Panel de IA
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Salesforce demuestra resiliencia operativa con sólidos resultados de EPS y apalancamiento eficiente, sin embargo, las perspectivas de crecimiento del 10% CAGR están significativamente por detrás de los competidores (Microsoft, Alphabet), lo que indica la transición de la empresa a una fase de madurez. El programa de recompra de acciones de $50 mil millones puede respaldar el precio a corto plazo, pero no aborda el problema fundamental de la desaceleración del crecimiento y el riesgo de desplazamiento en el mercado de servicios en la nube. Los inversores deberían considerar a Salesforce como una posición conservadora para flujos de efectivo estables, en lugar de un posible impulsor de un crecimiento de capital significativo.
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<p>Salesforce (<a href="/quote/nyse/crm/">CRM</a> 2.55%) publicó su último informe de resultados el 25 de febrero. Para el cuarto trimestre del año fiscal 2026 (que finalizó el 31 de enero), los ingresos del gigante del <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/cloud-stocks/">software en la nube</a> aumentaron un 12% interanual hasta los 11.200 millones de dólares y cumplieron las expectativas de los analistas. Su BPA ajustado creció un 37% hasta los 3.81 dólares, superando la previsión de consenso en 0.76 dólares por acción.</p>
<p>Para el año completo, los ingresos de Salesforce aumentaron un 10% hasta los 41.500 millones de dólares, mientras que sus beneficios ajustados crecieron un 23% hasta los 12.52 dólares por acción. Para el año fiscal 2027, espera que sus ingresos aumenten un 10%-11%, y que su reciente adquisición de Informatica contribuya aproximadamente a tres puntos porcentuales a ese crecimiento.</p>
<p>Salesforce también se fijó el objetivo de generar 63.000 millones de dólares en ingresos en el año fiscal 2030, lo que equivaldría a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 10% en 4 años desde el año fiscal 2026. Esa perspectiva es estable, pero aún así crecería más lentamente que muchos otros gigantes de la nube, incluidos Microsoft (<a href="/quote/nasdaq/msft/">MSFT</a> 1.83%) y la empresa matriz de Google, Alphabet (<a href="/quote/nasdaq/goog/">GOOG</a> 0.20%) (<a href="/quote/nasdaq/googl/">GOOGL</a> +0.23%).</p>
<p>Los días de alto crecimiento de Salesforce han terminado, pero planea recompensar a sus inversores pacientes con una nueva autorización de recompra de acciones por 50.000 millones de dólares. Eso equivale al 28% de su capitalización de mercado de 180.000 millones de dólares, pero ¿hace que sus acciones sean una inversión que valga la pena en este mercado volátil?</p>
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<a href="/quote/nyse/crm/">NYSE: CRM</a>
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<h3>Datos clave</h3>
<h2>Lo que realmente significa la autorización de 50.000 millones de dólares</h2>
<p>Durante la conferencia telefónica, el CEO Marc Benioff dijo que Salesforce estaba lanzando la nueva recompra porque sus acciones cotizaban a "precios bajos". Sin embargo, sus acciones no son realmente tan baratas.</p>
<p>En los últimos 12 meses, las acciones de Salesforce cayeron alrededor del 36%. Esa caída se debió principalmente a la desaceleración del crecimiento de las ventas, las preocupaciones sobre la competencia de las nuevas <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/ai-stocks/">plataformas de IA generativa</a> y la venta generalizada en el sector tecnológico.</p>
<p>A 200 dólares, las acciones de Salesforce pueden parecer infravaloradas a 15 veces los beneficios ajustados de este año. Sin embargo, los analistas esperan que su BPA ajustado aumente solo un 6% en el año fiscal 2027. Por lo tanto, simplemente parece tener un precio razonable en relación con otras acciones tecnológicas de crecimiento más lento. Según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), es incluso más cara a 27 veces los beneficios de este año.</p>
<p>La autorización de 50.000 millones de dólares de Salesforce reemplaza todas sus autorizaciones anteriores, y no estableció fechas precisas para sus nuevas recompras. Tampoco está obligada a gastar todo ese dinero. En otras palabras, en realidad no importará a menos que la empresa comience a recomprar sus acciones. En los últimos tres años, Salesforce recompró 28.000 millones de dólares en acciones, pero esas recompras redujeron sus acciones en circulación en solo un 4%. Eso se debe a que todavía paga gastos sustanciales y dilutivos de compensación basada en acciones cada año.</p>
<h2>¿Es el momento adecuado para comprar Salesforce?</h2>
<p>El gran plan de recompra de Salesforce podría estabilizar sus beneficios, pero también es una admisión de que se ha quedado sin nuevas formas de expandirse. Su nueva plataforma de IA agentiva Agentforce podría mantenerla en la carrera de la IA, pero no se convertirá en un motor de crecimiento principal en el corto plazo. Por lo tanto, por ahora, evitaría Salesforce, incluso si planea invertir una gran parte de su efectivo excedente en grandes recompras y dividendos.</p>
Veredicto del panel
Salesforce demuestra resiliencia operativa con sólidos resultados de EPS y apalancamiento eficiente, sin embargo, las perspectivas de crecimiento del 10% CAGR están significativamente por detrás de los competidores (Microsoft, Alphabet), lo que indica la transición de la empresa a una fase de madurez. El programa de recompra de acciones de $50 mil millones puede respaldar el precio a corto plazo, pero no aborda el problema fundamental de la desaceleración del crecimiento y el riesgo de desplazamiento en el mercado de servicios en la nube. Los inversores deberían considerar a Salesforce como una posición conservadora para flujos de efectivo estables, en lugar de un posible impulsor de un crecimiento de capital significativo.
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