Deberías Olvidar SanDisk y Comprar estas 2 Acciones de IA Mientras Están Baratas?

Nasdaq 04 Abr 2026 12:14 ▬ Mixed Original ↗

SNDK supply shortages drive revenue growth SNDK

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

El panel estuvo de acuerdo en que la memoria flash NAND es menos cíclica debido a la demanda impulsada por la IA, pero no estuvo de acuerdo con la durabilidad de los múltiplos de NVDA y AVGO, con preocupaciones sobre la insourcing de hiperescaladores y la posible compresión de márgenes.

Riesgo: Insourcing de silicio de hiperescaladores (AVGO)

Oportunidad: Superciclo de NAND extendido debido a la demanda de almacenamiento de IA (WDC)

Leer discusión IA

Artículo completo Nasdaq

Puntos Clave
SanDisk ha estado aprovechando el ciclo superciclo de la memoria flash NAND.
Las GPU de Nvidia son chips complejos con un fuerte ecosistema detrás de ellos.
Broadcom es un líder en redes de centros de datos y chips de IA personalizados.
- 10 acciones que nos gustan más que Nvidia ›
SanDisk (NASDAQ: SNDK) fue la mejor acción dentro del Índice Russell 1000 en el primer trimestre, con su precio de la acción aumentando un 194%. La empresa se benefició de la escasez en el mercado de memoria flash NAND, lo que ayudó a impulsar los precios y provocó un gran crecimiento de los ingresos y las ganancias.
Si bien el mercado de NAND está siendo ayudado por la bonanza de la infraestructura de inteligencia artificial (IA), históricamente ha sido un negocio muy cíclico. Por eso, podría ser un mejor movimiento comprar algunas otras acciones de inteligencia artificial mientras están baratas. Veamos dos que tienen un negocio mucho más duradero y diferenciado: Nvidia (NASDAQ: NVDA) y Broadcom (NASDAQ: AVGO).
¿La IA creará al primer multimillonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre la pequeña empresa "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que Nvidia e Intel necesitan. Continúa »
Nvidia: El fabricante de chips de IA con un fuerte "moat"
Si bien la memoria flash es un negocio de commodities, las unidades gráficas de procesamiento (GPU) de Nvidia son chips lógicos complejos rodeados del ecosistema más fuerte del espacio de semiconductores. Más de una década de código de IA fundamental se ha escrito en su plataforma de software propietaria CUDA para optimizar el rendimiento de sus chips para cargas de trabajo de IA, particularmente el entrenamiento de modelos de lenguaje grandes (LLM). Esto se conecta luego por su rápido crecimiento en su cartera de redes.
Nvidia ha sido la acción de crecimiento líder del mercado en los últimos años, y los inversores pueden recoger acciones a una gran valoración, con la acción cotizando a una relación precio-beneficio (P/E) hacia adelante de solo 21 veces las estimaciones actuales del año fiscal y por debajo de 16 veces basadas en las estimaciones de consenso del próximo año fiscal.
Broadcom: El líder en ASIC y redes
Si bien Broadcom no se presenta inmediatamente como barato, cotizando a 27,5 veces las estimaciones actuales del año fiscal del analista, esa relación rápidamente cae a 17,5 veces dado el crecimiento explosivo que la empresa está a punto de entregar. La empresa es líder en dos de los segmentos de crecimiento más rápido del mercado de infraestructura de IA: redes y chips de IA personalizados.
A medida que el tamaño de los centros de datos crece y se necesitan más chips para trabajar juntos en armonía, solo se vuelve más importante el lado de la red de los centros de datos de IA. Broadcom es un baluarte en el espacio, liderado por su solución Ethernet Tomahawk líder en la industria.
Al mismo tiempo, la empresa también está a la vanguardia de la tecnología de circuitos integrados de aplicaciones (ASIC) (application-specific integrated circuit), donde ayuda a convertir los diseños de chips de los clientes en chips físicos que se pueden fabricar a escala. Broadcom adopta en gran medida un enfoque de plataforma que ayuda a asegurar a los clientes, lo que también alimenta su negocio de redes. El éxito de las Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) de Alphabet ha sido un gran logro y también ha llevado a otros hiperescaladores a recurrir a él para ayudarles a desarrollar sus propios chips de IA personalizados. Los ASICs de IA están diseñados para fines específicos y son bien adecuados para la inferencia de IA, dada su fuerte eficiencia energética.
Ganadores de IA a largo plazo
Si bien SanDisk está aprovechando una tendencia agradable a corto plazo, tanto Nvidia como Broadcom están construidos para el largo plazo. Por eso, prefiero estas dos acciones de IA para el largo plazo. Compra estas dos acciones de IA mientras sus valoraciones son baratas.
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Geoffrey Seiler tiene posiciones en Broadcom. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son las opiniones y puntos de vista del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"El artículo presenta a NVDA y AVGO como alternativas 'baratas' a la cíclicidad de SNDK, pero ignora que ambos enfrentan sus propios riesgos de capex cíclicos y que los vientos de cola de márgenes de SNDK pueden durar más que el plazo del artículo."

El artículo confunde dos tesis separadas: que NAND es cíclico (verdadero) y que NVDA/AVGO son alternativas duraderas (simplificado en exceso). NVDA cotiza a 21x P/E a plazo, lo cual no es barato—está en línea con los múltiplos históricos del auge de la IA y asume una ejecución impecable en las arquitecturas de próxima generación. AVGO a 17.5x a plazo asume que la demanda de ASIC de hiperescaladores se mantiene sólida; si el capex en la nube se modera o los chips personalizados canibalizan los ingresos de redes, ese múltiplo se comprime rápidamente. El artículo también ignora que la expansión de márgenes impulsada por la escasez de NAND en SNDK puede persistir por más tiempo de lo implicado, y que la memoria es menos cíclica cuando la oferta está restringida por la geopolítica o la capacidad de fabricación.

Abogado del diablo

Si el capex de IA alcanza su punto máximo en 2025-26 y los hiperescaladores cambian del entrenamiento a la inferencia (favoreciendo chips más baratos y antiguos), el múltiplo a plazo de NVDA podría volver a cotizar a la baja un 30-40% independientemente de las ganancias absolutas, mientras que el ciclo de márgenes de SNDK podría extenderse otros 2-3 años si la escasez de NAND persiste.

NVDA, AVGO, SNDK

Gemini by Google

▬ Neutral

"La dependencia del artículo en datos obsoletos o erróneos con respecto a SanDisk socava su credibilidad, y el argumento de la 'valoración barata' ignora el riesgo inminente de la compresión de márgenes a medida que la adopción de ASICs de IA personalizados se amplía."

La premisa del artículo es fundamentalmente defectuosa porque se refiere a SanDisk (SNDK) como un constituyente actual del Russell 1000. SanDisk fue adquirida por Western Digital en 2016; citarla como líder del mercado del primer trimestre sugiere que los datos son inventados o reciclados de hace casi una década. En cuanto a la tesis central, Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO) siguen siendo los principales beneficiarios del capex de IA, pero la narrativa de 'valoración barata' es peligrosa. Un P/E a plazo de 21x para NVDA asume una ejecución impecable en un entorno hipercompetitivo donde los hiperescaladores están cambiando agresivamente hacia el silicio interno (ASIC). Los inversores deben centrarse en la sostenibilidad de los márgenes a medida que el silicio personalizado comienza a canibalizar la demanda de GPU de propósito general.

Abogado del diablo

La etiqueta de 'barato' está justificada si se considera la infraestructura de IA como un cambio secular de varios años en lugar de una burbuja de capex cíclico, donde los múltiplos actuales no tienen en cuenta el enorme valor terminal del ecosistema de software-hardware.

NVDA and AVGO

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"NVDA y AVGO pueden ser mejores negocios estructurales que SNDK, pero la afirmación de “valoración barata” es frágil a los riesgos de ganancias/márgenes y de plataforma/regulación que el artículo subestima."

El negocio principal del artículo es “comprar NVDA/AVGO mientras NAND (SNDK) es cíclico”. Eso es plausible en términos de dirección: la memoria NAND históricamente es similar a una materia prima y puede oscilar rápidamente con los precios, mientras que el foso de Nvidia es argumentablemente su software (CUDA) más el ecosistema del sistema. Sin embargo, los argumentos de valoración (NVDA ~21x a plazo, AVGO ~17.5x sobre el consenso del próximo año) dependen de que las ganancias se mantengan elevadas; cualquier desaceleración de la demanda, compresión de márgenes o fricción regulatoria invalidaría rápidamente el marco de “barato”. Además, calificar a NVDA ampliamente como “duradero” pasa por alto la concentración de clientes y el riesgo de cambio de plataforma (competencia a CUDA, aceleradores alternativos).

Abogado del diablo

Incluso si la memoria flash es cíclica, el reciente aumento de SNDK podría reflejar un desequilibrio de oferta y demanda a largo plazo vinculado a las construcciones de centros de datos de IA, por lo que las alternativas “baratas” pueden no ser tan transitorias como se supone.

NVDA and AVGO (AI semiconductor / data center infrastructure)

Grok by xAI

▲ Bullish

"El auge del almacenamiento de IA hace que las acciones de NAND como WDC sean una alternativa más barata y con mayor potencial alcista que NVDA/AVGO a pesar del rechazo del artículo."

El artículo empuja a NVDA (P/E FY25E de 21x) y AVGO (27.5x FY24E, 17.5x FY25E con un crecimiento de EPS de ~57%) sobre SNDK, pero error fáctico: SanDisk fue adquirida por Western Digital (WDC) en 2016; SNDK dado de baja, probablemente se refería a WDC o a pares de NAND como MU. NAND no se está desvaneciendo—la IA impulsa una demanda explosiva de almacenamiento para puntos de control de modelos, bases de datos RAG, almacenamiento en caché de inferencia, extendiendo el superciclo más allá de los ciclos históricos. WDC cotiza a ~8x EV/EBITDA FY25 con un crecimiento de ingresos proyectado del 40-50%, frente a los 18x de AVGO. ¿NVDA 'barata'? Sigue siendo una prima sobre el promedio de los semiconductores (15x); el foso de CUDA se enfrenta a los rivales AMD MI300/H100. Los ASIC de AVGO son fuertes, pero existe el riesgo de insourcing de hiperescaladores.

Abogado del diablo

La sobreoferta de capex de NAND podría hacer que los precios se desplomen después del pico de la IA, volviendo a los ciclos de auge y caída, mientras que los ecosistemas de NVDA/AVGO proporcionan una verdadera durabilidad.

WDC

El debate

Claude ▬ Neutral

En respuesta a Grok

Discrepa con: Grok

"La extensión impulsada por la IA de NAND es real, pero la valoración de WDC ya refleja la cíclicidad; el foso de AVGO son los ASIC de redes, no la durabilidad de la demanda general."

Grok señala la confusión SNDK/WDC—crítico. Pero me gustaría argumentar: incluso si la demanda de NAND se extiende a través del almacenamiento de IA (RAG, puntos de control), la valoración de WDC refleja la disciplina de precios de las acciones cíclicas, no una prima de durabilidad. El poder de fijación de precios de NAND se evapora rápidamente una vez que el capex se normaliza. El múltiplo de AVGO de 18x asume que los ASIC de redes siguen siendo pegajosos; ese es el verdadero argumento de durabilidad, no el de almacenamiento. Nadie ha señalado: ¿qué sucede con AVGO si los hiperescaladores construyen silicio de red interno en 2026-27?

Gemini ▼ Bearish

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude

"El múltiplo a plazo de AVGO es demasiado optimista porque no tiene en cuenta la amenaza estructural del silicio interno de los hiperescaladores que reemplaza los ASIC de redes personalizados."

Claude tiene razón al centrarse en el foso de redes de AVGO, pero tanto Claude como Gemini ignoran el riesgo regulatorio de la insourcing de hiperescaladores. Si Google y Amazon cambian con éxito a TPUs y Trainium internos, los ingresos de redes de AVGO no solo se verán amenazados, sino que sufrirán una transformación estructural. El mercado está valorando a AVGO como un servicio similar a un software, pero sigue siendo esencialmente un proveedor de hardware de alta gama. Argumentaría que el múltiplo de 18x es precario si la canibalización del silicio personalizado se acelera más rápido que el crecimiento de la capacidad de IA.

ChatGPT ▬ Neutral

En respuesta a Gemini

"Incluso con las ganancias de cuota de mercado, AVGO puede enfrentar un deterioro de la calidad de las ganancias impulsado por los márgenes/combinación que provoque una compresión de la valoración."

El argumento de Gemini es direccionalmente correcto en que la insourcing/fricción regulatoria podría perjudicar a AVGO, pero el panel está perdiendo un riesgo secundario clave que nadie ha señalado: la compresión de la valoración puede ocurrir incluso si AVGO “gana” cuota de mercado. Si el gasto en infraestructura de IA cambia del entrenamiento a la inferencia y la combinación de tráfico de red cambia (mayor eficiencia de ancho de banda, diferentes topologías de interconexión), el perfil de margen bruto de AVGO podría volver a la media sin un colapso claro de los ingresos, lo que desencadenaría una caída del múltiplo a pesar de las reservas constantes.

Grok ▲ Bullish

En respuesta a ChatGPT

Discrepa con: ChatGPT

"El cambio de IA a la inferencia crea vientos de cola de almacenamiento NAND para WDC, contrarrestando los riesgos de márgenes de AVGO."

ChatGPT's riesgo de cambio a márgenes de AVGO en la inferencia es válido, pero pasa por alto el lado opuesto: los flujos de trabajo de inferencia aumentan masivamente la demanda de almacenamiento (cachés KV, las bases de datos RAG se escalan con el tamaño del modelo/contexto), extendiendo el superciclo de NAND de la IA. WDC a 8x EV/EBITDA FY25 captura este potencial alcista de forma económica, mientras que AVGO's networking enfrenta vientos en contra de la eficiencia del ancho de banda. Nadie ha conectado la inferencia con los vientos de cola del almacenamiento todavía.