Sila Realty Trust, Inc. Resumen de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025

<h3>Ejecución Estratégica y Resiliencia de la Cartera</h3>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se transicionó la base de accionistas a aproximadamente un 70% de propiedad institucional tras el primer año completo como empresa cotizada en bolsa.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se adquirieron seis centros de salud en 2025 por $150 millones, centrándose en construcción moderna y patrocinio de inquilinos de alta calidad en el 'molde Sila'.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se logró una tasa de retención del 90% en arrendamientos que vencen, y las no renovaciones representaron solo el 0.5% del Alquiler Base Anual (ABR).</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se mejoró la calidad crediticia de los inquilinos al aumentar los garantes de inquilinos con calificación de grado de inversión al 40.6% de la cartera.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se transicionó con éxito la instalación de Fayetteville a un sistema hospitalario regional de grado de inversión, reduciendo la exposición a Community Health Systems.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se ejecutaron desinversiones estratégicas, incluida la instalación de Saginaw y ventas pendientes en Nevada y Virginia, para optimizar la construcción de la cartera.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se mantuvo una alta utilización de la cartera con el 99.9% de las propiedades bajo estructuras de arrendamiento triple neto para asegurar flujos de ingresos duraderos.</p></li>
</ul>
<h3>Perspectivas para 2026 y Estrategia de Crecimiento</h3>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se anticipa que el volumen de adquisiciones en 2026 se mantendrá similar a los niveles de 2025, impulsado por las condiciones del mercado y una capacidad de compra de 24 meses.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se priorizan las oportunidades de reurbanización y expansión internas que típicamente generan entre 150 y 200 puntos básicos más que las tasas de capitalización del mercado.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se apunta a un rango de apalancamiento de 4.5x a 5.5x de deuda neta a EBITDAre, proporcionando más de $200 millones en capacidad de despliegue inmediato.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se espera que el cambio demográfico del 'tsunami plateado' impulse un aumento en el gasto ambulatorio y el volumen de pacientes hasta 2030.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se planea completar la demolición de la instalación de Stoughton para finales del primer trimestre de 2026, reduciendo los costos de mantenimiento mensuales de $120,000 a $35,000.</p></li>
</ul>
<h3>Ajustes Operativos y Factores de Riesgo</h3>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se reportó una disminución del 5.8% en el AFFO por acción, principalmente debido al aumento de los gastos por intereses de nuevos swaps suscritos a finales de 2024.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se observó una reducción significativa en las tarifas de terminación de arrendamiento únicas, cayendo de más de $6 millones en 2024 a menos de $300,000 en 2025.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se identificó una conversión conocida en 2026 de una propiedad de un solo inquilino a múltiples inquilinos, con el 40% del espacio (0.3% del ABR) requiriendo ser realquilado.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se destacó la adquisición de OneOncology por parte de Cencora, lo que proporcionará control común para siete antiguas propiedades arrendadas por GenesisCare.</p></li>
</ul>
<h3>Perspectivas de la Sesión de Preguntas y Respuestas</h3>
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<h4>Desconexión entre la fijación de precios del mercado y la tasa de capitalización implícita</h4>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">La gerencia observa tasas de capitalización de mercado para centros de rehabilitación en el rango del 6.75% al 7.5% y activos MOB/ASC entre el 6% y el 6.5%.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se reconoció la desconexión entre la tasa de capitalización implícita del 8% de las acciones y las valoraciones del mercado privado, lo que hace que la gerencia sea cautelosa sobre la emisión de capital.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Se indicó que, si bien las recompras de acciones son una 'herramienta en la caja de herramientas', dudan en retirar liquidez del mercado mientras construyen una base institucional.</p></li>
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