El Beneficio de Taiwan Semi Aumentó un 58%. ¿Hace de las Acciones de TSM una Compra Aquí?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) ha demostrado una vez más ser una prueba sólida de estar en el centro del auge global de la IA. El gigante de la fabricación de chips entregó un primer trimestre espectacular, con un beneficio neto que aumentó un 58% interanual (YOY) y superó cómodamente las expectativas a medida que la demanda de semiconductores avanzados continúa acelerándose.

La fortaleza fue impulsada por un apetito insaciable por los chips de vanguardia, en particular los nodos de 3 nm utilizados en cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA), donde la demanda no solo es fuerte sino que aún supera la oferta disponible. Los principales clientes, incluidos los hiperscaladores y los líderes de IA, están asegurando capacidad con meses de antelación, lo que refuerza el poder de fijación de precios y la visibilidad a largo plazo de Taiwan Semi.

Es importante destacar que la dirección señaló que este impulso está lejos de alcanzar su punto máximo. La compañía elevó sus perspectivas para 2026 y ahora espera un crecimiento de los ingresos de más del 30%, al tiempo que se compromete a un gasto de capital elevado para expandir la capacidad y capturar la próxima etapa de la demanda impulsada por la IA.

Aun así, la respuesta del mercado ha sido más moderada de lo que sugieren las cifras principales. A pesar de los beneficios récord y la orientación optimista, las acciones cayeron tras la publicación, lo que pone de relieve las preocupaciones de los inversores sobre las limitaciones de capacidad, el elevado gasto de capital y la sostenibilidad del crecimiento impulsado por la IA.

Acerca de las Acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

Fundada en 1987, TSMC fue pionera en el modelo de fundición pura y desde entonces se ha convertido en la fundición de semiconductores dedicada líder en el mundo, suministrando servicios de lógica avanzada, especialidad y empaquetado a una amplia gama de clientes globales. Con sede en Hsinchu, Taiwán, TSM opera múltiples fábricas tanto en Taiwán como en el extranjero, incluidas las de EE. UU., China y otras partes de Asia y Europa. La capitalización de mercado de TSM ronda los 1,92 billones de dólares, lo que la sitúa entre las empresas tecnológicas más valiosas del mundo.

Las acciones de Taiwan Semiconductor han sido un actor destacado durante el último año, pero la reciente acción del precio pone de manifiesto una creciente tensión debido a las elevadas expectativas.

Las acciones han subido un 144,17% en las últimas 52 semanas, lo que refleja su papel central en la cadena de suministro de IA y la demanda sostenida de chips de nodos avanzados. Las acciones están a solo un 5% de su máximo de 52 semanas de 390,20 dólares, alcanzado el 25 de febrero.

En lo que va de año (YTD), el impulso sigue siendo firmemente positivo, aunque menos explosivo. TSM ha subido un 21,92% en 2026, respaldado por el optimismo continuo impulsado por la IA.

Más recientemente, la reacción posterior a los resultados cuenta una historia más matizada. A pesar de registrar un aumento del beneficio del 58% y elevar sus perspectivas, las acciones de TSM cayeron alrededor de un 3,1% intradía el 16 de abril, tras los resultados, lo que refleja preocupaciones sobre las limitaciones de capacidad, el elevado gasto de capital y si la demanda de IA ya está completamente valorada.

En cuanto a la valoración, TSM cotiza ahora con descuento, con una relación precio-beneficio a plazo de 25,79 veces.

Por otro lado, su estatura se ve aún más reforzada por un historial constante de pago de dividendos trimestrales en efectivo. Su pago actual equivale a 0,95 dólares con un dividendo anual a plazo de 2,97 dólares, lo que se traduce en un rendimiento del 0,79%.

Sólido Crecimiento de los Resultados Netos

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company informó de sus resultados del primer trimestre de 2026 el 16 de abril. La compañía generó ingresos de 35.900 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 40,6%, una fuerte aceleración desde la base del año anterior a medida que la demanda de IA y computación de alto rendimiento se escaló significativamente.

El beneficio neto aumentó aún más rápido, alcanzando los 572.500 millones de NT$, un 58,3% más interanual, lo que marca un nivel récord. Su BPA alcanzó los 22,08 NT$ (3,49 $ por unidad ADR), un 58,3% más interanual que los 13,94 NT$.

El margen bruto alcanzó el 66,2%, mientras que el margen operativo fue del 58,1%, respaldado por una mayor utilización y poder de fijación de precios en los nodos de vanguardia.

La mezcla de ingresos sigue inclinándose fuertemente hacia estas tecnologías avanzadas, con los nodos de 3 nm, 5 nm y 7 nm representando aproximadamente el 74% de los ingresos de obleas, una contribución significativamente mayor que en años anteriores, mientras que la computación de alto rendimiento impulsada por IA representa ahora la mayoría de los ingresos totales.

Además, la dirección proporcionó una sólida orientación que refuerza la durabilidad de su crecimiento. Para el segundo trimestre de 2026, TSMC espera ingresos en el rango de 39.000 a 40.200 millones de dólares, lo que implica un fuerte crecimiento continuo tanto secuencial como interanual. Más importante aún, la compañía elevó su perspectiva para todo el año 2026, ahora proyectando un crecimiento de los ingresos de más del 30%, respaldado por la demanda sostenida de IA y la continua expansión de la capacidad de nodos avanzados.

Los analistas se mantienen optimistas, ya que predicen que el BPA será de alrededor de 14,62 $ para el año fiscal 2026, un 37,28% más interanual, antes de aumentar otro 25,10% anual hasta 18,29 $ en el año fiscal 2027.

La Apuesta Optimista de Wall Street por Taiwan Semiconductor Manufacturing

DA Davidson reiteró una calificación de "Comprar" sobre Taiwan Semiconductor Manufacturing con un precio objetivo de 450 $ tras un sólido informe del primer trimestre de 2026 que superó las expectativas.

Además, Needham elevó su precio objetivo para TSM a 480 $ desde 410 $ mientras mantenía una calificación de "Comprar", tras un sólido resultado del primer trimestre de 2026 y una mejora en la orientación. Needham se mantiene optimista sobre la demanda sostenida de IA y las sólidas ventas de smartphones de gama alta.

Los analistas son muy optimistas en general sobre las acciones de TSM, con una calificación de consenso de "Compra Fuerte". De los 18 analistas con cobertura, 14 recomiendan "Compra Fuerte", dos aconsejan "Compra Moderada" y dos analistas mantienen una calificación de "Mantener".

El precio medio objetivo de 432,46 $ indica un potencial alcista del 16,7%. Mientras tanto, el precio objetivo más alto de la calle de 550 $ indica que las acciones pueden subir hasta un 48,5% desde los niveles actuales.

En la fecha de publicación, Subhasree Kar no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente a efectos informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com