expansión de márgenes reflejan una mejora operativa continua. La historia de reestructuración de Middleby conlleva un riesgo de ejecución antes de la escisión de Food Processing, mientras que la valoración de Resideo refleja un perfil de riesgo diferente. Estas diferencias de valoración y los riesgos de ejecución representan factores clave que los analistas y observadores están monitoreando a medida que ambas compañías avanzan en sus respectivas separaciones.</p>
<p>Los Datos Muestran que un Hábito Duplica los Ahorros de los Estadounidenses y Potencia la Jubilación</p>
<p>La mayoría de los estadounidenses subestiman drásticamente cuánto necesitan para jubilarse y sobreestiman cuán preparados están. Pero los datos muestran que las personas con un hábito tienen más del doble de ahorros que aquellas que no lo tienen.</p>
<p>Y no, no tiene nada que ver con aumentar tus ingresos, ahorros, recortar cupones, o incluso reducir tu estilo de vida. Es mucho más sencillo (y poderoso) que todo eso. Francamente, es sorprendente que más personas no adopten el hábito dado lo fácil que es.</p>