Predicción: El "Valle de la Desilusión" Creará la Mejor Oportunidad de Compra para las Acciones de Inteligencia Artificial (IA) en 2026

Las últimas semanas han sido desafiantes para el mercado en general. Pero han sido francamente miserables para la mayoría de las acciones de inteligencia artificial (IA). Las acciones de Microsoft han caído más del 20% desde su pico del año pasado, por ejemplo, mientras que Broadcom ha bajado más del 10%. Las acciones de Oracle (NYSE: ORCL) se han reducido a la mitad ante la preocupación por el aumento del gasto en infraestructura de IA que puede o no dar sus frutos.
¿Qué pasa? En pocas palabras, los inversores han recibido una llamada de atención sobre el costo y el valor de la IA. No está a la altura de las expectativas. Los tickers líderes de la tecnología están siendo revalorizados para reflejar esta realidad.
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Pero no se rinda todavía a la revolución de la IA. Debería estar viendo esta pausa como una oportunidad de compra a largo plazo, de hecho. Este viento en contra es solo la siguiente etapa predecible de un ciclo psicológico que la mayoría de los inversores han visto una y otra vez.
La etapa en la que se encuentra la IA en este momento, llamada el "valle de la desilusión", precede de manera confiable a una recuperación que es alcista para la mayoría de las principales acciones de cualquier industria.
El Ciclo de Expectativas Desmesuradas de Gartner
La empresa de investigación y consultoría de mercados tecnológicos Gartner reconoció y formalizó lo que ahora se conoce comúnmente como el Ciclo de Expectativas Desmesuradas de Gartner. Consta de cinco etapas por las que pasan la mayoría de las nuevas tecnologías en sus empresas subyacentes (junto con sus acciones). Las cinco etapas secuenciales de principio a fin son:
Disparador de Innovación: Se desarrolla una nueva tecnología y funciona, incluso si no hay un uso comercial claro para ella.
Cima de las Expectativas Infladas: La necesidad de la tecnología en cuestión comienza a ser clara, generando una gran cantidad de entusiasmo e inversión.
Valle de la Desilusión: Resulta que, si bien la tecnología tiene su lugar, obviamente hay menos oportunidades inmediatas de las que implicaba el entusiasmo inicial. Algunas empresas relacionadas comienzan a flaquear.
Pendiente de la Ilustración: El costo de la tecnología disminuye, su funcionalidad y propósito crecen, y las empresas restantes comienzan a convertirla en un negocio práctico y comercializable.
Meseta de la Productividad: La industria se estabiliza a medida que la tecnología subyacente se vuelve común. Los actores no rentables se han retirado, dejando a los viables en su lugar.
Y se den cuenta o no, los inversores veteranos han visto este ciclo desarrollarse muchas, muchas veces. La realidad virtual, los paneles solares, el protocolo de voz sobre internet (VoiP), las impresoras 3D y el reconocimiento de voz son solo algunas de las tecnologías que fueron la sensación en sus inicios. Luego, el entusiasmo se enfrió cuando la realidad se impuso. Ahora, todas estas son silenciosamente la base de negocios viables.
El abuelo de todos los ejemplos de una industria que atraviesa el Ciclo de Expectativas Desmesuradas de Gartner, por supuesto, es el boom de las puntocom a finales de la década de 1990 seguido de la caída de las puntocom de 2000. Muchas de esas empresas ya no existen. Los supervivientes, sin embargo, son las piedras angulares de internet.
Las mejores apuestas
Cuando se enmarca y se explica de esta manera, queda claro que la IA está, de hecho, en medio de su valle de la desilusión. Hay poca duda de que el mundo utilizará la IA en el futuro. Sin embargo, tampoco se puede negar que no ha demostrado un valor real en todos los lugares donde se esperaba, la "desilusión".
Los resultados de una encuesta reciente de la Oficina Nacional de Investigación Económica ponen las cosas en perspectiva, indicando que más del 80% de los 6.000 directores financieros y directores ejecutivos encuestados informaron que la IA no estaba teniendo un impacto neto positivo en la productividad de los empleados. ¿Por qué seguir invirtiendo en ella si no importa?
Sin embargo, hay una razón. Es lo que viene a continuación en la lista de Gartner: la pendiente de la ilustración, cuando esos CFO y CEO comienzan a darse cuenta de para qué no es buena la IA y para qué sí lo es. La mayoría de los trabajadores de oficina probablemente no necesitan acceso a su propio asistente digital. Pero la inteligencia artificial es, argumentablemente, ideal para tareas como ciberseguridad, pronósticos y creación o edición de imágenes digitales.
Teniendo esto en cuenta, ¿cuáles son las acciones de IA que los inversores deberían comprar antes de la inminente fase de ilustración? Oracle, mencionada anteriormente, es argumentablemente una de ellas. Aunque la empresa ha sido predominantemente un proveedor de bases de datos de acceso remoto durante la mayor parte de su existencia, su cambio para servir específicamente al mercado de la IA es prometedor. Basándose en los negocios que ya se han concretado, la gerencia espera que sus ingresos de infraestructura de IA aumenten de $18 mil millones este año a $144 mil millones en 2030. Eso es casi tres veces los ingresos totales que Oracle reportó para todo el año fiscal pasado.
Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) es otro nombre de IA a considerar para comprar aquí. Esta acción ha sido una de las pocas que (en su mayoría) ha desafiado el viento en contra bajista resultante del tropiezo de la tecnología en el valle de la desilusión.
La inteligencia artificial ni siquiera está cerca de ser el negocio más grande de Alphabet, para que conste. Ese sigue siendo el motor de búsqueda Google, y todos sus centros de ganancias auxiliares como Gmail o Google Docs. El brazo de computación en la nube donde se refleja el negocio de IA de la empresa solo representó el 15% de los ingresos e ingresos operativos del año pasado.
Sin embargo, la unidad de nube de Alphabet es el segmento de más rápido crecimiento de la empresa, debido a la IA. Y el negocio está, argumentablemente, mejor posicionado que cualquier otro para capturar cualquier crecimiento que espere la inteligencia artificial ahora que el mundo está dispuesto y es capaz de usarla de maneras que tengan sentido.
Por ejemplo, mientras que ChatGPT sigue siendo, con diferencia, el chatbot impulsado por IA más utilizado del mundo, Statcounter informa que Gemini de Google es el que más terreno está ganando al líder del mercado, en gran parte gracias a sus capacidades enfocadas en la empresa. Al mismo tiempo, Google Docs continúa desplazando a Microsoft Office como plataforma de software de productividad preferida. Google Cloud está superando a todos sus competidores en el ámbito de la computación en la nube, según cifras de Synergy Research Group.
Este alcance cada vez más profundo en el mundo empresarial posiciona bien a Alphabet para capitalizar la inminente pendiente de la ilustración, que probablemente se centrará más en los clientes institucionales y empresariales a los que Google ya está sirviendo.
También se puede argumentar que Alphabet hará que sea increíblemente fácil para las instituciones utilizar la computación cuántica cuando esa tecnología esté lista para la comercialización.
O si busca algo un poco fuera de lo común, Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) está utilizando inteligencia artificial para descubrir y desarrollar nuevos fármacos de forma virtual, mientras que UiPath (NYSE: PATH) se especializa en la automatización de flujos de trabajo computarizados. Ambas valen al menos añadirlas a su lista de seguimiento a largo plazo.
¿El único nombre de IA que, argumentablemente, no vale la pena adquirir aquí en el valle de la desilusión? Sorprendentemente, es Microsoft, mencionada anteriormente. Aunque sigue siendo una potencia, no está demostrando superioridad en ningún aspecto o nicho del negocio de la IA, al menos no todavía. Pero ser dominante es un ingrediente clave para una acción de alto rendimiento en cualquier industria.
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James Brumley tiene posiciones en Alphabet. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Microsoft, Oracle y UiPath. The Motley Fool recomienda Broadcom y Gartner. The Motley Fool tiene una política de divulgación.