Las acciones de Planet Fitness han sido absolutamente golpeadas este año. ¿Es hora de comprar?

Puntos Clave
Planet Fitness vio desacelerar las ventas de sus clubes comparables en su trimestre más reciente.
La competencia en el espacio de fitness de alto valor y bajo precio está aumentando, lo que presiona la trayectoria de crecimiento de la empresa.
A pesar de una venta masiva este año, la valoración de las acciones aún deja poco margen de error.
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Las acciones del operador de fitness Planet Fitness (NYSE: PLNT) se han visto muy afectadas este año. La acción ha caído más del 32% en lo que va del año, impulsada por la preocupación de que los mejores días de crecimiento de la empresa puedan haber quedado atrás.
Pero los inversores que se preguntan si esta fuerte venta ha creado una oportunidad de compra lucrativa deben observar de cerca el negocio subyacente. Si bien Planet Fitness sigue siendo una marca formidable con una base de miembros leal, la empresa experimentó una desaceleración en algunas métricas clave en el cuarto trimestre.
Por otro lado, Planet Fitness continúa expandiéndose rápidamente y ha tenido éxito con aumentos de precios.
Entonces, ¿es la acción una compra? Para averiguarlo, tendremos que echar un vistazo más de cerca.
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Un panorama desafiante
Los resultados trimestrales más recientes de Planet Fitness destacaron un negocio que todavía se está expandiendo, pero a un ritmo más lento de lo que ha sido históricamente.
Los ingresos en el cuarto trimestre de 2025 de la compañía aumentaron un 10,5% interanual a 376,3 millones de dólares. Pero la métrica más reveladora para un negocio de franquicias como este son las ventas de clubes comparables, o las ventas en ubicaciones abiertas durante al menos un año. Planet Fitness informó un crecimiento de ventas de clubes comparables del 5,7% para el período. Si bien es positivo, esto marca una desaceleración notable con respecto al crecimiento de ventas de clubes comparables del 6,7% para todo el año 2025 de la compañía.
Y el crecimiento de los ingresos para el cuarto trimestre también se quedó atrás del ritmo del 12,1% establecido para todo el año.
Además, este rendimiento reciente también está muy lejos de las tasas de crecimiento comparables de un solo dígito alto y de dos dígitos que la compañía disfrutaba habitualmente en años anteriores.
Aún así, 2025 fue un buen año para la empresa, con 181 nuevos clubes de Planet Fitness, lo que elevó el total de clubes a casi 2.900.
Y hay evidencia de cierto poder de fijación de precios.
"La adición de aproximadamente 1,1 millones de nuevos miembros netos en 2025, el primer año completo de nuestro aumento de precios del 50% para los nuevos miembros de Classic Card, destaca la increíble demanda de nuestra marca", dijo el CEO de Planet Fitness, Colleen Keating, en el comunicado de resultados del cuarto trimestre de la compañía.
El problema, sin embargo, es que el éxito atrae la competencia. Las cadenas rivales de bajo costo han expandido agresivamente sus huellas, ofreciendo puntos de precio similares y comodidades atractivas.
Pero esto no parece estar pesando en la empresa de manera significativa. De hecho, Planet Fitness planea aumentar los precios de su lucrativo nivel Black Card este año. Con una penetración del 66,5% de Black Card al final del cuarto trimestre, esto probablemente moverá la aguja sustancialmente para la empresa. Además, la gerencia enfatizó en su actualización del cuarto trimestre que sus 104 aperturas de clubes durante el período fueron las más altas en cualquier cuarto trimestre en su historia.
Además, la compañía tiene una oportunidad prometedora a nivel internacional. La compañía superó recientemente los 200 clubes internacionales y está "enfocada en escalar nuestra presencia en mercados existentes como México, Australia y España, mientras ingresa estratégicamente a uno o dos mercados nuevos anualmente", explicó Keating durante la llamada de resultados de la compañía.
¿Hora de comprar?
En general, la compañía está funcionando bien e incluso está demostrando cierto poder de fijación de precios en un mercado cada vez más saturado. Pero las acciones, a unas 28 veces las ganancias, pueden no ser lo suficientemente baratas como para comprarlas, incluso después de haber caído drásticamente.
Dados los datos de ventas en desaceleración en el trimestre más reciente y las crecientes amenazas competitivas en el espacio de gimnasios de bajo precio, la valoración de las acciones está más cerca de tener un precio justo que de estar infravalorada en mi opinión. Si Planet Fitness continúa viendo moderarse las ventas de sus clubes comparables, o si las presiones competitivas lo obligan a sacrificar márgenes para retener miembros, las acciones podrían caer aún más.
Entonces, ¿es la acción de Planet Fitness una compra?
Creo que los inversores deberían pasar por ahora.
La compañía sigue siendo un operador fuerte con una huella física masiva. Pero las acciones todavía parecen bastante caras en relación con su crecimiento cambiante.
Dicho esto, las acciones merecen un lugar en las listas de vigilancia de los inversores. Pero preferiría esperar un mejor punto de entrada, uno que refleje mejor los riesgos de un mercado de fitness más saturado.
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Daniel Sparks y sus clientes no tienen ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Planet Fitness. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.